Fluctuations des devises et stratégie de choix obligataires et ETF…

Ok pour l’USD
Mais admettons que vous vous financez pas cher en USD ou en euro…si vous voulez acheter du NZD ou de l’AUD, GBP…BRL etc…vous devez changer vos sous… non?
Car le taux NZD par ex est trop eleve par rapport au coupon et rendement des obligations en NZD
Donc faut faire du "carry-trade"

Merci pour le feedback
IB est un très bon broker mais pas pour ce genre d’investissement alors. Dommage.

Retour case de depart …une banque privée est une meilleure solution si on a un bon trader, avec des frais capes a 0.20% par transaction (comme IW bank) et du lombard  a 1% max 1.25%

J’ai pris ce fond Allianz comme exemple , pour faire comme je faisais il y a 2-3 ans avec cemex qui avait des obligations en usd et en euro avec le meme coupon et selon le cours sur/usd je passais de l’une a l’autre en gagnant sur le change.

Merci pour votre patience!
Donc levier 4 apres 30 jours …ex si je veux une position de 100k…je mets combien de mon cash?

OK merci. Donc si je compare avec le deal de robert22 avec citibank(20% de rendement sur 180k)…180 k investi…apres 1 mois on recupere 75% soit 135k…si on les réinvestis sur la meme position

..theoriquement (dans un portefeuille bien diversifie) apres le 2eme mois ça nous donne 315k Nominal investis sur le fonds..et le 3eme mois on recupere 75% du 75k applique soit 56k ….si on applique a nouveau - s’ils le permettent - on aurait 370k x 8.5 % = 31k sur le capital investi soit 45k + 20k = 65k pour un revenu de 31k sur Nominal 370k? Moins 1.09%/an sur le 305k ou 3.2k ….approx 27.8k sur les 65k = 42 % Wow!
Oh la gymnastique!
Oh le danger de margin call!

Peu-etre plus prudent de le faire sur 20k pour commencer ou max 1/4 de ce 180k soit 45k! Qu’on puisse payer le margin call si nécessaire!

Merci Sissi - topic interessant et d’actualite avec le rebond du USD, le yoyo du GBP sur fond de referendum ecossais, etc.

sissi a écrit :

J’ai pris ce fond Allianz comme exemple , pour faire comme je faisais il y a 2-3 ans avec cemex qui avait des obligations en usd et en euro avec le meme coupon et selon le cours sur/usd je passais de l’une a l’autre en gagnant sur le change.

Meme si l’idee est la meme, je pense que les frais de transaction ne sont pas les memes. Avec le fds Allianz, vous faites un switch d’une classe a l’autre, a priori pas / peu de frais de change (en tout cas a des conditions d’instit puisque c’est Allianz qui fait l’ope pour vous, et je ne pense pas qu’ils vous charge pour cela). Cela meriterait confirmation.

En revanche cette strategie d’aller retour FX sur un titre oblig en direct resulte en frais de change + frais de brokerage (achat / vente oblig) facture par votre intermediaire. Ds mon cas, cela serait le bid/ ask spread sur FX + 0.20% de commission de change augmente du bid/ask spread sur l’oblig + 0.20% de commission de brokerage, ceci a chaque transaction. Je ne pretends pas qu’il ne faille pas le faire, j’expose juste le fait que sur des titres en dur plutot que sur un support collectif comme le fds Allianz, cela s’accompagne je pense de bcp plus de frais de transaction.

Pour terminer, si le but est de gerer son expo devise de maniere dynamique/ court terme, il y a le Leveraged FX disponible avec des bid/ask entre 2 et 5 pips en fonction du provider, et des niveaux de levier dispos jusqu’a 20x (personnellement je n’ai jamais depasse 5x). Peut etre gerer cela a part de son portefeuille oblig pour plus de clarte?

