CBL & Associates Properties : foncière de centres commerciaux cotée USA

En termes de priorité sur capital, les préférentielles ne sont pas au même niveau que les actions classiques?
Dans ce cas, en cas de chapter 11, les risques ne sont pas les mêmes que les actions classiques? (avec moins d’upside)?

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Je rajoute juste que SI CBL décidait de suspendre le dividende de ses prefs (suspendre et non couper car les prefs sont cumulatives comme l’a dit IH), dés lors qu’elle souhaiterait dans le futur renouer avec une distribution de dividende pour ses actions classiques,  elle serait obligé de commencer par les pref ( et donc de payer tous les dividendes suspendus).
C’est aussi un petit avantage sur les actions classiques.

Disclaimer : Je suis détenteur de pref CBL… mais achetées à 16.5 $!

Bonne nouvelle pour les actionnaires court terme mais pas certain qu’elle soit aussi bonne pour les long termes

CBL Properties) bondit de 13% après qu’Exeter Capital ait annoncé sa participation de 5,97% dans CBL dans une demande d’enregistrement auprès de la SEC.

Dans la déclaration déposée conjointement par Exeter et Michael L. Ashner, les investisseurs ont déclaré qu’ils peuvent communiquer avec la direction et d’autres actionnaires et faire des propositions concernant le capital, la propriété et/ou la structure du conseil d’administration.

par contre avec 26% de flottant, une acquisition de 5,97% avec possibilité d’achats complémentaires ca n’est pas négligeable.
en étant joueur une montée à 15 ou 20% du capital pourrait faire doubler la valeur de l’action à cause des rachats de short

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Dernière modification par corsaire00 (26/08/2019 20h19)

CBL +20% et pas de news sur google ni reuters. Si vous avez vu passé une info qui explique cette hausse je suis preneur

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La remontée de l’action CBL se poursuit avec comme seules nouvelles l’entrée au capital du mois d’aout 2019 et un probable mouvement de rotation sectoriel dans le portefeuille des gérants.

au passage, j’ai rarement assisté à un mouvement de rotation aussi violent ce qui me fait dire que les algos sont maintenant les patrons de Mr marché.

CBL tape les 1,5 (il ne faut pas oublier que nous venons de 8 euros)

Au regard du niveau de VAD sur le titre, je profite dorénavant souvent de ce type de configuration pour accompagner la hausse avec quelques achats ce que j’ai fait hier.
A suivre, lors du précédent coup de chaud, l’action avait fait 1,3 - 0,8 $

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Dernière modification par corsaire00 (11/09/2019 16h25)

Bonsoir !

Je confirme l’intuition de Maître Philippe ("Investisseur Heureux") :

                     

Sinon, perso, je suis maintenant en plus-value sur quelques titres CBL ; et surtout, ma moins-value sur les préférentielles CBL-prE a bien diminuée  ;o)

Exeter Capital décroche deux sièges au conseil d’administration de CBL Properties.

Pour autant, le T3-2019 est à nouveau mauvais, même si le management maintient sa prévision 2019.

Il se dessine aussi que le dividende pourrait être coupé jusqu’à fin 2020 pour préserver le plus possible le flux de trésorerie et financer les redéveloppements en cours sans augmenter l’endettement :

Stephen Lebovitz, CEO a écrit :

We are pleased to welcome both Michael and Carolyn and look forward to their contributions. Finally, as stated in the earnings release, we will be reviewing our taxable income projections prior to year-end to determine and announce our dividend policy for 2020.

As we stated, our priority is preserving cash flow for use in executing our broader corporate strategy, which will ultimately allow us to create more value for shareholders. With this in mind, we expect to pay the minimum required common dividend, if any, to distribute taxable income.

Au passage, cela montre que pour l’heure, il vaut mieux être actionnaire de l’action préférentielle (lire : Newsletter de l’IH #311 : Action préférentielle CBL-D : 22,5% de rendement !), qui elle conserve son dividende…

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Bonsoir,

C’est pas la fête ce soir sur CBL -40%

CBL Properties ( CBL ) a annoncé aujourd’hui la suspension de tous ses dividendes futurs sur ses actions ordinaires, ses actions privilégiées à dividende cumulatif, série D à 7,375% et ses actions privilégiées à dividende cumulatif, série E à 6,625%.

