Apicil Euro Garanti : composition du fonds Euros au 30/06/2010

Rendement net :

Apicil Euro Garanti a écrit :

Rendement 2011 : 3,61% (3,71% avec Bourse Direct Vie car les frais de gestion sont moins élevés)
Rendement 2010 : 4,02%
Rendement 2009 : 4,70%
Rendement 2008 : 4,80%
Rendement 2007 : 4,95%
Rendement 2006 : 5,05%
Rendement 2005 : 5%
Rendement 2004 : 4,2%

Allocation stratégique :

Apicil Euro Garanti a écrit :

Obligations à taux fixe : 77,66 %
Obligations convertibles : 8,80 %
Obligations à taux variables : 7,90 %
Autres obligations : 2 %

Actions : 1,62 %

Trésorerie : 1,22 %

Autres : 0,80 %

10 premières lignes :

Apicil Euro Garanti a écrit :

AXA 3.75 01/17 CV 1,83 % FRANCE BBB+
DEXMA 5,375 % 07/2024 1,26 % FRANCE AAA
INTESA SAN 6,625 % 05/18 1,07 % ITALIE BBB+
UNICREDITO 5.75% 26/09/17 1,06 % ITALIE AGROUPAMA
7.875% 27/10/39 1,04 % FRANCE BBB
EXOR SPA 5.375% 12/06/17 1,04 % ITALIE BBB+
HSBC 6% 10/06/19 1,01 % ROYAUME UNI AACRED
AGRI 6.25% 17/04/19 TSRv 1,00 % FRANCE A+
CS LONDON 4.75 05/08/19 0,99 % ROYAUME UNI A+
ANZ BKG 5.125% 10/09/19 0,97 % AUSTRALIE A+

Pas d’obligation d’Etat dans les 10 premières lignes !

C’est en ligne avec ce que disais JB0660 dans le topic Quelle allocation dans les fonds en euros :

JB0660 a écrit :

Nous évitons les emprunts d’États (que ce soit ceux des PIIGS jugés trop risqués ou de la France/Allemagne peu rémunérateurs et potentiellement risqués en cas de hausse des taux).

Nous préférons les obligations d’entreprises et les obligations haut rendement (moins bien notées donc plus risquées).

Commentaire de gestion :

Apicil Euro Garanti a écrit :

[…]Les incertitudes économiques nous conduisent à diversifi er au maximum le portefeuille. Ainsi, nous avons actuellement
140 émetteurs en portefeuille, la part des 10 premiers émetteurs étant limitée à 22 %. Le taux moyen à l’achat des obligations
à taux fixe ressort à 4,54 % depuis le début de l’année, représentant un spread de 152 bp par rapport aux taux des swaps
de même échéance. […]

Source : factsheet reçu par email