Sears : groupe de distribution américain

Mevo a écrit :

Ma compréhension est qu’il n’est donc maintenant plus un insider qui doit remplir des "form 4" suite à ses transactions. Il n’a plus besoin que de remplir des "form 13D" qui est ce que doivent déclarer les actionnaires avec une participation de plus de 5% dans une société. Or les forms 4 doivent être remplis sous 2 jours, alors que les forms 13D, seulement sous 10 jours.

Si jamais il effectue des transactions, il a maintenant 10 jours avant de devoir déclarer au lieu de 2 (en tout cas, c’est mon interprétation). Je ne sais pas s’il peut y avoir quelque chose, mais je trouve un tout petit bizarre qu’il ait démissionné du board. Je ne vois pas bien la logique en fait. La démission en tant que CEO avec la faillite, je vois. Ici, pas vraiment.

Bien vu, la démission en tant que CEO était annoncé dans la lettre qu’il avait envoyé aux salariés de l’entreprise lorsqu’il a annoncé le dépôt de bilan. Mais il disait également qu’il resterait Chairman (donc membre du BoD).
En démissionnant du BoD, il n’est effectivement plus un insider, mais il reste un actionnaire avec une participation de +10% au niveau de l’equity. Suite à cela, il me semble qu’il reste tenu à devoir déclarer ses transactions sous 2 jours ouvrés.

Après niveau compréhension du dossier, difficile ou impossible d’anticiper les actions de ce M. Lampert sous peine de se faire des maux de crâne inutile.

A noter tout de même que le volume d’échange de ces 3 derniers jours correspond à plus la moitié des actions de l’entreprise. Je serais surpris qu’il ait liquidé sa position mais bon tout est possible.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par Zera (14/02/2019 20h49)

Mevo a écrit :

Après quelques rapides recherches, je crois que vous avez raison. A priori + de 5% = Schedule 13D, et je ne crois pas qu’il y ait quelque chose de particulier (ou autre chose) pour les participations plus importantes niveau déclaration (hormis son 13F, mais ca, c’est en fin de trimestre). Jusque là, c’était sans doute bon. Par contre, là où j’ai fait un raccourci, c’est que les 10 jours sont le délai pour soumettre le 13D initial lors du franchissement de 5%. Les modifications doivent ensuite être déclarées "rapidement", et il semble admis que ce soit sous 2 jours, effectivement.

De mémoire, lorsqu’une position franchi le seuil des +5%, L’actionnaire est tenu de remplir un formulaire 13G ou 13D (le G correspond à une position passive [qui n’a pas l’intention d’exercer le moindre contrôle] contrairement au D qui est d’ailleurs obligatoire à partir du franchissement du seuil à 20%).

Mevo a écrit :

Votre mention était possiblement un raisonnement séparé, mais je pariais pour ma part sur des achats supplémentaires, pas sur des ventes. Ca resterait aussi possible, c’est sûr. Ce serait sans doute très mauvais signe. Déjà que la démission du BoD pourrait peut-être en être un.

Disons qu’on lit un peu de tout à chaque nouvelles publications.
Par exemple que les échanges de ces derniers jours pouvaient être du rachat d’action, voir même à travers le fond de pension. Est ce que c’est possible ? Je ne sais pas, c’est un dossier très complexe qui me dépasse (même s’il y a de bonnes chances que je fasse partie de ceux du forum qui ont passé le plus de temps à suivre ce dossier).

______________

Un 8-K vient de sortir et il est bien annoncé les démissions de M. Lampert et de M. Kamlani.
C’est probablement lié au fait qu’ils fassent partie du BoD d’ESL (qui est maintenant propriétaire de la Newco).

8-K a écrit :

On February 12, 2019, Edward S. Lampert, Chairman of the Board of Directors of the Company (the “Board”), and Kunal S. Kamlani, a director on the Board, each notified the Company of his decision to step down from the Board, effective immediately. Their resignations relate to the completion of the Going Concern Transaction and are not the result of any disagreement with the Company on any matter relating to the Company’s operations, policies or practices. Mr. Lampert is Chairman of the board of directors, and Mr. Kamlani is President, of ESL.

En parallèle, il est intéressant de noter que le PBGC est d’accord d’éliminer leur 1.7B d’$ de créances sous-financé, en échange d’une créance générale non garantie de 800M d’$.
Sachant qu’il n’est pas "sensé" resté grand chose dans la Oldco (SHLDQ), mis à part SearsRE mais qui est une entité "non-guarantor" ?

