Newsletter de l’IH #310
OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH
Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.
Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.
Toutes les newsletters envoyées depuis sa création en 2012 sont disponibles ici.
NEWSLETTER #310 DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon
07/07/2019 -- 310
Souscripteurs : env. 4530 | s'abonner
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Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting de juillet 2019
"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon
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SOMMAIRE
o Best of hebdomadaire des forums
o Edito et Suivi de mon portefeuille
o Plus bas à un an
o Foncières cotées
o Aristocrates des dividendes
o Meilleurs fonds/gérants
o Parités des devises
o Taux des emprunts souverains
o Copyright et responsabilités
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o Best of hebdomadaire des forums des investisseurs heureux
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Actions, obligations, monétaire et foncières cotées :
- Stratégie dividende en 2019 : quelles actions acheter ?
- Graines Voltz : opération d'activisme pour protéger les minoritaires
- Actionnaires : qu'apportons-nous à l'économie réelle ?
- Acacia Pharma Group : médicaments de soins de support
- Unilever : le plus émergent des lessiviers ?
- Vente d'options PUT pour améliorer le rendement d'un portefeuille…
- CBO Territoria : foncière cotée implantée à l'île de la réunion
- Indépendance et Expansion : un fonds value small/mid-caps françaises
SCPI/OPCI et immobilier en direct :
- Quels critères pour élire le conseil de surveillance d'une SCPI ?
- Quel apport pour son premier investissement immobilier locatif ?
- Quel matelas de sécurité de trésorerie pour de la location immobilière en meublé ?
- SCPI Primovie (Primonial REIM) : maisons de santé et cliniques
- Dégât des eaux par l'habitant du dessus : responsabilités de l'assurance ?
- Quels équipements cuisine pour de la location en colocation ?
- Simulateurs LMNP et amortissement LMNP ?
- Immobilier locatif : évolution du TRI en fonction de l'année de revente ?
Stratégies de placement et optimisations fiscales/bancaires :
- Travailleur non salarié : montant des charges sociales ?
- Comment limiter la réserve héréditaire pour certains enfants ?
- SCI à l'IR et répartition inégale du résultat ?
- Assurance vie : fiscalité applicable tous les ans sur les intérêts ou seulement lors du rachat ?
- Degiro : votre avis sur le courtier bourse Degiro ?
- Fiscalité des PV et dividendes d'actions : synthèse
- Déclaration d'impôts sur le revenu : CSG déductible (case 6DE) ?
- Contrat retraite article 83 : conserver ou essayer de "casser" ?
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o Suivi de mon portefeuille d'actions et foncières cotées
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Bonjour à toutes et à tous,
REPORTING DU PORTEFEUILLE
La semaine passé, publication de mon 122e reporting mensuel, soit dix ans et deux mois de reportings quand même ! Même si la performance des dernières années est décevante, et donc l'exemplarité malmenée, je garde la barre...
Les dividendes de juin 2019 ont été réinvestis dans l'éditeur espagnol de logiciels autour du voyage Amadeus IT et la foncière de centres commerciaux de classe A américaines Macerich.
Le pitch sur Amadeus IT est que cette société technologique est leader mondial dans sa niche, qui bénéficie à plein de l'accroissement du tourisme, et des touristes internationaux toujours plus nombreux.
Le pitch sur Macerich est que cette foncière possède parmi les plus beaux centres commerciaux aux USA, et que pour l'heure l'écroulement de son cours de bourse est en décalage avec sa performance opérationnelle. En effet, les ventes de ses locataires et la demande pour ses emplacements restent élevées (à tout le moins pour l'instant), malgré tout le mal que l'on entend sur les centres commerciaux (trop de centres commerciaux, eCommerce, nouvelles habitudes d'achat des milleniums, patati patata). Je suis convaincu que Macerich sera prochainement l'objet d'une opération de fusion-acquisition. Enfin, il faut bien appliquer aussi parfois la tagline en introduction de cette newsletter !
