Tracker monde ou diversification à trois secteurs géographique ?

Bonjour Dav26,

Je pense que votre allocation géographique est bonne (même si personnellement j’ai moins d’USA).

Vous avez un biais "small cap" assez fort; par ex en europe (hors immo) vous etes à 1:2 alors que les indices MSCI Standard vs Small sont à 1:6 environ (85% = indice standard - 15% restant = indice small).
Les ETFs smalls sont moins efficients (en frais/tracking error), et je ne pense pas qu’ils vous apportent une diversification importante. Je resterais sur un rapport 1:6.

Pour l’europe vous pouvez regarder le stoxx 600 (amundi C6E) qui est plus large que le MSCI (et donc comprend déjà les plus "grosses" small caps).

Pour vos AVs je retirerais progressivement les fonds pour les mettre vers des AVs offrant des ETFs (puissance selection par ex). Je partage l’avis de Fructif, vous avez plus de chance de sous-performer avec les fonds actifs (cela rajoute un aspect de risque).

Pour le REIT l’effect fiscal PEA (intderdit de mettre des SIIC sauf via ETF) devrait suffire à vous apporter une bonne perf

Désolé, j’avais lu trop vite votre post, j’ai compris 42% de world hors usa et non 42% de world hors europe. Ca change tout !

Bonjour à tous,
Je souhaiterai investir la somme de 5000€ sur mon PEA (pour le moment vide, il a été ouvert en début d’année pour prendre date). Je suis interessé par les ETF et la lecture récente du livre Epargnant 3.0 m’a conforté dans mon idée.
Je comptais partir sur un tracker world 80%, emergent 10% et small caps 10% mais l’idée d’avoir 80% de montant sur un tracker synthétique me dérange (probablement à tort…) et dans l’idée j’aimerai répartir ces 80% sur deux trackers, un world ex europe synthétique et un européen (stoxx 600 probablement) physique.

L’idée serait donc :
- world hors europe : AMUNDI ETF MSCI WLD EX EUR UCITS ETF EUR - FR0010756122 : 50 %
- europe :  30% connaissez vous un ETF européen à réplication physique et capitalisant ? je n’en trouve pas en utilisant ces filtres
- émergent : AMUNDI ETF MSCI EM  FR0010959676 AEEM : 10%
- smalls caps us : AMUNDI RUSSEL 2K FR0011636190 RS2K : 10%

Suis-je complètement à côté de la plaque sur le choix des ETF et la répartition ?
Je me questionnais également sur l’intérêt, concernant les small caps européenne, de faire le choix de fonds traditionnel plutôt que d’ETF. Autant j’ai été convaincu qu’un fonds ne battera pas à long terme son indice avec les frais de gestion et devant des valeurs mainte fois analysées, autant sur les start-up et petites entreprises j’imagine qu’il peut y avoir une plus-value à payer des frais de gestion pour des analyses à la recherche de la perle rare.

Merci d’avance pour votre réponse et à bientôt.

L’intérêt de votre portefeuille est de :
1 - Pouvoir sélectionner les zones géographiques en fonction des critères plus fondamentaux que la market cap
2 - Ajouter les pays émergents
3 - Ajouter des smalls
4 - Pour voir faire des rééquilibrages entre les poches

C’est censé apporter un peu de valeur ajoutée, mais est-ce que cela compense la plus grande complexité. C’est difficile à savoir.

Pour les smalls, il suffit de regarder les stats. Pour l’étude aux USA, 95% des fonds small cap classiques sont battus sur 15 ans, et 99% des fonds small cap de croissance sont battus sur 15 ans. Donc aller chercher des startup ne fait pas réellement performer les gérants discretionnaires à frais importants.

Les chiffres en Europe sont moins catastrophiques pour les gérants small cap, et Lyxor va jusqu’à dire qu’il y a matière à la gestion active dans les small caps.

Mais après, trouver les fonds qui vont réellement performer dans les 10 prochaines années n’est pas simple.

Enfin, il y a le sujet Small Cap versus Micro Cap dont a parlé Treffon.

Non, et pas non plus sur CTO ou aux US à ma connaissance.

… disons que votre point est pro ETF.
On a beaucoup de chances de s’en sortir en ayant beaucoup de startup plus que quelques unes !
C’est prouvé par les chiffres, les fonds actifs small growth sous performent énorméments l’indice small growth.

Le chiffre est 99,43% sur 15 ans !