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Comment se protéger des évolutions de la parité EUR/USD ?

Gestion du risque de change en investissement boursier : EUR/USD

Cette discussion porte sur la gestion du risque de change lié aux investissements boursiers, plus précisément l'impact des fluctuations de la parité EUR/USD sur les performances des portefeuilles d'investisseurs européens. Un membre, expatrié à Abu Dhabi avec un salaire en € et des dépenses en dollars, questionne la stratégie d'investissement en trackers S&P 500 pour se prémunir contre les variations de change. Il met en lumière le risque d'une exposition accrue au change à long terme, malgré une apparente réduction de l'exposition initiale.

Plusieurs participants abordent la solution des ETF avec couverture de change comme moyen de minimiser le risque de change. Cependant, un autre argument souligne que l'impact du change devient négligeable sur le long terme, car les marchés sont diversifiés en devises. Un autre membre soulève le problème de la performance d'un tracker S&P 500 en € dans un PEA, face à la hausse du dollar. Il s'inquiète de l'impact potentiel d'une appréciation à long terme de l'euro sur les performances de son investissement.

La discussion explore ensuite l'idée que l'investissement régulier atténue l'impact des fluctuations de change. L'argument est que les investissements effectués à des moments où l'euro est fort compenseront les pertes potentielles lorsque l'euro s'affaiblit. Un participant souligne également que les variations de change sont généralement compensées par les performances des entreprises elles-mêmes, car la force ou la faiblesse de l'euro influence leur capacité d'exportation et leurs résultats. Le coût de la couverture de change est enfin évoqué comme un facteur à considérer.

Concepts clés abordés incluent la diversification, la gestion du risque et l'impact à long terme du rendement. Arguments principaux portent sur l'efficacité de la couverture de change, le rôle de l'investissement régulier et l'importance de considérer les performances des entreprises sous-jacentes. Tendances notables sont la préoccupation croissante pour la gestion du risque de change et la recherche de solutions efficaces pour protéger son patrimoine face aux fluctuations des devises.


Pages : 1

#1 14/09/2019 19h11

Membre (2011)
Réputation :   40  

Bonjour,
J’ai une problématique un peu singulière (quoi que je pense assez commune sur ce forum). Je vie en expatriation à Abu Dhabi, j’ai cependant un salaire en euro et des dépenses en Dirahm (qui est ancré au dollar donc disons des dépenses en dollar pour simplifier)
Au départ, je me suis dit que j’allais privilégier les tracker S&P 500 cotant en dollar, c’était dans ma tête une façon de réduire mon exposition au taux de change en étant investi en dollar. Si l’euro baisse, mon pouvoir d’achat diminue, mais mes placements augmentent… Et vice et versa.
Je me suis rendu compte depuis peu de mon erreur. Ces placements sont amenés à être consommé dans un futur assez lointain, je pourrais avoir investi des euro au moment où le change n’est pas favorable à l’euro, et vendre au moment où le change n’est pas favorable au dollar. Moi qui pensait réduire mon exposition au change, je ne fait que la renforcer dans un futur incertain.

D’où ma question : existe-t-il un placement qui capitalise de la valeur dans le temps en fonction de la parité eur/dol
Merci à ceux qui pourront m’éclairer.

Mots-clés : change, euro dollar, expatriation

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#2 14/09/2019 19h29

Membre (2015)
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Je ne comprends pas exactement l’objet de votre demande mais je pense que vous devriez regarder du côté de ce qu’on appel les ETF avec "couverture de change" (ou "hedged" en globish). Je pense que ça devrait vous correspondre.

Par ailleurs, si « Ces placements sont amenés à être consommé dans un futur assez lointain » vous devriez négliger l’effet de change qui devient, à long terme, négligeable : tous les investisseurs du monde ont intérêt à investir dans le marché qui est lui-même diversifié en devises.

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#3 17/12/2020 20h40

Membre (2020)
Réputation :   58  

Bonjour,

Sur le forum on parle souvent de la gestion passive au sein d’un PEA par exemple avec un tracker monde (CW8) ou même un tracker S&P 500 (ESE).

Cependant, nous ne sommes pas protégé contre l’évolution du cours EUR/ USD.

Par exemple, depuis Mars le S&P 500 à bien dépasser ses plus haut, et pourant le tracker S&P500 élligible au PEA plafonne à cause de l’évolution de l’euro.

Mais si à long terme cette évolution continue et si l’Euro explose, les détenteurs de ce tracker dans un PEA auront de maigres performances comparé au marché US bien qu’ils suivent l’indice US..

Avez vous un avis sur l’évolution EUR/ USD à long terme et comment faîtes vous pour minimiser ce risque dans un PEA ?

Merci d’avance

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#4 17/12/2020 21h06

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Sm1le22 a écrit :

Mais si à long terme cette évolution continue et si l’Euro explose, les détenteurs de ce tracker dans un PEA auront de maigres performances comparé au marché US bien qu’ils suivent l’indice US..

Certes mais grâce à la couverture le gain en euros sera tout de même supérieur à celui d’un détenteur du tracker en dollar qui tôt ou tard devra changer ses dollars en euros pour consommer (on se place dans le cas d’un investisseur européen bien sûr).

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#6 18/12/2020 11h11

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La couverture de change avec le dollar me semble un faux problème si vous investissez régulièrement. Cela a seulement un fort impact si vous investissez une seule fois et sortez en une seule fois.

Dites-vous simplement que vous investissez en ce moment avec un pouvoir d’achat supérieur, l’euro s’étant apprécié face au dollar. Cela peut repartir dans l’autre sens si la FED ou la BCE change de politique.

De toute façon, les USA c’est le top pour l’investissement en bourse, alors oubliez cette notion de change tant que les 2 monnaies restent dans des variations de change assez faible. Vous pouvez toujours vous couvrir contre le change, mais cela aura un coût.

Quand le dollar s’affaiblit, effectivement vous investissements en actions réalisés en dollars perdent en valeur contre l’euro, mais les entreprises américaines peuvent exporter plus facilement en Europe, donc leurs résultats seront meilleurs, ce sera donc favorable à vos investissement, ce qui contrera l’effet de change. Même chose dans l’autre sens.

Il n’y a aucune raison que l’euro explose sur le long terme à la hausse. Continuez à investir sur les trackers us en euro, c’est excellent pour votre patrimoine.

“Time is your Friend, Impulse is your Enemy.” John Bogle

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