Analyse d'un investissement controversé : le cas CPCU
Cette discussion porte sur l'investissement en actions de la Compagnie Parisienne de Chauffage Urbain (CPCU), une société dont le capital est principalement détenu par Engie et la ville de Paris. Un membre, vonfleck, présente initialement CPCU comme une opportunité intéressante, soulignant son rendement annuel de 3,5% et un PER bas de 4. Il met en avant le potentiel de croissance à long terme et une rentabilité élevée, tout en minimisant le risque lié à la fin de la concession en 2024. D'autres membres expriment des réserves, soulevant des préoccupations concernant le faible rendement et la faible liquidité du titre.
Le débat s'intensifie avec l'annonce inattendue de la non-distribution du dividende. Des opinions divergentes émergent quant à l'interprétation de cette décision : certains la voient comme un signe inquiétant, d'autres comme une stratégie pour financer des investissements et assurer le désendettement. Un membre, parisien, exprime de sérieuses inquiétudes concernant le risque lié à la fin de la concession et la stabilité future des cash flows. Il met l'accent sur le risque de baisse de la demande et l'augmentation de la dette.
La discussion se poursuit avec des échanges contradictoires sur la rentabilité, les risques associés à l'investissement, et la stratégie de vonfleck, qui continue d'acquérir des actions malgré les mises en garde. Le point de vue de parisien souligne des incertitudes concernant la gestion de l'entreprise et le renouvellement de la concession, alors que vonfleck insiste sur la solide gestion financière et les perspectives de croissance. Les membres partagent des analyses contradictoires et des interprétations divergentes des données financières.
Finalement, la discussion culmine avec l'annonce d'une offre publique de retrait (OPR) par Engie à un prix significativement supérieur au cours de bourse. Cette issue favorable confirme la vision de vonfleck, qui avait fait preuve de persévérance et d'une connaissance approfondie du dossier, contrairement à l'analyse plus pessimiste de certains participants, notamment parisien. La discussion souligne l'importance d'une analyse rigoureuse, de la gestion du risque, et les limites des prévisions à long terme, notamment pour les valeurs à faible liquidité.
L'ensemble des échanges met en évidence la complexité de l'analyse d'investissement, l'importance de la diversification, et les limites des analyses basées uniquement sur des indicateurs financiers isolés. L'absence de conclusion est volontaire afin de laisser le lecteur tirer ses propres conclusions à partir des différents arguments présentés.
1 #51 22/05/2017 20h39Merci jef56, je n’utilise aucun "screener" pour filtrer mes investissements et ma foi cela ne m’a pas trop mal réussi en 30ans de bourse
Pour la CPCU ,rendez-vous dans quelques mois et au plus dans 7 ans, meme avec 10% de mon portefeuille investi dessus je dors tres bien!
Quant aux "pointures" du forum, l’historique de ce forum montre un renouvellement périodique
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1 #52 22/05/2017 22h17Au 31 mars 2017 selon FT MARKETS Tocqueville Finance détenait 11900 titres..près d’un tiers du flottant!….je pense maintenant connaitre le vendeur acharné!
Donc pour reprendre l’image de Jef56 :TOCQUEVILLE est un méga-dindon,c’est étrange je les croyais plus malin
Dernière modification par vonfleck (22/05/2017 23h47)
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Mise à jour , je détiens 950 titres CPCU (CHAU) au dernier pointage
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Bonsoir. vu votre investissement M.Vonfleck, je suppose que vous irez a l’AG.
Si oui en ferez vous un compte rendu ici ? 50 actions pour ma part…
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1 #55 30/05/2017 19h52@vonleck: le gros vendeur, qui veut absolument liquider sa position, est toujours là.
Vous l’aviez aidé, involontairement bien sûr, à vendre sans faire écrouler le cours en chantant il y a une dizaine de jours les mérites de CPCU et en passant sous silence ses facteurs de risque (et aussi d’après vos dires, en achetant aussi vous-même des titres).
La technique de ce vendeur est maintenant claire pour ceux qui observent attentivement le carnet d’ordres. Le vendeur ne met pas d’ordre de vente, ou alors pour une petite quantité, pour ne pas faire fuir les acheteurs éventuels. Mais il introduit un ordre de vente quelques secondes avant le fixing de 11h30 ou 16h30, pour la quantité juste suffisante pour écouler le maximum de titres à cours inchangé ou en légère baisse.
