Interactive Brokers : vos avis sur ce courtier bourse en ligne

Pour ceux qui voudront profiter du prochain vote UK le 23 juin un webinar organisé par IB/Wisdom Tree ce soir à 18h:

Pour s’inscrire, même sans être client, c’est par ici. Sélectionner "Industry sponsored", c’est le premier Webinar.

Raphael: Je crois que les frais sont facturés pour la portion exécutée, mais le minimum n’est facturé qu’une seule fois par ordre, mais … PAR JOUR. Dans le cas d’un ordre exécuté partiellement, vous ne payez que les frais pour la partie exécutée, et des frais se rajouteront pour chaque partie exécutée à chaque fois. Le minimum est appliqué pour la totalité de l’ordre une seule fois. Donc, tant que vous ne dépassez pas le minimum, rien ne se rajoute, et dans votre cas, des frais seraient facturés en plus au-delà de 6 GBP si l’ordre est suffisamment gros.

Ca n’est valable que pour la séance en cours. Si l’ordre continue d’être exécuté le lendemain, c’est un nouvel ordre.
Si vous changez quoi que ce soit au niveau de l’ordre, c’est un nouvel ordre. Un centime de plus ou de moins, ou pire, changer d’un ordre jour à un ordre GTC, et vous êtes reparti pour payer le minimum.

Si je ne fais pas d’erreur, c’est comme ça que ça fonctionne chez IB.

Oui, non c’est pas cool, parce que proportionnellement les frais vont être démesurés par rapport à la valeur de votre ordre. La leçon à retenir est que sur des produits peu liquides, il vaut mieux entrer son ordre tôt dans la journée et il vaut mieux même potentiellement payer l’Ask quand un est disponible, et ne pas chercher à obtenir un meilleur prix en risquant que ça ne vous coûte en fait plus cher à cause des minimums de frais, si exécution partielle.

Jef, je n’ai jamais utilisé cette option, mais je viens de regarder la doc du paramètre et ça n’est visiblement disponible que pour les marchés US. D’après la doc, si le paramètre n’est pas supporté de façon native par l’échange (ce qui serait le cas de: CBOE, CBOE C2, ISE et PHLX, qui ne sont que des échanges d’options si je ne m’abuse), IB retient l’ordre et ne le transmet que lorsque la quantité disponible (affichée) est au moins supérieure de 1000 actions à la quantité souhaitée (ou de 10 contrats pour les options). Mais comme dit, ça ne pourrait se sélectionner que sur les produits US (je n’ai pas vérifié, trop la flegme d’ouvrir TWS).

EDIT: En plus le minimum de commission sur les marchés US ne dépasse pas $1 (avec des frais fixes) voir $0.35 (en tiered), donc ça ferait beaucoup moins mal que les 6 GBP que Raphael s’est pris.

Je parle en général d’IB de manière plutôt élogieuse, et je trouve qu’ils sont globalement bons et honnête, mais je déteste lorsqu’ils font des choses en vous prévenant juste la veille (comme par exemple des hausses de marge conséquentes), ou sans rien dire du tout, comme c’est le cas ici:

Depuis le 1er juin 2016, sans aucune notice, et sans prévenir personne, ils ont éliminé le fait qu’il n’y ait pas de minimum de commissions sur l’outil "AlgoTrader" (accumulate/distribute). Donc à partir de cette date, tous les minimums de commissions sont facturés pour chaque trade avec l’outil. Sur les marchés US, c’est pas très gênant vu que les minimums sont faibles. Lorsque vous aviez l’habitude d’utiliser l’outil pour des trades sur les marchés Européens, avec des incréments pas trop importants (par exemple 100 actions par trade), ça tape autrement.

Après discussion, le support met en avant, que c’est pour éviter que des gens n’utilisent l’outil pour contourner les minimums de frais. Parce que oui, c’était faisable très facilement, et j’avoue, j’utilisais cette astuce sur mon compte perso de temps à autre (j’étais sans doute pas le seul, du moins j’espère que IB n’a pas changé les règles juste à cause de moi ). Et pour eux ça n’est que pour saucissonner des très gros ordres, donc chaque trade devrait être au-dessus des minimums, même s’ils avouent que les minimums sont bien plus importants hors US. Ce qui est vrai et pas vrai: L’outil était très pratique pour entrer des ordres pour moyenner à la baisse automatiquement lorsque le cours descendait. Mais bon, IB veut aussi gagner sa vie.

En tout cas, le "no minimum" dans AlgoTrader, c’est fini. Donc si vous utilisez l’outil en sachant qu’il n’y avait pas de minimum, faites attention à changer vos habitudes, parce que les minimums sont facturés depuis début de ce mois. Pour avoir des minimums plus faibles, vous pouvez changer de tarif si vous êtes sur la structure "fixe" pour passer à "tiered" qui a des minimums beaucoup plus faibles et est en général de toute façon plus intéressante. Je trouve que le mieux est d’être en "tiered" sur les actions et en "fixe" sur les futures (à moins d’avoir de très gros volumes de futures)

Finement joué Mevo si j’avais su j’en aurais aussi profité … Je suis comme vous Jef l’algo me semblait peu utile sur le marché européen.

