Portefeuille d'actions et d'ETF de Cristobal

SUIVI DES PORTEFEUILLES

14ème mise à jour arrêtée le Lundi 31 Août 2020 au soir

Contexte : Un peu comme la trêve des confiseurs en décembre, le mois d’août est généralement considéré comme calme à la faveur des grandes vacances des pays développés de l’hémisphère nord. Malheureusement l’actualité, elle, ne prend pas de congés : explosion spectaculaire et dévastatrice d’un dépôt de nitrate d’ammonium dans le port de Beyrouth, assassinats terroristes d’humanitaires français et nigériens au Niger dans une zone considérée comme calme, méga-incendies en Californie, coup d’état au Mali, contestation populaire de l’élection de l’autocrate Loukachenko en Biélorussie, empoisonnement suspect d’ Alexeï Navalny principal opposant de Poutine, nouvelle violence policière raciste dans le Wisconsin, …
L’élection américaine s’approche : Joe Biden a désigné Kamala Harris (une sénatrice pour la Californie d’origine afro- et indo-américaine) comme colistière et donc comme candidate démocrate à la vice-présidence des Etats-Unis. Donald Trump bannit par « executive order » les applications TikTok et Wechat soupçonnées d’espionnage au profit des chinois. De son côté Poutine promeut Spoutnik V un vaccin pour prévenir la covid19, mis au point par des équipes russes et injecté à sa propre fille. Le virus comme les touristes a continué à beaucoup circuler cet été, aussi l’obligation du port du masque dans tous les actes de la vie quotidienne, hors la sphère privée tend à se généraliser. De même la fermeture de frontières et l’instauration de quarantaines (quatorzaines dans les faits) est de nouveau d’actualité.

Du côté des marchés, si les marchés européens progressent un peu, les marchés américains ont continué à grimper fort, notamment le Nasdaq,  et certains analystes techniques tels Laurent Albie considèrent qu’une consolidation voire une correction devrait se produire à court terme. Quoiqu’il en soit le 31 du mois d’août c’était «la fête du split»,  le nominal d’Apple étant divisé par quatre et celui de Tesla par cinq. A cette occasion l’indice Dow Jones a été remanié, faisant sortir Exxon Mobil, Pfizer et Raytheon Technologies, et à la place entrer Saleforces, Amgen et Honeywell. A la même date en France Veolia déclarait vouloir se porter acquéreur de Suez Environnement…

PORTEFEUILLE DE TRACKERS

Sur le mois, le portefeuille s’apprécie de +1,51% contre + 0,57% pour le fonds Sextant Grand Large et +5,79% pour le MSCI World dividendes réinvestis (entre les clôtures du 31/07 et du 31/08)



Progression comparée du portefeuille vis-à-vis du fonds Sextant Grand Large et du MSCI World:



PORTEFEUILLE DE TITRES VIFS

Sur le mois, le portefeuille s’apprécie de +1,66% mais moins bien que le CACGR (+ 3,42%) l’Eurostoxx50 (+3,26%) et le MSCI World (+5,79%)

Comme je l’ai rapporté dans des messages concernant le courtier Bourse Direct j’ai profité des nouvelles dispositions de la loi Pacte imposant des limitations aux frais de courtage en PEA sur les bourses européennes pour entrer en PEA les valeurs américaines Medtronic et Accenture  qui possèdent leur siège social en Irlande. Medtronic a été acquise sur le Xetra le 4 août (6 x 82,5 €) , Accenture sur la Bourse de Francfort le 17 août (6 x 197,06 €) tout en vendant le même jour les 4 titres possédés en CTO chez Degiro (4 x 232,81 $). A l’issue de ce «chassé-croisé du mois d’août», la position sur Accenture aura été non seulement renforcée de 2 titres mais placée dans le cadre fiscal intéressant du PEA selon « l’astuce » révélée par Mr Dividende dans ce message. Enfin le 28 août il a été opéré un petit renforcement sur Sanofi (3 titres à 84,84 €) en profitant du recul du titre depuis le 21 juillet. Enfin, toujours le 28 août j’ai revendu mes lignes Royal Dutch Shell (37x11,98€) et Unilever (14 x 49,60€), leur admission au PEA devant devenir interdite à la suite du Brexit pour Shell et du transfert outre-manche du siège social d’Unilever. Le produit de la vente diminué de l’investissement sur Sanofi a été versé aux liquidités.

Dividendes nets de fiscalité perçus au cours du mois : AT&T 11,78€ le 4 août ; Maroc Telecom 9,66€ le 12 août ; Morgan Stanley 2,24€ le 17 août ; AbbVie 5,29€ le 17 août ; Accenture 2,05€ le 17 août.

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 31/08/2020

~Consommation discrétionnaire (5,6%) :
    30 La Francaise des Jeux SA___________________3,3%
    22 Lagardere SCA______________________________1,3%
    31 Eutelsat Communications SA_________________0,9%

~Consommation de base (11,1%) :
    27 Danone SA__________________________________5,3%
     3 L'Oreal SA_________________________________3,0%
    10 Kellogg Co (USD)___________________________2,1%
     8 Renault SA_________________________________0,7%

~Energie (10,0%) :
    57 Total SE___________________________________6,7%
    12 Exxon Mobil Corp (USD)_____________________1,4%
     4 Gaztransport et Technigaz SA_______________1,1%
    21 Agripower France SASU______________________0,7%

~Services financiers (5,9%) :
   135 ABC Arbitrage SA___________________________3,3%
    10 Morgan Stanley (USD)_______________________1,6%
    13 Scor SE____________________________________1,0%

~Santé (15,7%) :
    12 Sanofi SA__________________________________3,6%
    60 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________3,5%
    22 Pfizer Inc (USD)___________________________2,5%
     6 Orpea SA___________________________________2,2%
     7 Abbvie Inc (USD)___________________________2,0%
     6 Medtronic PLC______________________________1,9%

~Industrie (7,2%) :
    14 Compagnie de Saint Gobain SA_______________1,7%
     7 Thales SA__________________________________1,6%
    12 Bouygues SA________________________________1,4%
    18 Hoffmann Green Cement Technologies SAS_____1,3%
    11 Vicat SA___________________________________1,1%

~Matériaux de base (8,9%) :
    12 Air Liquide________________________________5,9%
    16 Rio Tinto PLC (GBP)________________________3,0%

~Technologie de l'information (11,7%) :
     6 Accenture PLC______________________________4,4%
    10 International Business Machines Corp_______3,7%
    24 Kalray SA__________________________________1,8%
    15 Sword Group SE_____________________________1,8%

~Services de télécommunication (6,7%) :
    35 AT&T Inc (USD)_____________________________3,1%
    73 Orange SA__________________________________2,4%
    25 Itissalat Al Maghrib Ste SA________________1,1%

~Services aux collectivités (14,8%) :
    30 Rubis SCA__________________________________4,2%
    96 Engie SA___________________________________4,0%
    15 Neoen SA___________________________________2,5%
    15 Albioma SA_________________________________2,4%
     7 Duke Energy Corp (USD)_____________________1,7%

~Immobilier (2,5%) :
    15 Nexity SA__________________________________1,5%
    20 Klepierre SA_______________________________1,0%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________3,2%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 31/08/2020 (immobilier uniquement)

~Diversifié (61,0%) :
    15 Nexity SA_________________________________61,0%

~Commerce et centres régionaux (39,0%) :
    20 Klepierre SA______________________________39,0%

Fait avec XlsPortfolio

Evolution comparée du portefeuille vis-à-vis du CACGR, de l’Eurostoxx50 et du MSCI World dividendes réinvestis:



Un peu chagrin ce mois de voir mon portefeuille progresser moins que les indices, et de voir deux de mes valeurs quitter l’indice Dow Jones, j’ai quand même la satisfaction de voir, une fois n’est pas coutume, tout mon PEA-PME en vert:



et d’autre part d’assister à l’émergence dans mon portefeuille de deux 1-baggers, Albioma et Neoen , première fois que cela m’arrive !  Goûtons vite l’instant… 

Bonne rentrée et bon mois de septembre à tous !

Cristobal

Edit: mention de la vente de Shell et d’Unilever

Dernière modification par Cristobal (01/09/2020 21h19)

Bonjour Cristobal,

je suis tombé par hasard sur votre file qui est très agréable à suivre.

Je me reconnais un peu en vous dans le sens où j’ai un portefeuille d’ETFs en AV/PEA et de titres vifs en CTO et PEA (conjoint) initiés en mars 2019 quasi au plus haut du cycle haussier des 10 dernières années.

Quelles premières leçons tirez vous de cette année d’investissement à la vue de vos deux portefeuilles?

Evidemment il est encore trop tôt pour tirer un bilan définitif mais :

1/ A première vue il semblerait que votre stock picking d’ETFs ne génére pas forcément d’alpha Vs un ETF world.

D’ailleurs avez vous envisagé le benchmark World (90%) + Emergents (10%) qui se rapproche plus d’un All World pour comparaison?

2/ Le portefeuille de titres vifs sous-performe largement le portefeuille ETF. Qu’envisagez vous à court moyen terme? Continuer à alimenter sur des valeurs de rendements? Vous positionnez sur des valeurs croissance ? Basculer en full ETF?

