Racheter un bout de l'aéroport de Toulouse avec WiSEED…

Voici 2 messages récents (tous deux du 23/6) de WiSEED sur l’aéroport de Toulouse :

WeSSED a écrit :

Chères toutes et chers tous,

À l’occasion des déclarations du nouveau Président du Conseil Départemental de la Haute-Garonne, la Presse reparle de notre opération de rachat des parts que l’Etat détient dans la société aéroport de Toulouse-Blagnac.
Je tiens ici à préciser le nouveau contexte afin que vous disposiez des bonnes informations.

Le nouveau Président du Conseil Départemental de la Haute-Garonne, Georges Méric, a repris le dossier de l’aéroport de Toulouse-Blagnac et souhaite rassembler les actionnaires publics locaux pour produire une offre à l’Etat sur la part qu’il détient.
Sollicitée grâce à votre mobilisation exemplaire de novembre 2014, WiSEED a été invitée à participer à une réunion début septembre prochain en tant que 5ème acteur (avec le CD31, le CR Midi-Pyrénées, la CCI de Toulouse et Toulouse Métropole).

Il s’agit d’une réunion de concertation et d’une réunion technique.
Partant du principe qu’il vaut mieux être à l’intérieur et avoir ainsi le maximum d’informations fiables, j’ai donc décidé de répondre favorablement à cette demande.

À ce stade, et à mon niveau de connaissance de l’affaire, je suis très réservé sur la possibilité juridique d’une telle opération et je reste pessimiste sur une issue positive.
Toutefois, la politique suit parfois des voies surprenantes et des décisions que l’on croyait impossibles peuvent être prises…

Si le contexte devient favorable, et seulement si la probabilité de réussir est acceptable, alors je vous solliciterai à nouveau.

Rendez-vous donc à la rentrée pour de nouvelles informations sur la suite de notre « feuilleton aéroportuaire ».

Bon été à toutes et tous !

Thierry Merquiol
président du conseil de surveillance
www.wiseed.com - Le financement participatif

WiSSED a écrit :

Vous avez été nombreux à réagir à mon précédent message.
Merci pour votre motivation renouvelée !

Vos réactions méritent toutefois une précision.
Vous trouvez mes propos pessimistes quant aux chances de réussite d’une nouvelle opération.
Je tiens donc à modérer mes propos…

J’ai félicité le Président du Conseil Départemental pour sa détermination et l’action qu’il lance auprès d’une part des actionnaires publics locaux et d’autre part auprès de vous, par l’intermédiaire de WiSEED.
WiSEED s’associe pleinement à cette démarche et la soutient sans réserve.

Certes nous ne sommes qu’au début du processus et nous sommes conscients des obstacles à lever pour parvenir à notre but initial: vous permettre de devenir actionnaire de la société Aéroport de Toulouse Blagnac !

Grâce à la détermination de Georges Méric, Président du Conseil Départemental de la Haute-Garonne, une nouvelle opportunité s’ouvre. Sa volonté soutenue par celle du Président de la CCI de Toulouse en entrainera d’autres.
Grâce à vous, WiSEED est associée à ce nouvel élan, dans le but commun de maitriser collectivement l’avenir de l’aéroport.

Je m’engage à tout mettre en œuvre pour aller au bout de cette démarche avec l’enthousiasme originel que vous avez alimenté par votre soutien massif.

Dans votre intérêt, dans un contexte maitrisé, pour une première mondiale : la privatisation citoyenne de notre aéroport !

Thierry Merquiol
président du conseil de surveillance
www.wiseed.com - Le financement participatif

Mediapart publie ce jour un article sur la gestion de l’aéroport de Toulouse depuis sa privatisation.

Extrait:
Avec la complicité active de l’État, les actionnaires chinois de l’Aéroport de Toulouse-Blagnac récemment privatisé vont se servir jeudi un dividende exceptionnel de 15 millions d’euros. Une conséquence du pacte d’actionnaires secret passé par Emmanuel Macron avec ces investisseurs.

Lien:
Les réserves de l?Aéroport de Toulouse vont être dilapidées - Page 1 | Mediapart

@Geronimo : je n’ai pas l’impression (avec les infos dont je dispose) que vous vous trompiez quelque part. Un dividende de 2.4% (de la valeur d’une entreprise bénéficiaire) ne semble pas vraiment "exceptionnel".