Enfin, 200 € (l'équivalent de 10% des dividendes perçu), ont été versés à l'association L214 éthique et animaux. Soit 1475 € depuis octobre 2018 que j'ai mis en place cette pratique :
Cela semble beaucoup, mais 66% des dons sont défiscalisés. C'est donc une manière d'orienter indirectement mon impôt sur le revenu.
NEWSLETTERS IH SCORE ET FONCIERES COTEES
Cette semaine, j'ai peaufiné la newsletter quotidienne IH Score et la newsletter quotidienne foncière cotées.
Il y a maintenant un filtre de recherche, et diverses informations supplémentaires çà et là. L'ensemble a plutôt une bonne tête, et j'en suis assez content : c'est propre et efficace. Si vous avez des idées d'améliorations, n'hésitez pas à laisser un message en commentaire.
Au passage, si vous mettez un filtre à un maximum de 15 fois l'EBITDA sur les foncières cotées, la liste se restreint fortement, mais vous tombez tout de même sur notre vieille connaissance (si vous lisiez la newsletter en 2014, sinon, voyez les archives), VEREIT. Au cours actuel, VEREIT est donc toujours bon marché, surtout en comparaison de ses pairs et si l'on considère que selon ses ratios financiers, sa notation devrait être BBB, voire BBB+. Espérons que le procès qui se tiendra le 9 septembre 2019 fixera définitivement l'amende pour les malversations passées de l'ancienne direction, et qu'une fois cette incertitude levée, la foncière retrouvera une santé boursière plus en phase avec ses qualités.
Bonne semaine et à dans quinze jours,
-Philippe
Portefeuille au 07/07/2019 :
Pour rappel, le suivi de mon portefeuille est réalisé avec XlsPortfolio et les titres sont détenus chez Binck.
Calendrier des dividendes bruts associés :
Evolution de la performance dividendes nets réinvestis :
(le graphique est mis à jour le 1er de chaque mois)
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o Actions intéressantes sur leur plus bas à un an
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Cette sélection automatisée s'inspire d'une partie des filtres du livre Investir dans les entreprises extraordinaires :
[légende : société | industrie | cap | rdt% ]
---------> EUROPE : grosses capitalisations
large-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
International Consolida | Airlines | 10,1 | 8,9 |
Carnival | Leisure | 28,5 | 4,3 |
Swatch Group | Apparel, Footwear & Acc | 13,6 | 2,9 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SERVICES FINANCIERS
------------------------+-------------------------+-------+------+
Danske Bank | Banks | 12,3 | 8,0 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Aeroports de Paris | Airports & Air Services | 15,6 | 2,3 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TÉLÉCOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
BT Group | Telecom Carriers | 21,9 | 7,8 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> EUROPE : moyennes capitalisations
mid-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Societe BIC | Household & Personal Pr | 3,2 | 5,0 |
Pandora | Jewelry & Watch Stores | 3,3 | 7,3 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
MAN | Truck Manufacturing | 8,3 | 9,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap TÉLÉCOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
SES | Broadcasting - TV | 6,3 | 5,8 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITÉS
------------------------+-------------------------+-------+------+
Enagas | Utilities - Regulated G | 5,0 | 7,3 |
Red Electrica | Utilities - Regulated E | 9,7 | 5,5 |
Centrica | Utilities - Diversified | 5,7 | 13,6 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> AMERIQUES : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Kroger | Grocery Stores | 15,5 | 2,9 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap ENERGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Occidental Petroleum | Oil & Gas E&P | 32,8 | 6,3 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SANTÉ
------------------------+-------------------------+-------+------+
Bristol-Myers Squibb | Drug Manufacturers - Ma | 66,8 | 3,6 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
WW Grainger | Industrial Distribution | 13,3 | 2,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> AMERIQUES : moyennes capitalisations
mid-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Macy's | Department Stores | 6,0 | 7,0 |
Nordstrom | Department Stores | 4,4 | 4,6 |
Gap | Apparel Stores | 6,2 | 5,3 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> ASIE/PACIFIQUE : grosses capitalisations
large-cap ENERGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
PetroChina | Oil & Gas Integrated | 154,2 | 4,8 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Global 1200 Index
2) rdt% ≥ 2% et résultat net sur douze mois glissants positif
3) large-cap : cap ≥ 10 Md€ et bêta < 1
mid-cap : cap ≥ 2 Md€ et bêta < 0,8
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o Foncières cotées
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les plus importantes foncières cotées.