Concernant le prix d’achat de vos titres vifs, considérez vous que les marchés sont micro-efficients? Autrement dit, avez vous des critères de sélection (hormis le rendement) incluant le prix?

Bien à vous

RENDEZ-VOUS EN TERRE INCONNUE

Pérégrinations estivales au pays des produits dérivés

Cet été, à l’instar des tontons flingueurs beurrant les sandwichs dans leur cuisine, moi aussi je me suis risqué sur le bizarre…

Par curiosité, mais aussi par goût du jeu, j’ai suivi quelques uns des trades proposés par Trading Central dans l’édition "papier" de l’hebdomadaire Investir, par Laurent Albie dans l’émission "100% marchés daily" de BNP Paribas Produits de Bourse, et par la rubrique quotidienne "Nos conseils dérivés"  du site en ligne LesEchosinvestir.

Pour cela, j’ai utilisé mon compte-titre ordinaire chez Bourse Direct avec des montants limités, restant aventureux mais pas téméraire:



Comme à son habitude la dénomination des produits par BD demeure assez absconse. Un simple coup d’œil permet de se rendre compte que le bilan est globalement positif (*), comme dirait l’autre, ce qui rend ce reporting évidemment plus confortable à écrire.

Trades proposés par Trading Central dans le journal Investir:

1) du numéro 2428 du 18 juillet
sous-jacent: CAC40
produit : stability warrant de borne basse 4200 et de borne haute 5400  remboursé 10 € à l’échéance du 18 septembre  (9669T d’Unicrédit)
je suis entré en position le 21 juillet et suis sorti le 31 juillet en gain de 61%



Panel gauche: conseil délivré par le journal
Panel droit:  Haut: cours du produit dérivé ; Bas : cours du CAC40  les verticales pointillées noires délimitent les dates d’émission et d’échéance du produit
Les dates d’achat et de vente sont indiqués par des flèches

On se rend compte que si j’avais eu la patience d’attendre l’échéance j’aurais pu avoir un gain de 100%
J’ai préféré tenir que courir, d’autant plus que je n’avais pas de stop-loss.

2)du numéro 2431 du 8 août
sous-jacent: ST Microelectronics
produit dérivé: turbo put infini 085AB émis par BNPParibas  que j’ai substitué au produit de la Société Générale préconisé par le journal. J’utilise le simulateur de BNP pour calculer le prix du turbo en fonction du cours du sous-jacent et du passage du temps pour poser mon stop-loss (en fait un "stop on quote") immédiatement après entrée en position.
je suis entré en position le 10 août et suis sorti stoppé le 26 août après clôture



Panel gauche: conseil délivré par le journal
Panel droit: évolution du cours de ST Microelectronics avec indication des dates d’achat et de vente du produit dérivé ainsi que des niveaux de stop (demi-droite rouge) et d’objectifs (demi-droites vertes)

Trades proposés par Laurent Albie dans l’émission 100% marchés daily

Laurent Albie, ancien président de l’AFATE (association française des analystes technique) intervient tous les soirs de la semaine à 18 heures dans l’émission 100% marchés daily sur la chaine youtube de BNP Paribas Produits de Bourse. Il est occasionnellement remplacé parfois par Daniel Cohen de Lara, l’actuel président de l’AFATE. Dans cette émission il propose fréquemment des scénarios de trading qu’il explique avec beaucoup de pédagogie. Les scénarios indiquent le niveau d’achat, le niveau d’invalidation (stop-loss), et les objectifs de cours attendus et proposent un produit dérivé (de BNP Paribas, bien sûr…) pour le jouer.

1) Scénario baissier sur Vivendi proposé dans l’émission du 24 juillet à  24’20
produit dérivé: Turbo infini Best Put  33VBB acheté immédiatement après l’émission grâce à la disposition "Direct émetteur"  permettant chez BD de négocier le turbo en dehors des heures normales de cotation du sous-jacent (normalement 9H - 17H30)

2) Scénario baissier sur Telefonica proposé sur le fil Tweeter de BNP Paribas Bourse du 6 août, les émissions youtube étant interrompues pendant le mois d’août
produit dérivé choisi par moi-même : Turbo Put infini 0WBAB de BNP Paribas Produits de Bourse



Panel gauche: déroulement du trade sur Vivendi ; la vente s’est déroulée en deux temps, vente de la moitié de la ligne dans la mèche basse de la bougie du 28/07  et l’autre moitié sur l’objectif au bout de la mèche basse du 30 juillet
Panel droit: déroulement du trade sur Telefonica
les lignes pointillées représentent le niveau d’achat, la demi-droite rouge le niveau d’invalidation, la ou les demi-droites vertes les objectifs

3) Scénario haussier sur Adidas présenté dans l’émission du 10 septembre à 30’34
produit dérivé: Turbo infini BEST call W8EAB  de BNP

4) Scénario haussier sur Kering présenté dans l’émission du 11 septembre à 25’43
produit dérivé: Leverage x5   201FB   de BNP Paribas Produits de Bourse



Panel de gauche: déroulement du trade sur Kering
Panel de droite: trade sur Adidas débouclé prématurément ("take profit") suite au conseil de Laurent Albie dans l’émission du 24 septembre à 21’12

Trade proposé dans la rubrique "Nos conseils dérivés" du site en ligne LesEchosinvestir

"Essayé pour voir" à la suite d’échanges avec Ostal dans la file Warrants, Turbos, Bonus et autres produits spéculatifs

Entré immédiatement à la suite du conseil du 12 août ce trade aura été mon meilleur gain (+100%) au prix de quelques émotions:



Panel gauche: recommandations de LesEchosinvestir concernant le trade sur Lagardère
Panel droit: Evolution du trade avec mentions de l’état d’esprit de l’apprenti trader
les lignes horizontales vertes et rouges correspondent à des niveaux de résistances et supports de long terme. La ligne rouge à 12,22 € correspond à la barrière de désactivation du turbo

En effet je me suis retrouvé être en gain de +70% vers le 11 septembre et ne voyait toujours pas apparaitre de conseil de vente. Je résistais à une furieuse envie de vendre me souvenant qu’Ostal se reprochait d’avoir souvent vendu trop tôt. Aussi lorsque quelques jours après, vers le 21 septembre, la position était perdante l’inquiétude montait et j’avais l’amertume de ne pas avoir vendu . Se produisit alors l’heureuse surprise le 25 septembre, le cours de Lagardère remontant en flèche suite à l’entrée de Bernard Arnault au capital du groupe. Le conseil du jour fut alors de vendre la moitié de la ligne, mais cette fois ci j’ai vendu l’intégralité  (encore trop tôt, semble t-il au vu de l’évolution ultérieure du titre).

Voici donc la fin du compte-rendu de mes expériences estivales au pays des produits dérivés. Cela m’aura permis de connaitre des produits que je ne connaissais pas, les stability warrants ainsi que les Leverage, d’éprouver la pertinence de différentes sources de conseils et de tester mes émotions.

J’ai évidemment la satisfaction de sortir en gain de la séquence, mais je n’oublie pas la sentence d’un grand maitre:

Scipion8 a écrit :

Essayer de timer le marché à court-terme est un jeu structurellement perdant. A très court-terme, les marchés suivent un mouvement brownien, totalement aléatoire. Tous les participants qui font du trading à très court-terme s’engagent donc dans un jeu à sommes nulles. Et si l’on considère (i) les frais de transaction et (ii) l’avantage informationnel des participants professionnels, c’est clairement un jeu à somme négative - donc structurellement perdant - pour un participant amateur comme moi. Donc par principe un jeu auquel je refuse de jouer (principe que je viole quelquefois pour jouer aux paris sportifs, mais pour me distraire, pas pour gagner de l’argent). Les amateurs qui ont l’impression de gagner à ce jeu n’ont pas joué suffisamment longtemps, c’est tout.

source originale dans ce message

AMF: je ne suis pas actionnaire de BNP Paribas

Edit: corrections de forme et d’orthographe

Edit: (*) Addendum

Pour faciliter une lecture globale j’ajoute le tableau récapitulatif suivant:

Dernière modification par Cristobal (05/10/2020 21h38)

Bonjour,

Est-ce normal que le TRI calculé de vos portefeuilles ne soient pas les mêmes sur les graphiques ? (Autant sur la poche ETF que titres vifs)

SUIVI DES PORTEFEUILLES

17ème mise à jour arrêtée le Lundi 30 Novembre 2020 au soir

Contexte:Novembre se révéla être le contrepied de la morosité d’octobre à la suite de deux bonnes nouvelles:
1) l’élection le 4 novembres des démocrates Joe Biden et Kamala Harris respectivement à la présidence et à la vice-présidence des Etats-Unis à partir de Janvier prochain.
2) l’annonce le 9 novembre par Pfizer Biontech d’un vaccin efficace contre la Covid19 à l’issue d’essais de phase III,  confortée par des annonces respectives les semaines suivantes  de vaccins concurrents aussi efficaces par Moderna puis par Astrazeneca.

Les marchés ont évidemment réagis très positivement avec un spectaculaire "krach haussier"le jour de l’annonce de Pfizer, le CAC40 inscrivant la plus importante accélération intraday de son histoire. (+5% en moins d’un quart d’heure).

