Interactive Brokers : vos avis sur ce courtier bourse en ligne

J’ai touché entre le 19 et 26 janvier plusieurs remboursements de retenues US à la source par IB.
Par exemple:
- le dividende Vereit payé le 15 avril 2016 qui avait subi une retenue à la source de 15% ne subi plus qu’une retenue de 14.24%
- le dividende realty income n’est plus prélevé qu’à 11.78% au lieu de 15%

D’autre foncières ont également bénéficié de remboursements.  Avez-vous une idée de ce que c’est?
Ceux qui ne sont pas chez IB, avez vous touché quelque chose?

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Pour realty income, voici la réponse:
https://s3.amazonaws.com/filecache.driv … ebsite.pdf

Ceux qui n’ont rien reçu, vous devriez peut être relancer votre courtier.

KLAUS

Ca me semble être un remboursement de trop paye car le 15% n’aurait pas du être preleve sur la partie remboursement de capital - en tous cas sur votre exemple de realty income

Mais ce montant de remboursement de capital diminue votre PRU je crois… donc impôt éventuel sur ce montant a la vente comme gains de capital ( versus impôt sur dividende)

Dernière modification par sissi (29/01/2017 15h59)

Tssm a écrit :

Je comprends maintenant de votre exemple que la LTV de CSN est nulle, voire négative, ce qui fait sens pour ce titre, OUF !

Alors j’ai cru que ce serait zéro de levier sur mes 2 tranches de CSN …et ce fut vrai les premiers jours

Puis j’ai ajoute du cash 6k de gbp, 22k d’euro et 6k d’USD et commence a acheter de petites positions d’etfs et d’actions…

Ce matin j’ai realise qu’en fait apres 14 positions variées … IB me donne du levier sur ces CSN !
Donc j’ai simule une vente d’une tranche cotée a 68 % …et j’ai realise que j’avais plus de 20% de levier dessus!

C’est pas évident de comprendre pourquoi et comment … Je suppose que le levier evolue avec la diversification du portefeuille ?

J’ai maintenant un portefeuille total de 200k dont 136k de ces CSN… et on me dit:
levier 1.25
pouvoir d’achat 82k - et la je m’étonne 82k de pouvoir d’achat ,
couverture de maintien 142k
12k de fonds disponibles
16k d’excès de liquidite

Comment puis-je encore avoir un pouvoir d’achat de 82k alors que j’ai déjà utilise 40k de marge ?

Pour moi les 136k de bonds + approx 34k de cash = 160 k + levier 40k = 200k de valeur portefeuille
Mais le "pouvoir d’achat" n’a pas diminue aujourd’hui malgré 2 achats ?

Quelqu’un comprend la gymnastique ?

Merci d’avance pour votre feedback !

Le levier dépend du titre acheté mais aussi de la composition du portefeuille.

En fonction du type de portefeuille ( T-Margin ou Portfolio ), il faut voir la "Initial Margin" pour voir la marge maximale que vous pouvez encore utiliser.
Il y a ensuite la overnight margin ( généralement < initial margin ) et elle ne doit pas être négative ( sinon liquidation de positions ).

Sissi, juste une remarque qui peut avoir une sacré importance: Tous ces chiffres de marge nécessaire peuvent varier dans le temps. En cas de crash et/ou de hausse de la volatilité, le besoin de marge peut augmenter sensiblement (en plus de la valeur de votre portefeuille qui diminue en général).

Donc, ne vous fiez pas sur ces chiffres pour tout votre raisonnement long terme en voulant exploiter la marge au max …

Il est bon de savoir qu’IB peut couper unilatéralement la marge sur un produit à tout moment, et ils le font. A savoir que le délai entre l’annonce et l’effet de la mesure est souvent court, très court. Le dernier exemple en date que j’ai eu à subir: KAZ Minerals, une minière UK. Regardez un graphique, quand elle est passée en dessous de 100 pence, que biensûr j’avais accumulé et accumulé encore, boom, marge totalement coupée. Ca fait bien plus d’1 an maintenant, et le titre a fait largement plus de x5 depuis, la marge n’est toujours pas revenue sur ce titre pour l’instant (alors qu’on n’avait besoin que de 10% ou 15% avant !)

Sissi : en portfolio margin, seuls les Initial margin et Maintenance margin comptent et comme évoqué ci-dessus, il ne faut jamais utiliser toute la marge sinon en cas de baisse de la marge accordée, il y a liquidation d’une partie de la position.