Autre sujet mais toujours dans les services gratuits, dans la liste ci-dessous que propose IB comme aide à la décision dans TWS / Analytical Tools / Analyst Research sont gratuits (pour moi et je suppose pour tous les Ibéistes) ou accessibles sans abonnement (subscription) : Recent Publications, Altatvista Research, Briefing.com et Zacks (free). Parfois IB propose de tester gratuitement tel ou tel service, comme récemment avec Morningstar Reports, mais j’ignore si c’est pour tout le monde ou non.

Bonjour,

J’essaye d’ajouter le CAC40 comme benchmark dans mon Portfolio analysis.
Hors pour créer un benchmark, je suis obligé de sélectionner au minimum 2 indices avec une pondération de 0 à 100. Un seul indice n’est pas accepté, ni une pondération de 100 d’ailleurs.

Merci d’avance

J’ai remarqué ces nouvelles informations récemment, c’est intéressant.
Par contre aucune idée sur les CFD, j’y ai touché seulement une fois il y a quelques année et j’y ai laissé quelques plumes

Votre compte IB n’a rien à voir avec l’Europe, et IB se fiche déjà bien de votre fiscalité.

Pour le fisc, c’est un compte à l’étranger, et qu’il soit aux UK ou au panama, du moment que vous le déclarez et que vous ne financez pas l’achat de cocaïne, pas de souci.

Note: D’ailleurs, chez IB UK, l’argent est hébergé chez Citigroup en Allemagne.

Silicon (file: Portefeuille d’actions et d’ETFs de Jef56) a écrit :

Il doit bien y avoir une règle officielle au niveau de la marge. [..]
Les verifications de marge ont lieu durant la nuit et on a droit a 2 appels de marge avant qu’ils procèdent a une vente [..]
Il doit bien y avoir un savant (?) calcul du même genre avec IB.

Silicon, IB calcule la marge nécessaire en temps réel, et liquide si vous tombez en-dessous de ce qui est nécessaire. C’est agressif. La seule consolation c’est que vous pouvez paramétrer ce que vous préféreriez qui ne soit pas liquidé, et IB "essaye" de liquider d’abord les autres positions. Ils stipulent qu’il n’y a aucune garantie par rapport à cette option. Je ne crois pas qu’il existe de règles "officielle" concernant la marge (autres que pour la limiter). Pire, si des instructions "officielles" sortent, c’est en général plutôt pour la couper qu’autre chose. "Officiel" = provenant des régulateurs. Il y a quelques années, les régulateurs US ont par exemple décrété que les actions étrangères (non-US) qui avait moins d’une certaine capitalisation ou moins d’un certain nombre d’actions échangées par jour ne pouvaient plus bénéficier de marge. Je détenais des actions préférentielles Canadiennes sur marge, assez peu liquides, j’ai n’ai eu que quelques jours pour me retourner …

Si vous êtes client IB et utilisez sérieusement la marge, il faut surveiller son compte presque tous les jours. Je n’ai jamais eu de liquidation, mais j’avais lu il y a quelques temps des clients US d’IB qui se plaignaient que leurs positions avaient été clôturées à des prix très défavorables. IB en face se défend en disant que le processus est automatique et que ce sont des ordres au marché qui sont employés. En fonction des produits détenus, ça peut faire très mal. Bref, en écrivant ça, je réalise que c’est un peu suicidaire d’utiliser un niveau élevé de marge chez IB, pourtant je le fais …

Jef, vous avez sans doute raison que les US restent le plus stable / "sûr" en terme de marge, surtout sur des grosses cap. Oui, vous recevez un message en cas de marge restante faible, et si vous êtes sur la plateforme, le bouton "account" devient rouge (comme le bouton "trade" qui clignote quand il y a eu un trade, mais là le bouton account reste au rouge fixe). Cette situation de la catastrophe imminente, je l’ai déjà vécu une fois aussi.

Le problème est qu’en cas de fort mouvement, si vous passez dans la journée de 95% à 100% sans intervenir, IB liquide. Directement, pas le lendemain, comme Silicon semblait l’indiquer pour son broker. Plus on utilise de la marge, plus il faut effectivement surveiller son compte.

Pour le paramètre "liquidate last", vous pouvez l’attribuer à tout ce que vous souhaiteriez ne PAS voir liquider en cas de pépin, et IB est supposé essayer de commencer par le reste d’abord. Il suffit d’aller sur la fenêtre "account", en bas dans la liste de toutes les positions et soit vous cliquez sur la position à changer (vous pouvez attribuer le paramètre, ou l’annuler quand vous l’aviez attribué précédemment) avec le bouton de droite, puis "set liquidate last" dans le menu, soit vous sélectionnez la position avec le bouton gauche et passez par le menu "portfolio" (à l’intérieur de la fenêtre account) où l’option se situe également.

