GlaxoSmithKline : une pharmaceutique bon marché ?

Oui, moi aussi.
Pour information, voici ce que m’a répondu Bourse Direct quand je leur ai posé la question.

Vous nous sollicitez concernant le dividende GLAXOSMITHKLINE.
Le règlement en numéraire se fera dans la journée et la livraison des titres se fera dans
la journée de demain.

Vous pourrez donc visualiser l’opération sur votre portefeuille demain et après demain.

Bien que l’émetteur publie une date officielle de détachement, nous sommes tributaires
de notre dépositaire qui peut distribuer le dividende aux intermédiaires financiers
quelques jours plus tard.

En principe, il y a 15% de RS sur les titres côtés à Amsterdam.
Mais, sur RDS, c’est compliqué. Les titres sont côtéx à Londres et à Amsterdam, et avec les actions A et B, c’est encore plus compliqué.

Il y a plusieurs discussion sur le sujet, où plusieurs membres avaient posté le compte-rendue de leurs dividendes. Je ne sais plus où elle se trouve.

EDIT : discussion retrouvée, ça se passe là :
Royal Dutch Shell : dividendes en actions ou cash ? (5/5)

Cdt,
Frédéric

Bonsoir,

Publication du Q3 ce jour:

GSK fait mieux qu’attendu au T3

GlaxoSmithKline a publié mercredi un bénéfice trimestriel supérieur aux attentes grâce à la vigueur de la demande de traitements du VIH et de vaccins antigrippaux, qui a compensé la baisse continue des ventes de ses traitements des maladies respiratoires.

GSK a réalisé sur le trimestre juillet-septembre un bénéfice par action courant (qui exclut certains éléments exceptionnels) en baisse de 18% à 23,0 pence, pour un chiffre d’affaires de 6,13 milliards de livres (8,47 milliards d’euros), en hausse de 9%.

Les analystes financiers prévoyaient en moyenne un bénéfice par action courant de 19,3 pence pour un chiffre d’affaires de 6,08 milliards de livres selon le consensus Thomson Reuters.

Comme de très nombreuses sociétés en ce moment, ces chiffres supérieurs aux attentes résultent de différents baisses de coûts.

Communiqué officiel et complet

• Group sales +11% CER on a reported basis and +5% CER pro-forma
- Pharmaceuticals £3.3 billion, -7% (+1% pro-forma); Vaccines £1.2 billion, +32% (+13% pro-forma); Consumer Healthcare £1.6 billion, +55% (+7% pro-forma)
- Sales of New Pharmaceutical and Vaccine products of £591 million in Q3 2015

• Q3 core EPS 23.0p, -13% CER
- Reflects dilution from Novartis transaction offset by accelerated delivery of integration synergies, restructuring benefits and ongoing cost reductions
- Decline also reflects comparison with Q3 2014 which included structural benefit to SG&A of £219 million

• Total Q3 EPS of 11.1p and 9 months EPS of 181.7p
- Reflects phasing of pre-tax transaction gains and accelerated restructuring charges

• 2015 earnings guidance and 2016 outlook reiterated
- Expect 2015 core EPS to decline at a high-teen percentage rate (CER)
- 2016 core EPS percentage growth expected to reach double digits (CER)

• Q3 dividend of 19p declared
- Continued expectation for full year dividend of 80p

• Further progress on new products and late stage pipeline
- Positive European CHMP opinion for Nucala (mepolizumab) for severe asthma received in September; FDA decision expected 4 November
- Positive data received to support filing of Relvar Ellipta for COPD in Japan
- Positive Phase III efficacy data received for shingles vaccine (Shingrix) in 70 years+ age group; filing planned H2 2016.

• R&D innovation with significant potential to drive long-term performance to be profiled at Investor event on 3 November

Le titre a pris près de 4% suite à cette annonce.

Dans la même liste et le même secteur il y a Sanofi qui :

- est plus décotée (PE <13)
- a un meilleur pipeline
- est mieux recommandée par les analystes.

Cela dit, Glaxo est pas mal, mais est un peu moins attrayante à mon avis, surtout avec la retenue de 10% sur les dividendes.

Message édité par l’équipe de modération (05/04/2016 17h23) :
- ajout de balises Société

Au contraire cela permettre de rentrer sur le titre sur baisse subite due à autre chose que les résultats

Il y a eu un dividende exceptionnel de verse ce trimestre de 0.20 GBP, en sus du dividende habituel.

Pour information, chez Bourse Direct, le dividende exceptionnel a été englobé dans le versement du 15.04 (0.54101 € par action, soit 43 pences, 23 + 20).

Shagrath a écrit :

Oui mais ce qui est étrange chez Binck c’est que ces 2 dividendes de Glaxo sont "tombés" dans le compte en € et pas en £ comme pour les autres valeurs anglaises…

Il me semble que c’est une histoire de date.
Ex-dividend date     Thursday 18 February 2016
Record date             Friday 19 February 2016

Par rapport à l’ouverture effective du compte "multi devises".

Bonjour
compte tenu des variations du taux de change EUR/GBP, je regarde les valeurs UK sur ces derniers jours car j’ai un peu de temps. D’après ce que j’ai vu, malgré une hausse du cours en GBP, on serait sur un cours d’achat inférieur au cours d’achat du 1er Janvier compte tenu de la baisse du GBP par rapport à l’Euro.

Je me dit que dans le cadre d’un portefeuille orienté dividende, compte tenu du rendement actuel à plus de 5%, le taux de change qui parait plutôt favorable, un investissement dans GSK (dans une optique long terme) ne me parait pas trop idiot a priori.
Néanmoins, les pharmas sont un secteur que je ne maitrise pas du tout, n’ayant jamais investi dessus.

Certains investisseurs se sont-ils penchés sur la valeur compte tenu de la baisse du GBP?

Bonne journée

Les pharmas semblent avoir globalement échappé à la hausse des indices. Du coup, sont-elles aujourd’hui les méga-caps les + décotées ?

Morningstar faisait d’ailleurs remarquer dernièrement qu’Allergan était la wide-moat la + décotée par rapport à leur estimation de fair value (même si on sait qu’il faut se méfier des estimations de fair-value de morningstar, et de meurs révisions à contre-temps)

Suite à l’annonce des résultats du 3Q17 il y a quelques semaines, le CEO de la société a évoqué de possibles futures acqusitions en 2018, et laissé entendre que le dividende ne serait pas forcément maintenu à son niveau actuel après 2018. Beaucoup d’investisseurs sont sur cette valeur justement pour ce dividende…

C’est ce qui semble avoir amorcé la chute actuelle.

chief executive Emma Walmsley confirmed an interest in Pfizer’s consumer unit and said it would be “would be irresponsible” to commit to dividend stability in the longer term.

La CEO estime irresponsable de s’engager à la stabilité du dividende sur le long-terme. (source: Financial Times).

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Je m’intéresse de loin à GSK et il semblerait que l’offre en terme de médicaments s’est fortement réduite, notamment pour les vaccins, avec même un problème avec une usine (destruction ?). Je n’ai pas eu le temps de vérifier la véracité de ces informations. Si c’est de "l’intox" merci de ne pas m’en tenir compte.