Consultez le livre Investir dans l'immobilier d'entreprise pour la mise en pratique :
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
BUREAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Brandywine Realty Trust | USA | 2,3 | 5,2 | Trimestriel |
Suntec REIT | SGP | 3,5 | 5,0 | Annuel |
SL Green Realty | USA | 6,1 | 4,2 | Trimestriel |
Piedmont Office Realty Trust | USA | 2,3 | 4,1 | Trimestriel |
CoreSite Realty | USA | 4,0 | 4,1 | Trimestriel |
Corporate Office Properties Tr | USA | 2,7 | 4,0 | Trimestriel |
Champion REIT | HKG | 4,5 | 3,9 | Semestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
COMMERCES ET CENTRES COMMERCIAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Carmila | FRA | 2,2 | 9,5 | |
Macerich | USA | 4,2 | 9,0 | Trimestriel |
Klepierre | FRA | 9,5 | 6,8 | Annuel |
Taubman Centers | USA | 2,2 | 6,6 | Trimestriel |
Brixmor Property Group | USA | 4,8 | 6,2 | Trimestriel |
Kimco Realty | USA | 6,9 | 6,1 | Trimestriel |
Site Centers | USA | 2,2 | 6,0 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
LOGISTIQUE ET INDUSTRIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Ascendas REIT | SGP | 6,5 | 5,0 | Semestriel |
STAG Industrial | USA | 3,4 | 4,7 | Mensuel |
Mapletree Industrial Trust | SGP | 3,9 | 4,6 | Trimestriel |
Mapletree Logistics Trust | SGP | 3,9 | 4,6 | Annuel |
Tritax Big Box REIT | GBR | 3,0 | 4,3 | Annuel |
Warehouses De Pauw CVA | BEL | 3,6 | 3,1 | Semestriel |
Prologis | USA | 46,3 | 2,6 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
SANTÉ
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Sabra Health Care REIT | USA | 3,2 | 8,9 | Trimestriel |
Omega Healthcare Investors | USA | 7,0 | 7,0 | Trimestriel |
Medical Properties Trust | USA | 6,4 | 5,5 | Trimestriel |
National Health Investors | USA | 3,1 | 5,3 | Trimestriel |
Physicians Realty Trust | USA | 2,9 | 5,3 | Trimestriel |
Ventas | USA | 23,1 | 4,5 | Trimestriel |
Healthcare Trust of America | USA | 5,0 | 4,5 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
RÉSIDENTIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
American Campus Communities | USA | 5,8 | 4,0 | Trimestriel |
Mid-America Apartment Communit | USA | 12,3 | 3,2 | Trimestriel |
Apartment Investment & Managem | USA | 6,8 | 3,1 | Trimestriel |
Aedifica | BEL | 2,2 | 3,0 | Annuel |
UDR | USA | 11,5 | 3,0 | Trimestriel |
Camden Property Trust | USA | 9,3 | 3,0 | Trimestriel |
AvalonBay Communities | USA | 25,8 | 2,9 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERSIFIÉ
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Hammerson | GBR | 2,5 | 8,9 | Semestriel |
Hospitality Properties Trust | USA | 3,7 | 8,6 | Trimestriel |
WFD Unibail Rodamco | NLD | 18,1 | 8,2 | Annuel |
Altarea | | 3,0 | 7,0 | |
Stockland | AUS | 6,6 | 6,2 | Semestriel |
VEREIT | USA | 7,9 | 6,0 | Trimestriel |
H&R REIT | CAN | 4,6 | 5,9 | Mensuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERS (FORÊTS, INFRASTRUCTURE...)
