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Comment concrètement exercer des stock-options ?

Gestion des stock-options : stratégies et implications fiscales

Cette discussion porte sur la gestion de stock-options, un sujet complexe impliquant des décisions financières et fiscales importantes. Un membre, chris927, sollicite des conseils sur l'exercice de ses stock-options détenues via une société américaine. Il s'interroge sur la nature de la contrepartie (actions ou cash) et le moment optimal pour exercer ses options : immédiatement ou plus tard.

Les participants soulignent l'importance de comprendre le mécanisme des stock-options, en distinguant les options « vested » (exerçables) des options « unvested » (non exerçables). Ils mettent en avant la nécessité d'évaluer la liquidité des actions et de comparer le prix d'exercice (P1) à la valeur de marché (P2) avant toute décision. La gestion du risque est un élément clé, car l'exercice des options implique un investissement financier avec des conséquences potentiellement significatives.

Plusieurs intervenants recommandent de se renseigner auprès de collègues ayant déjà géré des stock-options au sein de la même entreprise, afin de bénéficier d'un retour d'expérience concret et pertinent. L'aspect fiscal est également crucial, avec des implications potentielles aux États-Unis et en France. Les participants conseillent de consulter le règlement du plan de stock-options et de se renseigner auprès de spécialistes, voire d'un gestionnaire de plan de stock-options, pour une compréhension approfondie des aspects fiscaux et juridiques.

Enfin, chris927 partage ses recherches ultérieures, indiquant que l'exercice de ses stock-options se fait via un tiers, donnant directement accès à une contrepartie en cash. Il mentionne une stratégie consistant à attendre deux ans avant l'exercice pour des avantages fiscaux américains et, si la société est prospère, à attendre une éventuelle introduction en bourse pour maximiser le rendement. Cependant, les questions fiscales restent en suspens, nécessitant des recherches supplémentaires.

La discussion souligne donc l'importance de la diversification des sources d'information et de la compréhension approfondie des aspects financiers et fiscaux avant toute prise de décision concernant les stock-options.


Pages : 1

Favoris 1    #1 24/02/2020 15h40

Membre (2020)
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Bonjour,
Je travaille en France pour une boite américaine qui nous donne des stock-options.
J’y travaille depuis maintenant 3 ans.
Je n’ai jamais eu de stock option avant.

Lorsque je me connecte sur mon compte de stock options, j’ai:
- Une somme qui apparaît en "vested" (d’après ce que j’ai compris, ce que je peux retirer)
- Une autre qui apparaît en "unvested" (d’après ce que j’ai compris, ce que je ne peux pas toucher)

Pour les "vested", j’ai la possibilité de cliquer sur "EXERCISE".

Première question:
Le fait d’exercer va-t-il me donner des actions de la boite, ou bien du cash ?

Ensuite, est-ce que j’ai intérêt a exercer maintenant, faut-il attendre, ou est ce que ça ne change rien ?
Bref, quelle stratégie adopter avec ces stock options ?

Merci d’avance.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Mots-clés : exercise, stock options, vested

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#2 24/02/2020 16h24

Membre (2014)
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Les options vous donnent le droit d’acheter des actions de l’entreprise à un prix P1.

Les options "vested" sont les options qui sont exerçables. Elles ne le sont pas toutes car en général les entreprises ne les donnent qu’au fil de l’eau en fonction du temps que vous restez dans l’entreprise.

"Exercer" vos options correspond à payer le prix P1 pour devenir propriétaire des actions de l’entreprise. Chaque action a une valeur P2.

La grosse question est de savoir si les actions de votre entreprises sont liquides (si quelqu’un a envie de vous les racheter) et si P2 est supérieur ou inférieur à P1. La société est-elle cotée en bourse ? Connaissez vous P2 ? Avez-vous des collègues qui ont exercés leurs options avec qui vous pouvez en parler ?

Après avoir dit cela, il peut y avoir plein de particularités liées à vos options ce n’est pas forcément hyper simple.

mon conseil est de ne pas exercer tant que vous n’avez pas une idée claire de la liquidité des actions et une bonne compréhension des mécanismes en jeu.

