Microsoft : une pépite chez les Mega Cap ?

D’accord avec votre point de vue sur Microsoft. C’est effectivement une réelle opportunité.

On peut faire le parallèle avec INTEL : belles sociétés, avec des positions outrageusement dominatrices sur leurs segments. Elles sont maintenants mature dans leur cycle de vie, et commencent donc à redistribuer généreusement à leur actionnaires, faute d’avoir autre chose à faire avec leur cash.
Donc augmentation du dividende à prévoir en + des rachats d’actions.

Dans un autre registre, Visa (V) est sur le même chemin, avec quelques années de retard.

Belle analyste, comme d’habitude.

CSCO était peu chère l’année dernière et c’est devenue une des valeurs favorites des gérants de fonds mutuels. Après 30% de baisse en cours d’année 2011, on a vu pas mal de gérants de hedge-funds en profiter pour monter de grosses positions. Bien leur en a pris : le rebond a été au rendez-vous. Mais les gérants de fonds mutuels n’ont pas gagné d’argent : tout est question de timing.

Entièrement d’accord avec vous : MSFT est une belle valeur de rendement. Mais, est-ce le bon timing pour MSFT ? "No lo so, no sabe nada, estúpido" comme dirait Salvatore dans ce film que j’adore Le Nom de la Rose

Il n’empêche : si MSFT connaît un trou d’air, ce pourrait être tentant de compléter une ligne. Votre stratégie d’accumulation sur CSCO a été payante.

Question : quelles sont vos sources pour les tableaux ? Merci.

Le secteur Technologique est relativement cheap en ce moment (quand on pense qu’il y a 10 ans c’était l’inverse, le marché est vraiment maniacodépressif !)

Ce qui est gênant avec MSFT c’est que je n’arrive pas à évaluer si leur avantage compétitif sera durable. La société à ~ 30 ans, et il ne faut pas oublier qu’à l’origine c’est 2 types dans un garage (sans crédibilité ni argent) qui ont réussi à piquer le marcher à IBM (qui faisait et fait toujours partie de la référence en Informatique, donc avec un avantage compétitif énorme). Autre exemple: 2 étudiants qui font de Google le leader de la recherche sur internet. Donc comment peut-on être sur de l’avenir de MSFT dans 20 ans ? Est-ce qu’on peut dire à la louche quel sera son FCF dans 10 ans ?

C’est surtout ce point qui m’empêche de faire un mini "all-in" sur MSFT…

En plus de MSFT, d’un point de vue quantitatif, je trouve que IBM et Accenture me paraissent également sous-valorisé.

Concernant Cisco et les autres sociétés produisant du matériel, je ne suis pas très chaud: à part les DSI, les utilisateurs se moquent de savoir l’équipement utilisé pour router leurs paquets (contrairement à Windows/Office où l’utilisateur lambda devrait "ré-apprendre" à utiliser son PC)… L’avantage compétitif semble pour moi se réduire d’années en années (j’ai par exemple entendu qu’un grand opérateur de telecom remplaçait du matériel super-stratégique Siemens par du matériel chinois car moins cher …)

AMF: je suis long MSFT, IBM.

Dernière modification par HuntR (16/01/2012 13h32)

Nv plus haut à 52 semaines pour Microsoft à $30,38.

Ma modestie va en souffrir ! :-)

MSFT reste a des niveaux très intéressants. Pourquoi ne pas prendre une petite ligne afin de mieux pouvoir suivre la valeur ? ( ce que j’ai fait moi même ).  De plus, vous profiteriez de la bonne tenue actuelle de l’Euro…

Pour tout vous dire, j’en avais acheté fin décembre ( trop peu hélas ) et viens d’en racheter aujourd’hui ( toujours peu mais bon…. j’ai tendance à procéder de la sorte au début…. )

Avec mes Nestlé, je me souviens que je les trouvais toujours trop cher. Je n’ai jamais cessé d’en acheté et ne l’ai jamais regretté. Je pense qu’il y a des valeurs qui paraissent toujours trop cher ( Essilor, Air Liquide etc ). MSFT n’est réellement pas chère, elle.

Le tableau d’Investisseur Heureux qui donne le détail des FCF & rachat d’actions est-il un tableau retravaillé "maison" ou issu directement d’un site. Et dans ce dernier le cas lequel ?

InvestisseurHeureux a écrit :

Tout est maison à partir de données consolidées depuis BusinessWeek.

Les données de BusinessWeek sont-elles récupérées au moyen de SMF ADDIN? Existe-il un template?

La valeur du jour à Wall Street - MICROSOFT en tête du Dow Jones :

(AOF) - Microsoft (+5,61% à 32,77 dollars) affiche la plus forte hausse du Dow Jones, porté par la publication de résultats trimestriels meilleurs que prévu. Les investisseurs ont d’autant plus apprécié cette bonne surprise qu’elle s’explique par la performance de sa division Windows, poule aux oeufs d’or du groupe. La marge opérationnelle de cette division dépasse les 60%. Microsoft a bénéficié d’un marché du PC finalement moins mal orienté que prévu grâce aux achats des entreprises.

Source : Actualités financières, économiques et politiques - Boursorama

pvbe a écrit :

car les constructeurs asiatique ne peuvent évidement pas construire des téléphone "apple".

Les produits apple sont montés en Asie avec des dalles (les écrans c’est le plus HItech ) produits par Samsumg !

Si les stats sont sérieuses -) Windows 8 devrait être une m_ car microsoft "rate" un système d’exploitation sur 2 (lancement précipité de Vista avant le produit correct Seven, idem avant XP il y a eu une cata dont j’ai oublié le nom, 98/95 3.1/3.0 ….)

Les premier essais que j’ai lu (pas d’essai perso) de windows8 sont bof bof bof j’attends Win9 …

Si Google sort un bon système d’exploitation dérivé d’androi4 avec Samsung pour le hard … tout les fabricants de logiciel suivront …  et là ……..

Pour info, Microsoft n’a pas besoin d’être leader sur le mobile car il a négocié de juteuses royalties avec Android :

Zdnet a écrit :

Après HTC, Acer et Samsung, Microsoft a officialisé avec LG un accord de licence couvrant les terminaux Android et Chrome OS du fabricant. Selon Microsoft, plus de 70% des terminaux Android vendus aux US sont désormais couverts par ses brevets.

sergio8000 a écrit :

Sinon, je trouve que MSFT est un pari très raisonnable pour l’investisseur prudent, malgré l’acquisition de Skype. A voir s’ils arriveront à la monétiser (à 50$ par abonné, ce n’est pas impossible), mais il y a en plus d’autres chantiers intéressants chez eux, comme WIN 8 et les smartphones/tablettes. Je pense en plus qu’une entreprise full MSFT aura qd même du mal à switcher sous linux ou open office… Les utilisateurs risquent de souffrir !
J’ai déjà planifié un article Microsoft VS Apple dans mon blog.

Hello,

Je pense que le marché hait MSFT parce que l’action a sous performé depuis longtemps. Si l’entreprise continue de performer correctement, tot ou tard, le marché devra revaloriser !

A nous de travailler l’art de la patience !