Covivio (ex-Foncière des Régions) : une foncière diversifiée

Il vous faudra alors sortir vos actions nouvelles du PEA, via un retrait (en payant les PS) ou en injectant du cash en échange. (En tout cas, c’est ce que ma banque m’a fait faire pour Argan).

CERCLE FINANCE •24/04/2024 à 13:38 a écrit :

Covivio: Invest Securities reste à achat après le CA

Invest Securities réaffirme sa recommandation ’achat’ et son objectif de cours de 54,3 euros sur Covivio, au lendemain d’un point d’activité traduisant selon lui un premier trimestre 2024 ’de bonne facture’.

’La bonne dynamique opérationnelle sur l’ensemble de ses portefeuilles a permis à la foncière d’afficher une croissance organique robuste de ses revenus à +7,1% effaçant l’impact dilutif des importantes cessions réalisées en 2023’, souligne-t-il ainsi.

’La réalisation de la totalité du plan de cession d’ici la fin de l’exercice nous semble toujours très crédible’, ajoute l’analyste, pour qui l’OPE sur le solde du capital de Covivio Hotels ’semble toujours positive pour le groupe, mais recèle un risque de retour de papier’.

CONSENSUS DES ANALYSTES AU 21/04/24
Objectif de cours 3 mois : 52.31 EUR - Potentiel: 17.18%

44.680 EUR -0.36%

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

On peut ajouter un relèvement de l’objectif annuel

CERCLE FINANCE •22/07/2024 à 07:43 a écrit :

A l’occasion de sa publication semestrielle, Covivio annonce viser désormais un objectif de résultat net récurrent (EPRA Earnings ajusté) 2024 de l’ordre de 460 millions d’euros (contre un objectif initial de 440 millions), soit une hausse de 6% par rapport à 2023.

C’est une stratégie assez lente,
tant pour le désendettement (LTV à 40,3% vs 40,8% fin 2023)
que l’évolution du patrimoine vers moins de bureaux (-2pts par rapport à fin 2023) et plus d’hôtels (+3pts).

Le marché réagit négativement.
Après une ouverture en hausse (OUVERTURE 46,50 EUR ; + HAUT 46,90 EUR)
on est à 45,36 EUR -0,92 %.
Ce qui fait une décote sur Actif net réévalué (EPRA NTA) de -41,6 %.
Intéressant pour des actifs diversifiés (type et pays) et de qualité …

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Publication de l’activité au T3 2024 :

Covivio a écrit :

Un trimestre dynamique sur l’ensemble des activités
► Hôtels : forte croissance des revenus variables, de +30,5% à périmètre courant (+10,4% à périmètre constant) et renforcement de la plateforme de gestion hôtelière
► Bureaux : 115 370 m² commercialisés en 2024 (41 290 m² au 3e trimestre), portant l’occupation à 95,6% (vs 94,5% fin 2023)
► Résidentiel allemand : réversion de +23% sur les relocations, dont +35% à Berlin

Croissance de +6,8% des revenus à périmètre constant
► 509 M€ de revenus part du Groupe (779 M€ à 100%), +6,8% à périmètre constant (vs +6,5% au 1er semestre) et
+4,9% à périmètre courant (vs +1,8% au 1er semestre)
► Bureaux : hausse soutenue des loyers à périmètre constant de +8,3%
► Résidentiel allemand : accélération de la croissance des loyers à périmètre constant, à +4,2% dont +4,9% à Berlin
► Hôtels : accélération de la croissance des revenus, à +7,1% à périmètre constant
► Nouvelle hausse du taux d’occupation, +20 pb sur trois mois, à 97,3%

Poursuite du plan de cessions
► 391 M€ part du Groupe (618 M€ à 100%) de nouveaux accords de cessions en 2024, avec une marge de +3,3%
► Près de 300 M€ de cessions additionnelles en négociations avancées

Perspectives 2024 confirmées
► Objectif de résultat net récurrent (EPRA Earnings ajusté) 2024 de l’ordre de 460 M€.

Ça à l’air très bien !

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