Cherchez dans nos forums :

Betsson : entreprise suédoise de paris en ligne

Analyse de l'action Betsson AB : perspectives et risques d'un acteur du pari en ligne

Cette discussion porte sur l'analyse de l'entreprise Betsson AB, une société suédoise de paris en ligne. Les membres analysent les performances financières de l'entreprise, en se basant sur des données telles que la marge bénéficiaire nette, la croissance du bénéfice par action (EPS), le ratio cours/flux de trésorerie et le PER. Ils soulignent la rentabilité de Betsson, sa croissance des bénéfices nets au fil des années et son faible endettement comme des points positifs. Cependant, des risques importants sont également soulevés.

Parmi les arguments principaux, on retrouve l'exposition de Betsson à des marchés réglementés, avec des risques légaux potentiels aux Pays-Bas et des risques géopolitiques en Turquie. La dépendance de l'entreprise envers le marché du casino en ligne, un secteur hautement compétitif (absence de barrières à l'entrée), est également mise en avant. De plus, la communication financière jugée peu détaillée et le fait que deux hedge funds réputés soient short sur l'action constituent des éléments qui suscitent des interrogations. L'impact des variations saisonnières, notamment lié à des événements sportifs comme la coupe du monde, est également un facteur de risque à prendre en compte.

La discussion met en lumière la volatilité du secteur du pari en ligne, illustrée par des fluctuations importantes du cours de l'action et la sensibilité aux changements de réglementation. La croissance du chiffre d'affaires liée à des événements sportifs majeurs comme la coupe du monde est mentionnée comme un facteur influençant positivement les résultats. Cependant, la discussion souligne aussi la nécessité d'une analyse approfondie des perspectives à long terme, compte tenu des incertitudes inhérentes à ce secteur. Le changement de PDG et l'implémentation de mesures d'efficacité sont également abordés, soulignant la nécessité d'adaptation de l'entreprise.

Enfin, un membre évoque le risque systémique du secteur du jeu en ligne, rappelant l'exemple d'une baisse significative du cours de l'action d'une société concurrente suite à une interdiction réglementaire. Cette intervention souligne l'importance de la gestion du risque et la nécessité de considérer la réglementation comme un facteur crucial dans l'évaluation de la valeur intrinsèque de l'entreprise.


Pages : 1

1    #1 08/10/2017 18h32

Membre (2015)
Réputation :   43  

Betsson AB


Présentation de l’entreprise

Betsson AB est une entreprise Suédoise de pari en ligne pour du casino, poker, sports cotée à Stockholm.  La moitié de ses revenus (432 millions d’euros en 2016) est générée dans les pays nordiques, ¼ en Europe occidentale et ¼ en Europe orientale et Asie centrale.

Les stats financières sont directement disponible sur leur site. (Betsson AB - Financial Statistics)

Net profit margin : 20.13%
EPS growth(5 years) : 8.7%
Price/Cashflow per share: 7.76
PER : 11.20

                                        2016 2015 2014 2013 2012 2011

Return on equity                26     27     30    31     38    49
Return on total capital        16     17     19    19     22    30
Return on capital employed 19     19     22    21     24    30

Les risques sont les variations saisonnières (coupe du monde etc,), les risques classiques liés au jeu (blanchiment d’argent, législation) et les variations euro/SEK et frais liés.

L’entreprise s’achète 11 fois ses résultats annuel, est profitable et possède une marge élevée. Les résultats net augmentent année après année.

OUTLOOK
The company will continue to grow and plans to invest more in marketing to capitalise on
the improved product offering and the current market momentum. Total operating
expenses in the third quarter 2017 are expected to grow in the range of 5 percent,
provided no material currency fluctuation, compared to the total operating expenses for
the second quarter 2017.
The management expects that revenue from regulated markets will continue to grow and
thereby increased betting duties paid. Betting duties are mainly recognised in Cost of
Services Provided. Local regulation creates improved possibilities for continued growth
and management views the conversion of our revenues to long-term sustainable and valuable
revenues as a positive development.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Mots-clés : betsson, pari, suède

Hors ligne Hors ligne

 

#2 08/10/2017 20h29

Membre (2017)
Réputation :   134  

Bonjour, je ne connais pas cette industrie et n’ai donc aucun point de comparaison.
Afin d’aller un peu plus loin, quel est votre estimé de juste valeur de l’entreprise?
A quel prix son vendus les compétiteurs ?

Hors ligne Hors ligne

 

1    #3 09/10/2017 10h41

Membre (2014)
Réputation :   62  

Je regarde rapidement car les ratios semblent intéressants par rapport a la concurrence
A premiere vue,les points négatifs sont
-le Pdg a été poussé vers la sortie début septembre. Les raisons ne sont pas claires.
-exposé aux Pays-Bas (risque légal sur ce marché) et a la Turquie (risque géopolitique et je ne sais pas combien de temps Erdogan va tolérer le jeu en ligne- la Turquie represente 20% du chiffre d’affaires. Les revenus dans ce pays sont en baisse continue et forte ces dernieres annees).
-communication financiere qui pourrait etre plus détaillée (pas de séparation par pays).
-gros des revenus et de la croissance vient de la partie casino en ligne qui est la plus compétitive (zéro moat).
-Egerton Capital et Citadel,deux hedge funds respectés sont short.
Les points positifs sont
-acteur historique en Scandinavie. Le CEO par intérim est le fils du fondateur et a participé a la creation et  a la croissance d’une société de logiciels pour le jeu en ligne (Netent) qui a cru bien plus que Betsson (qui etait le premier client).
-les ratios de valorisation sont bons par rapport au reste du secteur et surtout l’endettement est faible.
-croissance sur les marchés les plus compétitifs (Europe), ce qui indique que l’offre produits est bien gérée.