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
GEO Group | USA | 2,3 | 9,2 | Trimestriel |
CoreCivic | USA | 2,1 | 8,7 | Trimestriel |
Iron Mountain | USA | 8,1 | 7,7 | Trimestriel |
Gaming and Leisure Properties | USA | 7,6 | 6,8 | Trimestriel |
EPR Properties | USA | 5,1 | 5,9 | Mensuel |
Outfront Media | USA | 3,3 | 5,5 | Trimestriel |
VICI Properties | USA | 9,2 | 5,2 | |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Méthodologie de construction des listes :
1) FTSE EPRA/NAREIT Global REIT Index
2) cap ≥ 2 Md€
3) tri par secteur et rdt%
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o Aristocrates des dividendes
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les aristocrates des dividendes.
Consultez le livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique :
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
S&P EUROPE 350 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Imperial Brands | GBR | 20,9 | 11,3 | Trimestriel |
SSE | GBR | 13,2 | 8,5 | Semestriel |
Enagas | ESP | 5,0 | 7,3 | Semestriel |
Skandinaviska Enskilda Banken | SWE | 18,7 | 7,2 | Annuel |
British American Tobacco | GBR | 76,3 | 6,8 | Trimestriel |
WPP | GBR | 14,0 | 6,0 | Semestriel |
Red Electrica | ESP | 9,7 | 5,5 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
BAE Systems | GBR | 17,7 | 4,5 | Annuel |
Sanofi | FRA | 97,4 | 4,0 | Annuel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Groupe Bruxelles Lambert | BEL | 14,0 | 3,6 | Annuel |
Novartis | CHF | 203,6 | 3,2 | Annuel |
Roche Holding | CHF | 216,0 | 3,1 | Annuel |
Next | GBR | 8,0 | 3,1 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Unilever | NLD | 150,3 | 2,9 | Semestriel |
Prudential | GBR | 51,3 | 2,8 | Semestriel |
Unilever | GBR | 150,4 | 2,7 | Semestriel |
Johnson Matthey | GBR | 7,2 | 2,6 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
S&P 500 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
AT&T | USA | 222,9 | 6,0 | Trimestriel |
AbbVie | USA | 96,1 | 5,9 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Exxon Mobil | USA | 286,9 | 4,6 | Trimestriel |
People's United Financial | USA | 6,0 | 4,2 | Trimestriel |
Leggett & Platt | USA | 4,6 | 4,1 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Cardinal Health | USA | 12,8 | 4,0 | Trimestriel |
Chevron | USA | 209,6 | 3,9 | Trimestriel |
3M | USA | 88,3 | 3,4 | Trimestriel |
Archer-Daniels-Midland | USA | 20,9 | 3,3 | Trimestriel |
Consolidated Edison | USA | 25,9 | 3,3 | Trimestriel |
Walgreens Boots Alliance | USA | 44,4 | 3,2 | Trimestriel |
Federal Realty Investment Tru | USA | 8,7 | 3,1 | Trimestriel |
Coca-Cola | USA | 198,0 | 3,1 | Trimestriel |
Caterpillar | USA | 69,0 | 3,0 | Trimestriel |
Kimberly-Clark | USA | 42,0 | 3,0 | Trimestriel |
Emerson Electric | USA | 35,8 | 3,0 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Target | USA | 40,4 | 3,0 | Trimestriel |
Franklin Resources | USA | 16,0 | 3,0 | Trimestriel |
Nucor | USA | 15,0 | 2,9 | Trimestriel |
Genuine Parts | USA | 13,7 | 2,9 | Trimestriel |
PepsiCo | USA | 166,1 | 2,9 | |
T Rowe Price Group | USA | 23,3 | 2,8 | Trimestriel |
Clorox | USA | 17,7 | 2,7 | Trimestriel |
Johnson & Johnson | USA | 332,4 | 2,7 | Trimestriel |
Illinois Tool Works | USA | 42,9 | 2,7 | Trimestriel |
Procter & Gamble | USA | 252,8 | 2,6 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Europe 350 Dividend Aristocrats
S&P 500 Dividend Aristocrats
2) tri par rdt%
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o Sélection d'actions des gérants
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Ces sélections consolident les principales positions des fonds actions large cap value les mieux notés par Morningstar.
