Gérants de hedge-funds activistes ou Pump & Dump ?

Pump and Dump sur l’action la plus liquide et valorisée du monde, il faut en avoir!

Pour moi , il à gagné 0 à 5 points de pourcentage grâce à sa popularité et le reste de son rendement est attribuable aux résultats positifs de la société ainsi qu’aux rachats d’actions . Maintenant que les bonnes nouvelles laisses leurs places aux mauvaises , il quitte le navire avec un très bon rendement  . A l’époque l’ouverture du marché chinois et la trésorerie de la société n’étaient pas vraiment prises en compte par le marché , il a sentit là un moyen de se faire de l’oseille rapidement .

C’est encore plus pitoyable de se servir de sa réputation pour faire chuter une action et d’en tirer partie en vendant à découvert (Muddy Waters , Citron Research) .

En même temps il est connu (et reconnu, à tord ou à raison), pour ça. Il monte au capital d’une entreprise pour forcer le management à faire des actions direct netement farovable à l’actionnaire, et il vend par la suite. Vu le nombre de fois il s’est planté avec perte (Marvel, Motorola, Apple), je ne comprend pas où vient sa fortune!

À mon humble avis, il faut lire les titres de ZeroHedge avec modération. Tyler Durden, enfin, ses articles peuvent très bien rendre addict (je le suis, à mon corps défendant).

En ce qui concerne Icahn et son portfolio de 149% net short, je crois qu’il faut également le prendre avec du recul (je n’ose pas contre-dire l’avis bearish de King Icahn, qui suis je m’enfin). Selon le dernier 10Q de Icahn Enterprise, le portefeuille garde 164% long positions et 313% short positions, ce qui fait effectivement une différence de 149% net short position. Ce portefeuille est rapporté après la vente de la ligne Apple (acheté à $75, vendu à $95). La ligne Apple valait $4 milliards. Je me permet de spéculer ici, certes, il a sans doute ajouté certaines positions short mais la libération de la ligne Apple diminue les positions longues et augmente automatiquement la position net short du fond. Malheureusement, la composition des lignes n’est pas dévoilée (cependant, il a été précisé que ce sont les CDS + index swap).

Un spéculateur également très connu du nom de G. Soros a également dévoilé une position net short important en 2012 (je crois, enfin son family office, pas le vieille homme) mais bon, depuis on entend plus parler de ça. Par contre, Soros n’a cessé de parler des problèmes de l’Eurozone, à la fois politiques et financiers (il en a déjà parlé depuis 1997 dans son bouquin incontournable: The Alchemy of Finance).

Icahn a récemment acheter Pep Boys, un fournisseur d’auto-parts, pour $1 milliard en cash, dans une (sur)-enchère avec Bridgestone: alors s’il pensait qu’il y aura un crash imminent. Ackman a récemment vendu ses positions en Mondelez et Zoetis sous prétexte qu’ils ont atteint leur valeur intrinsèque. Y a les raisons qu’ils disent, puis y a les faits.