Enfin, pour mémoire, départ le dimanche 8 novembre de la neuvième édition du Vendée Globe Challenge, épreuve sportive que je trouve toujours fascinante à suivre.

PORTEFEUILLE DE TRACKERS

Sur le mois, entre les clôtures du 30/10 et du 30/11 le portefeuille progresse de +3,71% à comparer à celles du fonds Sextant Grand Large (+ 6,21%) et du MSCI World dividendes réinvestis (+9,34%)

Les trackers de Cambria ont été vendus:  d’abord, le 16/11 le Cambria Tail Risk ETF (30 x 20,76 $) qui allait être dé-listé d’autorité par Degiro le premier décembre, puis le 23/11 les Cambria Global Momentum ETF  (25 x 24,95 $) et Cambria Global Asset Allocation ETF (40 x 27,56 $) car ils perdaient le bénéfice d’une imposition réduite à 15%, l’impôt étant désormais porté à 30%. Le produit de ces ventes soit 1978,17 €  a été en partie versé aux liquidités (529,87 €) le reste (1445,30 €) étant transféré du portefeuille de trackers au portefeuille de titres vifs.

Vente du Lyxor Commodities CRB ex-Energy (15 x 16,75 €) le 26/11/2020 et renforcement le même jour du Lyxor Commodities CRB (31 x 12,71 €), le tout sans frais de courtage chez Degiro.

Enfin achat sur le PEA d’un ETF Amundi MSCI World (1 x 324,828 €) le 30/11/2020



Progression comparée du portefeuille vis-à-vis du fonds Sextant Grand Large et du MSCI World:



PORTEFEUILLE DE TITRES VIFS

Sur le mois le portefeuille s’apprécie de +14,57% à comparer au CACGR (+ 20,12%) à l’Eurostoxx50 (+17,9%) et au MSCI World (+9,34%) tous dividendes réinvestis.

Arbitrage au sein du secteur de la consommation de base: allégement de Danone le 20/11 par vente de 9 actions à 53 € puis achat le 26/11 de Koninkjikle Ahold Delhaize ( 21 x 23,65 €) société néerlandaise de distribution alimentaire implantée en Europe et aux Etats-Unis.

Renforcement de Microsoft le 23/11 par l’achat de 2 actions supplémentaires au cours de 210 $

Diversification: Achat de Kaufman & Broad le 19/11 (7 x 36,65 €) au sein du PEA-PME.
Achats le 23/11 de Mastercard (2 x 325 $) et de Tencent Holdings (12 x 63,67 €) afin d’avoir désormais un représentant du style "Growth" au sein de chaque secteur, et d’inclure une  bonne valeur chinoise dans le portefeuille.

Enfin j’ai été pour la première fois confronté à une opération de spin-off en l’occurrence celle de Pfizer qui m’a attribué 2 actions Viatris ainsi que 10,23 € en espèces le 17/11 et à cette occasion je remercie GoodbyeLenine pour m’avoir conseillé sur la bonne prise en compte de cette opération.

Dividendes perçus, nets de fiscalité:
AT&T: 11,82 € le 3/11
GTT: 10 € le 5/11
Morgan Stanley: 2,25 € le 16/11
ABBVie: 6,96 € le 17/11
Accenture: 3,35 € le 18/11
Eutelsat: 27,59 € le 24/11

J’ai opéré quelques réassignations sectorielles au sein du portefeuille: Eutelsat est désormais dans les communications, Renault en consommation discrétionnaire, Rubis en Energie, Orpéa en immobilier, et Vicat et Hofffmann Green Cement en matériaux de base.




Evolution comparée du portefeuille vis-à-vis du CACGR, de l’Eurostoxx50 et du MSCI World dividendes réinvestis:

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 30/11/2020

~Consommation discrétionnaire (6,5%) :
    30 La Francaise des Jeux SA___________________3,1%
     1 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE________1,4%
    22 Lagardere SCA______________________________1,3%
     8 Renault SA_________________________________0,8%

~Consommation de base (8,5%) :
    18 Danone SA__________________________________2,8%
     3 L'Oreal SA_________________________________2,7%
    10 Kellogg Co (USD)___________________________1,6%
    21 Koninklijke Ahold Delhaize NV______________1,5%

~Energie (11,7%) :
    57 Total SE___________________________________6,0%
    30 Rubis SCA__________________________________3,1%
    12 Exxon Mobil Corp (USD)_____________________1,1%
     4 Gaztransport et Technigaz SA_______________1,0%
    21 Agripower France SASU______________________0,5%

~Services financiers (7,1%) :
   135 ABC Arbitrage SA___________________________2,8%
     2 Mastercard Inc (USD)_______________________1,6%
    10 Morgan Stanley (USD)_______________________1,5%
    13 Scor SE____________________________________1,1%

~Santé (12,1%) :
    12 Sanofi SA__________________________________3,0%
    60 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________2,7%
    22 Pfizer Inc (USD)___________________________2,1%
     7 Abbvie Inc (USD)___________________________1,8%
     6 Medtronic PLC______________________________1,7%
     7 Qiagen NV__________________________________0,8%
     2 Viatris Inc (USD)__________________________0,1%

~Industrie (7,6%) :
    14 Thales SA__________________________________3,1%
    29 Bouygues SA________________________________2,8%
    14 Compagnie de Saint Gobain SA_______________1,6%

~Matériaux de base (10,5%) :
    14 Air Liquide________________________________5,6%
    16 Rio Tinto PLC (GBP)________________________2,5%
    18 Hoffmann Green Cement Technologies SAS_____1,3%
    11 Vicat SA___________________________________1,1%

~Technologie de l'information (13,1%) :
     6 Accenture PLC______________________________3,6%
    10 International Business Machines Corp_______3,0%
     4 Microsoft Corp (USD)_______________________2,1%
    15 Cisco Systems Inc (USD)____________________1,6%
    24 Kalray SA__________________________________1,4%
    15 Sword Group SE_____________________________1,4%

~Services de télécommunication (8,7%) :
    35 AT&T Inc (USD)_____________________________2,5%
    73 Orange SA__________________________________2,3%
    12 Tencent Holdings Ltd_______________________2,1%
    25 Itissalat Al Maghrib Ste SA________________1,0%
    31 Eutelsat Communications SA_________________0,8%

~Services aux collectivités (9,1%) :
    96 Engie SA___________________________________3,5%
    15 Neoen SA___________________________________2,2%
    15 Albioma SA_________________________________1,9%
     7 Duke Energy Corp (USD)_____________________1,6%

~Immobilier (5,1%) :
     6 Orpea SA___________________________________1,8%
    15 Nexity SA__________________________________1,4%
    20 Klepierre SA_______________________________1,1%
     7 Kaufman & Broad SA_________________________0,7%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________0,0%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 30/11/2020 (immobilier uniquement)

~Diversifié (42,4%) :
     7 Kaufman & Broad SA________________________14,3%
    15 Nexity SA_________________________________28,2%

~Santé (36,2%) :
     6 Orpea SA__________________________________36,2%

~Commerce et centres régionaux (21,3%) :
    20 Klepierre SA______________________________21,3%

Fait avec XlsPortfolio

Quelques considérations additionnelles sur l’évolution du portefeuille

Depuis mon dernier point d’étape du mois de juin les investissements ont été un peu plus fréquents sur des actions considérées comme "de croissance", la logique sous-jacente étant d’obtenir in fine un représentant de ce style par secteur suffisamment tôt dans le programme d’investissement, qui se concentre cependant sur une accumulation patiente de valeurs dites "de rendement" se rattachant pour la plupart au style "value". Par secteur j’envisage la présence de 2 actions européennes "Value", d’une action US "Value" et d’une action "Growth" de nationalité indifférente, et éventuellement d’actions optionnelles choisies par un intérêt bienveillant envers l’entreprise et/ou son domaine d’activité. La composition actuelle peut se schématiser dans le tableau suivant:


Les actions en gras ont subi au moins un renforcement au cours de l’existence du portefeuille, celles en italique gras un demi-renforcement.

L’assignation Value versus Growth peut se révéler délicate. Je me suis appuyé sur la composition actuelle des indices STOXX dont j’ai reporté ci-dessous les valeurs françaises y figurant ainsi que leur rang dans l’indice au moment de la consultation:


J’ai, de plus, en bas de tableau fait figurer les quelques actions européennes hors France que je détiens.
On remarquera quelques curiosités: Crédit Agricole en Growth alors que Société Générale est en Value, Veolia Environnement en Growth alors que Suez Environnement est en Value. Aussi, Saint Gobain est catalogué Growth ! J’ai grisé toutes les actions se retrouvant à la fois en Growth et en Value. En caractères gras sont indiquées les actions détenues en portefeuille.

J’ai réitéré l’exercice pour voir où étaient répertoriées les actions américaines que je détiens:



Enfin, j’ai modifié mon tableau habituel de présentation de portefeuille :
1) en intégrant dans le prix unitaire tous les dividendes perçus sur la ligne depuis sa création ainsi que la prise en compte des plus-values réalisées sur la ligne au cours d’éventuels allers retours. Je crois que dans ce cas on dit que l’on calcule la performance de la ligne par rapport à son point mort.
2) j’ai regroupé les actions en fonction de leur générosité en dividendes, du bleu le plus pâle (pas de dividendes) au bleu le plus foncé (dividendes > 6%)
3) j’ai assigné à chaque action un style sur la base de mes consultations d’indices STOXX, ou à défaut l’indication de Morningstar.




