Analyse de Silverlake Axis : un cas d'étude en matière d'investissement

Cette discussion porte sur Silverlake Axis, un éditeur de logiciels asiatique dont le cours a chuté de plus de 20% suite à des accusations concernant ses pratiques comptables. Un membre, peterbuffet, partage l'information, soulignant l'intérêt initial porté à la société en raison de son fort ROIC (Return on Invested Capital), élément clé pour l'analyse de Pat Dorsey, un investisseur reconnu. Cependant, peterbuffet précise qu'il ne formule aucune recommandation d'investissement faute d'analyses approfondies.

Un autre membre, Wawawoum, analyse brièvement la situation. Il note le siège social de la société aux Bermudes, un point potentiellement négatif, et l'audit par Ernst & Young, un point potentiellement positif. Il souligne la structure complexe de l'entreprise, les nombreux dividendes versés et les acquisitions financées par émission d'actions. Il évoque la possibilité d'un enrichissement des dirigeants au détriment des actionnaires minoritaires. En conclusion, il juge le titre Silverlake Axis dépourvu d'intérêt pour un investissement personnel.

Enfin, JeromeLeivrek apporte une perspective critique sur le rôle de l'auditeur. Il rappelle que même les cabinets d'audit prestigieux comme Ernst & Young ne sont pas à l'abri d'erreurs, en utilisant l'exemple d'Enron et de son auditeur Andersen. Ce commentaire souligne l'importance de la gestion du risque et le fait que la solidité d'un audit ne garantit pas l'absence de problèmes comptables.

La discussion met en lumière l'importance de la due diligence avant tout investissement. Les participants abordent des aspects clés comme l'analyse financière, la structure de gouvernance et la transparence comptable. Elle illustre également la nécessité de diversifier ses investissements et de ne pas se fier uniquement aux opinions d'autres investisseurs, aussi reconnus soient-ils.