FDJ : devenir actionnaire de la Française des Jeux

Saxo a distribué ce matin les actions gratuites.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

kiwijuice, le 21/05/2021 a écrit :

IDSUD a demandé sa suspension de cotation ce matin.
Il se trame qqchse

IDSud : suspension de cotation du titre - Boursorama

Peut être une sortie de la cote afin que la famille rince les actionnaires pour de bon ?

Idsud : De plus en plus décoté vis-à-vis de la FDJ, IDSud suspend sa cotation avant une opération financière - BFM Bourse

autrement dit IDSud subit une décote de 63%. Celle-ci s’est accrue par rapport aux -45% mesurés en 2019, ce qui donne peut-être des idées à la famille Luciani, les principaux actionnaires.

La cotation d’IDUSD a repris : 171 euros l’action ( elle était à 91 euros avant la suspension ).

Il y a un petit risque que l’opération n’ait pas lieu si jamais l’AMF ne donne pas la dérogation à l’actionnaire majoritaire concernant l’obligation de déposer un projet d’offre publique de retrait.

Au passage, un spinoff des actions FDJ aurait été nettement plus juste pour les minoritaires…

Voici une actualité qui me semble très sensible pour le titre:

Enquête Bruxelles sur la FDJ

Bruxelles décide d’enquêter sur les droits accordés par l’Etat à la Française des Jeux, notamment pour vérifier qu’ils ne sont pas en violation des règles européennes en matière d’aides d’Etat.

Comme indiqué dans l’article ci-dessus, ce risque est bien identifié dans le document universel d’enregistrement que vous pouvez trouver ici.

Il est notamment précisé dans le point 3.4.7 (page 25):

FDJ a écrit :

Des concurrents ou des tiers pourraient tenter de remettre en cause, devant les tribunaux ou devant les autorités compétentes, la coexistence des activités sous droits exclusifs et en concurrence. Les conséquences d’une telle remise en cause pourraient avoir un  effet  défavorable  significatif  sur  les  activités,  la  situation  financière, les résultats et les perspectives de FDJ

Je ne suis pas spécialiste du droit européen et encore moins juriste, je suis donc incapable de juger de la probabilité d’une remise en cause de ce droit. Cependant, ce droits exclusif de 25 ans me semblait être le principal point fort et moat de la valeur. Le remettre en cause aurait donc sans doutes des impacts non négligeables sur le titre (suppression du droit exclusif, augmentation de la contrepartie déjà versé?).

Qu’en pensez-vous?

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Si j’ai bien compris l’offre, vous allez dégager une plus-value en utilisant 178,6€ comme prix de vente de l’action IDSUD et vous allez recevoir 4 actions FDJ avec un PRU de 44,65€.

https://www.francebourse.com/fiche_news_152631.fb

En effet, lorsqu’une société procède au rachat de ses propres titres, les sommes attribuées aux actionnaires ne sont pas considérées comme des revenus distribués, mais relèvent du régime des plus-values.

L’Offre propose une Parité d’Échange de 4 actions Française des Jeux pour 1 action IDSUD, soit un prix de l’action IDSUD de 178,60 €, sur la base du dernier cours de bourse de FDJ de 44,65 € la veille de la suspension de cours précédant l’annonce de l’Offre.

Dernière modification par Oblible (14/08/2021 15h18)

Bonjour à tous,
j’ai entendu à la radio il y a quelques minutes une nouvelle qui m’a semblé assez inquiétante au premier abord: la FDJ est dégradée par Citigroup car sous la menace d’une amende de plus d’un milliard d’euros (toujours selon Citigroup).

Confirmations :
https://www.zonebourse.com/cours/action … -40876264/

https://www.tradingsat.com/fdj-FR001345 … 25773.html

Morgan Stanley semblait avoir déjà averti en janvier dernier (https://www.latribune.fr/bourse/la-bour … 00893.html)

Pour ma part, j’étais passé à côté de cette information.
Je n’ai pas encore mesuré l’impact que cela pourrait avoir sur le groupe.

Qu’en pensez-vous ?

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Bonjour,

Tant que l’enquête de la commission européenne n’aura pas statué sur les droits d’exclusivité accordés par l’état, le cours est cappé par l’incertitude.

En attendant le groupe grossit à coup de croissance externe et rachète ses actions :

FDJ signe un accord pour l?acquisition du groupe ZEturf, 2e opérateur du marché français des  paris hippiques en ligne - Groupe FDJ

FDJ acquiert Premier Lotteries Ireland,  l?opérateur de la loterie irlandaise - Groupe FDJ

Mise en ?uvre du programme  de rachat d?actions - Groupe FDJ

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FDJ lance une offre publique d’achat sur Kindred pour créer un champion européen des jeux d’argent et de hasard
Pour mettre en œuvre son ambition de devenir un acteur international des jeux d’argent et de hasard :

FDJ annonce le dépôt d’une offre publique d’achat sur l’ensemble du capital de Kindred
Kindred est un des leaders européens des paris et jeux en ligne, exploitant notamment la marque Unibet

Cette offre est faite au prix de 130 SEK par action de Kindred, coté au Nasdaq Stockholm
Ce prix représente une prime de 24 % sur le cours de clôture au 19 janvier 2024 et de 35 % par rapport au cours moyen pondéré des trente derniers jours de cotation, et correspond à une valeur d’entreprise de 2,6 milliards d’euros pour Kindred.

Cette acquisition donnera naissance à un champion européen au profil financier renforcé
2e opérateur du secteur des jeux d’argent et de hasard en Europe. Accélération de la croissance de l’activité et des résultats. FDJ et Kindred partagent des exigences élevées en matière de jeu responsable et un modèle d’affaires alliant performance et responsabilité.

Le Groupe combiné n’opérera que sur des marchés régulés localement ou en voie de l’être
Cette opération sera créatrice de valeur pour les actionnaires de FDJ. Elle devrait notamment se traduire par un effet relutif supérieur à 10 % sur le dividende par action, dès celui versé au titre de l’exercice 2025.

Cette offre est unanimement recommandée par le conseil d’administration de Kindred
Cinq actionnaires, détenant 27,9% du capital, se sont engagés de manière irrévocable à soutenir l’opération et à apporter leurs titres.

L’opération prend la forme d’une offre publique d’achat (OPA), qui sera ouverte le 19 février 2024 pour une période de neuf mois maximum. La réalisation de l’OPA restera soumise notamment à l’obtention des autorisations réglementaires et à l’acquisition par FDJ d’au moins 90 % du capital de Kindred.

Source : www.groupefdj.com

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