Les SPAC : une nouvelle bulle financière ?

Il faut bien trouver quelque chose à acheter, avec toute cette concurrence des Spac sur le marché …

Un article universitaire intéressant sur les SPAC :

A Sober Look at SPACs

superinvest, le 13/12/2020 a écrit :

J’investis dans les actions à dividendes qui me permettent de bien dormir chaque nuit.

J’ai fait une entorse à ma stratégie lorsque j’ai découvert, il y a 3 mois, l’engouement pour les SPAC.

Cette façon que certaines entreprises ont de lever des fonds et de passer public me fascine. 50 SPAC créés aux USA en 2020 tout de même !

J’investi une petite parti de mon capital dans des SPAC ayant conclu un DA (Definitive Agreement). Voici mes positions :

- Long View Acquisition DA avec ButterflyNetwork
- Switchback Energy Acquisition DA avec ChargePoint
- Newborn Acquisition DA avec Nuvve
- Apex Technology Acquisition DA avec Avepoint
- GigCapital2 DA avec UpHealth/ CLOUDBREAK
- Foley Trasimene Acquisition DA avec PAYSAFE 
- DMY Technology Group, Inc. II DA avec GENIUS SPORT

… et j’ai craqué pour Pershing Square Tontine Holdings Ltd même s’il n’y a pas de DA je n’ai pas pu résister à investir dans la personnalité de Bill Ackman

Voici le site que j’utilise pour suivre les news des SPAC :        https://spactrack.net/

Avec Paysafe, vous pouvez continuer à dormir paisiblement mais en vous appauvrissant à chaque séance : nous perdons encore 32% ce jour après des trimestriels désastreux :

https://www.zonebourse.com/cours/action … -36985586/

Voici une SPAC, la seule que je possédais, qui tourne bien mal :

https://finance.yahoo.com/quote/PSFE/?p=PSFE

Paysafe est tout sauf "safe" : cela ne vaut plus grand-chose et bientôt plus rien du tout !

Je paume 1600$ sur cette cochonnerie et ne me risquerai plus à remettre un orteil dans une SPAC.

Edit à 18h : nous perdons maintenant 40% !

Lopazz a écrit :

Alors là corran… Vous frappez très, très fort. J’ignore comment ce SPAC est passé sous mon radar. J’ai vite regardé suite à votre post… j’ai du me frotter les yeux quand j’ai vu les chiffres ! J’ai immédiatement rouvert IB et j’en ai pris une ligne lol

Permettez que je présente le titre.

Foley Trasimene Acquisition Corp. II (BFT:NYS)

Un article (digeste) en version libre qui présente le deal

Le deal valorise Paysafe à 9 milliards USD, une broutille quand on voit que l’IPO de Doordash vient de lever 60 milliards pour 2 milliards de ventes.

Un sacré deal en effet et Bill Fooley est sans doute un génie !

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par emilienlar (11/11/2021 18h06)

Un des rares SPAC à être coté sur Euronext Paris, DEE Tech va introduire en bourse Colis Privé Group :

IDI a écrit :

IDI est l’un des sponsors et des investisseurs de DEE Tech (ISIN : FR0014003G01, Euronext Paris Stock Exchange), le premier SPAC (Special Purpose Acquisition Company) dédié au secteur technologique et aux activités facilitant l’essor du e-commerce, aux cotés de quatre autres entrepreneurs et investisseurs (Marc Menasé, Michaël Benabou, Charles-Hubert de Chaudenay, MACSF Epargne Retraite). ). A présent, IDI annonce une nouvelle étape : celle de l’entrée en négociations exclusives de DEE Tech et de Colis Privé Group, premier acteur du secteur privé de la livraison de colis à domicile B2C sur le marché français. L’entité combinée serait cotée sur Euronext Paris.

Curieusement, le cours de bourse de DEE ne s’envole pas sur l’actualité ?

Les actionnaires d’IDI Group devraient bénéficier indirectement de la future opération.

Moins de deux ans plus tard, les SPAC c’est fini.

Ici le google trends sur la requête SPAC aux USA :



Une énième bulle qui a surtout bénéficié aux initiateurs des SPAC et aux banques associées à leur lancement.

Bonjour,

J’ai remarqué en regardant le cours de bourse du SPAC DEE Tech de IDI sur google que le cours à varier cet été de 0,15 euro à près de 10 euros ! Soit plus 6500% de plus-value en quelques jours sur une société sans activité qui ne détient que de la trésorerie au bilan.

Il y a eu des volumes importants certains jours comme le 19 juillet (38k échangé), je fais un rapide calcul : 38k x 0,15 = 5700 euros d’achat
Revente à 10 euros = 380 000 euros !

Quelque chose peut-il expliquer ce qui s’est passé ?

