Covivio Hôtels (ex-Foncière des Murs) : augmentation de capital

La Bourse de New York a accusé une chute historique  après le rejet par la Chambre des Représentants du plan Paulson de sauvetage des banques américaines…c’était le 29 Septembre 2008…l’action FDM a dégringolé à moins de 10 euros…ceux qui avaient quelques liquidités à investir ont fait la plus belle affaire de leur vie de boursicoteur…

bonjour,

C’est pour cette raison qu’elle est proche de son plus bas à 1 an ?
Quel est l’incidence pour ceux qui voudrait y entrer ?
Le dividende semble très stable.

A 27.10 € COVIVIO semble reprendre sa marche en avant vers les 30 € atteints il y a 2 ou 3 ans…je crois que le coup de mou depuis 2018 et début 2019 était dû à l’absorption de l’Italien Beni Stabili…un gros morceau tout de même…avec un rendement de 5,7 %, aussi bien que la meilleure SCPI Corum, elle peut toujours constituer un fond de portefeuille…pour se rassurer sur son investissement on peut avoir une idée de son patrimoine sur le site de Conovio et les superbes hotels sur le paseo maritim  de Barcelone et le mastodonte de plus de 1000 chambres à Berlin

Avez-vous un lien vers cette présentation ?

Bonsoir,

Ce sont les chiffres peu ou prou qui sont dans le communiqué de presse des résultats: https://www.covivio-hotels.fr/app/uploa … %C3%A9.pdf

Boursedirect a écrit :

Covivio Hotels annonce aujourd’hui le lancement d’une augmentation de capital en numéraire avec maintien du droit préférentiel de souscription des actionnaires d’un montant brut d’environ 250 millions d’euros.
Les principaux actionnaires de Covivio Hotels, membres du Conseil de Surveillance et représentant environ 97% du capital social de la Société, se sont irrévocablement engagés à souscrire à l’Augmentation de Capital à titre irréductible à hauteur de leur quote-part respective. Covivio s’est également engagé à souscrire à titre réductible la part résiduelle, soit environ 3% de l’Augmentation de Capital. Les engagements de souscription couvrent au total 100% de l’augmentation de capital.

Convaincu des fondamentaux solides du marché hôtelier européen, Covivio Hotels prépare avec cette opération la reprise de l’activité. Tout en renforçant et optimisant son bilan, la société se donne des capacités d’investissement supplémentaires. Le produit de l’Augmentation de Capital viendra ainsi rembourser les dettes corporate d’un montant total de 250 millions d’euros mises en place en 2020 et dont les échéances arrivent à leur terme respectivement en 2022 et 2023. Les fonds levés permettront aussi à la Société de conserver l’intégralité de sa trésorerie disponible et de ses lignes de crédit autorisées pour éventuellement saisir des opportunités d’investissement.

L’Augmentation de Capital sera réalisée avec maintien du droit préférentiel de souscription des actionnaires, conformément à la 21ème résolution de l’assemblée générale mixte du 8 avril 2021 et à la décision du Gérant en date du 18 mai 2021, et donnera lieu à l’émission de 15.593.836 actions nouvelles, au prix de souscription de 16 euros par action (soit 4 euros de nominal et 12 euros de prime d’émission), à libérer intégralement lors de la souscription, représentant un montant brut, prime d’émission incluse de 249.501.376 euros.

Résumé de l’augmentation de capital:

Prix de souscription : 16 EUR par action nouvelle (dernière cotation 16,85€)
Ratio de souscription : 2 actions nouvelles pour 17 droits préférentiels de souscription
Période de souscription : Du 25/05/2021 au 07/06/2021 inclus

@Remy53: il me semble que vous avez trois options:
1) ne pas participer à l’augmentation de capital et vendre vos DPS;
2) participer à l’augmentation de capital et ne pas vendre d’actions;
3) participer à l’augmentation de capital pour x actions à 16€, vendre x actions au prix du marché (17€ au moment ou j’écris), vous dégagerez une moins-value puisque vous avez un PRU de 18,85€ (MV qui pourrait être utilisée ailleurs?)

