MRM : foncière française intéressante (très décotée, rentable, risque moyen, catalyseur)

Ca se calme.
Hier :
Volume 1
1.78 €.

Toujours le "gros vendeur" à 1,80 € :
Vente    Qte.    Ordres
1.79    11 441    1
1.80    54 951    3

En face, pas de "gros acheteur" avant 1,73 € :
Ordres    Qte.    Achat
4    4 057    1.77
2    1 799    1.76
2    721    1.75
1    1 000    1.74
2    40 000    1.73

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Le carnet d’ordre est toujours très chargé à la vente et complètement décorrélé par rapport au carnet à l’achat :



Cela bloque énormément le cours et l’empêche de monter.

En tant qu’acheteur potentiel de MRM, je surveille mais je me dis qu’elle a plus de chances de baisser que de monter en ce moment, donc j’attends un meilleur cours.

De plus, il y a lieu de se demander si tous ces gros ordres de ventes concernent la même personne ou pas : cela représente des sommes conséquentes, et pourquoi ces ventes ?

La décote et le rendement deviennent quand même pas mal, à surveiller

Oui, merci mais ça j’avais compris ; je parlais du global : est-ce que tous ces gros ordres émanent de la personne (physique ou morale d’ailleurs) ?

Telle était mon questionnement, désolé si je n’ai pas été très clair dans ma question.

Si vous lisez les premiers messages de cette discussion, ou http://www.mrminvest.com/actionnariat, vous verrez que SCOR est un très gros (59%) actionnaire de MRM, et n’a pas forcément vocation à le rester éternellement, et début 2017 des fonds détenaient 8.2% (3.5 millions d’actions, soit une à deux années de transactions).

Ours a écrit :

puisqu’une publication influente recommande désormais de se tenir à l’écart du titre.

Je ne sais pas de quelle publication vous parlez, je n’ai pas vu d’article sur MRM.

En résumé, quelles étaient leurs raisons de se tenir à l’écart ?

C’est curieux ce recentrage sur les commerces, quand on voit ce qu’il se passe aux USA.

Mrm vient de vendre son dernier immeuble de bureau pour 38 millions d’euros.

Source :
http://www.mrminvest.com/sites/default/ … ova_vf.pdf

Cordialement,

Je regarde rapidement les rapports annuels quand ils sortent (faits marquants, compte de résultats) et que j’ai le temps.
Celui de MRM m’a surpris.

Si on regarde le haut du compte de résultats (ou cash-flow opérationnel), on a :

L’excédent brut d’exploitation (EBE) ne représente que 46 % des revenus locatifs nets.

Les charges d’exploitations sont importantes, elles se ventilent ainsi :

S’il est normal de trouver des charges de personnel (13 % des revenus locatifs nets quand même), le montant des honoraires est élevé.

Si on compare avec Klépierre, les ratio sont très différents :

L’excédent brut d’exploitation (EBE) représente 92 % des revenus locatifs nets.
Frais de personnel : 11 % des revenus locatifs nets.

Il y a évidemment une différence de taille entre la petite MRM et la très grande Klépierre.

Doit-on en déduire que les grandes foncières bénéficient d’économies d’échelle, leur permettant de diminuer les frais de personnel et autres charges d’exploitation ?

Ou y a-t-il des problèmes de gestion spécifiques à MRM (rémunération excessive des dirigeants, multiples contentieux juridiques entraînant des honoraires d’avocats, etc.) ?
MRM peut néanmoins rester intéressante pour les actionnaires compte tenu de la décote et du rendement.

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Bonjour,

Je n’aime pas trop ces honoraires élevés. Ça fait quand même :
1/ Soit une boite pas gérée.
2/ Soit une boite sur laquelle des gens se gavent. Nous aurions avoir le détail de ses honoraires.

Quelques remarques :

L’ANR atteint 2.70 euros par action au 31/12/2018 alors que l’action est le 15 juin à 1.52 euros (décote : 44%).

Le nova vient d’être vendu 38 M€ alors que lui et un immeuble (vide de 7000 m² à Montreuil) étaient valorisés à 40 M€.

Ça veut dire quoi ?

1/ Qu’il est  probable que NRM enregistre une grosse plus value ce qui va faire monter l’ANR…. En supposant que les 7000 m² de Montreuil soit valorisé 15 M€ (c’est pas aberrant), ça ferait une petite hausse sympathique de l’ANR.

2/ MRM n’est pas transparent :
a/ effectivement elle devrait détailler son poste honoraires.
b/ elle pourrait indiquer si on a une plus value ou une moins sur la vente de Nova. On ne sait même pas à combien était valorisé Nova dans les comptes…..

3/ Par ailleurs
La vente de Nova va entraîner une hausse du dividende à cause du statut de SIIC (distribution obligatoire).
En réalité MRM va rembourser la SCOR qui finançait en réalité l’immeuble Nova

Mon avis : La vente de Nova et la vente de l’immeuble de Montreuil (en cours) va avoir 3 conséquences :

1/ MRM va devenir un pur player de l’immobilier de murs commerciaux (plus de bureaux).
2/ MRM n’aura plus de lien financier avec la SCOR.
3/ Le dividende va (au moins) se maintenir (0.11 €)

Autant dire que la dimension spéculative n’a jamais été aussi forte : un pure player décoté et immédiatement cessible (sans lien financier avec la SCOR et absolument pas Core business)…. On ne voit pas tres bien pourquoi la Scor ne prendrait pas ses bénéfices après être rentré courageusement et opportunément à 2 Euros en 2013…

L’action MRM va-t-elle se réveiller demain ?
Le journal INVESTIR du 3 novembre lui consacre en effet un assez long article….
INVESTIR pense qu’il devrait y avoir un jour (mais quand ? :-) une cession du contrôle par la SCOR, suivie d’une OPA…Et bref, en conséquence, INVESTIR conseille d’acheter, avec un objectif de 2 €

Il sera intéressant de voir si cet article, et ce conseil d’INVESTIR, va avoir une incidence sur le cours de MRM….

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Je vous conseille de regarder sur Euronext les détails des transactions, sur les sites boursiers elles sont souvent incomplètes.
Il apparait qu’au fixing 12199 titres ont été échangés
Puis à 12h04 1390 ont été échangés a ce même cours, comme le prevoît le règlement de ce marché

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1.540 EUR +4.05%
VOLUME 21 527
Le journal INVESTIR fait son petit effet.

Sur Boursorama, l’indication de volume semble juste
mais ne correspond pas au total des DERNIÈRES TRANSACTIONS.

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Il y a 2 paiements : un de 0.10€ et un autre de 0.01€. Sur mon compte (pas chez Bink), je les ai tous les 2 (ce matin).

La patience semble se perdre dans notre société de l’immédiateté. Les services clients seraient sans doute un peu moins surchargé si les clients attendaient un minimum avant de les contacter. 
(Je sors d’un vol qui a eu 1h de retard, et suis un peu outré de l’attitude de certains voyageurs, en réaction à ce retard, et au fait quon n’ai pas pu instantanément les informer dans leur langue en français (en + ils n’avaient pas compris l’annonce faite en anglais) sous prétexte que le vol partait de Paris).