Fluctuations des devises et stratégie de choix obligataires et ETF…

Il n’y a pas pour l’instant de Grexit. Juste une prolongation des négociations avec un risque de défaut. Enfin à priori le vrai défaut c’est pour le 20 juillet (le remboursement du FMI pouvant être différé).

Pour l’EUR/USD difficile à dire mais je parierai tactiquement sur une correction en effet.

SerialTrader a écrit :

Les soldes n’ont pas encore commence sur les marches financiers, soyez patients.

Le CAC est au même niveau que lundi dernier, on est effectivement loin des soldes / d’une réelle crise.

Un non au référandum ne signifie pas forcément une sortie de la Grèce, pour moi on est toujours dans le bras de fer entre des créanciers trop gourmands et un gouvernement trop confiant.



En même temps, qu’ont les Grecs à perdre ?

Voici un article sur le fond de la question Grece : "le referendum de la Grece .. un retour de la démocratie en Europe"
et une bonne analyse du comportement tyrannique et illégal de l’eurogroupe d’après Sapir

Jacques Sapir : référendum grec, le retour de la démocratie en Europe

Dernière modification par sissi (29/06/2015 12h50)

@Sissi, en toute amitié : je n’avais pas remarqué que la démocratie était partie d’Europe, ni que l’Eurogroupe était constitué de délinquants tyranniques. J’ai tout de même fait l’effort de lire l’article de Sapir et cela n’a pas changé mon avis : l’Europe est bien le continent de la démocratie et ce n’est pas parce qu’une ville grecque, Athènes, en a inventé l’idée il y a 24 siècles que la Grèce moderne - qui n’a pas même deux siècles - en est l’héritière, surtout pas quand le parti au pouvoir rassemble une coalition qui va de l’extême gauche à l’extrême droite. De mémoire, depuis la création de l’État grec moderne, il y a eu un défaut tous les deux ans, mais c’est plus simple de penser que les autres en sont responsables.

@ST : comme il m’est arrivé de souvent me tromper dans mes pronostics, je m’abstiendrai de les rendre publics mais je ne crois pas qu’on doive éliminer d’emblée la victoire d’un oui au référendum suivie de la constitution d’une nouvelle coalition - dont je suis incapable de deviner la composition - disposée elle à négocier avec l’Eurogroupe et reprendre à son compte ses propositions. D’ailleurs le recours au référendum, parmi d’autres lectures possibles, est le moyen pour Tsipras de savoir s’il a encore une majorité, un coût élevé pour un but politique personnel.

Pour en revenir au sujet des devises, je remarque d’ailleurs que les marchés retrouvent une relative confiance en l’Euro qui malgré toutes ces misères s’échange à 1,11 USD pour un EUR.

sat a écrit :

@ST : […] mais je ne crois pas qu’on doive éliminer d’emblée la victoire d’un oui au référendum suivie de la constitution d’une nouvelle coalition.

Cher Sat, nous ne sommes pas en desaccord sur ce point. Aucun pronostic de ma part sur le Oui ou le Non vainqueur, j’analyse seulement la suite des evenements ds chacun des scenarii. Le resultat du referendum ne changera rien au fait que la Grece sera en defaut des demain, techniquement a la fois vis a vis de l’IMF et des Europeens (le bailout expire ce soir). Et a 80% de probabilite de quitter l’Euro.

Comme ds toute negociation cruciale qui echoue, les torts sont largement partages. Les Europeens ont eu tort de promettre a leurs populations en 2012 que le bailout ne leur couterait pas un seul Euro, rendant tout haircut politiquement difficile, surtout que ce sont des pertes reelles, y compris pour les contribuables de pays en difficulte et ayant deja fait bcp d’efforts - Espagne, Portugal, Irlande entre autres. L’IMF aurait du etre plus intransigeant vis a vis des Europeens et exiger un haircut (OSI).

