Sequana : groupe international de papiers et produits d'emballage

Alexandre92 · #26

Les publications semestrielles n’ont cessé de décevoir… Ils arrivent toujours à trouver de nouvelles charges de restructurations (quand y en a plus, y en a encore).

J’ai perdu confiance dans le capacité du management à créer de la valeur pour l’actionnaire, et j’ai finalement cédé ma modeste ligne pour une entreprise du même secteur : Exacompta Clairefontaire. Forte décote sur les fonds propres mais entreprise rentable et en croissance (modeste).

rallye · #27

Bonsoir,

Exacompta est une société que je connais peu, mais ils ont su chercher de la croissance et l’on trouvé avec l’impression photo via application, le mobile to print, un concurrent d’AVQ en Europe.
J’ai un temps pensé qu’AVQ (que j’ai décortiqué dans tous les sens durant des mois) pouvait racheter leur mobile to print justement pour accélérer les ventes en europe ou il y a plus de concurrent qu’au US.

bonel · #28

Alexandre92 a écrit :
J’ai perdu confiance dans le capacité du management à créer de la valeur pour l’actionnaire,

Très bon point, je ne vois pas comment on peut faire confiance à ce management quand on regard le passé. J’ai vite passé le dossier…

Queenstown · #29

Sequana a annoncé le rachat de sociétés aujourd’hui (pour un CA additionnel de 70M€).
annonce

L’action monte de 9.2%. Est ce lié ? probablement pas mais certains doivent se positionner sur les résultats du procès à venir contre BAT. En cas d’issue positive cela pourrait faire exploser le cours de l’action cette année.

Pour rappel, l’action était à 120€ il y a 10 ans..

Q

Queenstown · #30

Très mauvaise pioche sur ce coup la ..
Suite à la condamnation en appel d’une amende de 138M d’€ au profit de BAT, Sequana a demandé aujourd’hui à se mettre en procédure de sauvegarde, va coté Antalis sa principale usine, revendre la division sécurité et met en vente une usine ouf !

Très clairement un très mauvais management de ne pas avoir provisionner le montant de l’amende et d’être resté les bras balants. Je vais prendre ma perte sur ce dossier (à mon avis l’action va baisser de 50% demain) et tout solder.

Rappel pour plus tard, ne pas investir dans une boite ou le management est en dessous de tout.
Q

branle-bas-de-combat-chez-sequana-

Queenstown · #31

Comme prévu débandade du titre avec -20% aujourd’hui ! J’ai pris mes pertes (1500€) mais ca fait mal.

vonfleck · #32

La panque est mauvaise conseillere….j’ai beaucoup de sequana et j’ai un peu renforcé ,poour moi leur plan tient la route et le jugement est hallucinant dans le détail

corsaire00 · #33

Sequana c’est un gros paquebot en pleine manœuvre depuis plusieurs années.

Je patiente tranquillement après avoir parcouru les rapports annuels de long en large.

Par ailleurs IMPALA est l’actionnaire n°1 de SEQUANA avec 20% du capital et ce groupe est loin d’être mauvais en terme de choix d’investissements.

Quand je vois le résultat de son investissement dans direct energie qui a souffert pendant quelques années, je reste tranquille et serein avec sequana.

Queenstown · #34

Résultats publiés hier pour Sequana avec un nouvel exercice en déficit de 52M€, un CA qui continue de baisser (-10%) et toujours pas de provisions pour leur conflit avec BAT..
sequana

J’ai bien fait du coup de sortir (en lourde perte) mais je ne regrette pas ma décision. Quand on est sur un marché qui se meurt (Solocal, Sequana, Neopost), l’issue est irrémédiable quelle que soit la qualité du management (très mauvais pour Sequana pour le coup).

Q

vonfleck · #35

Bonjour
Je ne partage pas votre opinion mais l’expliquer prendrait des pages…désolé!

;-)

AleaJactaEst · #36

La vrai question sur ce dossier serait de pouvoir valoriser Antalis.

Sequana annonce vouloir introduire sa filiale et en distribuer une partie à ces actionnaires en actions gratuites.

Ainsi le management pense que Sequena pourrait révéler sa vraie valeur et ne plus avoir de problème d’accès à l’emprunt.

Le management aurait évoqué une valeur d’un milliard d’€.

