Claranova (ex-Avanquest) : logiciels pour particuliers et les entreprises

Bonjour Thinkpad,

Evoluant également dans le secteur des nouvelles technologies et cotoyant les acteurs dans les domaines de création de réseaux, gestion des capteurs et des applicatifs liés y compris gestion des exploitations et analytics pour ne pas dire bigdat, je confirme le commentaire d’Arkamoon ci-dessus.

De plus, je peux également vous confirmer qu’en dépit du bon sens, tous les partenaires que je cotoie proposent des solutions métiers adapté plutôt que d’utiliser une solution "Open" comme MyDevices pour les raisons évoquées par Thomas33, simplicité et rapidité au détriment des coûts (principalement en raisons des "exigences clients").

Cet état de fait, s’il ne concerne probablement pas tout l’ecosystème IoT, ne m’incite pas à partager l’engouement général sur cette société et les solutions qu’elle propose.

Cependant comme vous le précisez, l’absence de référent sur ce segment de marché associée à la "psychologie humaine" qui nécessite justement l’existence d’une référence pourrait assurer un avenir florissant à celle qui sera identifiée comme tel.
Pourquoi pas MyDevices ?

En tout cas ce qui me semble évidant, c’est qu’on parle de choisir d’autres solution pour des problèmes de coûts, mais la R&D au final est plus cher…. Pour le moment personne ne semble vouloir l’accepter, mais quand on voit le prix de tout ce qui se fait en embarqué….  Je n’ai aucun doute que ce type de solution bien développé a de l’avenir. La question est surtout qu’est ce que ça vaut?

Exemple : Je travaille dans un grand groupe ou nous développons de nouveau module avec du BLE, ou pourrai développer un module qui s’occupe de ça nous même, malgré l’objectif de vendre des centaines de milliers de produits, on se retrouve pour des raisons de délai et de coût R&D a utiliser quelque chose de déjà tout fait et on envisage de le faire… mais les entreprise sont toujours trop a flux tendu pour réaliser ces projets qui restent tjrs en background et derrière les projets qui apportent des nouvelles fonctionnalités !

Edit :
Je n’avais pas encore vu votre message, merci pour vos précisions, je n’avais pas autant de détail sur le sujet

Je persiste ( je participe a la LoRa Alliance): MyDevice est uniquement coté serveur! Il n’y a aucun intérêt (et l’ensemble de membre de l’alliance s’y opposeraient ) à une quelconque integration de MyDevice plus haut dans la chaine! D’ailleurs techniquement cela serait un non sens sauf dans le cas de "gros" devices sous linux type raspberry mais ce n’est pas la cible de Semtech.

  En gros:

  Device LoRa <->  Gateway LoRa <-> Coeur de reseau  <-> MyDevice

Donc MyDevice vient en bout de chaine, et pourrait être remplacé par une autre serveur applicatif.

Sur Sprint, je ne dis pas que cela n’a pas de valeur, mais ca permet a Sprint d’être présent donc ca a de l’intérêt mais uniquement pour les TPE. Donc a voir quel est le marché: 500 pack? 5000 pack? plus? au delà de 10.000 ça serait le jackpot pour MyDevice mais j’ai un peut de mal à y croire

Pour Semtech, l’objectif est plus de pouvoir présenter des solutions de bout en bout complètes, sachant qu’il serait difficille qu’ils montent trop dans la chaine de valeur (ils sont vraiment dans le hard bas niveau!) sous peine que tout les partenaires de l’eco-système qui eux sont a d’autres endroit de la chaine de valeur se méfient d’eux.

Dernière modification par thomas33 (05/06/2018 14h31)

Claranova lance une émission d’Obligations à option de Remboursement en Numéraire et/ou en Actions Nouvelles et/ou Existantes (ORNANE) à échéance du 1er juillet 2023, pour un montant nominal maximum de 29 millions d’euros

Claranova a écrit :

Le produit net de l’émission aura pour but de financer, d’une part, la prise de contrôle par sa division Avanquest des sociétés canadiennes Upclick, Lulu Software (SodaPDF) et Adaware annoncée en mars 20181] et devant intervenir avant le 1er juillet 2018 pour environ 13 MEUR2] et, d’autre part, les besoins de financement généraux de Claranova.
Upclick, Lulu Software et Adaware constituent un groupe international du secteur de l’Internet, présent dans la plupart des pays du monde, et positionné sur les trois activités suivantes :
La gestion de transactions e-commerce grâce à Upclick, une des plateformes les plus modernes au monde ;
La gestion documentaire et les applications PDF avec Lulu Software, acteur majeur de solutions PDF dans le monde au travers de sa solution SODA PDF ;
La sécurité internet avec les solutions antivirus et de sécurisation Adaware connues mondialement.
Ce groupe représente un chiffre d’affaires d’environ 34,7 MUSD pour un EBITDA de 5,3 MUSD.