Les Grecs ont egalement bcp de torts: incapables de reformer en profondeur leur sphere publique et leur systeme politique clienteliste, de rendre la collecte de l’impot plus efficace face a une administration fiscale corrompue, de redresser suffisament leur competitivite, programme de privatisations rate, etc. Et surtout, Syriza n’a plus aucun govt allie, aucune partie ne leur fait plus confiance. Le pays doit se reinventer, peut etre plus facile a faire hors de l’Euro. J’espere de tout coeur que le pays reste ds l’UE neanmoins, ils auront gd besoin des fonds structurels et autres transferts.

Dernière modification par SerialTrader (30/06/2015 10h12)

D’après l’étude sur les changes de Goldman Sachs de fin octobre le dollar va continuer à s’apprécier, jusqu’à 0,85 en 2016 et 0,80 en 2017. Je reste encore le plus possible investi en dollars/autres devises et le moins possible en euros sur mes prochains investissements. Sur la marge j’emprunte en euros (le moins cher chez IB) et investis en USD, AUD, CAD ou SEK.

Chere Sissi,
Difficile pour moi de me faire un pronostic precis du futur cours de change GBP/ USD. Au dela de dire qu’un minimum de diversification devise me parait toujours recommende.
La moyenne sur 10 ans du GBP/ USD est de 1.67 ; de 1.65 sur 20 ans. On traite aujourd’hui vers 1.51, donc le GBP pourrait remonter a moyen/ long terme vers sa moyenne historique.

Concerant le differentiel de taux d’interets, je pense que la Fed tirera avant la BoE, mais il y a aussi une incertitude de ce cote la.

Si vous n’avez pas une forte conviction, tirez en GBP sur le Lombard / IL, c’est plus sur (pas de risque de FX)
Bonne chance
S.T.

Discl. Long GBP environ 2-3% du patrimoine, pour diversification

Je trouve dommage que l’on ne développe pas un peu plus l’aspect Forex sur le forum. Il y a quelques fois des anomalies assez flagrantes et IB (courtier sérieux) est un très bon outils qui n’a rien à voir avec les arnaques Forex-devises que l’on a pu voir.

Les achats par levier chez IB sont adossés au portefeuille, si celui-ci est assez large et diversifié, les devises agissent comme une diversification supplémentaire de celui-ci.

Un investisseur qui achète une action USD en étant EUR, il prend un risque devise automatiquement.

IB permet de se couvrir grâce à l’achat sur marge et libre à l’investisseur de prendre un risque devise en parallèle, sans aucun lien. Vendre l’action USD, garder des USD ou inversement… C’est quand même beaucoup plus flexible.

J’ai soldé une grosse partie de mes CAD, ainsi que mon pari spéculatif suites aux sanctions sur le RUB.

J’ai désormais pas mal de GBP et j’ai ouvert il y a peu une ligne de HUF que je renforce suite au retournement plutôt "prévisible" (sans timing garanti).

Je serai ravi de partager des expériences Forex avec d’autres intervenants de ce forum, comme Sissi par exemple, dont je suis fan

Zebonder si vous avez un compte multi/devises vous pouvez "tirer" dans la devise de votre choix…
Donc si vous avez de la marge dispo en USD… et rien en euros … vous pourrez tout de meme sortir des euros… éventuellement vous serez sur marge en euros…
PS: c’est un glitch si ca ne marche pas par Bilnet… faites vous aider pour le virement au tarif Bilnet.

Mestra c’est vrai qu’on en parle rarement des devises et de comment utiliser les fluctuations! Comme vous j’ai achete des GBP et suis bien confortable avec …vu le choix de placements en GBP et l’upside possible de la devise

Dernierement pour réduire mon montant de marge GBP (bien plus chere que la marge euro) j’ai prefere acheter en euros les stocks UK ou etfs UK qui sont disponibles et liquides en euros comme British telecom, Vodafone, Imperial brands (tobacco), BP, RDS ou Glaxosmith etc..

C’est une autre facon de "travailler" l’aspect devises … et le rendement du portefeuille. Pas de marge USD en ce moment… mais a chaque rentrée de coupon si je ne trouve rien d’excitant a acheter en USD je convertis en GBP
Quitte a convertir en USD le jour ou une position me tente.

Ca m’étonne!

même si j’ai 0 EUR sur mon compte je peux retirer des euros. Un solde négatif est créé en conséquence