Au doigt mouillé peut être que 350M € serait plus réaliste.

Tout ça à mettre en perspective avec une EV actuelle pour Sequana de 90M de capi / 330M de dette.

Ceci laisse entrevoir le potentiel, sous réserve de savoir quel est la "vraie" valeur d’Antalis

AleaJactaEst · #37

si je me trompe pas, SEQ se négocie actuellement à 1 fois son EDITDA.
Il faut toutefois ajouter la dette et la très probable amende.

Ce qui ferait un prix d’environ EV/EBITDA à 4,5 . Avec un business structurellement décroissant.

vonfleck · #38

Introduction en spin off d" ANTALIS lundi 12 juin…..bien sur SEQUANA s"ajustera mais de combien? on devrait commencer à voir la vraie valeur de la societé avec un statut d"holding ultra majoritaire,plus de 80% d’ ANTALIS

AleaJactaEst · #39

Je me demandais, quelle part de la dette de SEQ sera supportée par Antalis ?

Froidevaux · #40

Antalis a été le "conseil du jour" du site Investir-Les Echos.fr hier, la société leur paraissant sous-valorisée (source). Du coup, le cours de l’action a fait un petit bond, allant jusqu’à + 10 % avant de finir à + 6,18 %. Aujourd’hui, le cours baisse à nouveau.

Pour ceux qui connaissent un peu la société, pensez-vous que ce soit une bonne opportunité d’achat ?

WhiteTiger · #41

Cela ne part pas vraiment dans le bon sens finalement: -8.48% aujourd’hui après un -3.08% le 16…

vonfleck · #42

Certes beaucoup de retour de papier su ANTALIS et une opération mal comprise par beaucoup d’actionnaires….wait and see….j’ai renforcé ce jour sur PEA Sequana pour 2500 titres à 1.18 ,j’aurais pu mieux acheter ce soir!
Au cours actuel de Sequana ,la filiale ARJO est comptée ZERO ! et les 81% d’ANTALIS à 50%……

WhiteTiger · #43

C’est beaucoup trop tôt pour se renforcer… Antalis devrait encore baisser et Sequana avec.

vonfleck · #44

Meme pas peur! j’ai repris 2500 titres en PEA vers 1.10…..il ne faut pas rever ,ils ne vont pas vous donner les titres avec de l’argent en plus !

20/06/17 11:35 20/06/17 11:35
SEQUANA RGPT
FR0011352590 SEQ
Achat 2 500 - - Exécuté à 1,0997 € 20/06/17
20/06/17 11:30 20/06/17 10:56

InvestisseurHeureux · #45

Pour actualiser mon message de 2012, on cote maintenant sous les 1 € :

On sera rassuré de savoir que Bpifrance Participations est au capital…

Sequana me fait un peu penser à Alcatel en son temps : des actifs importants, mais une dette relativement élevée et des pertes qui n’en finissent pas.

vonfleck · #46

C’est un petit peu plus compliqué que ce que vous avancez,je pense que vous ne connaissez pas tres bien la valeur…..

BPI,c’est un un élément parmi d’autres mais pas forcément rassurant….quant aux pertes attendez le 13 septembre pour en parler,en attendant au 30mars leur principale filiale ANTALIS était beneficiaire !

InvestisseurHeureux · #47

vonfleck a écrit :
BPI,c’est un un élément parmi d’autres mais pas forcément rassurant…

Mon propos était ironique, cf. Viadeo ou CGG.

AleaJactaEst · #48

IH, votre jugement sur Sequana est peut-être un peu hâtif. Le dossier est intéressant.

Je pense cependant qu’il y a peut être mieux à faire ailleurs, mais le potentiel en cas de petite augmentation des marges d’Antalis reste important.

Dernière modification par AleaJactaEst (08/08/2017 18h15)

vonfleck · #49

Cher IH , je me souviens qu’il y quelque temps je faisais de l’humour (avec un peu de bon sens) sur VEREIT(ex ARC) et qu’ à l"epoque vous m’aviez sabré!….le temps a parlé pour moi malheureusement pour vous …

ps je n’avais pas le meme pseudo…..car j’ai un humour caustique

Judel · #50

Je ne crois pas que ce commentaire soit pertinent en cosidération de la thématique du topic. Peut-être pourriez-vous plutôt donner votre avis sur Sequana?

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