Obligations convertibles avec un couple rendement/risque intéressant

J’ai demandé au service relation investisseur d’Eramet le prospectus de l’obligation convertible que vous citez il y a une semaine mais je n’ai pas de nouvelles. J’aimerais connaître les conditions permettant de faire sauter le coupon.

Dans les convertibles, il y a la Vallourec 4.25% 2022. Nominal 6.89 EUR

| live

On peut l’acheter sur Euronext mais très peu liquide. J’en avais un petit peu mais j’ai revendu suite à l’effondrement du pétrole.
Spéculatif. Ce serait pour jouer l’AK de 800M$ que devrait lancer Vallourec…

Très grosse émission d’obligations convertibles par EDF.

EDF lance la plus grosse obligation convertible verte au monde | Les Echos

L’opération est historique. Ce n’est pas la première émission d’obligations vertes convertibles en actions, mais c’est la plus importante en taille jamais réalisée dans le monde. C’est aussi la plus grosse levée de dette convertible en Europe depuis 2003.

EDF a émis, ce mardi matin, 2,4 milliards d’euros d’OCEANEs vertes (des obligations vertes à option de conversion et/ou d’échange en actions nouvelles et/ou existantes) à échéance 2024. L’argent levé servira à financer des projets contribuant à la transition écologique.

https://www.globenewswire.com/news-rele … nches.html

The Bonds will not bear interest (zero-coupon) and will be issued at an issue price ranging between 105.75% and 108.00% of their nominal value, resulting in an annual gross yield-to-maturity of (1.91)% to (1.39)%. The nominal value of the Bonds will be set at a premium of 30% to 35% above the Company’s reference share price on the regulated market of Euronext in Paris (“Euronext Paris”)

le problème :

au 30 juin 2020 :

dette nette 1536 M. capitaux propres 757 M

RCF 981M Term Loan 350M BEI 120M. (alignés sur 2024)

qui en principe passent devant

300M 5,875%
500M 4,196%
50M 5,1%
et les 100M du 4% perpet

un scénario à la ’CGG’ n’est pas exclu et ce n’est pas la vente d’Aubert et Duval qui va changer la donne

les obligations de nominal 100K rapportent 11% ….et je n’ai pas envie d’y toucher !

@jmborg

C’est quoi le dossier Eramet?
Je regarde génération de CFO au mieux à €200m.
Capex toujours au-dessus de €300m.
Ils ont tiré €1bn sur leur revolver on dirait.

Je n’ai pas creusé donc les questions:
- la grosse phase de capex vs se finir? Quel niveau de capex après?
- c’est quoi l’échéance du révolver?
- quels cours des métaux pour quelle généaration de cash?

Le nickel est utilisé dans les batteries li-ion. Donc il va y avoir demande sur ce métal, ce qui devrait soutenir les cours (les faire monter est une autre chose)

Le journal "Le Monde" a publié il y a quelques jours un article consacré aux obligations convertibles :
Pourquoi s?intéresser aux obligations convertibles en actions

En bas de l’article, il y a un tableau avec une sélection de fonds investissant dans des obligations convertibles. A priori, ce type d’actif semble recherché dans le contexte de marché actuel. Mais, bien entendu, cela peut changer du jour au lendemain.

reinanto54, le 16/05/2020 a écrit :

Dans les convertibles, il y a la Vallourec 4.25% 2022. Nominal 6.89 EUR

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On peut l’acheter sur Euronext mais très peu liquide. J’en avais un petit peu mais j’ai revendu suite à l’effondrement du pétrole.
Spéculatif. Ce serait pour jouer l’AK de 800M$ que devrait lancer Vallourec…

Une personne a mis un ordre au marché pour acheter tous les titres proposés. Vous avez des informations sur Vallourec qui pourrait expliquer ?

Bonjour,

J’ai demandé à l’émetteur le prospectus de l’obligation convertible de CBO TERRITORIA FR0013314572 mais je n’ai pas eu de retours.

Est-ce que quelqu’un saurait où le trouver ?

Restructuration de la dette de Vallourec.

Je ne sais plus si qqn avait encore les convertibles? @Reinanto54 ptet?

Ca va faire plaisir à Oblible, grand observateur des rinçages des actionnaires et créanciers juniors. Des fonds de PE prennent les manettes, autant dire qu’il restera des miettes à tous ceux qui ne sont ni banques ni ces 2 là!

Je note que BPI France est toujours dans les bons coups, et va dépenser 20m€ pour passer de 14% à 2% du capital.
Ca c’est de l’investissement valiou responsable!

EDIT : mieux comme ça Oblible?
Je ne voulais pas dire que vous vous réjouissiez du malheur des autres, je vous rassure.

Dernière modification par kiwijuice (03/02/2021 16h11)

C’était "prévisible", tout comme Solocal ( ex-pages jaunes ) va sans doute restructurer encore une fois sa dette.
Idem pour l’Argentine,ils avaient émis des obligations à 100 ans et les investisseurs y ont largement souscrit mais quelques années plus tard la dette était restructurée.

Et la BPI, ce sont des winners, je n’y crois plus depuis qu’ils avaient investi des millions dans Viadeo.

p.s : je ne me réjouis jamais des malheurs des autres

Bonjour,

je cherche un etf d’obligations convertibles, ainsi qu’à me renseigner sur le sujet.
En regardant le iShares convertible bonds ETF:

iShares Convertible Bond ETF | ICVT

je remarque que sur un an, ce produit a beaucoup progressé que les indices larges en obligations ou en actions. D’après ce que j’ai lu, il me semblait que les performances auraient du être intermédiaires entre obligations et actions. Vous avez une idée sur ce phénomène ? Est-ce normal ou ponctuel, et éventuellement indicateur d’une quelconque dérive ?

M.erci jmborg pour ce point sur les différentes OC qu’on peut acheter sur Euronext
Je viens de constituer une ligne de CBO à 4.62. Dommage, hier, on pouvaitr l’avoir à 4.52. Le TRI est > à 5%.
Il y a effectivement un gros vendeur mais il y a en face un ou de gros acheteurs!
Pour être servi, j’ai placé un ordre au marché. C’est bien sûr risqué mais sinon, on regarde passer le train
Bons trades
Pour Claranova, dommage le vendeur à 1.07 est parti…
Concernant le dossier EOS Imaging, il y a un gros acheteur à 7.01 pour ceux qui ne veulent pas attendre la fin de l’OPA et vendre à un bon prix