….

L’intégration des nouvelles entités devrait générer des synergies significatives dans le futur, permettant d’anticiper une nette amélioration du taux de marge d’Avanquest et marque la première étape dans la concrétisation de son ambition de devenir, à moyen terme, un acteur européen réalisant plus de 100 MEUR de chiffre d’affaires avec une profitabilité de 15 % à 20 % (en termes de ROC normalisé [4]) sous réserve de conditions de marché favorables.

….

Les Obligations porteront intérêt à un taux nominal annuel de 5,0 %payable annuellement à terme échu le 1er juillet de chaque année

…

A titre illustratif, en considérant une émission d’ Obligations d’un montant de 29 millions d’euros, une valeur nominale unitaire des Obligations de 1,10 euro, la dilution serait de 6,7 % du capital actuel de la Société si la Société décidait de remettre uniquement des actions nouvelles et de 1,74 % si la Société décidait de régler la valeur nominale des Obligations en numéraire et de régler en actions nouvelles, la différence entre la valeur de conversion des Obligations et leur valeur nominale (en faisant l’hypothèse d’u ne valeur de conversion de 1,49 euro correspondant à 135 % de la valeur nominale des Obligations, seuil à partir duquel la Société peut exercer son option de remboursement anticipé des Obligations et qui correspond à une hausse d’environ 60 % du cours de l’action).

…

Les membres du conseil de surveillance et du directoire de la Société n’ont pas fait part à la Société d’une intention de souscrire à la présente émission. (vu les stocks options qu’ils ont déjà…)

…

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Acquisition réalisée.

https://claranova.com/uploads/id_670/CL … mee_VD.pdf

Ils injectent 10M puis encore 17M plus tard. Il y aura donc 27M de cash destiné à des acquisitions via les Canadiens, on ignore si eux-même dispose de cash aussi pour en faire.

De plus, la société a choisi de l’endettement via ornanes pour les 9.9M du premier versement puis dette bancaire pour les 17M de plus sous 12 mois à payer pour ces 50%

Claranova a levé 29M d’ornanes dont 13M sont allés au paiement actuel (9.9M+frais j’imagine) il reste encore 16M. Il reste aussi au moins 9.9M de cash dans la holding déjà disponible avant de préférer l’endettement.

Donc au final:

Dette de 29M à 5% via ornanes

Dette de 17M via ligne de credit à x% qui arrive.

Je pense à un coût de l’ordre de 2.5M par an pour la dette.

Donc la prise de participation de 50.1% dans la société canadienne devrait à elle seule couvrir la totalité du coût des 2 financements, à rajouter les 2 à 3 millions de ROC en plus avec les synergies (voir le premier communiqué sur l’opération)

Il reste donc pas mal de millions déjà financés.

Les 16M d’orananes restantes.

Les 50.1% du capital pour Claranova, donc 50.1% du cash que l’on injecte dans les Canadiens qui serviront à des acquisitions. Soit 13.5M.

Donc presque 30M pour créer de la valeur soit plus ou moins pareil qu’en 2015 avec les projets de myDevices Freeprints…

Les dirigeants sont très fort pour générer de la valeur et je me demande ce qu’ils en feront. Sans oublier au moins les 9.9M de cash dans la holding, on approche 40M.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Geoges: quels sont les éléments fondamentaux qui vont ont fait entrer à 15% plus cher ?
Ces éléments sont ils toujours valides ou non ?
Si oui pourquoi vendre ?

voila les bonnes questions

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En pleine keynote ils lâchent l’info, Google confirme bien qu’ils travaillent avec myDevices…
Vidéo minute 35 et 50 secondes

youtu.be/8kGdis2-_YI

Depuis le temps que j’insiste sur un projet dans les cartons…

Car pour le cloud on utilise AWS et non Google.

Un argument de plus à ma liste.

Des trucs 31 mai

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Mon avis :
"LA" question que je me posais et dont je parlais à certains depuis le T3…si l’accord avec Sprint impliquait 1M/trimestre ?.
On apprend ce soir que Sprint a effectivement versé 1M, de nouveau, au T4…
Ceci impliquerait 4M/an…myDevices est à l’équilibre !
Voilà pourquoi on aura pas forcément de 3ème entrant au capital de myDevices, depuis le temps qu’on l’attendait je comprends mieux, ce sera stratégique ou rien

Je voyais un grand maximum 500k hors possible million, on est à 400k alors que les 30 premiers jours sont gratuits et qu’on vient de lancer la monétisation. C’est très bon.
Et en 2019, on devrait j’imagine avoir des versements de Dr Peng avec son lancement ! Et d’autres marketplaces devraient être annoncés (merci Google, mais chut on attendra confirmation)

Je visais 156M ou 173M pro forma et on fait 161.5M ou 183.6M en pro forma !