Plus avancé: Dans l’outil "Alerts", qui est normalement accessible par défaut sur la barre de boutons plus a droite des boutons "account" et "trades", vous pouvez définir des alertes en fonction de la marge (et d’autres critères), et soit juste être prévenu, soit lancer des actions automatisées. Vous pouvez donc définir des trades à effectuer si la marge devient trop faible (vous pouvez définir les niveaux vous-même), et là, vous pouvez mieux choisir ce qui doit exactement être fait, et c’est du plus sûr (vu que l’autre option n’est que traitée par IB comme indicative)

Encore plus avancé: Installer les outils pour du trade automatique et écrire votre petit programme qui gère la situation si besoin (compétences en programmation nécessaires)

Moins avancé: Vous surveillez vous-même votre compte comme le lait sur le feu si la situation le nécessite…

sat a écrit :

Tout ceci pour dire qu’il me semble sage de ne pas partir en croisière avec un portfeuille en limite de marge, à moins que Mevo puisse nous proposer un programme qui tienne compte de tout ces éléments ?

Il n’y a pas grand chose de faisable. Quels que soient les éléments et aussi bien pris en compte qu’ils soient, vous ne maîtrisez pas l’évolution des prix (à moins de développer un logiciel "boule de cristal", mais je ne pense pas pouvoir réussir ça). Si vous partez en croisière avec la marge au taquet et que toutes vos positions n’arrêtent pas d’aller dans le "bon" sens, vous n’aurez aucun soucis (tant qu’il n’y a pas un changement de règle en cours de route, mais pour prévoir ça il faudrait le logiciel mentionné précédemment). Et l’éventuel programme, il ne peut pas faire de miracles: Il y a une "maintenance margin" qui doit être couverte, et elle doit l’être par la valeur de votre compte. Si vous continuez d’accumuler de la perte latente, la valeur de votre compte diminue, et il devient de plus en plus difficile de couvrir cette "maintenance margin". A ce moment, il faut soit clôturer des positions, soit une éventuelle solution peut être d’acheter des options put sur des positions longues que vous avez (ou inversement), ça fera diminuer la marge nécessaire (d’autant plus qu’elles ont un strike élevé pour des puts et inversement).

Il faut donc faire quelque chose. Et pour suivre la marge nécessaire, et combien chaque position requiert de marge ou de combien diminuerait la marge en fonction de ce que pouvez faire (clôturer une position, acheter des options ou autre), le programme existe déjà: TWS vous indique tout ça. La marge globale nécessaire et où vous en êtes apparaît dans la fenêtre "account". Si vous voulez avoir un aperçu global de qu’est ce qui demande combien de marge, il suffit d’ouvrir votre "account management" et vous pouvez générer un "margin report" dans le menu "report", "risk", "margin". Ca vous permettra de savoir sur quelles positions les besoins de marge sont calculées selon des règles et sur lesquelles ils le sont en fonction du risque (les 2 catégories sont séparées dans les margin report), et vous aurez le détail de toutes les marges à la veille au soir, ou vous pouvez regarder l’évolution de la marge nécessaire en regardant des margin reports antérieurs.

Dans TWS lui-même, si vous lancez une nouvelle opération, vous aurez l’impact sur la marge avant de valider. Si vous essayez de lancer un achat d’option par exemple, vous verrez de combien ça fera éventuellement diminuer la marge. Et pour les positions que vous avez, bouton de droite, "contract info", "show margin impact" vous dira combien vous gagneriez en marge si vous la clôturez (ou vous lancez la clôture et vous aurez également l’indication avant de valider l’opération).

Donc je ne vois pas bien ce qu’un programme pourrait apporter de plus. Pour l’évolution de la marge nécessaire pour les produits "risk based", c’est pas très compliqué de comprendre comment ça évolue dans les grandes lignes, et avec un peu d’expérience, vous le savez à peu près. J’en avais déjà parlé, je crois que c’était sur la file de Jef56, par exemple pour les options vendues naked, le besoin de marge augmente ou diminue en fonction de la probabilité d’être assigné (allez retrouver ce post si vous êtes intéressé par les besoin de marge chez IB).

Mais si vous avez une idée de programme qui pourrait être utile, détaillez ce que vous avez en tête et ce que vous aimeriez que ça fasse, peut-être que quelqu’un s’y mettra. Pour ma part, ça fait quelques temps que je pense en effet à un programme qui me fait cruellement défaut pour suivre mon compte IB, mais je n’ai rien fait jusque là, j’en parlerais dans un prochain post (je suis curieux de savoir si il y aurait d’autres personnes intéressées)