Au passage, cela permet de vérifier que la prolixité en dividendes peut se révéler néfaste pour la performance globale…



Le confinement s’assouplit, et les fêtes de Noël se profilent à l’horizon…
Peut être un rally boursier de surcroît ?

Bonne fin d’année à tous !

Cristobal

Edit: addition d’une phrase omise involontairement

Dernière modification par Cristobal (02/12/2020 21h27)

Bonsoir gizgiz,

et mεrci pour votre intérêt et vos compliments.

Mes ETFs obligataires sont effectivement détenus sur compte-titre principalement chez Degiro.

L’équilibrage se fait naturellement au fil de l’eau au fur et à mesure de mes investissements réguliers sur le portefeuille de trackers en choisissant l’actif à renforcer.

Bien cordialement

Cristobal

SUIVI DES PORTEFEUILLES

19ème mise à jour arrêtée le Vendredi 29 Janvier 2021 au soir

Contexte: Les campagnes de vaccination se développent mais l’épidémie continue de galoper avec l’apparition de nouveaux variants du coronavirus plus contagieux rendant la tache des autorités sanitaires et politiques plus compliquées et des restrictions supplémentaires se profilent.
Aux Etats-Unis, la fin de la présidence de Donald Trump aura été marquée par une tentative violente de ses partisans d’arrêter de vive force le processus de certification des votes par le Congrès. Encouragés par Trump lui même, ils ont envahi le Capitole avant d’être finalement repoussés par les forces de l’ordre, au prix de cinq morts et de nombreux blessés. Une deuxième procédure d’impeachment à l’encontre de D. Trump est en cours. Joe Biden a été investi président des Etats Unis le 20 janvier et dispose désormais d’une majorité démocrate à la Chambre ainsi qu’au Sénat, la Géorgie ayant finalement élu 2 sénateurs démocrates.
Sur les marchés, les dernières semaines de janvier auront été marquées par de puissants mouvements spéculatifs, des investisseurs particuliers "robinhood traders"regroupés au sein de la communauté "wallstreetbets" sur la plateforme Reddit ayant provoqués des"short squeeze" sur des valeurs largement vendues à découvert  (comme l’action Gamestop) par des hedge funds qui se retrouvent en grandes difficultés : voir les explications de Laurent Grassin et de Xavier Delmas

Le Vendée Globe est remporté par Yannick Bestaven pour un tour du monde bouclé en 80 jours, 13 heures, 59 minutes et 46 secondes. 10 skippers sont arrivés aux Sables d’Olonne pour le moment,  et il en reste encore 15 en course dont 5 toujours dans l’hémisphère sud.

PORTEFEUILLE DE TRACKERS

Sur le mois, le portefeuille s’apprécie de +0,34% à comparer au fonds Sextant Grand Large (-0,67%) et au MSCI World (+0,63%)



Progression comparée du portefeuille vis-à-vis du fonds Sextant Grand Large et du MSCI World:



PORTEFEUILLE DE TITRES VIFS

Le portefeuille progresse de +1,02% sur le mois, à comparer au CACGR (-2,6%) à l’EuroStoxx50 ( -1,15%) et au MSCI World (+0,63%) dividendes réinvestis.

N’ayant qu’une confiance limitée dans la capacité de Saxobanque de traiter correctement des dividendes marocains, j’ai vendu le 25 janvier mes 25 titres Maroc Telecom au cours de 13,5 €  ( titres détenus auparavant chez Binck depuis 2010), et en ai racheté 37 à 13,3 € le 28 janvier sur mon compte titre Bourse Direct. Il en résulte un petit renforcement de la ligne et un nouveau PRU de 9,644 €.

Dividendes perçus au cours du mois:

Total : 37,62 € le 11/01
Glaxo Smith Kline : 9,75 € le 15/01
Medtronic : 2,16 € le 20/01
Cisco Systems : 3,38 € le 21/01

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 29/01/2021

~Consommation discrétionnaire (6,3%) :
    30 La Francaise des Jeux SA___________________2,9%
     1 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE________1,4%
    22 Lagardere SCA______________________________1,2%
     8 Renault SA_________________________________0,8%

~Consommation de base (7,9%) :
    18 Danone SA__________________________________2,7%
     3 L'Oreal SA_________________________________2,4%
    21 Koninklijke Ahold Delhaize NV______________1,4%
    10 Kellogg Co (USD)___________________________1,3%

~Energie (11,7%) :
    57 Total SE___________________________________5,5%
    30 Rubis SCA__________________________________3,1%
     6 Gaztransport et Technigaz SA_______________1,3%
    12 Exxon Mobil Corp (USD)_____________________1,2%
    21 Agripower France SASU______________________0,6%

~Services financiers (7,9%) :
   135 ABC Arbitrage SA___________________________2,8%
    31 Scor SE____________________________________2,2%
    10 Morgan Stanley (USD)_______________________1,5%
     2 Mastercard Inc (USD)_______________________1,4%

~Santé (11,7%) :
    15 Sanofi SA__________________________________3,2%
    60 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________2,5%
    22 Pfizer Inc (USD)___________________________1,8%
     7 Abbvie Inc (USD)___________________________1,6%
     6 Medtronic PLC______________________________1,5%
     7 Qiagen NV__________________________________0,9%
     2 Viatris Inc (USD)__________________________0,1%

~Industrie (7,1%) :
    14 Thales SA__________________________________2,9%
    29 Bouygues SA________________________________2,6%
    14 Compagnie de Saint Gobain SA_______________1,6%

~Matériaux de base (10,8%) :
    14 Air Liquide________________________________5,2%
    16 Rio Tinto PLC (GBP)________________________2,8%
    18 Hoffmann Green Cement Technologies SAS_____1,7%
    11 Vicat SA___________________________________1,1%

~Technologie de l'information (13,6%) :
     6 Accenture PLC______________________________3,3%
    10 International Business Machines Corp_______2,7%
    24 Kalray SA__________________________________2,5%
     4 Microsoft Corp (USD)_______________________2,1%
    15 Cisco Systems Inc (USD)____________________1,5%
    15 Sword Group SE_____________________________1,4%

~Services de télécommunication (8,9%) :
    12 Tencent Holdings Ltd_______________________2,4%
    35 AT&T Inc (USD)_____________________________2,3%
    73 Orange SA__________________________________2,0%
    37 Itissalat Al Maghrib Ste SA________________1,4%
    31 Eutelsat Communications SA_________________0,8%

~Services aux collectivités (9,1%) :
    96 Engie SA___________________________________3,4%
    15 Neoen SA___________________________________2,4%
    15 Albioma SA_________________________________1,7%
     7 Duke Energy Corp (USD)_____________________1,5%

~Immobilier (5,3%) :
     6 Orpea SA___________________________________1,9%
    15 Nexity SA__________________________________1,5%
    20 Klepierre SA_______________________________1,1%
     7 Kaufman & Broad SA_________________________0,7%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________0,1%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 29/01/2021 (immobilier uniquement)

~Diversifié (43,2%) :
     7 Kaufman & Broad SA________________________13,9%
    15 Nexity SA_________________________________29,3%

~Santé (36,0%) :
     6 Orpea SA__________________________________36,0%

~Commerce et centres régionaux (20,9%) :
    20 Klepierre SA______________________________20,9%

Fait avec XlsPortfolio

Evolution comparée du portefeuille vis-à-vis du CACGR, de l’Eurostoxx50 et du MSCI World dividendes réinvestis:



Au sein du portefeuille, il est à noter la forte progression au cours des derniers mois des titres Kalray et Hofffmann Green Cement détenus dans mon PEA-PME:



Reste à espérer qu’il ne s’agisse pas d’un simple feu de paille… 

Bon mois de Février à tous.

Cordialement

Cristobal

SUIVI DES PORTEFEUILLES

21ème mise à jour arrêtée le Mercredi 31 Mars 2021 au soir

Contexte: L’épidémie de Covid 19 toujours …  La France entre dans son 3ème reconfinement généralisé pour tenter de prévenir le débordement du système de santé pouvant conduire les médecins à devoir trier les malades. L’espoir subsiste dans la vaccination de l’ensemble de la population si les approvisionnements en vaccin ne font pas défaut…

PORTEFEUILLE DE TRACKERS

Sur le mois, le portefeuille progresse de +2,98 % à comparer au fonds Sextant Grand Large (+0,65%) et au MSCI World (+6,03%)



Progression comparée du portefeuille vis-à-vis du fonds Sextant Grand Large et du MSCI World:



PORTEFEUILLE DE TITRES VIFS

Le portefeuille progresse de +5,36% sur le mois, à comparer au CACGR (+6,51%), à l’EuroStoxx50 (+7,58%), et au MSCI World (+6,03%) dividendes réinvestis.