Avez-vous fait une estimation de ces options? Au vu de votre présentation, je pencherais pour le 3).
Cdt

Pour ma part j’ai choisi :
- d’acheter suffisamment de DPS pour atteindre mon allocation cible de 72 actions (comme 17 DPS donnent droit à 2 actions à 16 euros et que j’ai déjà 67 DPS existants il me reste à acquérir 545 DPS sur le marché)
- une fois les DPS obtenus de liquider ma position actuelle (67 actions) idéalement au dessus de 17 euros.

Si les DPS cotent à 10 centimes mon PRU sera de 16.77 euros car (545 * 0.1 + 1 + 72*16) / 72.0 = 16.77
Si les DPS sont obtenus à 5 centimes mon PRU sera de 16.40 euros.
Si les DPS sont obtenus à 20 centimes mon PRU sera de 17.5 euros.

Cette manipulation devrait me permettre de dégager un léger profit, à condition que les DPS soient achetables (la cotation est suspendue depuis vendredi à cause d’un carnet d’ordre fortement déséquilibré à la vente, qui me laisse espoir d’acheter mes DPS très bon marché).

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Remy53, le 24/05/2021 a écrit :

la côte aujourd’hui est à 17,05 € et le prix d’émission des nouvelles actions à 16 €. Donc, à priori, c’est intéressant de souscrire.

En théorie, oui, l’aspect dilutif est normalement contre-balancé par le cash qui vient en actif. Mais en pratique, 1€ en portefeuille d’une société sera valorisé plus ou moins que 1€ par le marché, en fonction de comment la société se porte et comment sera utilisé ce cash supplémentaire.

Si la société est en forte croissance, avec des opportunités sous la main (par exemple un carnet de commande plein avec une sous-production à combler), ces 1€ seront bien valorisés.

Si à l’inverse la société est en perte de vitesse, mal gérée, avec des dettes etc… les 1€ seront vite dilapidés en frais, remboursement de dette, salaires… sans pouvoir être exploités.

A vous de voir dans quelle situation se trouve Covivio Hôtel ;)

Bonsoir,
Je suis malheureusement chez Saxo et je n’arrive à rien avec l’augmentation de capital. Quelqu’un sait il comment procéder ?
Je vous mets une image des choix proposés, peu importe le choix que je fais, il y a un message d’erreur !
Je souhaiterai souscrire à l’augmentation de capital = choix 3

Il me fallait compléter mes droits en achetant 6 DPS..la banque m’a facturé environ 1€ de DPS et 5€ de frais…pour avoir 2 actions de moins, il fallait vendre 11 DPS avec sûrement des frais identiques…pas moyen d’y échapper…donc les AK sont aussi une (petite) affaire pour les banques en incitant des boursicoteurs peu actifs à se manifester

Finalement j’ai eu les 6 DPS qu’il me manquait à raison de 0,0021€ chacun, autrement dit quasi-gratuitement…ce n’est donc pas un bon plan d’en vendre quelques dizaines, il en faudrait beaucoup pour compenser les frais de courtage… les DPS non utilisés s’annulent si on ne les a pas vendus au terme de l’opération, mais parfois le formulaire adressé par la banque ne laisse pas le choix…ayant eu ce problème j’ai vu un conseil sur un autre site: "J’ai déjà eu ce problème sur un autre titre. Il me restait 2 DPS valant une somme dérisoire. Dans le formulaire de la banque, je ne pouvais pas les laisser disparaître, je devais les vendre et payer les frais. J’ai trouvé une astuce en mettant un cours limite impossible à atteindre (10 fois le dernier cours). De cette façon la vente des seuls DPS n’a pas pu avoir lieu et je n’ai pas payé de frais".

