Actions : investir en Afrique sur la croissance africaine

L’intérêt de ce spin off partiel est de combler la décôte sur la somme des parties de Naspers.
La seule participation dans tencent couvre déja la capitalisation de Naspers.
La branche "internet" est donc gratuite actuellement.

Naspers avait cédé en 2018 des actions de tencent (descendu de 33% du capital à 31%)  pour libérer des liquidités afin d’investir dans sa branche "internet".
Le problème est qu’ils ont également annoncé une conservation de leur participation dans Tencent pendant 3 ans. Au contraire, ils auraient été bien inspiré de continuer à vendre progressivement leur participation dans Tencent pour racheter leurs propres actions et faire baisser la décôte. Comme ils se sont volontairement privé de cette source de financement, ils ont imaginé le spin off de la branche internet pour tenter de réduire la décôte.

Naspers a récemment détaché également son business "original" de Video en Afrique (spin off appelé multichoice et côté en Afrique du Sud). Ceci était surtout pour être en règle avec la nouvelle réglementation sud africaine qui impose une détention minimale par des actionnaires "noirs".
Lors de l’opération, Naspers a "offert" à un syndicat "noirs" la part manquante pour atteindre le nouveau seuil de détention. Cette opération n’était donc pas très avantageuse pour les actionnaires historiques de Naspers. Cependant, cette filiale ne représentait qu’une très faible part de la capitalisation (de l’ordre de 1%) et est donc à relativiser.

Disclaimer : je suis long Naspers / short Tencent pour jouer la réduction de la côté.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Face à la concurrence le port d’Abidjan fait sa mue

Si vous vous posiez encore des questions sur l’avenir de l’Afrique, d’autres la prépare.

Article posté le 31 mars 2019 de l’AFP publié sur zonebourse
a écrit :

31/03/2019 | 09:04
ABIDJAN (awp/afp) - Leader en Afrique de l’Ouest, le port d’Abidjan s’est lancé dans un vaste projet de modernisation de ses installations pour maintenir sa position, mais surtout rivaliser avec ceux de Tanger, au Maroc, et de Durban, en Afrique du sud.
Pelleteuses en action sur un paysage lunaire au bord de l’eau, une grue de 100 mètres déchargeant un amas de fers à béton… le port d’Abidjan, représentant 90% des échanges extérieurs de la Côte d’Ivoire, est en chantier.

Ces travaux de modernisation débutés en 2012 sont pilotés par des ingénieurs et ouvriers chinois dont le pays finance à hauteur de 1.100 milliards de FCFA (1,67 milliard d’euros) ce programme.

"Ce chantier qui emploie 300 personnes (dont la plupart sont des Chinois) va s’achever en août 2019 et fera de ce terminal le plus grand d’Afrique de l’Ouest", explique M. Rui Zhui, responsable de la qualité pour la société chinoise China Harbour Engineering Company (CHEC).

"On s’apprête à partir de 2020 à être un port qui va accueillir tous les plus grands navires qui fréquentent les côtes africaines", affirme à l’AFP le directeur général du port d’Abidjan, Hien Sié.

"Nous avons pris l’option de construire un terminal avec 16 m de tirant d’eau (la partie immergée du navire) pour anticiper le futur. Ce deuxième terminal peut nous faire vivre encore un siècle", a poursuivi M. Sié, rappelant que le premier terminal à conteneurs du port exploité depuis 2004 par le groupe français Bolloré "ne pouvait plus contenir (que) des navires à 11,5 m de tirant" maximum.

La mise en service du deuxième terminal de 1.200 m de quai avec 18 m de profondeur - le seul de cette profondeur sur la côte ouest-africaine - , permettra d’accueillir des navires transportant 10.000 conteneurs contre 3.500 auparavant.

Par ailleurs, le port, qui se trouve dans une lagune, a achevé en février l’élargissement et l’approfondissement du canal de Vridi qui le relie à la mer pour un coût de 150 milliards de FCFA (230 millions d’euros).

Cet aménagement va permettre le passage des navires sans limitation de longueur, contre 250 m maximum auparavant.