Renforcement de Kaufman et Broad le 19/03 par l’achat de 13 actions au cours de 36,65 €

Dividendes perçus:

Pfizer: 5,48 € le 8/03
IBM: 10,4 € le 11/03
ExxonMobil: 6,63 € le 11/03
Microsoft: 1,43 € le 12/03
Kellogg: 7,64 € le 16/03
Duke Energy: 4,29 € le 17/03

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 31/03/2021

~Consommation discrétionnaire (6,3%) :
    30 La Francaise des Jeux SA___________________2,9%
     1 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE________1,4%
    22 Lagardere SCA______________________________1,2%
     8 Renault SA_________________________________0,7%

~Consommation de base (9,2%) :
    21 Kellogg Co (USD)___________________________2,8%
    18 Danone SA__________________________________2,6%
     3 L'Oreal SA_________________________________2,5%
    21 Koninklijke Ahold Delhaize NV______________1,2%

~Energie (11,7%) :
    57 Total SE___________________________________5,7%
    30 Rubis SCA__________________________________3,0%
    12 Exxon Mobil Corp (USD)_____________________1,4%
     6 Gaztransport et Technigaz SA_______________1,0%
    21 Agripower France SASU______________________0,5%

~Services financiers (7,9%) :
   135 ABC Arbitrage SA___________________________2,5%
    31 Scor SE____________________________________2,3%
    10 Morgan Stanley (USD)_______________________1,7%
     2 Mastercard Inc (USD)_______________________1,5%

~Santé (12,0%) :
    85 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________3,2%
    15 Sanofi SA__________________________________3,2%
    22 Pfizer Inc (USD)___________________________1,7%
     7 Abbvie Inc (USD)___________________________1,6%
     6 Medtronic PLC______________________________1,5%
     7 Qiagen NV__________________________________0,7%
     2 Viatris Inc (USD)__________________________0,1%

~Industrie (7,2%) :
    14 Thales SA__________________________________3,0%
    29 Bouygues SA________________________________2,5%
    14 Compagnie de Saint Gobain SA_______________1,8%

~Matériaux de base (10,1%) :
    14 Air Liquide________________________________4,9%
    16 Rio Tinto PLC (GBP)________________________2,6%
    18 Hoffmann Green Cement Technologies SAS_____1,5%
    11 Vicat SA___________________________________1,1%

~Technologie de l'information (13,9%) :
     6 Accenture PLC______________________________3,5%
    10 International Business Machines Corp_______2,8%
    24 Kalray SA__________________________________2,4%
     4 Microsoft Corp (USD)_______________________2,0%
    15 Cisco Systems Inc (USD)____________________1,7%
    15 Sword Group SE_____________________________1,4%

~Services de télécommunication (8,3%) :
    35 AT&T Inc (USD)_____________________________2,3%
    12 Tencent Holdings Ltd_______________________2,1%
    73 Orange SA__________________________________1,9%
    37 Itissalat Al Maghrib Ste SA________________1,2%
    31 Eutelsat Communications SA_________________0,8%

~Services aux collectivités (7,5%) :
    96 Engie SA___________________________________2,9%
    15 Neoen SA___________________________________1,6%
    15 Albioma SA_________________________________1,6%
     7 Duke Energy Corp (USD)_____________________1,4%

~Immobilier (5,9%) :
    20 Kaufman & Broad SA_________________________1,8%
    15 Nexity SA__________________________________1,6%
     6 Orpea SA___________________________________1,5%
    20 Klepierre SA_______________________________1,0%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________0,1%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 01/04/2021 (immobilier uniquement)

~Diversifié (58,0%) :
    20 Kaufman & Broad SA________________________31,2%
    15 Nexity SA_________________________________26,8%

~Santé (25,1%) :
     6 Orpea SA__________________________________25,1%

~Commerce et centres régionaux (16,9%) :
    20 Klepierre SA______________________________16,9%

Fait avec XlsPortfolio

Evolution comparée du portefeuille vis-à-vis du CACGR, de l’Eurostoxx50 et du MSCI World dividendes réinvestis:



Malgré le contexte, je vous souhaite à tous de Joyeuses Pâques !

Cristobal

SUIVI DES PORTEFEUILLES

23ème mise à jour arrêtée le Lundi 31 Mai 2021 au soir

Contexte: Les Français se vaccinent et se déconfinent. Israéliens et Palestiniens se font la guerre et la Biélorussie s’adonne à la piraterie aérienne…

PORTEFEUILLE DE TRACKERS

Sur le mois, le portefeuille progresse de +1,81 % à comparer au fonds Sextant Grand Large (+1,01%) et au MSCI World (-0,31%)

L’ETF Eurostoxx50 ex-financials a été délisté par ishares. Le produit de la liquidation a été versé aux liquidités.



Progression comparée du portefeuille vis-à-vis du fonds Sextant Grand Large et du MSCI World:



PORTEFEUILLE DE TITRES VIFS

Le portefeuille progresse de +0,8% sur le mois, à comparer au CACGR (+4,03%), à l’EuroStoxx50 (+1,79%), et au MSCI World (-0,31%) dividendes réinvestis.

Réception le 25 mai de 3 actions supplémentaires de la Française des Jeux venant s’ajouter aux 30 actions détenues depuis l’introduction en bourse.
A l’issue de cette opération la FDJ devient la troisième plus grosse ligne du portefeuille derrière Total et Air Liquide mais devant Accenture et GlaxoSmithKline.

Dividendes perçus:
AT&T: 11,53 € le 4/05
Bouygues: 49,30 € le 6/05
Sanofi : 48 € le 7/05
Mastercard: 0,55 € le 10/05
Sword: 61,2 € le 11/05
Danone: 34,92 € le 12/05
ABBVie: 5,7 € le 17/05
Morgan Stanley: 2,17 € le 17/05
Accenture: 3,26 € le 19/05
Air Liquide:39,85 € le 19/05
Thales: 19,04 € le 20/05
Engie: 54,27 € le 26/05
Nexity: 30 € le 27/05

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 31/05/2021

~Consommation discrétionnaire (7,2%) :
    33 La Francaise des Jeux SA___________________3,8%
     1 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE________1,6%
    22 Lagardere SCA______________________________1,1%
     8 Renault SA_________________________________0,7%

~Consommation de base (9,3%) :
    21 Kellogg Co (USD)___________________________2,8%
     3 L'Oreal SA_________________________________2,7%
    18 Danone SA__________________________________2,6%
    21 Koninklijke Ahold Delhaize NV______________1,2%

~Energie (11,1%) :
    57 Total SE___________________________________5,3%
    30 Rubis SCA__________________________________2,9%
    12 Exxon Mobil Corp (USD)_____________________1,4%
     6 Gaztransport et Technigaz SA_______________1,0%
    21 Agripower France SASU______________________0,4%

~Services financiers (7,7%) :
   135 ABC Arbitrage SA___________________________2,4%
    31 Scor SE____________________________________2,0%
    10 Morgan Stanley (USD)_______________________1,8%
     2 Mastercard Inc (USD)_______________________1,5%

~Santé (12,9%) :
    85 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________3,3%
    15 Sanofi SA__________________________________3,2%
    22 Pfizer Inc (USD)___________________________1,7%
     7 Abbvie Inc (USD)___________________________1,6%
     6 Medtronic PLC______________________________1,5%
    15 Qiagen NV__________________________________1,5%
     2 Viatris Inc (USD)__________________________0,1%

~Industrie (7,2%) :
    14 Thales SA__________________________________2,9%
    29 Bouygues SA________________________________2,4%
    14 Compagnie de Saint Gobain SA_______________1,9%

~Matériaux de base (10,0%) :
    14 Air Liquide________________________________4,8%
    16 Rio Tinto PLC (GBP)________________________2,8%
    18 Hoffmann Green Cement Technologies SAS_____1,3%
    11 Vicat SA___________________________________1,2%

~Technologie de l'information (13,4%) :
     6 Accenture PLC______________________________3,4%
    10 International Business Machines Corp_______2,9%
    24 Kalray SA__________________________________2,1%
     4 Microsoft Corp (USD)_______________________2,0%
    15 Cisco Systems Inc (USD)____________________1,6%
    15 Sword Group SE_____________________________1,4%

~Services de télécommunication (7,9%) :
    35 AT&T Inc (USD)_____________________________2,1%
    12 Tencent Holdings Ltd_______________________1,9%
    73 Orange SA__________________________________1,9%
    37 Itissalat Al Maghrib Ste SA________________1,2%
    31 Eutelsat Communications SA_________________0,8%

~Services aux collectivités (7,1%) :
    96 Engie SA___________________________________2,9%
    18 Neoen SA___________________________________1,5%
     7 Duke Energy Corp (USD)_____________________1,4%
    15 Albioma SA_________________________________1,3%

~Immobilier (6,2%) :
    20 Kaufman & Broad SA_________________________1,9%
    15 Nexity SA__________________________________1,6%
     6 Orpea SA___________________________________1,5%
    20 Klepierre SA_______________________________1,2%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________0,9%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 31/05/2021 (immobilier uniquement)

~Diversifié (56,8%) :
    20 Kaufman & Broad SA________________________31,4%
    15 Nexity SA_________________________________25,4%

~Santé (24,4%) :
     6 Orpea SA__________________________________24,4%

~Commerce et centres régionaux (18,8%) :
    20 Klepierre SA______________________________18,8%

Fait avec XlsPortfolio

Evolution comparée du portefeuille vis-à-vis du CACGR, de l’Eurostoxx50 et du MSCI World dividendes réinvestis:

SUIVI DES PORTEFEUILLES

25ème mise à jour arrêtée le Vendredi 30 Juillet 2021 au soir

Contexte: L’extrême contagiosité du variant Delta inquiète les autorités qui promulguent la vaccination obligatoire des personnels soignants et instaurent un "pass sanitaire" désormais requis pour l’accès à bon nombre d’événements ou situations impliquant un public nombreux. Hormis l’opposition attendue des "antivax", nombreux sont ceux qui s’émeuvent du caractère autoritaire des dispositions prises…
Depuis le 23 juillet se déroulent les Jeux Olympiques de Tokyo qui avaient étés reportés d’un an en raison de l’épidémie de Covid.