Si vous voulez acheter une fraction importante du flottant, comme vous vous en vantez, alors cassez votre tirelire demain et mettez un très gros ordre d’achat à 95€ ou 94€ dans le carnet d’ordres. Et vous verrez alors le vendeur trop heureux d’introduire un ordre de vente de même taille et au même prix quelques secondes avant le fixing (pour que vous n’ayez pas le temps de changer d’avis). Et la transaction se fera alors.
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1 #56 30/05/2017 22h45Cher Parisien,je vous rassure car cela fait déjà quelques semaines que j’ai repéré son manège et je connais fort bien sa technique….j’ai 30 ans de marchés derrière moi!
Le seul fonds à ma connaissance avec une grosse pose est ULYSSE de TOCQUEVILLE FINANCE bien sur je n’ai pas les moyens actuellement de lui racheter ses 10 000 titres (je suppose) mais je pense qu’un acheteur assez costaud est là aussi….
Je suis patient ,confiant et comme on dit par ici "c’est à la fin de la foire que l’on compte les bouses!"
Pour LIVERMORE, je ne vais plus aux AG depuis 15 ans cela m"evite les maux de tete dus à la langue de bois genéralisée et les maux d’estomac dus aux cocktails frelatés……
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1 #57 30/05/2017 23h05Bonsoir
Je me permets de donner un avis sur cette société que je n’ai étudié que superficiellement, je le reconnais bien volontiers, mais assez pour savoir ce qu’il en est.
Pour moi, c’est un investissement périlleux pour de petits actionnaires, car beaucoup trop politique. Ils feraient mieux de rester à l’écart.
D’abord, le flottant ne représente que 2 %. Autant dire, c’est une affaire entre la Ville de Paris (32%) et Engie (66 %). Le flottant n’est là que pour justifier la cotation.
Mais ce qui est le plus étrange, c’est que cette société vaut, depuis plusieurs années, et je le souligne, beaucoup plus que son cours actuel de 85 €. De par sa rentabilité, au moins 180 à 200 €. D’où la question essentielle. Pourquoi le cours stagne entre 80 et 120 € ?
Tout simplement parce que cela n’intéresse pas les 2 principaux actionnaires. La Ville de Paris ne veut même pas de dividende, semble-t-il.
Je pense que c’est un dossier très "politique". Engie et la Ville de Paris doivent retirer d’autres avantages que les résultats et dividendes (reclasement de personnels par exemple), et que les 2 partenaires s’entendent pour éviter que le cours ne s’envole.
L’avez-vous remarqué ?
C’est une entreprise très bien gérée. Au poil près …
En 2013, ventes de € 483 Mls, dépenses opérationnelles de 428 Mls, soit 88,6 %.
Mêmes chiffres pour 2014: 393 Mls, soit -18,6 %, c’est pas rien ! Mais ajustement immédiat: dépenses opérationnelles 348 Mls, d’où un rapport dépenses / CA de … 88,5 %. Sont forts !
Pour 2015, CA de 441 Mls (+12,2 %), et dépenses opérationnelles de 401 Mls, soit un rapport de 91 % …
Et en 2016, CA de 469 Mls, dépenses de 418 Mls, soit 89,1 % ….
Cette entreprise a une particularité. Ses coûts fixes sont aussi variables que ses coûts variables et s’ajustent quasi automatiquement aux variations de la conjoncture. Chapeau, ils ont trouvé le Saint Graal ….
Si le cours de CHAU s’envolait, les parisiens auraient tôt fait de considérer que la Mairie profite d’une quasi situation de monopole pour les plumer. Pas très bon sur le plan politique.
Je le répète, de mon point de vue, compte tenu du faible flottant et de la difficulté pour entrer et sortir, il est préférable de rester à l’écart.
Bonne soirée
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Bonsoir Durun ,je suis d’accord avec vous sur deux points : c’est une société particulierement bien gérée et elle est tres fortement décotée en Bourse, mais je reste convaincu de la pertinence de l’investissement à moyen terme
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Re
@Vonfleck
Ne vous méprenez pas. Quand je disais que la société était bien gérée, au poil près, c’était humoristique.
Quand on a des variations de l’activité de 10 % et plus, on ne peut pas ajuster immédiatement ses coûts fixes, au minimum, il y a 1 an de décalage. De plus, on peut réussir une fois, par chance, mais là, c’est chaque année. C’est impossible.