8-K a écrit :

On February 8, 2019, the Debtors filed with the Bankruptcy Court a notice of filing of settlement term sheet with the with the Pension Benefit Guaranty Corporation (the “PBGC”), pursuant to which, among other things the Company and the PBGC have agreed: to terminate the Company’s pension plans; that the PBGC’s unsecured claim would be reduced to $800 million; the PBGC would receive a senior, secured non-interest bearing note in an amount of $80 million under a chapter 11 plan of reorganization of the Company (a “chapter 11 plan”); and the PBGC would release underfunding claims against the Debtors and withdraw its objection to the Going Concern Transaction and to support a chapter 11 plan that incorporates the agreed upon terms and is not otherwise adverse to the PBGC.

Au final, c’est un dossier complexe et spéculatif, que je ne recommande pas si vous aimez avoir l’esprit tranquille

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Si on ne comprend rien au pdf en lien, vous nous faites un résumé ?

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Bonjour,

J’ai toujours en portefeuille chez Binck 2 petites lignes liées à Sears, issues de l’opération Seritage si ma mémoire est bonne.

- L’obligation Sears Holding Corp 8% 2014-19, valeur 355,20$
- Le warrant Sears Holding Corp CW 15.12.19, valeur 2,80$

Est-il encore possible de vendre ces lignes ?

L’idée est plus de nettoyer le portefeuille en vue d’un possible transfert chez un autre courtier que de récupérer de l’argent que je considère perdu depuis longtemps…

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par Rydell (04/03/2019 04h00)

Et tout ça, dans un des marchés les plus haussiers depuis très longtemps… la contre-performance est encore plus marquée et triste…

Reitner a écrit :

Les premières tranches datent de début octobre. Ça fait un mois. Mea culpa. Je vous laisse chercher.

@Surin, je me suis expliqué :
- les derniers résultats étaient encourageants. Avec annonce de breakeven pour Kmart.
- 200m de prêt CT avant fêtes, on peut y voir un signe positif. Il y a moins besoin d’argent que les autres années à la même période.

J’ai d’autres arguments mais je ne perdrai pas plus mon temps à expliquer à des personnes qui ne connaissent pas vraiment le sujet et mettent des -1 pour avis différent…

D’ailleurs expliquez moi qui je défends dans mes derniers propos (lampert & berko, l’if?). Je suis preneur

Certains se seraient-ils complètement plantés sur Sears ?

Et je rebondis sur le lien donné par AleaJactaEst : Sears Says Former CEO ?Looted? the Company - JCK

Sears utilise maintenant des mots très durs contre Lampert ! (Le fameux défenseur de la veuve, de l’orphelin et des petits porteurs bien sûr…)

La saga est loin d’être finie et le combat judiciaire va être long. La valeur résiduelle des actions SHLDQ tend de plus en plus vers zéro…

J’en prends pour mon grade aujourd’hui ! Mais j’avoue que c’était mérité. A noter qu’on attend la décision au sujet du reclassement de ces tranches en unsecured…. L’apothéose.

NicoZ: L’obligation "unsecured" (8% / 2019) cote aux alentours de 4 depuis un bon moment.
Confondez-vous avez la "2L" (second lien: 6.625% / 2018) qui cote vers les 20 ?

J’ai du mal à saisir votre message. D’où sortez vous ce prix, alors que ca ne cotait pas encore lorsque vous l’avez posté ? N’avez-vous pas vérifié en premier lieu sur vos relevés précédents ? Ou avez-vous indiqué les caractéristiques de la mauvaise obligation ?

Bonjour , Il me semble que sears est toujours cotée, en ai vendu fin 2019 avec Binck, contactez BD.

Bonjour,

Oui je confirme pour une vente possible chez BD. Je l’ai réalisé à 2 reprises (en février sur mon CTO et en mars sur le CTO de ma mère) pour matérialiser la moins-value.

J’ai simplement (à l’époque c’était simple peut être qu’en ce moment c’est plus compliqué de les joindre) appelé la salle des marchés et demandé à passer un ordre au prix du marché pour être sûr d’être exécuté. De tout manière vu la valorisation restante de la ligne, un ordre à cours limité ne m’aurait guère fait gagner plus de quelques centimes.

Article qui fait le point sur la procédure de Banqueroute de Sears.

Sears Holdings Could Remain In Ch.11 Bankruptcy For Another Year - Sears Holdings Corp. (OTCMKTS:SHLDQ) | Seeking Alpha

En résumé, Sears n’a plus d’employé, les actionnaires ne recevront rien…

Idem, impossible de vendre pour moi. C’est encore incroyable que l’obligation vaille encore quelque chose. Mais peut-être que Sears remboursera ?