Ce site peut vous aider à avoir une idée du potentiel de valeur de vos options (çà reste très vague) - TLDR Stock Options

ce site en anglais donne une bonne première explication des mécanismes - An Engineer?s guide to Stock Options

Bien entendu, ma réponse ne couvre pas la problématique fiscale liée aux options ; je ne connais pas trop mais là c’est pareil, ne vous lancez pas tant que vous ne savez pas exactement si et combien vous allez devoir payer au fisc américain et français.

Dernière modification par tikou (24/02/2020 16h43)

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#3 24/02/2020 16h41

Membre (2016)
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Bonjour,

Pour ma part je vous conseillerai de vous rapprocher de vos collègues pour suivre un peu leur trace et leurs conseils spécifiques liés à votre société. Les stocks options ont aussi des fiscalités particulières. Comme l’indique le poste précédent, l’intérêt d’exercer des options suppose qu’il y a intérêt à les exercer sinon la seule valeur qu’elles ont est une valeur temps (souvent non négociables). Si les actions manquent de liquidité elles ne sont pas forcément dénuées d’intérêt suivant les dividendes qu’elles distribuent et suivant la valeur de l’actif évalué divisé par le nombre d’actions totales.
Si vous êtes au board de cette société, rapprochez vous peut être de votre collègue Directeur financier.

Bien à vous,.

Embrassez tous ceux que vous aimez

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#4 24/02/2020 16h56

Membre (2014)
Réputation :   12  

Normalement vous avez dû recevoir un règlement du plan de stock options quand on vous a octroyé ces options, je vous conseille de le potasser sérieusement, et en particulier de bien comprendre les différentes dates liées au plan (date d’octroi définitif, délai d’indisponibilité fiscale, …), ainsi que les conditions pour continuer d’en bénéficier (en général par exemple vous les perdez si vous quittez l’entreprise).
En parallèle, intéressez vous à la fiscalité : voici un lien vers le site impots.gouv.fr (lien)

Vous devez pouvoir également contacter le gestionnaire de votre plan de stock options, qui devrait pouvoir vous conseiller (en général c’est un intermédiaire financier type banque)

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#5 25/02/2020 10h00

Membre (2012)
Réputation :   73  

Si vos options sont dans les livres de la société aux US ou plus probablement chez un intermédiaire financier américains, n’oubliez pas de déclarer ce compte à l’étranger lors de votre déclaration annuelle d’impôt sur le revenu (remplir le formulaire 3916 et cocher la case 8UU).

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#6 25/02/2020 16h36

Membre (2020)
Réputation :   0  

Ok, merci pour vos réponses.
Je suis employé de cette société et non au board.

J’ai quelques nouvelles sur cette histoire:
J’ai regardé des sites américains sur les "incentive stock options", puisque c’est de cela qu’il s’agit, plus une recherche google "when should I exercise my options".

Donc dans mon cas, l’exercice des stock options passe par un tiers (Solium) qui m’achète les stock options. Je fais donc directement stock options -> $$.

Il est premièrement conseillé de garder les stock options deux ans avant de les exercer afin de bénéficier d’une fiscalité avantageuse aux US.

Il est ensuite conseillé, si on fait confiance à la boite, de les vendre au dernier moment, ou au moins d’attendre l’introduction en bourse ce qui va arriver d’ici 2 ans.
En effet, plus le prix de l’action monte monte, plus le gain sera forcément élevé !
Vu que ma boite cartonne, c’est ce que je vais donc faire. J’en ai discuté avec mes collègues et tout le monde est unanime pour dire qu’il faut les garder !

Niveau fiscalité maintenant, je ne me suis pas encore renseigné sur le payement des taxes: US, France, les deux ?

@Bet
J’ai fait une petite recherche et je suis tombé sur ce forum ou ce cas est évoqué:
Il semblerait qu’il ne soit pas requis de déclarer ce compte.
Fiscalité Personnelle actions gratuite compte à l’étranger

Je vous en dit plus que j’en sais plus.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

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