Cela signifie que les comptes sont établis en accord entre les deux partenaires.
A mon avis, le petit actionnaire est le cadet de leurs soucis.
J’espère que votre PRU est bas et que vous pourrez sortir sans trop de problèmes. J’ajoute que vous devriez le faire si le cours atteignait les 125 / 130 €. Encore faut-il qu’il y ait de la contrepartie, ce qui ne sera plus le cas si vous rachetez la majorité du flottant.
Cordialement
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1 #60 31/05/2017 15h25vonfleck a écrit :
Cher Parisien,je vous rassure car cela fait déjà quelques semaines que j’ai repéré son manège et je connais fort bien sa technique….j’ai 30 ans de marchés derrière moi!
Le seul fonds à ma connaissance avec une grosse pose est ULYSSE de TOCQUEVILLE FINANCE bien sur je n’ai pas les moyens actuellement de lui racheter ses 10 000 titres (je suppose) mais je pense qu’un acheteur assez costaud est là aussi….
Non, clairement il n’y a pas de gros acheteur costaud en face du gros vendeur.
En effet, ce dernier en est réduit aujourd’hui, faute de ce gros acheteur, à lancer un ordre de vente de 70 titres au marché, pour appâter de petits acheteurs et voir combien vont se précipiter pour acheter vers 93€ (cf. le carnet d’ordres en ce moment).
Et s’il y a assez de demandes, ce vendeur augmentera alors à la dernière seconce avant le fixing la taille de son ordre, pour écouler davantage de titres.
Et bis le lendemain, à un cours plus bas si nécessaire.
Bref, la tendance est clairement baissière et même ceux qui croient en cette valeur ont intérêt à attendre avant d’acheter, plus bas.
Pour ma part, je n’y toucherai pas (sauf à un prix dérisoire évidemment) tant que la gouvernance ne s’améliorera pas.
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Le dossier est indiscutablement politique et, en l’absence de plus d’informations - que les minoritaires n’obtiendront pas -, la menace de l’arrêt de la concession ne peut être totalement écartée, même si la situation d’actionnaire de la ville de Paris atténue les chances de voir ce scénario se matérialiser.
La question qu’il faut se poser aujourd’hui est : pourquoi la suppression du dividende alors que les comptes 2016 ont été de bonne facture (+ 6% de CA et des ventes d’électricité qui ont cru de 16%. Le ROC a bondi à 56M € et le RNPG à 27,5 M€.)
On nous parle d’investissements dans les énergies renouvelables.
On sait qu’il y a également d’importants travaux d’entretien en cours.
Mais cela n’explique probablement pas tout.
Comme il sied à une entreprise aux motivations politiques, la CPCU ne donne aucune information sur le BALO.
Quelqu’un pense-t-il se rendre à l’Assemblée générale ?
Déontologie : Je suis actionnaire de CPCU.
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1 #62 31/08/2017 23h31Du beau,du frais pour ma "petite" CPCU : ainsi le résultat est en hausse sur 6 mois,la coupure du dividende est exceptionnelle,et ils ont profité de la canicule de juin….bref un florilège d"elements que j’avais subodorés dans de precedents massages
Mon ami Parisien trouvera certainement encore des éléments dérangeants….personnellement je conserve precieusement (pres de 1000 titres sur plusieurs comptes)
1
Communiqué – comptes au 1er semestre 2017 - Groupe
CPCU
I – Synthèse
En dehors d’éléments exceptionnels
, le
résultat net
est stable
à fin juin 2017 par
rapport à fin juin 2016.
Par ailleurs, avec le choix d’avenir du réseau de c
haleur en faveur de la
transition
énergétique
, des investissements massifs ont été réalisés pour
assurer le verdissement du
réseau de chaleur, la protection de l’air et la mis
e aux nouvelles normes de certains
équipements. Ces investissements ont conduit à
un pic d’endettement fin 2016.
Le
non versement de dividende
, acté par l’Assemblée Générale du 22/06/2017
à titre
purement exceptionnel
et pour la seule année 2017 (au titre des résultats
de 2016), a
permis de
maintenir un niveau d’endettement
similaire à celui de 2016 en dépit des
travaux du plan quadriennal 2014/2017 de fiabilisat
ion du réseau de retour d’eau, travaux qui
devraient permettre une hausse d’environ 10 % du ta
ux de retour d’eau en centrales.