PORTEFEUILLE DE TRACKERS

Sur le mois, le portefeuille progresse de 1,16 % à comparer au fonds Sextant Grand Large (- 0,77%) et au MSCI World (+1,92%).

Achat le 30 juillet de 10 Lyxor PEA Monde au cours de 23,68 €

59 € de dividendes perçus le 9 juillet du Lyxor Stoxx Europe Select Dividend 30



Progression comparée du portefeuille vis-à-vis du fonds Sextant Grand Large et du MSCI World:



PORTEFEUILLE DE TITRES VIFS

Le portefeuille progresse de +0,71% sur le mois, à comparer au CACGR (+1,63%), à l’EuroStoxx50 (+0,43%), et au MSCI World (+1,92%) dividendes réinvestis.

Petits renforcements dans le secteur de l’énergie par l’achat de 4 actions GTT à 67 € le 13/07 et l’achat de 16 d’Agripower à 7,96 € le 19/07 . De plus, le 8 /07, 2 actions Rubis ont été obtenues par réinvestissement des dividendes moyennant le versement d’une soulte de 18,4 €

Dividendes perçus:
1/07  Total     37,62 €
6/07  Scor    55,80 €
9/07   Albioma    12 €
9/07    GSK     14,38 €   
13/07  Orpea    5,4 €
21/07 Medtronic 2,41 €
29/07 Cisco    3,55 €

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 31/07/2021

~Consommation discrétionnaire (7,0%) :
    33 La Francaise des Jeux SA___________________3,5%
     1 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE________1,6%
    22 Lagardere SA_______________________________1,2%
     8 Renault SA_________________________________0,6%

~Consommation de base (9,3%) :
     3 L'Oreal SA_________________________________2,7%
    21 Kellogg Co (USD)___________________________2,7%
    18 Danone SA__________________________________2,6%
    21 Koninklijke Ahold Delhaize NV______________1,3%

~Energie (11,2%) :
    57 TotalEnergies SE___________________________5,0%
    32 Rubis SCA__________________________________2,6%
    10 Gaztransport et Technigaz SA_______________1,6%
    12 Exxon Mobil Corp (USD)_____________________1,4%
    37 Agripower France SASU______________________0,7%

~Services financiers (7,5%) :
   135 ABC Arbitrage SA___________________________2,3%
    10 Morgan Stanley (USD)_______________________1,9%
    31 Scor SE____________________________________1,7%
     2 Mastercard Inc (USD)_______________________1,5%

~Santé (13,2%) :
    85 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________3,3%
    15 Sanofi SA__________________________________3,1%
    22 Pfizer Inc (USD)___________________________1,9%
     7 Abbvie Inc (USD)___________________________1,6%
    15 Qiagen NV__________________________________1,6%
     6 Medtronic PLC______________________________1,6%
     2 Viatris Inc (USD)__________________________0,1%

~Industrie (8,4%) :
    45 Bouygues SA________________________________3,5%
    14 Thales SA__________________________________2,9%
    14 Compagnie de Saint Gobain SA_______________2,0%

~Matériaux de base (9,8%) :
    14 Air Liquide________________________________4,9%
    16 Rio Tinto PLC (GBP)________________________2,7%
    18 Hoffmann Green Cement Technologies SAS_____1,1%
    11 Vicat SA___________________________________1,1%

~Technologie de l'information (14,3%) :
     6 Accenture PLC______________________________3,8%
    10 International Business Machines Corp_______2,8%
     4 Microsoft Corp (USD)_______________________2,3%
    24 Kalray SA__________________________________2,1%
    15 Cisco Systems Inc (USD)____________________1,7%
    15 Sword Group SE_____________________________1,6%

~Services de télécommunication (6,9%) :
    35 AT&T Inc (USD)_____________________________2,0%
    73 Orange SA__________________________________1,6%
    12 Tencent Holdings Ltd_______________________1,5%
    37 Itissalat Al Maghrib Ste SA________________1,1%
    31 Eutelsat Communications SA_________________0,7%

~Services aux collectivités (6,8%) :
    96 Engie SA___________________________________2,6%
    18 Neoen SA___________________________________1,6%
     7 Duke Energy Corp (USD)_____________________1,5%
    15 Albioma SA_________________________________1,2%

~Immobilier (5,8%) :
    20 Kaufman & Broad SA_________________________1,8%
     6 Orpea SA___________________________________1,5%
    15 Nexity SA__________________________________1,5%
    20 Klepierre SA_______________________________1,0%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________0,0%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 31/07/2021 (immobilier uniquement)

~Diversifié (56,9%) :
    20 Kaufman & Broad SA________________________30,7%
    15 Nexity SA_________________________________26,2%

~Santé (26,4%) :
     6 Orpea SA__________________________________26,4%

~Commerce et centres régionaux (16,8%) :
    20 Klepierre SA______________________________16,8%

Fait avec XlsPortfolio

Evolution comparée du portefeuille vis-à-vis du CACGR, de l’Eurostoxx50 et du MSCI World dividendes réinvestis:



En nous souhaitant pour le mois qui vient une météo moins maussade que celle qui a prévalu en juillet, souvenons-nous avec Ray Ventura:

À la mi-août
C’est beaucoup plus romantique
À la mi-août
Y’a de la joie pour les matous
À la mi-août
Tous les cœurs sont en pique nique
À la mi-août
Les filles n’ont pas peur du loup
À la mi-août
À la mi-août…

Edit: Ajout des dividendes perçus de Medtronic

Dernière modification par Cristobal (03/08/2021 11h17)

SUIVI DES PORTEFEUILLES

27ème mise à jour arrêtée le Jeudi 30 Septembre 2021 au soir

Contexte:

Hormis la Guyane française ou la situation reste préoccupante, le taux d’incidence de Covid 19 a fortement diminué en France et de nombreux départements commencent à se voir autorisés à alléger certaines contraintes sanitaires.

Démission du premier ministre japonais, décès de Jean-Paul Belmondo, élections législatives en Russie et en Allemagne, Arc de triomphe emballé par Cristo (œuvre posthume), éruption d’ampleur du volcan Cumbre Vieja sur l’île de La Palma aux Canaries, annulation par l’Australie du contrat du siècle concernant la fourniture de sous-marins par la France.

Marchés baissiers sur le mois car inquiétés par la situation d’un très gros promoteur immobilier chinois, Evergrande, en difficulté sur sa dette, et par des tensions inflationnistes (hausse du pétrole, du gaz et de l’électricité) provoquant une remontée des taux longs.
En France annonce d’OPA de Vivendi sur Lagardère (d’ores et déjà Europe 1 est devenue la succursale radiophonique de Cnews), et dernièrement d’un projet d’OPA sur Eutelsat par Patrick Drahi.

Eléments de valorisation du marché:
Equity risk premium au 1er octobre : (*)  (contre 4,61% le 1er septembre)
Morningstar Fair Value : 1,02 overvalued le 30/09
10 Yr US Treasury yield : 1,52 %  le 30/09

Sentiment de marché:
Fear & Greed index : 23 (Extreme Fear) le 01/10 à 10.44 am

EUR/USD : 1,1596

PORTEFEUILLE DE TRACKERS

Sur le mois, le portefeuille recule de -1,44% à comparer au fonds Sextant Grand Large (-0,83%) et au MSCI World (-1,94%).

Achat le 30 septembre de 10 Lyxor PEA Monde au cours de 24,05 €



Progression comparée du portefeuille vis-à-vis du fonds Sextant Grand Large et du MSCI World:



PORTEFEUILLE DE TITRES VIFS

Le portefeuille cède -2,61% sur le mois, à comparer au CACGR (-2,18%), à l’EuroStoxx50 (-2,38%), et au MSCI World (-1,94%) dividendes réinvestis.

Petit renforcement de 3MCo par l’achat de 2 actions à 182,45 $ le 14/09 pour compléter la ligne initiée au mois d’août.

Initiation de 2 lignes d’immobilier US par l’achat de 4 actions Realty Income à 68 $ le 10/09 puis de 4 actions National Health Investors à 56,85 $ le 22/09

Vente de 20 Klépierre à 19,75 € le 30/09 détenues sur deGiro et rachat de 25 Klépierre à 19,69 € sur Bourse Direct où le traitement fiscal des dividendes sera facilité.