BaV
Serial Trader

Au temps pour moi, chere Sissi.
Leveraged FX, c’est un service de trading de change spot avec effet de levier (en general seulement les Majors + qques devises EM tres liquides tels que MXN). Vous ouvrez votre compte par ex chez Saxobank ou equivalent (il y a plethore d’acteurs, c’est tres competitif), faites un depot initial (je crois savoir que c’est accessible des EUR ou USD 10k), puis vous pouvez prendre des positions de change sur le marche spot. Notez que votre depot initial sert de marge pour couvrir vos pos, et n’est pas remunere.
De plus, vos positions leveragees ont un cout de funding, representant en gros le differentiel de taux d’interet overnight des 2 devises. Ex: si vous etes long USD / AUD, cette position vous coutera chaque jour le t% australien moins le t% americain. Ce cout sera en general reflete sur le PRU de vos pos (votre PRU augmente jour apres jour si differentiel de t% est a votre desavantage). NB: Ce cout peut etre negatif. Par ex. pour une position longue AUD/ USD.

Voila resume tres sommairement.
Bon courage

Serial Trader

Un petit up!

On est loin de l’euro a 1.25 depuis octobre 2014!

La question se repose…puisque la Fed semble ne pas vouloir que l’USD continue trop a monter..
Quelles autres devises?
Voici un article sur les choix d’HSBC en obligations russes, brésiliennes et autres et leur investissement en devises "émergentes" comme le MXN et Zloti polonais en plus du BRL et RUB

HSBC Asset Management buying bonds of commodity exporters, Russia, Brazil - Business Insider

Feedback?

Oui, je me pose la question de sortir de positions NZD (2poz) et AUD (4poz) que j’ai depuis 1 an et de convertir en Euro le montant de/des ventes

Gain de change d’environ 15%

PV sur titres entre 4 et 8%

Et bien sur le portage payé à env.5% annuel sur ce type de titres (qui sont parmi les mieux notés au monde, AA/AAA)

A mon avis, je vais liquider, 1 poz AUD et une NZD assez rapidement

EDIT 8% de change sur AUD et 15% sur NZD après vérification. Je pense larguer du NZD

Toujours pour changer des USD en autres devises ET bénéficier d’un bon ratio IL je regarde les obligations en AUD et NZD
-  NZD pour ajouter a ma Wetspac ratio de 86% (pas trouve mieux encore) je surveille mais pas d’opportunité a saisir
- NZD et AUD nouvelle BNP 6% mais a taux variable apres 2 ans  = attrape nigaud? 2023
BNP PARIBAS 2023 6% XS1235201735 | Obbligazioni - Investireoggi.it
BNP PARIBAS 2023 6% XS1235187306 | Obbligazioni - Investireoggi.it

Feedback? Merci !

Quelqu’un a déjà fait du TRY ? Il y a une nouvelle KFW 9.75% 2018 en 1k
KFW 2018 9.75% XS1242040330 | Obbligazioni - Investireoggi.it

Oui le NZD a bien baisse! Ma Westpac est une 2020 donc 5 ans.

Strategie: de petites postions en autres devises avec tres bon ratio - donc relativement stables - moyenner a la baisse si baisse de devise comme vous. .. pour 5% du portefeuille - pour l’IL… et pour le joli effet d’avoir quelques lignes catégorie A + - AAA

Evidemment c’est le junk qui paye que ce soit en USd ou Euro!

Merci pour le feedback ST

Chere Sissi
BNP 6% fix to float 2023 en NZD: Je ne trouve pas le prospectus. Si vous l’avez, merci de me l’envoyer par email.
Bberg annonce que le t% variable a compter de 2017 est Euribor 3M + 3% , fort bizarre pour une emission en Kiwi. Et franchement, limite malhonnete de la part de l’emetteur. Le taux de reference devrait etre sur la courbe en NZD.
S.T.

Grexit ? Baisse de l’euro qui a touche 109.50 a minuit versus l’USD

Semaine difficile en vue ! Refuge en d’autres devises?

La parite en vue ?  Ou 1.07 ? Vos avis? - ou vos paris haha!

EUR/USD - Live Rate, Forecast, News and Analysis