La rentabilité de l’ensemble de ces investissements
réalisés est attendue fin 2017 à un niveau
proche de 2016 et inférieur au coût moyen pondéré d
u capital.
Enfin, CPCU a confirmé la
prolongation du gel des tarifs
sur la distribution de chaleur dans
Paris
jusqu’à fin 2019
.
II – Faits marquants de la période
a)
Une rigueur climatique légèrement inférieure à 2016
et une chaleur produite
majoritairement avec des Energies Renouvelables et
de Récupération (EnR&R)
Les volumes de chaleur vendus sont en baisse de 5 %
, en lien avec la rigueur climatique (6 %
inférieure à la moyenne des 15 dernières années sur
le 1
er
semestre 2017 contre 3 %
supérieure à la moyenne des 15 dernières années sur
le 1
er
semestre 2016).
Dans la continuité de 2016, la chaleur a été produi
te majoritairement avec des Energies
Renouvelables et de Récupération (EnR&R) sur le 1
er
semestre 2017 dont :
42 % issue de l’incinération des ordures ménagères
;
10 % issue de la combustion de granulés de bois ;
1 % issue de la combustion de biocombustibles liq
uides.
b)
Non versement de dividende en 2017 au titre des rés
ultats de l’année 2016
Depuis 2012 et conformément aux engagements de l’Ét
at sur l’amélioration de la qualité de l’air
et en lien avec les objectifs fixés par la ville de
Paris et le Schéma régional du Climat, de l’Air et
2
de l’Energie d’Île-de-France, CPCU s’est engagée en
faveur de la transition énergétique pour
dépasser le seuil de 50 % d’EnR&R dans son mix éner
gétique (50,6 % d’EnR&R en 2016) et
contribuer à l’amélioration de la qualité de l’air.
Cette transition s’est accompagnée d’un cycle d’inv
estissements importants impactant les ratios
financiers à court terme, avec un doublement de l’e
ndettement de la Société sur les trois
dernières années.
Pour contribuer au désendettement de la Société, un
e mesure exceptionnelle a ainsi été actée
lors de l’Assemblée Générale du 22/06/2017 avec le
non versement de dividende sur la seule
année 2017 (au titre des résultats 2016). Au regard
du dividende versé sur les cinq dernières
années, cela représente un effort d’environ 4 M€ po
ur ENGIE et 2 M€ pour la Ville de Paris.
c)
Gel des tarifs jusqu’à fin 2019
Après la mise en œuvre réussie de la transition éne
rgétique et écologique du réseau de chaleur,
CPCU se fixe désormais comme priorité de stabiliser
durablement ses tarifs afin de répondre
notamment aux attentes exprimées par ses clients et
par la ville de Paris.
CPCU a donc pris la décision de geler ses tarifs su
r 2017 et a confirmé la prolongation de cette
stabilisation jusqu’à fin 2019. Cette démarche a no
tamment été rendue possible par la gestion
rigoureuse de la Société.
III – Périmètre de consolidation
Depuis le 31/12/2016, le périmètre de consolidation
n’a pas évolué.
Il comprend :
-
les sociétés intégrées globalement dans les comptes
consolidés : Choisy Vitry
Energie, Cogé Vitry et Géométropole ;
-
les sociétés mises en équivalence à hauteur du pour
centage de détention par
CPCU : Climespace (22 %), Tiru (19 %), Choisy Vitry
Distribution (45 %),
Transports Réunis Services (« TRS » 26 %) et Géotel
luence (50 %).
IV - Analyse des comptes consolidés du 1er semestre
2017
Les comptes présentés ci-après ont fait l’objet d’u
n examen limité des commissaires aux
comptes.
3
a)
Compte de résultat
EBITDA = Earning Before Interest Taxes Depreciation
& Amortization : résultat avant amortissements, fr
ais financiers et charges d’impôts
= ROC + amortissements
ROC = Résultat Opérationnel Courant : résultat avant
frais financiers et charges d’impôts
MTM = Marked to Market = Valorisation des Instrumen
ts de Couverture
Le chiffre d’affaires
consolidé baisse de 7 % de 273 M€ en 2016 à 254 M€
en 2017 et se
décompose essentiellement de la manière suivante :
-
les ventes de chaleur baissent de 4 %, passant de 2
47 M€ en 2016 à 238 M€ en 2017
en lien avec :
•
des volumes de chaleur vendus en baisse de 5 % en l
ien avec la
rigueur climatique (0,94 sur S1 2017 vs 1,03 sur S1
2016),
•
un engagement sur un gel des tarifs jusqu’à fin 201
9 (depuis la hausse du
01/01/2016) au niveau du prix de vente des abonnés
de la Délégation de Service
sur Paris ;
-
les ventes d’électricité sont stables à 19 M€ avec
:
•
une baisse au niveau de la rémunération de la capac
ité avec la fin du dispositif
transitoire (2014/2016) de prime cogénération en 20
16 et le marché de capacité,
bien moins favorable, à partir de 2017,
compensée par :
•
une hausse au niveau de la rémunération de la produ
ction avec une
augmentation des ventes de 58 % (109 GWhé en 2017 v
s 69 GWhé en 2016
avec l’arrêt de certains réacteurs nucléaires début
2017).
