LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière

Bonjour Philippe,

Merci pour vos réponses. Ci-dessous une copie d’écran d’une valorisation Boiron:
A gauche réalisée avec la 1.5b en juin 2015
A droite réalisée avec la 2.0 ce jour.



On remarque des valorisations anormales pour le Prix/Capitaux propres, mais également dans la zone comparables sur le Price to Book

Ensuite, j’ai régulièrement des sociétés pour lesquels les chiffres ne sortent pas, exemple : KRFT:US

Dernière modification par Bargeo (25/10/2015 09h42)

toulcaz31 a écrit :

- CP / Action: il s’agit de D45 dans feuille Valo.

J’ai beau vérifier dans tous les sens, je ne vois d’erreur dans cette nouvelle version.

Aussi bien pour Boiron (cf. message de Bargeo), que Kellogg, le Prix/CP est tout à fait en phase avec le chiffre sur Morningstar ?

toulcaz31 a écrit :

- autres passifs: cellule D59 dnas la feuille Valo.

Ok ce sera corrigé dans la v1.20a que j’envoie demain.

croc a écrit :

Voici pour EXAC:FP par exemple. Probablement, oui, le convertisseur en milliards trop puissant pour les petits bilans ? (1mio = 0.001 = 0)?

Cela devait être temporaire, car quand je teste ce jour :


Concernant le ROIC et CROIC, dans la v1.20a, j’ai ajouté une nouvelle ligne "Capitaux investis", qui permettra à chacun d’ajuster facilement avec la formule qui lui convient au besoin :

Bargeo a écrit :

Peut on me dire comment faire pour que mes deux premières images ne soient pas redimensionnés si petites et donc illisibles ?

Il faut les enregistrer au format .gif et le site DevenirRentier sait alors les traiter proprement.

Du coup je n’arrive pas à les lire… Sinon vous pouvez toujours m’envoyer les deux fichiers par email.

@ IH
Post mis à jour en .gif, mais le site redimensionne toujours les images avec une résolution trop faible pour qu’elles soient visible… Cela dit, Toulcaz31 a posté une image qui montre bien le décalage de valorisation dont je parle.

@Toulcaz31
Bravo, vous avez trouvé la coquille ! Dans la version 2.0, la cellule CP/action pointe directement sur la valeur Prix/Cp 2014 de la feuille données financières. En attendant la correction, on peut simplement faire le calcul nous même et modifier la valeur dans "votre estimation". Cela règle le problème et les valorisations sont alors cohérentes.

Dernière modification par Bargeo (25/10/2015 12h01)

Cher IH,

Il n’y a-t-il pas un problème de conversion pour les entreprises Allemande?

ex: BMW:GR  est converti en /DE/XETR/BMW au lieu de /DE/XFRA/BMW

Je n’ai pas ses pbs ?

Confirmez-vous que vos données régionales Windows et Excel ont bien comme un paramétrage : virgule pour la décimale et espace pour les milliers ?

--

Sur le ROIC, pour montrer qu’il y a plusieurs façons de le calculer, voici comment Walmart le calcule :

Walmart a écrit :

We define ROI as adjusted operating income (operating income plus interest income, depreciation and amortization, and rent expense) for the trailing 12 months divided by average invested capital during that period. We consider average invested capital to be the average of our beginning and ending total assets, plus average accumulated depreciation and average amortization, less average accounts payable and average accrued liabilities for that period, plus a rent factor equal to the rent for the fiscal year or trailing 12 months multiplied by a factor of 8.

Source : http://stock.walmart.com/files/doc_fina … -final.pdf

Avec leur "formule", il arrive à 16,2% de ROIC sur le trimestre, alors qu’xlsValorisation donne 14-15% sur l’année :


Quant à Morningstar, le ROIC est entre 13-14% :


On est quand même sur les même ordres de grandeur.

Bonjour,

depuis hier soir, xlsValorisation restitue les années de la plus récente à la plus ancienne, à l’inverse donc de précédemment.
Quelqu’un d’autre à constaté ce phénomène?

Message édité par l’équipe de modération (18/11/2015 13h10) :
- modification du titre ou de(s) mot(s)-clé(s)

Bonjour,

J’ai acheté récemment xlsValorisation, or quand je suis le manuel en utilisant l’exemple de Western Union, et que je rentre certains comparables (MGI:US par exemple), l’EBITDA est de 0, ce qui fait que certains calculs ne sont pas effectués, comme l’EV/EBITDA.

Est-ce normal?

Voici un screen :

Merci pour vos réponses et désolé si jamais ma question est stupide (je débute avec l’outil)

Bonjour
je viens de prendre en main le logiciel de notre hôte
l’outil est remarquable -
il me reste beaucoup de choses à apprivoiser pour pouvoir investir correctement dans le temps

une question de néophyte : vous faites autant de fichier excell que de valeur à suivre  et à comparer
je remarque à mon modeste niveau :
- que le site morningstar ne donne pas forcement les mêmes valeurs de PER que celles qui arrivent dans le dossier quand elles arrivent
- que parfois la valeur intrinsèque ne se calcule pas - j’ai eu le souci avec L’oreal et vivendi mais après avoir refermé et fait mise à jour des données le calcul se fait ?  quelque chose que je fais mal ?

bonne soirée

Bonjour,

J’ai quelques problèmes avec xlsValorisation.
Sur certaines valeurs, j’obtiens de nombreux "0" dans les colonnes. (Exemple: Avec natixis)
Est-ce un problème de récupération de données ?

Bonjour IH,

j’utilise bien la dernière version (2.0b), mais les fondamentaux récupérés les plus récents sont de 2010 (pour Jacquet Metal Service)…
Etrange, à nouveau un changement pour la récupération des données ?

Fondamentaux (EUR)    2010    2009    2008    2007    2006

Par contre, pour les comparables, ça fonctionne (j’ai les bonnes années).

Merci

OK, je n’étais pas allé vérifié le site du WSJ. Merc.i.

Il y a un un problème de conversion Bloomberg/WSJ pour les entreprises Allemande, que j’avais déjà signalé.

ex: LIN:GR  est converti en /DE/XETR/LIN au lieu de /DE/XFRA/LIN, /XE/XETR/LIN est également valable

Il faut attendre la correction d’IH.
La table de conversion tout comme le code ne sont ni visible, ni modifiable