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Covivio veut reprendre les hôtels dans son giron

La foncière va lancer une offre publique d’échange obligatoire sur les 47,8% de Covivio Hotels non encore détenus, après le rachat de la participation de 8,3% de Generali.

Covivio Hotels pourrait sortir de la cote. Sa maison mère, la foncière Covivio, qui détient actuellement 43,9% du capital a annoncé jeudi avoir signé un accord en vue de l’acquisition de la participation de 8,3% de Generali dans le groupe d’hôtellerie. A l’issue de cette opération, qui devrait être finalisée avant fin avril, Covivio détiendra 52,2% du capital et lancera une offre publique d’échange obligatoire sur le solde du capital de Covivio Hotels.

L’apport des 8,3% du capital de Generali se fera sur la base d’une parité de 31 actions Covivio pour 100 actions Covivio Hotels post-détachement des dividendes 2023. Sur la base des cours de mercredi et des dividendes annoncés, cette offre représenterait une décote de 20% pour les actionnaires de Covivio Hotels selon nos calculs. Sur cette annonce, l’action Covivio gagnait jeudi 1,14%, tandis que celle de Covivio Hotels cédait 3,37%.

L’offre publique d’échange se fera sur la base de la même parité, 31 actions Covivio pour 100 actions Covivio Hotels. Cette offre devra être approuvée par l’assemblée générale de Covivio du 17 avril 2024. De son côté, Covivio Hotels va nommer un expert indépendant, appelé à se prononcer sur les conditions financières de l’offre.

D’ores et déjà, Covivio annonce qu’il n’a pas l’intention de mettre en œuvre un retrait obligatoire à l’issue de l’offre. Néanmoins, tout dépendra des minoritaires. Parmi eux figurent Crédit Agricole Assurances (16,30% du capital), BNP Paribas Cardif (10,60%), Assurances du Crédit Mutuel (7,74%), CDC (5,39%) et Sogecap (5,16%) et seulement 2,63% de flottant.

A lire aussi: Covivio donne la priorité à son bilan en 2023
Profiter des perspectives porteuses de l’hôtellerie
La foncière justifie cette opération par les «solides perspectives de croissance» du marché hôtelier européen, porté par le tourisme. Depuis 2009, le revenu par chambre a gagné 3,4% par an en moyenne, quand l’inflation progressait annuellement de 2,2%, constate Covivio. D’ici à 2030, les nuitées sont attendues en hausse chaque année de 3,3% en France et de 6% à l’international. De plus, la faiblesse de l’offre future devrait tirer les revenus par chambre vers le haut. «Une opération majeure relutive qui améliore le bilan de Covivio», note Oddo BHF, se félicitant de ce renforcement dans l’hôtellerie, «aujourd’hui une classe d’actifs attractive offrant de solides perspectives de croissance».

L’acquisition de la part de Generali représente l’équivalent de 500 millions d’euros d’actifs et un renforcement des fonds propres de près de 300 millions, précise le communiqué. L’hôtellerie pèsera 20% dans le patrimoine de Covivio, contre 17% fin 2023, et pourrait monter jusqu’à 32% si tout le capital de Covivio Hotels est apporté à l’offre. Une telle opération lui permet d’accélérer l’équilibrage du patrimoine entre les bureaux (52%), le résidentiel allemand (31%) et les hôtels (17%).

Cette opération sera quasi-neutre sur l’actif net réévalué (ANR) de Covivio (-1,6% en cas de détention de 100% de Covivio Hotels) et relutive, au maximum de 5%, sur le résultat net récurrent par action. En outre, Covivio améliorera ses ratios d’endettement. Il affichait fin 2023 une LTV de 40,8%, contre 34% pour Covivio Hotels, et un ratio dette nette sur Ebitda de 12,8 fois, contre 8,5 fois pour Covivio Hotels.

https://www.agefi.fr/news/entreprises/c … -son-giron