La part dans les entreprises associées
est en hausse de 1,6 M€ en 2016 à 2,3 M€ en 2017,
notamment du fait de l’augmentation des résultats d
e Climespace avec la canicule du mois de
juin 2017.
Le résultat avant amortissement, résultat financier
et impôt (« EBITDA »)
est en
augmentation de 61 M€ en 2016 à 70 M€ en 2017, du f
ait essentiellement d’éléments
exceptionnels, négatifs en 2016 et positifs en 2017
.
30/06/2016 30/06/2017
Variation
Variation
A
B
B - A
B - A
Chiffres d’Affaires
M€
273,5
253,6
-7%
-20
EBITDA (*)
M€
60,7
70,3
16%
9,7
ROC (*)
M€
40,9
50,3
23%
9,4
Résultat financier
M€
-3,6
-3,6
2%
-0,1
MTM et cessions d’actifs
M€
1,5
-0,8
-158%
-2,3
Impôts sur les Sociétés
M€
-12,1
-14,3
18%
-2,2
Résultat net
M€
26,7
31,5
18%
4,8
Comptes consolidés CPCU
( *) : y compr is r ésult at des sociét és mises en équi
valence
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Lien permettant une meilleure lecture………
Investir
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Cette précision relative au caractère exceptionnel du dividende est, en effet, encourageante.
Je m’abstiens toutefois de renforcer.
Si la perspective de voir la ville de Paris accepter de se spolier elle-même en ne renouvelant pas la concession paraît absurde, on ne peut toutefois rien exclure, régulation oblige. Un appel d’offre lancé et mené en bonne et due forme pourrait conduire à l’attribution du marché à un autre prestataire.
A moins qu’un retrait de la cote n’intervienne avant 2024. Cette perspective pourrait représenter un intérêt pour Engie, et la ville de Paris y trouverait son compte.
C’est en grande partie pourquoi je conserve ma ligne.
Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.
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Source boursier.com
Au 1er semestre 2017, Compagnie Parisienne de Chauffage Urbain (CPCU) réalise un chiffre d’affaires consolidé en baisse de -7%, à 254 millions d’euros (273 ME en 2016).
Le résultat avant amortissement, résultat financier et impôt (Ebitda) est de 70 ME (61 ME en 2016). Le résultat financier est stable à -3,6 ME. Le résultat net augmente de 26,7 ME en 2016 à 31,5 ME en 2017. En dehors des éléments exceptionnels, les résultats au 30 juin 2017 sont comparables à ceux du 30 juin 2016.
Avec le choix d’avenir du réseau de chaleur en faveur de la transition énergétique, des investissements massifs ont été réalisés pour assurer le verdissement du réseau de chaleur, la protection de l’air et la mise aux nouvelles normes de certains équipements. Ces investissements ont conduit à un pic d’endettement fin 2016.
Les dettes financières s’élèvent à 226 ME à fin juin 2017 (dont 183 ME en passif non courant à fin juin 2017 et 192 ME en passif non courant à fin décembre 2016), à un niveau similaire à celui de juin 2016. Ainsi, l’endettement reste élevé à un niveau similaire de l’année de 2016, année où l’endettement avait atteint un pic à un montant deux fois plus important qu’il y a 3 ans.
Le non versement de dividende, acté par l’Assemblée Générale du 22 juin 2017 à titre purement exceptionnel et pour la seule année 2017 (au titre des résultats de 2016), a permis de maintenir un niveau d’endettement similaire à celui de 2016 en dépit des travaux du plan quadriennal 2014/2017 de fiabilisation du réseau de retour d’eau, travaux qui devraient permettre une hausse d’environ 10 % du taux de retour d’eau en centrales. La rentabilité des investissements réalisés est attendue fin 2017 à un niveau proche de 2016 et inférieur au coût moyen pondéré du capital.