L’article de Médiapart cité par chlorate (que j’ai lu quand il est sorti, étant abonné) comporte quelques zone d’ombres et/ou incohérences (peut être pour renforcer son principal message, à savoir une attaque de l’action d’E.Macron comme ministre de l’économie). Cet article (et encore bien plus les commentaires qu’il a suscité, sans surprise, car le forum de Mdpt abrite beaucoup de virulents opposants de gauche du gouvernement actuel) fait des confusions (dont l’impact est décuplé par l’ignorance de pas mal de lecteurs), et en tire des interprétations qui semblent infondées, en particulier :
   1- confusion entre "réserves comptables" au bilan, et cash disponible et mis en réserve pour investissements futurs;
   2- confusion entre Conseil de Surveillance et AG : Mdpt prétend que l’Etat aurait renoncé à toute influence, sous prétexte qu’il s’est engagé (dans le pacte d’actionnaires dont Mdpt publie des extraits) à soutenir au sein du Conseil de Surveillance les principaux choix du consortium… alors que l’Etat semble avoir préservé sa liberté de vote en AG (les documents publiés par Mdpt n’indiquent rien sur le vote de l’Etat en AG, et ce n’est sans doute pas le 1er pacte d’actionnaires qui serait structuré ainsi).

Je déterre ce sujet. Pour rappel : Lorsqu’il était ministre de l’Economie, Macron avait organisé la vente et promis qu’aucun dividende ne serait prélevé par le nouvel actionnaire.

Soutenu par l’Etat, l’actionnaire chinois prélève 7,3 millions de dividendes

La Depeche a écrit :

Comme nous l’indiquions dans "La Dépêche du Midi", Casil Europe, l’actionnaire chinois qui détient 49,9% des parts de l’aéroport de Toulouse-Blagnac, a présenté ce mercredi en assemblée générale une demande de levée exceptionnelle de dividendes de 1,5 million d’euros. Cette levée de fonds à laquelle se sont opposés les représentants des petits actionnaires locaux, a toutefois recueilli une majorité de votes favorables parmi les membres du Conseil de surveillance. Un Conseil de surveillance où siègent six représentants de Casil Europe, quatre de la Chambre de commerce et d’industrie de Toulouse (CCIT), deux de l’Etat, tandis que conseil régional, conseil départemental et Métropole de Toulouse disposent d’une voix chacun. "L’Etat a choisi son camp, mais ce n’est pas celui de la puissance publique", a-t-on constaté chez les petits actionnaires locaux. C’est en effet grâce aux deux voix de l’Etat-actionnaire que l’investisseur chinois a pu réunir une majorité sur sa demande de levée de fonds exceptionnelle, car elle porte sur les capitaux issus de l’époque où l’aéroport était géré par la puissance publique. Cette somme s’ajoute ainsi aux 5,8 millions d’€ prélevés par ailleurs - et cette fois sur décision unanime du Conseil de surveillance -  par l’investisseur asiatique, et qui correspondent à 100% des bénéfices dégagés par l’aéroport de Toulouse en 2016. Soit un total de 7,3 M€ qui font suite à une première ponction de 15 millions, l’an dernier, dans les réserves financières de la plateforme aéroportuaire.

S’ils n’ont pu empêcher ce prélèvement sur les réserves de l’aéroport, les actionnaires locaux ont en revanche contraint Casil Europe à abandonner son projet de toucher aux structures du Conseil de surveillance, composé à ce jour de quinze membres. L’investisseur chinois proposait une formule souple dans laquelle le nombre d’élus pouvait fluctuer entre 3 et 15. "Ce qui est en jeu, c’était la minorité de blocage que la puissance publique peut exercer", avait expliqué hier une source, en observant cependant qu’elle ne s’est pas produite ce mercredi sur la question de la levée des dividendes issus des réserves financières de l’aéroport.

Vu que l’état est également actionnaire, en ces temps de restriction budgétaire, nomal qu’il soit d’accord pour récupérer quelques dividendes.

@chlorate : Désolé, les sources que vous indiquez n’évoque aucune promesse qu’aucun dividende ne serait prélevé par le nouvel actionnaire. Il faudra trouver une autre source plus probante, ou accepter que votre "rappel : …/… Macron avait …/… promis qu’aucun dividende ne serait prélevé par le nouvel actionnaire" était une erreur.