Dernière modification par BullAndBear (09/10/2017 12h58)

Hors ligne Hors ligne

 

#4 08/02/2018 21h47

Membre (2015)
Réputation :   43  

Publication 2017

Year-end report 2017
12% revenue growth driven by Sportsbook
12% revenue growth driven by Sportsbook

The quarter: 1 October - 31 December 2017:

Group revenue was SEK 1,256.4 (1,118.5) million, an increase of 12 percent, with 10 percent organic growth.
Sportsbook revenues grew by 36 percent due to a high sportsbook margin of 8.2 percent. Organic growth in Sportsbook turnover was 7 percent.
Operating income (EBIT) was SEK 218.4 (265.1) million, a decline of 18 percent, mainly due to negative currency impact, negative contribution from recent acquisitions and increased marketing.
The operating margin for the quarter was 17.4 (23.7) percent.
After the quarter: Company has implemented efficiency measures that will reduce net costs with SEK 50-60 million annually. Restructuring costs of approx. SEK 15 million will be taken in Q1 2018.         
The period: full year 2017:

Group revenue increased by 15 percent to SEK 4,716.5 (4,117.3) million, with 9 percent organic growth.
Operating income (EBIT) was SEK 882.2 (946.4) million.
Net profit was SEK 786.5 (878.0) million, corresponding to SEK 5.68 (6.34) per share.
Operating cash flow amounted to SEK 946.7 (1,168.5) million.
The Board of Directors proposes to the AGM that SEK 393.1 (658.9) million, which corresponds to SEK 2.84 (4.76) per share, is distributed to shareholders. This is according to the new dividend policy, as communicated in March 2017.

CA +15%
EPS -10%

When I stepped in as CEO in September, my first action was to analyse the situation the company was in and together with management set a plan on how to bring Betsson back to higher growth and earnings. It will take some time until I am satisfied, but we are systematically implementing actions to improve performance and expect to see results towards the end of the year."

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Hors ligne Hors ligne

 

#5 09/02/2018 14h10

Membre (2014)
Top 20 Année 2024
Top 20 Année 2023
Top 50 Année 2022
Top 10 Actions/Bourse
Top 10 Obligs/Fonds EUR
Top 50 Monétaire
Top 50 Entreprendre
Top 50 Banque/Fiscalité
Top 20 SIIC/REIT
Réputation :   639  

Toutes ces boites de gaming ont toujours l’air pas chères.
C’est parce qu’une épée de Damoclès plane au-dessus de leur tête, à savoir la possibilité de voir un régulateur les interdire du jour au lendemain.

Ce fut le cas vers 2008 pour 888 si je me souviens bien, le cours avait baissé de plus de 50% d’un coup.

Dirige un cabinet de CGP - triple compétence France / Suisse / UK

Hors ligne Hors ligne

 

#6 20/07/2018 06h21

Membre (2015)
Réputation :   43  

Publication Q2

Apres avoir baisser de -25% ces 6 derniers mois, l’action remonte grâce un à un excellent Q2 (EPS +15%) due a la coupe du monde.

Les efforts d’amélioration mis en place demandent encore du temps avant de voir leurs effets…

https://www.betssonab.com/en/reports?page=/en/node/979 a écrit :

BETSSON AB (PUBL) INTERIM REPORT, 1 JANUARY - 30 JUNE 2018
Revenue increased 14%, EBIT increased 45%

Quarter: April - June 2018

Group revenue was SEK 1,346.4 (1,177.5) million, an increase of 14 percent with an organic growth of 11 percent.

Casino revenue grew by 16 percent and Sportsbook revenue grew by 17 percent, with a sportsbook margin of 6.3 (6.4) percent.

3.7 percent of the Group revenue in the second quarter was related to the FIFA World Cup that started on 14 June 2018.

Operating income (EBIT) was SEK 300.7 (206.9) million, an increase of 45 percent, mainly due to high activity during the World Cup, product improvements and efficiencies.

The operating margin was 22.3 (17.6) percent.

Period: January - June 2018

Group revenue was SEK 2,556.4 (2,279.4) million, an increase of 12 percent with an organic growth of 8 percent.

Operating income (EBIT) was SEK 512.1 (447.8) million.

Net income was SEK 459.4 (400.5) million, corresponding to SEK 3.32 (2.89) per share.

Operating cash flow amounted to SEK 583.3 (447.3) million.

SEK 393.1 million was distributed to shareholders in June.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Hors ligne Hors ligne