Encore mieux, outre les belles perspectives de croissances, belle rentabilité et très faibles coûts, la trésorerie est de 65M…et sans l’opération financière, donc surtout grâce à Planetart, on passe de 17M à 38M soit +120%…Donc je repose la question…que fera Claranova avec tout le cash de Planetart qui se génèrera de plus en plus vite suivant la croissance (Inde!) ?

Conernant la petite baisse de CA pour le Soft, chaque pôle à un objectif. Celui du Soft est la rentabilité. Nous avons tous été surpris par l’Ebitda du S1 malgré la baisse du CA. Ils l’ont expliqué par la suite, ils coupent le CA non-rentable ou avec peu de rentabilité, mais ils gèrent aussi les baisses de CA.
Un peu comme lors de la transition avec la nouvelle Avanquest, lorsqu’ils attendaient la poussé de Planetart pour vendre les filiales software en 2015 et 2016 pour conserver un CA supérieur à 100M.
Vu l’intégration des Canadiens je pense qu’ils ont purgé les derniers éléments et que la rentabilité sera supérieure au S1.

Quels ratios pour une telle valeur ?

Le PDG dit à la fin du communiqué que le rythme de croissance durera plusieurs années.

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Ils ne peuvent pas donner de détails sur le contrat avec Sprint. Ils l’ont dit en AG. Ils auraient aimé mais impossible.

Vu le travail d’intégrations des nouveaux objets pour Sprint qui à aussi une plateforme de ce type dans la factory en plus de celle dédiée à la vente. Plus le personnel de mydevices dans la bulle de tchat sur le site de Sprint iot factory, il y a un deal complexe.

Je vois 1M/ trimestre jusqu’à ce que le % de marge brute permette de franchir ce million. Le Revenu parle à plusieurs reprises de 50% de marge brute pour le deal.

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Perspectives de croissance confirmées et mise en oeuvre du programme de rachat d’actions

T4 +37% à taux de change constants
CA annuel 161.5M€ soit +24% en publié et +32% à TCC (consensus du 3 septembre à 161.5)

PlanetArt 122M€ +47% à tcc et +37% en publié
MyDevices 3.7M€ +43% à tcc et +31% en publié (dont 2 M$ avec Sprint)

Au cours de la période, PlanetArt a renforcé son offre avec le lancement de l’ application FreePrints Photo Tiles, aux Etats-Unis et au Royaume-Uni, l’Irlande venant également d’ être lancée en août. Cette nouvelle application, qui offre la possibilité de commander très simplement des photos accrochables et repositionnables à volonté sur les murs, enregistre un bon démarrage et vient parfaitement compléter les applications historiques FreePrints et FreePrints Photobooks. Elle devrait être lancée très rapidement en France.

Trésorerie 65 M€, supérieure aux prévisions

Buy back : 7 millions de titres à 1 € maximum ou 5 M €

Bonne publication, mais "seulement" conforme aux attentes, est-ce que cela suffira pour réveiller le titre ? L’annonce du 1 € max pour le buy back devrait aider un peu.

Prochaine communication : Résultats annuels 2017-2018 le 2 octobre 2018

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Dernière modification par bibike (10/09/2018 21h36)

La news Claranova du soir

11/09/2018 | 19:05

Claranova : Alibaba Cloud et myDevices s’associent pour lancer des solutions IoT en Chine.Ces solutions IoT LoRaWAN seront directement disponibles depuis Alibaba Cloud et son écosystème de distributeurs, revendeurs, et partenaires commerciaux

Ce partenariat permettra le déploiement de masse de solutions IoT prêtes à l’emploi en Chine pour les secteurs du médical, de l’hôtellerie, de l’alimentation, de la distribution et de l’éducation

Je n’arrive pas à juger si ALIBABA est une énorme annonce mais en tout cas, le marché ne trouve pas. Claranova communique beaucoup sur des partenariats mais jamais sur l’impact dans leurs chiffres. Il faudrait tout de même penser à mettre en relation les annonces, leurs impacst sur les chiffres et la valorisation. C’est quelque chose qu’on ne voit jamais dans vos posts. Tout devient très prospectif et aucunement factuel.