Je connais fort bien (je suis abonné…[1]) l’article de Médiapart que vous indiquez. Il fait 4 pages, en comporte en outre l’intégralité du pacte d’actionnaires, les résolutions soumises à l’AG du 1er juin (qui indiquent d’ailleurs qu’un dividende a été distribué pour chacun des exercices 2012 2013 2014, propose d’en distribuer un pour l’exercice 2015, et propose de distribuer 20 M€ prélevés sur les réserves), la lettre des collectivités locales à AM.Idrac (présidente du Conseil de Surveillance de l’aéroport) s’inquiétant de la proposition de distributions des 20 M€ de réserves, et le communiqué de la société indiquant qu’une autre AGE "dédiée aux questions statutaires et de dividende" (comprendre "statuerait sur ces 20 M€ et d’autres aspects") et la convocation à cette AGE.
Je n’y trouve nulle part que EM aurait "promis qu’aucun dividende ne serait prélevé par le nouvel actionnaire". J’y trouve juste qu’EM aurait indiqué que la société resterait contrôlée par ses actionnaires publics, ce qui semble factuellement exact car l’actionnaire chinois n’a que 49.9%.

Quand à l’article de la Dépêche, qui me semble tout à fait "crédible", il n’évoque pas plus de promesse "qu’aucun dividende ne serait prélevé", mais reprend juste en quelques lignes l’argumentaire que Médiapart développe bien plus en détails, et indique qu’il y a un litige porté devant le Tribunal Administratif (avec quelques arguments de l’accusation), et le fait que le tribunal avait accepté que l’affaire soit jugée (ce qui ne préjuge nullement de la décision du Tribunal).

Sur le fond, je comprend que :
  [1] Il y a un différent entre un gros actionnaire (Casil) qui estime que l’aéroport conserve trop de réserves (67 M€, constituées avant que Casil n’achète 49.9% de l’aéroport pour 308 M€) et propose d’en distribuer une partie, et d’autres actionnaires (les collectivités locales) qui refuse ces distributions de réserves. Ceci pourrait durer et donner lieu à des rebondissements, notamment lors de futures AG.
  [2] Il y a d’autres (un ou plusieurs) litiges d’intervenants qui contestent, à différents niveaux, la cession  (ou ses modalités) de 49.9% de l’aéroport à Casil, notamment en attaquant l’Etat (sachant que E.Macron, alors ministre de l’économie, était en première ligne sur ce dossier). On n’aura le fin mot de ces litiges que lorsque les tribunaux auront tranchés.
… et bien entendu les différentes parties défendent leurs positions, y compris dans la presse (pour certaines).

Note : En attribuant à quelqu’un une promesse qu’il n’aurait pas faite, vous pourriez vous exposer à des poursuites (et le forum de l’IH devrait retirer vos affirmations erronées à première demande, sous peine de s’exposer lui aussi). En l’occurrence, je pense que ça a peu de chances de se produire. Mais je préfère veiller à ce que le forum reste de qualité et à ce que ce qui est affirmé soit autant que possible exact.

[1] Je peux parrainer pour Médiapart. Si je me souviens bien, le filleul aura 1 mois gratuit, et le parrain la satisfaction d’avoir parrainé. De plus, en ce moment, l’abonnement est à -50% (16.50€ 3 mois, 33€ 6 mois, 66€ 1 an).

Bonjour GBL,

Merci pour les vérifications et la mise en situation, ce texte est intéressant.

Effectivement je me suis basé sur des titres racoleurs, sans vérifier les sources.
Mediapart dit que Macron s’était engagé à ne pas privatiser, mais analyse la situation comme étant une privatisation (minoritaires qui auraient l’intégralité du pouvoir de décision).
Par ailleurs, beaucoup de sites reprennent une soi-disant déclaration de Macron sur un engagement à ne pas verser de dividende, mais je ne retrouve pas de source fiable de cette déclaration.

Echanges intéressants entre Noel Mamere et Macron à l’assemblée, citant notamment le pacte d’actionnaires publiés par Mediapart :
Les choix contestables pour l’aéroport de Toulouse-Blagnac - YouTube

Sur le choix de distribuer ou non, je suis partagé. D’un coté, l’investisseur est en droit d’attendre un retour et les liquidités actuelles le permettent, à ces niveaux de dividendes en tout cas.
D’un autre, l’investisseur s’est engagé sur un plan de redéveloppement de l’aéroport. Qu’en est-il de ce plan ?
Certes, les niveaux de taux sont bas. L’entreprise a du cash. Un investissement est prévu.
Vaut-il mieux distribuer le cash pour rémunérer des actionnaires et emprunter plus tard, ou garder les liquidités pour les utiliser le moment venu ?
La question peut se poser, mais il est clair qu’elle n’est pas sujette à la controverse médiatique passée/actuelle.
Les collectivités locales s’opposent fortement à ce dividende et s’assurent que leur voix soit entendue, mais du point de vue de l’investisseur, la demande est légitime.