En effet, Euronext affiche un range de 9 à 10 mais seulement 9,5 sur le graph (bizarre), c’est sûrement un bug d’affichage de Google…

Ben oui, la fête est finie et les naïfs trop cupides se retrouvent collés avec des titres qui ne valent plus grand-chose :

AFP a écrit :

Stars de la pandémie à Wall Street, les SPAC voient leur étoile pâlir
03 juin 2022 06:06

New York (awp/afp) - Les SPAC, ces véhicules financiers permettant à une société d’entrer en Bourse via une fusion, connaissent un net ralentissement depuis le début de l’année à Wall Street après avoir vu leur popularité exploser en 2020 et 2021, période faste pour les marchés.

Coquilles vides sans activité commerciale, ces "Special Purpose Acquisition Companies" déjà cotées ont pour but de lever des fonds et d’identifier, dans un délai de deux ans, une société cible avec laquelle fusionner.

Selon le cabinet Dealogic, seules 67 SPAC ont été cotées sur la place new-yorkaise entre janvier et mai, contre un total de 861 au cours des deux années précédentes.

Et sur les cinq premiers mois de l’année, 49 fusions avec des SPAC ont été comptabilisées, un rythme annuel plus lent qu’en 2021 où il y en a eu 231.

Qui plus est, une grosse vingtaine d’entreprises qui avaient annoncé leur introduction en Bourse via une SPAC y ont renoncé depuis janvier, dont le groupe de presse Forbes ou le site de réservation de billets de spectacles SeatGeek.

Mauvaise passe

Les SPAC sont présentes sur les marchés américains, sous une forme ou une autre, depuis les années 1980, mais c’est pendant la pandémie que leur nombre a grimpé grâce à un environnement boursier ultra favorable et un fort engouement médiatique.

De nombreuses célébrités, comme le rappeur Jay-Z, la légende du basket Shaquille O’Neal ou l’ancien président américain Donald Trump, ont associé leur nom à ces entreprises.

Mais la mauvaise passe que traverse Wall Street, l’inflation galopante et le durcissement de l’accès au crédit ont nettement refroidi l’appétit des investisseurs.

"L’argent afflue moins, les gens se mettent en retrait. C’est le schéma classique d’une chute des marchés qui pèse sur les introductions boursières", explique Michael Stegemoller, professeur de finance à l’université Baylor au Texas.

"Ce qui laisse un peu perplexe, c’est que les SPAC s’étaient targuées de ne pas être autant vulnérables à ce genre de situation que les introductions en Bourse classiques", poursuit l’universitaire.

Une grande partie de l’attrait de ces véhicules financiers tenait en effet au coût généralement moins élevé des démarches pour entrer en Bourse et à leur caractère moins contraignant, notamment au niveau réglementaire.

Coup de vis

Mais depuis plusieurs mois, le gendarme boursier américain, la SEC, a durci le ton, formulant des propositions pour plus de transparence et une meilleure protection des investisseurs. Des règles définitives pourraient être adoptées à l’issue d’une période de consultation de deux mois, ouverte fin mars.

La sénatrice démocrate Elizabeth Warren, très impliquée dans la lutte contre la spéculation boursière, a pour sa part annoncé un futur projet de loi visant à réguler un secteur qu’elle accuse d’être gangréné par "la fraude, les délits d’initiés et des frais excessifs".

Sur le plan juridique, des investisseurs poursuivent des SPAC, leur reprochant de ne pas s’être enregistrées comme "entreprises d’investissement" alors même que l’argent levé avant la fusion est placé dans un compte sous séquestre qui génère un rendement.

En toile de fond, la mainmise des dirigeants de SPAC et l’opacité dans les prises de décisions ont érodé la confiance du grand public et de fonds d’investissement tout en poussant certains actionnaires à se rebiffer.

"Des investisseurs ont dit (aux dirigeants de SPAC, ndlr) +Attendez, vous vous octroyez une trop grosse part du gâteau, vous devez nous en donner plus.+", décrit Jay Ritter, professeur à l’université de Floride et spécialiste des introductions en Bourse.

"Les acteurs du marché ont poussé pour que des changements interviennent", ajoute M. Ritter, qui note que les SPAC offrent désormais de meilleures garanties financières aux actionnaires dans la période précédant une éventuelle fusion.

Risques de faillite

L’avenir du secteur reste incertain. Selon le cabinet de recherche Audit Analytics, près de 11% des entreprises acquises par des SPAC entre janvier 2020 et décembre 2021 ont émis ces derniers mois des avertissements sur un risque de faillite.

Une disparition totale de ces outils financiers est toutefois peu envisageable, selon M. Stegemoller.

"Je pense que le marché va se rétrécir à court terme, il sera moins dominant dans le domaine des introductions boursières", prédit l’universitaire.

"Honnêtement, c’est sans doute une bonne chose", estime-t-il, pariant sur des SPAC moins nombreuses mais mieux régulées, et donc moins dangereuses pour les investisseurs.

afp/al

InvestisseurHeureux, le 22/12/2022 a écrit :

Ces IPO ressemblent de plus en plus à des pump & dump légaux.

Vous pouvez rajouter Deezer à votre liste.