Dividendes perçus:

Ahold Delhaize  7,68€ le 2/09
Pfizer  5,52 € le 8/09
Microsoft   1,44 € le 10/09   
3M Co  1,90 € le 13/09
Exxon Mobil  6,73 € le 13/09
IBM     10,57 € le 13/09
Kellogg  7,87 € le 16/09
Duke Energy     4,48 € le 17/09
Viatris         0,14 € le 17/09
Home Depot      1,07 € le 17/09
Maroc Telecom     9,52 € le 17/09
Rio Tinto  57,64 € le 27/09

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 30/09/2021

~Consommation discrétionnaire (5,4%) :
    33 La Francaise des Jeux SA___________________3,4%
     1 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE________1,4%
     1 Home Depot Inc (USD)_______________________0,7%

~Consommation de base (10,0%) :
    21 Kellogg Co (USD)___________________________2,7%
     3 L'Oreal SA_________________________________2,5%
    18 Danone SA__________________________________2,4%
    21 Koninklijke Ahold Delhaize NV______________1,4%
    10 Unilever PLC_______________________________1,1%

~Energie (11,1%) :
    57 TotalEnergies SE___________________________5,4%
    32 Rubis SCA__________________________________2,2%
    10 Gaztransport et Technigaz SA_______________1,5%
    12 Exxon Mobil Corp (USD)_____________________1,4%
    37 Agripower France SASU______________________0,7%

~Services financiers (8,4%) :
   206 ABC Arbitrage SA___________________________3,3%
    10 Morgan Stanley (USD)_______________________1,9%
    31 Scor SE____________________________________1,8%
     2 Mastercard Inc (USD)_______________________1,4%

~Santé (12,5%) :
    85 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________3,2%
    15 Sanofi SA__________________________________2,9%
    22 Pfizer Inc (USD)___________________________1,9%
    15 Qiagen NV__________________________________1,5%
     6 Medtronic PLC______________________________1,5%
     7 Abbvie Inc (USD)___________________________1,5%
     2 Viatris Inc (USD)__________________________0,1%

~Industrie (9,7%) :
    45 Bouygues SA________________________________3,7%
    14 Thales SA__________________________________2,7%
    14 Compagnie de Saint Gobain SA_______________1,9%
     4 3M Co (USD)________________________________1,4%

~Matériaux de base (8,7%) :
    14 Air Liquide________________________________4,5%
    16 Rio Tinto PLC (GBP)________________________2,1%
    18 Hoffmann Green Cement Technologies SAS_____1,2%
    11 Vicat SA___________________________________1,0%

~Technologie de l'information (13,8%) :
     6 Accenture PLC______________________________3,8%
    10 International Business Machines Corp_______2,8%
     4 Microsoft Corp (USD)_______________________2,2%
    24 Kalray SA__________________________________2,0%
    15 Cisco Systems Inc (USD)____________________1,6%
    15 Sword Group SE_____________________________1,4%

~Services de télécommunication (7,3%) :
    22 Verizon Communications Inc (USD)___________2,4%
    73 Orange SA__________________________________1,6%
    12 Tencent Holdings Ltd_______________________1,4%
    37 Itissalat Al Maghrib Ste SA________________1,2%
    31 Eutelsat Communications SA_________________0,8%

~Services aux collectivités (6,5%) :
    96 Engie SA___________________________________2,5%
    18 Neoen SA___________________________________1,4%
     7 Duke Energy Corp (USD)_____________________1,4%
    15 Albioma SA_________________________________1,2%

~Immobilier (6,5%) :
    20 Kaufman & Broad SA_________________________1,7%
    15 Nexity SA__________________________________1,4%
     6 Orpea SA___________________________________1,4%
    25 Klepierre SA_______________________________1,1%
     4 Realty Income Corp (USD)___________________0,5%
     4 National Health Investors Inc (USD)________0,4%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________0,1%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 30/09/2021 (immobilier uniquement)

~Diversifié (55,1%) :
    20 Kaufman & Broad SA________________________25,4%
    15 Nexity SA_________________________________21,8%
     4 Realty Income Corp (USD)___________________7,9%

~Santé (27,8%) :
     6 Orpea SA__________________________________21,3%
     4 National Health Investors Inc (USD)________6,5%

~Commerce et centres régionaux (17,1%) :
    25 Klepierre SA______________________________17,1%

Fait avec XlsPortfolio

Evolution comparée du portefeuille vis-à-vis du CACGR, de l’Eurostoxx50 et du MSCI World dividendes réinvestis:



Statistiquement, le mois de septembre est très souvent baissier, et cette année n’aura pas échappé à la règle. Voyons ce que nous réserve le mois d’octobre, réputé pour ses krachs …

(*) en attente d’actualisation

SUIVI DES PORTEFEUILLES

29ème mise à jour arrêtée le Mardi 30 Novembre 2021 au soir

Contexte: Deux sujets de préoccupation sur le devant de la scène, l’inflation dont le caractère transitoire est questionné, notamment par Jérome Powell, et l’épidémie de Covid dont la 5ème vague a débuté en France conduisant les autorités à préconiser une 3ème dose de rappel vaccinal prioritairement aux sujets de plus de 65 ans, mais également aux tranches d’âge plus jeunes. Enfin la survenue d’un nouveau variant dénommé Omicron originaire d’Afrique australe susceptible d’être très contagieux  et peu sensible aux vaccins actuels inquiète fortement les autorités qui rétablissent des fermetures de frontières, et les marchés financiers qui se retrouvent bien chahutés…

Eléments de valorisation du marché:
Equity risk premium au 1er décembre : 4,77%  (contre 4,53% le 1er novembre)
Morningstar Fair Value : 1,03 overvalued le 30/11
10 Yr US Treasury yield : 1,43%  le 30/11

Sentiment de marché:
Fear & Greed index : 26 (Fear) le 02/12 à 3.44 pm

EUR/USD : 1,134

PORTEFEUILLE DE TRACKERS

Sur le mois, le portefeuille progresse de +0,19 % à comparer au fonds Sextant Grand Large (-2,53%) et au MSCI World (+0,65%).



Progression comparée du portefeuille vis-à-vis du fonds Sextant Grand Large et du MSCI World:



PORTEFEUILLE DE TITRES VIFS

Le portefeuille se déprécie de  -2,45% sur le mois, à comparer au CACGR (-2,13%), à l’EuroStoxx50 (-1,5%), et au MSCI World (+0,65%) dividendes réinvestis.

Au cours du mois investissement dans le secteur des matériaux de base avec l’ouverture au sein du PEA d’une ligne de 7 actions Lyondellbasell à 81,98 € le 18/11. Il y a désormais un représentant US "value" au sein de chaque secteur du portefeuille (cf. message #59 de cette file):



Les actions en gras ont subi au moins un renforcement au cours de l’existence du portefeuille, celles en italique gras un demi-renforcement.

Dividendes perçus:

Verizon 9,25 € le 2/11
GTT 13,5 € le 5/11
National Health Investors 2,36 € le 8/11
Mastercard 0,58 € le 8/11
Morgan Stanley 4,7 € le 16/11
Realty Income 6,42 € le 16/11
ABBVie 6,12 € le 16/11
Accenture 3,84 € le 18/11
Eutelsat 28,83 € le 18/11

Le spin-off d’IBM fait apparaitre une ligne Kyndryl Holdings dans le portefeuille

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 30/11/2021

~Consommation discrétionnaire (5,4%) :
    33 La Francaise des Jeux SA___________________3,0%
     1 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE________1,5%
     1 Home Depot Inc (USD)_______________________0,8%

~Consommation de base (9,8%) :
     3 L'Oreal SA_________________________________2,7%
    21 Kellogg Co (USD)___________________________2,6%
    18 Danone SA__________________________________2,1%
    21 Koninklijke Ahold Delhaize NV______________1,4%
    10 Unilever PLC_______________________________1,0%

~Energie (10,6%) :
    57 TotalEnergies SE___________________________5,2%
    32 Rubis SCA__________________________________1,7%
    10 Gaztransport et Technigaz SA_______________1,6%
    12 Exxon Mobil Corp (USD)_____________________1,4%
    37 Agripower France SASU______________________0,6%

~Services financiers (8,4%) :
   206 ABC Arbitrage SA___________________________3,4%
    31 Scor SE____________________________________1,9%
    10 Morgan Stanley (USD)_______________________1,9%
     2 Mastercard Inc (USD)_______________________1,3%

~Santé (13,2%) :
    85 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________3,4%
    15 Sanofi SA__________________________________2,8%
    22 Pfizer Inc (USD)___________________________2,3%
    15 Qiagen NV__________________________________1,7%
     7 Abbvie Inc (USD)___________________________1,6%
     6 Medtronic PLC______________________________1,3%
     2 Viatris Inc (USD)__________________________0,0%

~Industrie (8,4%) :
    45 Bouygues SA________________________________3,0%
    14 Thales SA__________________________________2,3%
    14 Compagnie de Saint Gobain SA_______________1,8%
     4 3M Co (USD)________________________________1,4%