"Hub en Afrique"

Quelques mois plus tôt, les autorités portuaires avaient accueilli, le 15 mars 2018, le "Grande Abidjan", un imposant cargo battant pavillon italien de la compagnie Grimaldi, capable de transporter jusqu’à 5.500 véhicules, pour l’inauguration du nouveau quai roulier (exploité pour l’import et l’export de véhicules, camions et remorques) de 300 m, avec un tirant d’eau de 15 m, le premier du port avec telle profondeur.

Le trafic au port d’Abidjan a augmenté de 7,2% en 2018 pour atteindre plus de 24 millions de tonnes.

"Nous avons une économie forte qui attire les armateurs", a souligné M. Hien.

"Vous avez Tanger au Nord, qui bénéficie d’une situation géographique particulière (à la sortie du détroit de Gibraltar), et à l’autre bout Durban (sur l’océan Indien), nous sommes situés entre les deux et nous avons des atouts pour être un hub en Afrique", a-t-il souligné.

La gestion des nouvelles infrastructures portuaires se fera dans un contexte de partenariat public-privé sous la forme de concession.

La Chine construit les infrastructures mais la gestion devrait être assurée par un consortium formé par deux groupes français, Bolloré Africa Logistics et Bouygues Travaux publics, et le groupement APM Terminals du groupe Maersk (Danemark).

Jean-Baptiste Koffi, président de la Confédération des consommateurs de Côte d’Ivoire (COC-CI) a déploré "un monopole de fait (…). Il est urgent de concilier, investissements, création de la concurrence et qualité des services, car à la fin c’est le consommateur qui va en bénéficier".

La Chine est le troisième partenaire commercial international et le premier partenaire commercial asiatique de la Côte d’Ivoire. Les échanges entre les deux pays ont progressé de 800% entre 2014 et 2016.

Outre le port, une quarantaine d’entreprises chinoises sont impliquées dans la mise en place de l’alimentation en eau potable d’Abidjan, le stade olympique en construction à Ebimpé (près d’Abidjan), la vidéo-protection de la ville d’Abidjan ou l’extension du réseau haut débit à fibre optique.

En 2018, les Chinois ont lancé trois projets d’envergure: la réhabilitation et le développement du réseau d’électricité, la construction de l’autoroute Tiébissou-Bouaké, ainsi que la construction du quatrième pont d’Abidjan.

ck/pgf/jpc/thm

Je ne suis actionnaire d’aucune société citée dans cet article)

Pour information, un article publié sur le site de Naspers donne des précisions sur l’opération à venir : Proposed listing of Naspers’ international internet assets on Euronext Amsterdam - EGM Circular.
2 dates sont à retenir :
- 28 Juin 2019 : assemblée générale extraordinaire
- 17 Juillet 2019 : arrivée de NewCo (new global consumer internet group) sur l’Euronext Amsterdam

De ce que je comprends, les porteurs de part Naspers se verront proposer le choix entre obtenir des parts de NewCo côté à Amsterdam ou obtenir des parts supplémentaires de Naspers côté à Johannesbourg.

Je suis pour ma part actionnaire de Naspers via l’action côté sur l’OTC USA "Naspers Ltd -ADR- -OTCPK-" (US6315122092), j’espère que je serai également concerné par l’opération.

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Article SA sur le spin off (retardé) de Naspers : Prosus
Je ne sais pas trop quoi choisir entre le spinoff ou de nouvelles actions Naspers.
Il faudrait voir sur quelle base le spinoff est traité. Le business Sud Africain ne vaut pas grand chose par rapport au futur spinoff mais s’il est offert gratuitement, alors il serait dommage de ne pas le prendre…
A CT, Naspers devrait être encore décôtée par rapport à son spinoff (Prosus) à cause de sa place de cotation.
Mais à MT, on peut imaginer de nouveaux spinoffs pour réduire cette décôte … avec idéalement le spinoff total de Prosus.

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Quel pays et pourquoi être si spécifique?

Ghana

La page n’est pas très à jour. En cliquant par hasard sur un des liens menant vers un broker, on voit que le site n’existe même plus.