Foncières cotées canadiennes : vive les dividendes mensuels !

Mich a écrit :

3/ Frais d’achat chez Binck : 10€+0,15%
Si je mets donc à moitié sur Cominar, moitié sur Dream Office : 80€ + éventuels frais de change.

Je pense avoir bien fait mes calculs, mais reste à votre écoute (Je n’ai qu’un an d’ancienneté en bourse !)

Vous avez oublié les frais de change euro <-> dollar canadien.

Via binck, il y a un formulaire. Sinon le mieux est de se rapprocher de son courtier.

Bonjour,

pour Binck, le formulaire est disponible là : https://www.binck.fr/declaration-fiscalite-canada

A remplir, signer et à renvoyer à Binck. Ce formulaire est valable 3 ans, à renouveler donc peu avant l’échéance des 3 ans.

La situation semble solutionnée en date d’aujourd’hui dans le portefeuille Binck

ivanov a écrit :

C’est malheureusement comme cela tous les mois pour Dream Office, malgré les messages au support binck. C’est pas top au niveau lisibilité, mais cela n’empêche pas le dividende d’être réellement payé à la date quasi identique à Cominar.

Bonjour,

Si je résume le contexte québécois :
- dollar canadien faible
- cours faibles des REITs en général (hausse globale plus ou moins programmée par les banques centrales)
- ralentissement économique de la zone
- bulle immobilière

Vous valorisez la décote par rapport à la NAV. Dans une bulle immobilière, est ce que la NAV ne serait pas, justement, surévaluée ? Autrement dit, est ce que la décote d’environ 20% est réelle ?

Est ce qu’une valorisation par rapport à l’AFFO ne serait pas plus pertinente ? Avec quelle marge de sécurité ? Bien que le taux d’occupation semble stable, j’imagine qu’il devrait baisser avec le ralentissement économique…

loulou75015 a écrit :

Oui d’autant que le pdf Brookfield n’existe pas à ma connaissance pour les Reits US !

Pas en libre accès en tout cas.
Je récupère donc les informations comme je peux…

PetitRichard a écrit :

Bonjour,

Si je résume le contexte québécois :
- dollar canadien faible
- cours faibles des REITs en général (hausse globale plus ou moins programmée par les banques centrales)
- ralentissement économique de la zone
- bulle immobilière

Vous valorisez la décote par rapport à la NAV. Dans une bulle immobilière, est ce que la NAV ne serait pas, justement, surévaluée ? Autrement dit, est ce que la décote d’environ 20% est réelle ?

Est ce qu’une valorisation par rapport à l’AFFO ne serait pas plus pertinente ? Avec quelle marge de sécurité ? Bien que le taux d’occupation semble stable, j’imagine qu’il devrait baisser avec le ralentissement économique…

Vous avez sans doute raison.
Je relis la Newsletter de Philippe Foncières cotées - AFFO Yield : le ratio magique ! - Newsletter de l’investisseur heureux concernant
les REIT et j’affine mes critères au fur et à mesure que je monte en compétences.
Mais il faut bien commencer quelque part

Dernière modification par alex4485 (12/08/2015 12h22)

Bonjour Spritz,

Mon portefeuille REIT ne contient que des US pour le moment, d’où mon attention particulières aux REIT CAN actuellement pour apporter des dividendes mensuels en plus des trimestriels US.

Aux cours actuels, j’aurais une préférence pour Dream Office, mais je suis assis sur mes mains car
mon prochain renforcement est pour Octobre.

AMF : pas d’action D.UN à ce jour

Je pense que le rendement n’a pas beaucoup d’importance, sauf dans le cadre d’un projet de retraite … pour l’investissement, il faut plutôt regarder le Prix/AFFO.

A l’heure actuelle, même si le dollars américain est un peu fort, il existe des foncières avec une forte décote sur NAV ou un très bon prix (P/AFFO bas).

AleaJactaEst a écrit :

Je pense que le rendement n’a pas beaucoup d’importance, sauf dans le cadre d’un projet de retraite … pour l’investissement, il faut plutôt regarder le Prix/AFFO.

A l’heure actuelle, même si le dollars américain est un peu fort, il existe des foncières avec une forte décote sur NAV ou un très bon prix (P/AFFO bas).

Ce sont bien celles-ci que je "chasse", même si je dois reconnaître que ce portefeuille est dédié aux dividendes réguliers.
Je le gère séparément de mon portefeuille orienté value au sens large.

Je rajoute le P/AFFO sur les 4 REIT citées plus haut pour affiner :

o Artis REIT - CAP 1.8M - Rdt 8.2% - Décote / NAV 20.7% -------------- 10.2x
o Cominar REIT - CAP 2.83M - Rdt 8.6% - Décote / NAV 14.5% -------- 10.5x
o Dream Office REIT - CAP 2.6M - Rdt 9.7% - Décote / NAV 24.7% ---- 9.6x
o H&R REIT - CAP 6.5M - Rdt 6.1% - Décote / NAV 11.6% -------------- 13.9x

Je ne sais pas si ce sont des bons prix pour vous

En complément :
Grâce à Silicon qui m’a bien documenté (merci à lui), une information concernant la valorisation des REIT CAN par rapport au 10-Year Canada Bond Yield mérite vos avis éclairés.

> 10-YCBY = 1.40
> Taux "Implicite" pricé par le marché des REIT CAN = 3.3

Je trouve le spread énorme mais je n’ai pas de repère, qu’en pensez-vous ?

Dernière modification par alex4485 (13/08/2015 09h52)

C’est un fond intéressant, quelqu’un sait s’il est soumis à la retenue à la source Canadienne ? (que je suis obligée de me faire rembourser à postériori, ce qui vous la paperesse requise revient à dire que doit m’assoir dessus…)
J’ai cherché sur le site sans rien trouver (dividende taxable… mais où ?)

La loi canadienne demande obligatoirement de remplir un papier pour les étrangers, sinon c’est 25% irrécupérables. Déclaration Fiscalité Canada (déjà paru dans ce fil)

Le pétrole baisse et entraîne le CAD et mon portefeuille de reit canadiennes à la baisse.
Je me demande s’il est tant de renforcer ou pas ?