Equasens : leader des solutions logicielles à destination du secteur de la santé

maxicool · #26

CA S1 2024

CA T1 2024 / T2 2024 (M€)

- Groupe : 53,3 / 54,7
- Pharmagest : 39,8 / 42,3 (75% du CA +-)
- Axigate : 7,8 / 7,6 (15% du CA +-)
- eConnect : 2,9 / 2,6
- Med solutions : 2,1 / 1,8
- Fintech : 0,6 / 0,5

Par types T1 2024 / T2 2024 (M€)

- vente de matériel : 21,5 / 22,4
- Maintenance : 19,7 / 20,4
- Abo logiciels : 11,6 / 11,1

Perspectives ?

- Recul mesuré de la rentabilité au S1 2024
- Reprise de la croissance au S2 2024

Publication des RS 2024 le 27-9-2024

Bref, une timide reprise des volumes au T2 par rapport au T1.
Au cours actuel de 45 €, VE 614 (capitalisation 682 - trésorerie 68) / 55,8 (ROP 2023) = x 11

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

maxicool · #27

Résultats semestriels 2024

CA : 108 M€ soit - 4,10% (-7,40% à PC)
ROC : 20,9 M€ soit - 24,10% (-24,30% à PC)
Marge opé : 19,30% (20% à PC)
RN PdG : 17,2 M€ soit - 21,80%

Le management annonçait un "recul mesuré de la rentabilité au S1 2024". Avec -24%, j’ai un peu de mal à juger si cela est mesuré ou pas !

Pour Pharmagest, baisse du CA et hausse des charges (équipes renforcées)

Perspectives 2024 ?
- reprise de croissance du CA dès le S2 et accélération en 2025
- politique d’investissement maintenue au S2 --> affectera la rentabilité sur 2024 (effet + en 2025)
- opportunités de croissance externe

Calendrier
- 7.11 : CA T3 2024
- 06.02.2025 : CA T4 2024 (et annuel)

--

Cette ligne représente 1% de mon portefeuille (à l’équilibre). Je conserve sans renforcer pour le moment.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

maxicool · #28

Equasens annonçait en septembre une "reprise de croissance du CA dès le S2", c’est raté pour les résultats du T3 2024…

CA 2024
CA T3 : 50,20 M€ (- 8,22% p/r T2 2024) (+0,3% p/r T3 2023)
CA T2 : 54,70 M€
CA T1 : 53,30 M€

Pharmagest
CA T3 : 38,00 M€ (--)
CA T2 : 42,30 M€
CA T1 : 39,80 M€

Axigate
CA T3 : 7,20 M€ (-)
CA T2 : 7,60 M€
CA T1 : 7,80 M€

e-Connect
CA T3 : 2,80 M€ (+)
CA T2 : 2,60 M€
CA T1 : 2,90 M€

Medical Solutions
CA T3 : 1,90 M€ (+)
CA T2 : 1,80 M€
CA T1 : 2,10 M€

Fintech
CA T3 : 0,40 M€ (-)
CA T2 : 0,50 M€
CA T1 : 0,60 M€

Le CA de Pharmagest (75% du CA) baisse de 4,30 M€ entre le T2 et le T3 2024 (soit -10%), mais Equasens préfère voir la hausse de 3,20% par rapport au T3 2023.
Un point positif tout de même, le reste de l’Europe connait une belle hausse (Italie, Allemagne). C’est sans doute le relais de croissance pour Equasens…

Perspectives 2024 :
- reprise de croissance sur le T4 2024
- opportunités de croissance externe
Equasens ne parle plus "d’accélération de reprise en 2025"

Prochain communiqué : 6 février 2025 (CA 2024).

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1 #28 09/11/2024 06h29

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