«La suspension des dividendes est une décision importante et difficile, qui a été soigneusement examinée par la direction et le conseil. Cependant, préserver les flux de trésorerie disponibles est un objectif primordial pour CBL à l’heure actuelle », a déclaré Stephen D. Lebovitz, président-directeur général de CBL. «Nous prévoyons une baisse du résultat opérationnel net en 2020 du fait de la multiplication des faillites, des restructurations et des fermetures de détaillants en 2019. Il est nécessaire de compenser ces baisses en conservant la trésorerie disponible afin de maintenir la position dominante de nos propriétés sur le marché et de réduire la dette. CBL a également déployé des efforts considérables au cours des 18 derniers mois pour réduire les coûts d’exploitation, notamment la rémunération des dirigeants et les charges générales de G & R, ainsi que la mise en œuvre d’une stratégie visant à utiliser des coentreprises et d’autres structures afin de réduire les dépenses en immobilisations. En fin de compte,

Le conseil d’administration examinera la suspension des dividendes tous les trimestres, mais celle-ci devrait rester en place jusqu’à la fin de 2020. La société a pris cette décision à la suite d’un examen des projections de revenu imposable actuelles pour 2019 et 2020. La société examinera le revenu imposable sur une base régulière et prend, le cas échéant, les mesures nécessaires pour garantir le respect des exigences de distribution minimales afin de conserver son statut de fiducie de placement immobilier (FPI).

Les dividendes impayés sur les actions privilégiées de CBL s’accumulent sans intérêt. Aucun dividende ne peut être payé sur les actions ordinaires de CBL sauf si tous les dividendes accumulés mais non payés sur son action privilégiée et tout dividende en cours alors dû ont été payés (ou sont simultanément) payés en espèces, ou une somme en espèces suffisante pour ce paiement a été versée. mis à part pour le paiement.

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Dernière modification par corsaire00 (03/12/2019 00h21)

corsaire00 a écrit :

Nous prévoyons une baisse du résultat opérationnel net en 2020 du fait de la multiplication des faillites, des restructurations et des fermetures de détaillants en 2019.

C’est encore un énième parjure du management, vu que la situation devait être stabilisée en 2020 (après avoir déjà annoncé en 2018 que ce serait pour 2019).

Comme ce n’est pas non plus son intérêt de mentir, j’en déduis que le management subit et ne contrôle pas grand chose.

Ceci doit expliquer pourquoi depuis la création de la file, il n’a acheté aucun titre directement sur le marché, malgré la décote apparente.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

8% de hausse sur une Capitalisation de 150MUSD ça fait pas lourd, comparé aux 4 Milliards de dette.
Au final l’action CBL est aujourd’hui une option sur la viabilité du business.

Tant que l’incertitude sur la valeur des actifs perdurera, il faut s’attendre à beaucoup de volatilité.

Les résultats de SPG n’ont pas été mauvais, mais ce n’est quand même pas au niveau des années précédentes. Si eux aussi ont des difficultés, je pense que les résultats publiés ce jour pour CBL seront mauvais (ou très mauvais).

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Renewal leases -15.7% au T4 2019. Accélération vs le rythme annuel.
C’est énorme.
A ce rythme, le NOI va baisser de 8-10% par an pendant 3-4 ans au moins.
Faillite assurée vers la fin 2020 malheureusement.

kiwijuice a écrit :

Renewal leases -15.7% au T4 2019. Accélération vs le rythme annuel.
C’est énorme.
A ce rythme, le NOI va baisser de 8-10% par an pendant 3-4 ans au moins.
Faillite assurée vers la fin 2020 malheureusement.

Je croyais qu’une société de ce genre ne pouvait pas faire faillite. Elle a dû faire d’énormes erreurs.