Investissement en private equity : comparaison d'offres et analyse des frais

Cette discussion porte sur l'investissement en private equity, plus précisément sur la comparaison de plusieurs offres et l'analyse de leurs frais. Les membres échangent leurs expériences et opinions concernant Altaroc 2022, un fonds de fonds proposant un accès à des investissements dans des sociétés de capital-investissement comme Insight Partners, APEX, HG Capital, et Bridgepoint. Un participant soulève la question des frais importants facturés par Altaroc 2022 (3,8% par an pour les petits tickets), soulignant l'absence de l'avantage fiscal présent dans la version 2021.

D'autres participants apportent des éléments de comparaison avec d'autres fonds, notamment IdInvest Entrepreneurs Club (IEC) et Bpifrance Entreprises 2, en soulignant les différences de structure et de stratégie d'investissement. Ils mettent en avant les frais élevés qui semblent être la norme dans ce type d'investissement (autour de 3% par an), soulignant la nécessité d'un rendement élevé pour compenser ces coûts. La discussion aborde aussi la question de la diversification, avec les avantages et inconvénients d'investir dans des fonds de fonds comme Altaroc par rapport à des fonds plus spécialisés comme IEC.

Les membres débattent des avantages et inconvénients de chaque offre. L'appel de capital lissé d'Altaroc est perçu comme un atout pour la gestion de trésorerie et le taux de rendement interne (TRI), bien que certains participants s'interrogent sur l'efficacité réelle de ce système. La qualité du portefeuille d'IEC est discutée, certains membres relevant le risque d'une valorisation surévaluée et de difficultés de sortie, tandis que d'autres apprécient sa diversification dans les licornes françaises. Le risque associé à l'investissement en private equity est implicitement présent dans toute la discussion.

Enfin, la discussion met en lumière l'importance de la négociation des frais et de la compréhension de la structuration des frais et des clauses de performance (comme le hurdle rate) pour un investisseur particulier avec un petit ticket d'entrée. La comparaison des offres reste complexe, nécessitant une analyse approfondie des conditions et des performances passées de chaque fonds.