IB privilégie les actions US surtout cotées au Nasdaq et Nyse, avec 147k$ d’initial margin vous pourriez théoriquement acheter 1M$ d’actions US.

Un calcul naïf vous ferait acheter 1M$ d’actions US avec disons 4% de dividendes, ce qui vous ferait 40k$ de dividendes pour 147k$ d’investis : 27% de rentabilité ! Waw !
Mais :
- pour acheter 1M$, vous avez emprunté 853 000$ à IB donc ça vous coûtera environ 14 650$ d’intérêts par an.
- si le marché baisse la marge nécessaire augmente et à un moment ou un autre la maintenance margin dévient négative : IB commence à liquider vos positions et au pire moment ( puisque le marché baisse ).
=> vous risquez de grosses pertes en capital.
- si IB réduit la marge proposée sur une de vos actions : même punition.

A titre personnel, j’utilise au maximum un levier x3 et privilégie les obligations parce que leurs prix varient moins que les actions.

Par exemple avec 200k$, vous pouvez acheter 500k$ d’obligations qui rapportent moyenne 5% brut par an, ce qui vous fait :
- 5% * 500k$ = 25k$ par an d’intérêts
- les 300k$ empruntés à IB vous coûtent 5 480$ par an

Résultat : pour 200k$, vous avez 19 520$ d’intérêts par an ( 25 000 - 5 480) ce qui vous fait un rendement de presque 10% bruts, le tout sans frais ( au dessus de 100k$ il n’y a pas de frais mensuels, de plus vous n’avez pas besoin de temps réel et il n’y a ni frais d’encaissement de coupons ni retenue à la source ).

Tout ça reste bien évidemment théorique et valable uniquement pour des obligations Américaines en USD.

Zebonder

Ouais j’ai bien vu en simulant l’achat de foncières USA aujourd’hui… que le levier est le double de celui des actions européennes que j’ai achetées…

Ma reticence … c’est que j’ai déjà dans les 60% de mon portefeuille en obligations USD bien sur EM
Et pas envie de payer plus que 1% sur le levier euro ou 1.22 sur le gbp.

Je cherche a monter le portefeuille pour atteindre le meme niveau de cout de levier qu’a ma banque soit 1% euro et 1.22% en gbp - mais ça prend 100k de marge pour n’avoir que ce cout la a IB… au lieu de 1 euro ou 1 gbp a ma banque privée…donc je regarde comment faire

Je travaille sur webtrader - tres facile - mais pour les obligations faut que j’apprivoise TWS !
J’ai meme pas réussi a acheter une Pemex l’autre jour!
Mais comme j’ai fini mes emplettes actions et etfs a fort dividendes fréquents pour le moment…ou je suis plus "greedy" que vous car 6%+ de moyenne… je vais bon gré mal gré m’y remettre…

Vous oubliez les PV dans vos calculs de rendement et la rotation ou vous etes Buy and Hold?

Comme vous je sais bien que les actions décrochent davantage que les obligations…
Helas j’ai connu des coupons tres eleves alors j’ai bien du mal a regarder un coupon de 5%

Ensuite il y a la fiscalité qui impacte nos choix n’est ce pas? Et sur un 6% en dividendes je n’ai que 50% de taxable alors que le meme 6% mais en coupon est taxe a 100%… Ca complique les choses!
Au final je peux avoir 2x plus de revenus dividendes que de coupons pour mon exemption de 30k+

Ca n’empêche que je vais essayer d’ acheter 1 ou 2 obligations chez IB mais quoi?
Et les foncières US ?

MisterVix a écrit :

Bonsoir à tous.

Sissi vous écrivez  que vous avez deux lignes sens levier (sur 14).

Vous pouvez indiquer à IB sur quelles lignes vous utilisez la marge et sur lesquelles vous utilisez du cash?

Jamais vu ça (je suis en marge T-Reg)

En fait j’ai ces 2 tranches d’obligations CSN + 14 positions etfs/actions (dont 2 des 14 sans levier)

Non Mister Vix c’est pas moi qui leur ai indique! Le premier jour j’ai acheté 3 etfs - je ne savais pas comment ça marche … j’ai realise apres que l’un des etfs n’avait pas de levier … pas grave car petite position - et j’ai rajoute une small cap Uk pétrolière sachant tres bien que pas de levier dessus mais PV rapide possible… donc la aussi ça ne me dérange pas car juste dans les 2k.