Deezer : Après l’euphorie, la fête est-elle définitivement finie sur le marché des SPAC? - BFM Bourse

Plus récemment, Deezer a refait parler de ce mode alternatif d’entrée en Bourse. Sept ans après une première tentative ratée en raison de conditions de marché défavorables, la plateforme du streaming musical français s’est introduit en juillet dernier via le SPAC I2PO détenu par la famille Pinault, Matthieu Pigasse et Iris Knobloch, une ancienne dirigeante de WarnerMedia. Et pour l’instant, le parcours boursier de Deezer tient plus de la fausse note que d’une douce mélodie. Valorisée plus de 1 milliard d’euros lors de son introduction en Bourse, l’ex-licorne n’est plus que l’ombre d’elle-même. Après cinq mois de cotation et une chute de 60% de son cours, Deezer ne pèse plus que 382 millions d’euros en Bourse.

Selon les données compilées par Barchart, plus d’une dizaine d’entreprises issues d’une fusion avec une SPAC ont ainsi perdu au moins 80% de leur valeur en Bourse depuis leurs sommets.

InvestisseurHeureux a écrit :

Une fois de plus, les médias autour de Wall Street ont aussi leur responsabilité.

Soit. Mais les investisseurs n’ont toujours pas l’air de vouloir faire leurs devoirs. L’IPO de Getaround (via une SPAC) du 9 décembre est édifiante à cet égard.



Les arbres sont montés au ciel pendant la majeure partie de l’année 2021, mais l’année 2022 a été différente. Si l’invasion de l’Ukraine, l’implosion de la tech US, les remontées des taux et de l’inflation ne calment pas les ardeurs des nigauds investisseurs, rien n’y parviendra.

-92% en moins d’un mois, c’est fort…

Patience, le 15/02/2021 a écrit :

Et ça continue encore et encore…
Jean-Pierre Mustier (Ex-Unicredit) lance un Spac avec Bernard Arnault (via Financière Agache) et Tikehau

Agefi a écrit :

Ce Spac, baptisé Pegasus, sera coté à la Bourse d’Amsterdam. Les fonds levés serviront à financer des acquisitions dans les services financiers : plateformes de gestion d’actifs traditionnelles et alternatives,fintechs innovantes, acteurs du marché de l’assurance et des services liés à l’assurance, entreprises de services financiers diversifiés. Le montant visé n’est pas précisé à ce stade. Le processus de cotation débute ce lundi.

Jean-Pierre Mustier lance un Spac avec Bernard Arnault et Tikehau - Actualités Financements & Marchés

Pegasus va fermer ses portes et rembourser les investisseurs : ils n’ont rien trouvé à acheter !

Europe’s Biggest SPAC To Close, Return Capital To Investors - The Techee

Europe’s Biggest SPAC To Close, Return Capital To Investors

Europe’s biggest SPAC was listed in April 2021; Pegasus Europe (AMS: PACE) raised 500 million euros ($543mn) and listed its shares on the Euronext stock exchange. However, the market slump has put a dent in its hopes; Pegasus has announced that it’ll shut down and return capital to investors after failing to find a merger candidate.

D’un autre côté - et je ne sais pas si l’exemple est valable - il y a VinFast… la branche auto de VinGroup (Vietnam), introduite au Nasdaq après un SPAC la semaine dernière pour une valo de folie à 113 Milliards (au 25/8/23)… mais avec seulement 1% de flottant et des annonces grandioses qui s’empilent, c’est un déjà un peu plus compréhensible.

Pour info, VinGroup est l’un de ces grands groupes horizontaux assez typiques en Asie. Leurs compétences et synergies ne portent pas sur une filière / technologie mais sur leur savoir faire pays et "réseaux". Donc immobillier, un secteur particulièrement opaque - du résidentiel & bureaux mais aussi éducation / santée / shopping / tourisme en gestion directe VinCom, VinMec, VinSchool, etc…). Du retail (VinMart, revendu), agriculture, taxi (il faut bien vendre les voitures), etc…

Pour l’automobile, ils ont monté une gigantesque usine à partir de rien et debauché du management expérimenté. Plutôt que de se lancer comme sous-traitant, ils ont directement lancé leur marque, à grand renfort de drapeau et fierté nationale. D’abord pour produire des anciennes BMW (avec rachat de la licence). Et depuis peu, des EV. 6 ans plus tard…
- Capacité : 250.000 voitures / an, ouvert en 2019
- Ventes 2022: 24.000 voitures (source rapport annuel VinGroup)
- Part de marché Vietnam 2022: ~4,5% - sur un marche pourtant assez protégé (grosses taxes à l’import)
- Export 2022: ~1.000 voitures (d’ailleurs rappelées pour defaut technique)
- Intellectual property: 0, expertise industrielle? preuves à faire
- Image de marque Vietnam: bof, seulement superieure aux marques Chinoises - international: ?

Pour comparaison, BYD…
- Ventes 2022: 3.339.000 voitures
- Des brevets et une maîtrise de la chaîne (batteries, moteurs…)
- Des profits et des dividendes
- 88 milliards de capitalisation…

Bref, une formidable arnaque affaire pour les propriétaires, j’ai hâte de voire la fin du film.

Disclaimer: je suis le proprio d’un apartement VinHomes. Ce n’était pas la meilleure affaire du moment, mais c’est correct.