Consultez la newsletter #148 pour la mise en pratique :
[légende : société | industrie | présence dans n portefeuilles | rdt%]
ACTIONS EUROPEENNES (16 fonds analysés)
--------------------------+--------------------------+----+------+
SAP | Software - Application | 5 | 1,2 |
RELX | Publishing | 5 | 2,2 |
ASML Holding | Semiconductor Equipment | 3 | 1,1 |
Compass Group | Restaurants | 3 | 2,0 |
Diageo | Beverages - Wineries & D | 3 | 1,9 |
TOTAL | Oil & Gas Integrated | 3 | 5,3 |
Deutsche Boerse | Financial Exchanges | 3 | 2,1 |
Amadeus IT Group | Information Technology S | 3 | 1,7 |
--------------------------+--------------------------+----+------+
ACTIONS AMERICAINES (17 fonds analysés)
--------------------------+--------------------------+----+------+
Johnson & Johnson | Drug Manufacturers - Maj | 8 | 2,7 |
Pfizer | Drug Manufacturers - Maj | 8 | 3,3 |
Bank of America | Banks - Global | 8 | 2,1 |
JPMorgan Chase | Banks - Global | 8 | 2,8 |
Microsoft | Software - Infrastructur | 7 | 1,3 |
Intel | Semiconductors | 6 | 2,6 |
Merck | Drug Manufacturers - Maj | 6 | 2,6 |
Wells Fargo | Banks - Global | 6 | 3,8 |
Cisco Systems | Communication Equipment | 6 | 2,5 |
Comcast | Pay TV | 6 | 1,9 |
Medtronic | Medical Devices | 5 | 2,2 |
Procter & Gamble | Household & Personal Pro | 5 | 2,6 |
Chevron | Oil & Gas Integrated | 5 | 3,9 |
Verizon Communications | Telecom Services | 5 | 4,1 |
Citigroup | Banks - Global | 5 | 2,5 |
AT&T | Telecom Services | 3 | 6,0 |
PNC Financial Services Gr | Banks - Regional - US | 3 | 2,7 |
--------------------------+--------------------------+----+------+
Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Global 1200 Index
2) dix premières positions des fonds analysées
2) tri par présence et rdt%
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o Parités des devises
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Parités des devises avec l'Euro et amplitude sur un an :
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
Devises | Cours | +bas | +haut | EUR faible -- EUR fort |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
EUR/USD | 1,12 | 1,11 | 1,18 | ---▮------------------ |
EUR/GBP | 0,90 | 0,85 | 0,91 | ----------------▮----- |
EUR/CAD | 1,47 | 1,47 | 1,57 | ▮--------------------- |
EUR/CHF | 1,11 | 1,11 | 1,17 | --▮------------------- |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
=====================================================
o Taux des emprunts souverains
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Taux des emprunts d'Etats et écarts entre les taux à dix/deux ans et trente/dix ans :
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Pays | 2 ans | 5 ans | 10 ans| 30 ans|| 10-2 | 30-10 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Etats-Unis | 1,87 | 1,84 | 2,04 | 2,54 || 0,17 | 0,50 |
Allemagne | -0,75 | -0,68 | -0,37 | 0,24 || 0,39 | 0,61 |
France | -0,67 | -0,56 | -0,09 | 0,82 || 0,58 | 0,92 |
Royaume-Uni | 0,55 | 0,54 | 0,74 | 1,36 || 0,19 | 0,63 |
Japon | -0,20 | -0,24 | -0,16 | 0,34 || 0,04 | 0,50 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
=====================================================
o Copyright et responsabilités
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Philippe Proudhon peut détenir des titres ou produits qu'il "recommande" mais ne prend jamais de positions opposées à ce qui est indiqué dans cette newsletter.