Par contre j’ai lu qu’on pouvait indiquer quelles positions on prefere liquider d’abord en cas d’urgence?
Vous l’avez pratique?

Pour le TWS je l’ai déjà utilise un peu mais suis retournee sur webtrader pour mes achats cibles d’etfs et actions car bien moins fatiguant pour mes yeux! et super rapide!
Il y a tellement de fonctions , pages etc…sur TWS … je m’en fous des infos car je les prends ailleurs avant d’aller sur IB pour le moment - ça changera peut-être mais ça fait juste 2 semaines!

ZeBonder a écrit :

Je n’ai par contre jamais compris leur système de bid/ask pour les obligations

Votre problème vient peut-être de lorsque vous traitez de "faibles" quantités, il y a souvent un message renvoyé par IB parce que vos ordres ne sont pas acceptés au bid ou à l’ask ? Le bid et l’ask seraient pour certaines quantités minimum, et en-dessous, il faut acheter plus cher ou vendre moins cher.

Hormis cela, je n’ai jamais rencontré de "problème" avec les cotations ou ordres sur obligations chez IB (avec TWS) de mon coté.

ZeBonder a écrit :

A titre personnel, j’utilise au maximum un levier x3 et privilégie les obligations parce que leurs prix varient moins que les actions.

Par exemple avec 200k$, vous pouvez acheter 500k$ d’obligations qui rapportent moyenne 5% brut par an, ce qui vous fait :
- 5% * 500k$ = 25k$ par an d’intérêts
- les 300k$ empruntés à IB vous coûtent 5 480$ par an

Résultat : pour 200k$, vous avez 19 520$ d’intérêts par an ( 25 000 - 5 480) ce qui vous fait un rendement de presque 10% bruts, le tout sans frais ( au dessus de 100k$ il n’y a pas de frais mensuels, de plus vous n’avez pas besoin de temps réel et il n’y a ni frais d’encaissement de coupons ni retenue à la source ).

Tout ça reste bien évidemment théorique et valable uniquement pour des obligations Américaines en USD.

Est-ce votre stratégie de façon globale, d’investir sur des obligations "stables" avec levier, pour toucher des coupons "démultipliés" ? Dans ce cas, gardez-vous les obligations jusqu’à échéance ? Achetez-vous toujours sous le pair, comme recommandé par tous les pro sur ce forum ?
Et enfin, quel type d’obligations avez-vous actuellement en portefeuille en ce moment ?

J’aimerais développer une poche obligations dans une logique similaire à la votre. Mais IB est assez limité en ce qui concerne les choix d’obligations…

Zebonder

Ok je vais aller voir cet outil - ça m’aidera surement!

Ca ne vous tente pas d’ajouter un etf obligations a distribution mensuelle de 5% ? Le levier est aussi bon et vous avez le choix de la devise en plus.

Zebonder

Justement … je viens de toucher les distributions d’etfs irlandais : zéro retenue !
Le 27 j’ai touche pour SEML et EMBE par contre sur IB c’est SEML qui a du levier

J’ai acheté d’autres irlandais sur IB: IS0R EURO = I-SHARES HY BOND SHYU

Par contre je voulais acheter le Vanguard VUCP ce matin- COMME EMBE : zero sur IB alors que 50 et 70 a ma banque privee…

IB me demande 15% de cash sur IS0R et 20% sur SEML en maintien : le premier est semestriel, le 2eme trimestriel.

Il y en a surement d’autres mais j’ai pas fait le tour …j’ai mis le focus sur des distributions de 5.5% et des irlandais.
Apres il y a du choix en etfs listes USA en mensuels mais on perd le 15% de retenue : j’ai HYEM (obligations) mais je regarde IFGL (immo ex USA) aussi qui donne du 7.6% moins 15% ça va …

Dernière modification par sissi (01/02/2017 12h42)

Serrure, il est fort possible qu’il n’y ait pas de problème au niveau d’IB ou de TWS en soi (vu que pour tous les autres, moi compris, ça semble marcher). Idéalement, il faudrait essayer sur un autre ordinateur chez vous: Avez-vous accès à un autre ordinateur, ou quelqu’un que vous connaissez pourrait passer avec un portable ?

Le plus probable est sans doute un soucis au niveau logiciel sur votre ordinateur (et donc ni IB, ni votre fournisseur d’accès n’y pourront grand chose)