~Matériaux de base (9,5%) :
    14 Air Liquide________________________________4,6%
    16 Rio Tinto PLC (GBP)________________________1,9%
     7 LyondellBasell Industries NV_______________1,2%
    18 Hoffmann Green Cement Technologies SAS_____0,9%
    11 Vicat SA___________________________________0,8%

~Technologie de l'information (14,0%) :
     6 Accenture PLC______________________________4,3%
     4 Microsoft Corp (USD)_______________________2,6%
    10 International Business Machines Corp_______2,3%
    15 Cisco Systems Inc (USD)____________________1,6%
    24 Kalray SA__________________________________1,6%
    15 Sword Group SE_____________________________1,4%
     2 Kyndryl Holdings Inc (USD)_________________0,1%

~Services de télécommunication (7,7%) :
    28 Verizon Communications Inc (USD)___________2,8%
    73 Orange SA__________________________________1,6%
    12 Tencent Holdings Ltd_______________________1,4%
    37 Itissalat Al Maghrib Ste SA________________1,1%
    31 Eutelsat Communications SA_________________0,8%

~Services aux collectivités (6,7%) :
    96 Engie SA___________________________________2,8%
    18 Neoen SA___________________________________1,5%
     7 Duke Energy Corp (USD)_____________________1,3%
    15 Albioma SA_________________________________1,1%

~Immobilier (6,3%) :
     8 Orpea SA___________________________________1,5%
    20 Kaufman & Broad SA_________________________1,5%
    15 Nexity SA__________________________________1,3%
    25 Klepierre SA_______________________________1,1%
     4 Realty Income Corp (USD)___________________0,5%
     4 National Health Investors Inc (USD)________0,4%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________0,0%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 30/11/2021 (immobilier uniquement)

~Diversifié (44,1%) :
    20 Kaufman & Broad SA________________________23,8%
    15 Nexity SA_________________________________20,3%

~Santé (30,5%) :
     8 Orpea SA__________________________________23,9%
     4 National Health Investors Inc (USD)________6,6%

~Commerce et centres régionaux (25,3%) :
    25 Klepierre SA______________________________16,8%
     4 Realty Income Corp (USD)___________________8,6%

Fait avec XlsPortfolio

Evolution comparée du portefeuille vis-à-vis du CACGR, de l’Eurostoxx50 et du MSCI World dividendes réinvestis:



La fin de l’année approche désormais rapidement. Y aura t’il du rallye à Noël ?
Quoiqu’il en soit je vous souhaite à tous d’excellentes fêtes !

Dernière modification par Cristobal (03/12/2021 01h33)

SUIVI DES PORTEFEUILLES

31ème mise à jour arrêtée le Lundi 31 Janvier 2022 au soir

Contexte: En France, le passe sanitaire se mue en passe vaccinal afin "d’emmerder" les non vaccinés, selon les termes de Jupiter. Comme un pied de nez au dieu grec, le variant Omicron se propage rapidement et efficacement indépendamment du statut vaccinal… Le ministre de l’éducation de son côté soigne sa popularité auprès des enseignants en leur adressant un indigeste pavé de consignes sanitaires la veille de la rentrée depuis sa villégiature d’Ibiza…
Eruption volcanique aux iles Tonga, coup d’état au Burkina Faso, bruits de bottes russes à la frontière de l’Ukraine, et au Kazakhstan pour mater une révolte. En Italie le président Mattarella est réélu; la maltaise  Roberta Metsola est élue présidente du Parlement européen  et la France  prend la présidence du Conseil de l’Union européenne pour six mois.

Eléments de valorisation du marché:
Equity risk premium au 1er février : 5,17%  (contre 4,90% le 1er janvier)
Morningstar Fair Value : 0,99 undervalued le 31/01/2022
10 Yr US Treasury yield : 1,79%  le 31/01

Sentiment de marché:
Fear & Greed index : 36 (Fear) le 31/01

EUR/USD : 1,127

PORTEFEUILLE DE TRACKERS

Sur le mois, le portefeuille cède -1,76%  à comparer au fonds Sextant Grand Large (+0,99%) et au MSCI World (-4,99%).



Progression comparée du portefeuille vis-à-vis du fonds Sextant Grand Large et du MSCI World:




PORTEFEUILLE DE TITRES VIFS

Le portefeuille cède -0,99% sur le mois, à comparer au CACGR (-2,04%), à l’EuroStoxx50 (-2,22%), et au MSCI World (-4,99%) dividendes réinvestis.

Petit renforcement du secteur de l’industrie par achat de 3 actions supplémentaires 3M Co à 176,6 $ le 20 janvier.

Dividendes perçus:
TotalEnergies  37,62 € le 13/01
GlaxoSmithKline  14,7 € le 14/01
Realty Income  0,66 € le 17/01
Medtronic  2,49 €  le 20/01
Cisco Systems  3,78 € le 27/01




Evolution comparée du portefeuille vis-à-vis du CACGR, de l’Eurostoxx50 et du MSCI World dividendes réinvestis:

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 31/01/2022

~Consommation discrétionnaire (7,2%) :
    33 La Francaise des Jeux SA___________________2,6%
     3 L'Oreal SA_________________________________2,4%
     1 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE________1,5%
     1 Home Depot Inc (USD)_______________________0,7%

~Consommation de base (7,7%) :
    21 Kellogg Co (USD)___________________________2,5%
    18 Danone SA__________________________________2,1%
    19 Unilever PLC_______________________________1,8%
    21 Koninklijke Ahold Delhaize NV______________1,3%

~Energie (12,0%) :
    57 TotalEnergies SE___________________________6,0%
    32 Rubis SCA__________________________________1,9%
    10 Gaztransport et Technigaz SA_______________1,7%
    12 Exxon Mobil Corp (USD)_____________________1,7%
    37 Agripower France SASU______________________0,6%

~Services financiers (8,4%) :
   206 ABC Arbitrage SA___________________________3,1%
    31 Scor SE____________________________________2,0%
    10 Morgan Stanley (USD)_______________________1,9%
     2 Mastercard Inc (USD)_______________________1,5%

~Santé (13,1%) :
    85 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________3,5%
    15 Sanofi SA__________________________________2,9%
    22 Pfizer Inc (USD)___________________________2,2%
     7 Abbvie Inc (USD)___________________________1,8%
    15 Qiagen NV__________________________________1,4%
     6 Medtronic PLC______________________________1,2%
     2 Viatris Inc (USD)__________________________0,1%

~Industrie (9,3%) :
    45 Bouygues SA________________________________3,0%
    14 Thales SA__________________________________2,4%
     7 3M Co (USD)________________________________2,2%
    14 Compagnie de Saint Gobain SA_______________1,8%

~Matériaux de base (9,5%) :
    14 Air Liquide________________________________4,5%
    16 Rio Tinto PLC (GBP)________________________2,1%
     7 LyondellBasell Industries NV_______________1,3%
    11 Vicat SA___________________________________0,9%
    18 Hoffmann Green Cement Technologies SAS_____0,8%

~Technologie de l'information (13,3%) :
     6 Accenture PLC______________________________4,0%
    10 International Business Machines Corp_______2,5%
     4 Microsoft Corp (USD)_______________________2,3%
    24 Kalray SA__________________________________1,6%
    15 Cisco Systems Inc (USD)____________________1,6%
    15 Sword Group SE_____________________________1,3%
     2 Kyndryl Holdings Inc (USD)_________________0,1%

~Services de télécommunication (7,6%) :
    28 Verizon Communications Inc (USD)___________2,8%
    73 Orange SA__________________________________1,6%
    12 Tencent Holdings Ltd_______________________1,4%
    37 Itissalat Al Maghrib Ste SA________________1,0%
    31 Eutelsat Communications SA_________________0,7%

~Services aux collectivités (6,4%) :
    96 Engie SA___________________________________2,7%
     7 Duke Energy Corp (USD)_____________________1,4%
    18 Neoen SA___________________________________1,2%
    15 Albioma SA_________________________________1,1%

~Immobilier (5,5%) :
    20 Kaufman & Broad SA_________________________1,5%
    25 Klepierre SA_______________________________1,2%
    15 Nexity SA__________________________________1,2%
     8 Orpea SA___________________________________0,7%
     4 Realty Income Corp (USD)___________________0,5%
     4 National Health Investors Inc (USD)________0,4%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________0,0%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 31/01/2022 (immobilier uniquement)

~Diversifié (48,2%) :
    20 Kaufman & Broad SA________________________26,9%
    15 Nexity SA_________________________________21,3%

~Santé (19,8%) :
     8 Orpea SA__________________________________11,9%
     4 National Health Investors Inc (USD)________7,9%

~Commerce et centres régionaux (32,0%) :
    25 Klepierre SA______________________________22,5%
     4 Realty Income Corp (USD)___________________9,5%

Fait avec XlsPortfolio

Note: depuis le mois dernier le Financial Times assigne désormais L’Oreal au secteur Consommation discrétionnaire, alors qu’ auparavant il l’attribuait au secteur Consommation de base

Le gros gadin du mois concerne Orpea qui défraye la chronique suite à la publication d’un livre d’investigation concernant ses pratiques, scandaleuses pour les uns, controversées pour les autres.

Edit: correction typo

Dernière modification par Cristobal (05/02/2022 18h34)