CPCU a confirmé la prolongation du gel des tarifs sur la distribution de chaleur dans Paris jusqu’à fin 2019
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Bonjour à tous
Il semblerait qu’une bonne nouvelle ne puisse etre écartée
CHAUFFAGE URBAIN(CIE PARIS.DE) : Suspension de cotation
Boursier le 22/03/2018 à 19:35
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Article lu 5 fois
Suspension de cotation
La cotation des actions CHAUFFAGE URBAIN(CIE PARIS.DE) ci-dessous est suspendue sur EURONEXT PARIS dans les conditions suivantes :
Suspension : 23/03/2018 09:00
Motif : A la demande de l’émetteur, dans l’attente de la publication d’un communiqué et jusqu’à nouvel avis
Libellé : CHAUF.URB.
Code ISIN : FR0000052896
Code Euronext : FR0000052896
Mnémonique CHAU
Détail de cours de CHAUF.URB.(CIE PARIS.)
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Le cours a bien progressé ces derniers temps.
Une des nouvelles possible est la décision par la Mairie de céder sa participation qui me semble fort propice aux conflits d’intérêts.
Ce qui pourrait se traduire par un retrait de la côte.
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Ne nous réjouissons pas trop vite.
Attendons d’en savoir plus.
Attendons…
Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.
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C’est une excellente nouvelle, mais je ne trouve pour l’instant aucun lien vers un quelconque document officiel.
En tout cas, cela pourrait contribuer à expliquer la suppression du dividende l’année dernière.
Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.
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1 #71 23/03/2018 17h00La sortie est belle
Vonfleck avait raison contre les pointures du forum
CPCU: Engie va racheter les 2% qui étaient cotés en Bourse
Paris - Le groupe énergétique Engie va racheter les quelque 2% de la Compagnie parisienne de chauffage urbain (CPCU) qui étaient cotés en Bourse, selon un avis de l’AMF publié vendredi.
Engie Energie Services et la Ville de Paris détiennent aujourd’hui respectivement 64,39% et 33,50% de l’entreprise, qui produit et distribue de la chaleur dans des bâtiments en région parisienne. Seuls 2,11% sont détenus par le public et cotés en Bourse.
"Engie Energie Services s’engage irrévocablement à acquérir les actions CPCU non détenues par les membres du concert (…) au prix de 187 euros par action", indique l’AMF.
L’opération concerne un maximum de 36.460 actions pour un montant qui atteindra donc environ 6,8 millions d’euros.
Engie a prévu de récupérer les actions qui n’auraient pas été apportées à son offre dans le cadre d’une procédure de retrait obligatoire, précise l’AMF.
CPCU est une délégation de service public avec la Ville de Paris depuis 1927. Elle possède 8 sites de production d’énergie et un réseau de distribution de 505 km.
jmi/vac/tq/bh
CPCU - COMPAGNIE PARISIENNE DE CHAUFFAGE URBAIN
ENGIE
(©AFP / 23 mars 2018 15h47)
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1 #72 23/03/2018 17h00Voici un lien vers le site de l’AMF qui pointe vers les documents officiels (Document du régulateur et Document(s) société(s)) :
Retrait obligatoire, offre publique de retrait suivie d’un RO - COMPAGNIE PARISIENNE DE CHAUFFAGE URBAIN
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C’est donc bien une OPRO.
Mer.ci, Delta.
fripouille1960 a écrit :
La sortie est belle
Vonfleck avait raison contre les pointures du forum
Le risque souligné par Parisien était bien réel, pourtant, car ce dossier était hautement politique.
En l’occurrence, Vonfleck a eu du nez, et comme sa ligne est plus que conséquente, c’est une opération qui va lui rapporter gros.
Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.
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Vu le délai que met l’AMF pour donner son visa à l’operation ,pour mémoire prévu le 17 Avril ,il semblerait que l’AMF ait du mal à avaler la valorisation mono-critère par la swisslife banque privée
Une information complementaire interessante : ENGIE a nommé une nouvelle directrice générale à la tete de la CPCU le 17 avril justement comme par hasard
Dernière modification par fripouille1960 (21/04/2018 10h10)
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Dans ces dossiers politiques, tout est possible, précisément.
Pour l’instant, rien n’est acquis.
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