Encore un krach sur le marché actions…

Vereit me paraît bien bas en vue de la qualité du portefeuille. Ventas, Kimco, Simon Property sont de bons candidats au renforcement.
A noter en commercial mREIT: Blackstone Mortgage Trust qui a un portefeuille flottant sur le libor qui bénéficie en cas d’augmentation des taux.

PS: j’ai aussi acheté GPT récemment

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Bonjour,

Mon portefeuille se prend une belle claque. Bon, cependant, le montant des dividendes versés ne baisse pas. C’est le principal ! Croisons les doigts pour le maintien du dividende de CNA et de GSK.

Sinon, toujours pas de 8% de rendement sur PG.

J’attends la fenêtre de tir. Patiemment.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Le problème concernant les reits c’est que j’ai déjà une allocation de 16% dessus et je souhaitais me limiter à 15% max (étant par ailleurs chargé en immobilier physique sur 4 appartements).

Je ne sais pas si c’est prudent.

Malgré les rendements à 5.2% sur Realty Income, 6.3% sur WP Carey et +10% sur OHI !

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Je ne prends plus que des ETF. Si le but est d’optimiser le ratio risque/performance (donc, de gagner le plus d’argent possible en prenant le moins de risque possible), acheter des titres vifs ne fait absolument aucun sens. A titre purement personnel, je supporte d’ailleurs très mal la volatilité des actions individuelles.

lopazz a écrit :

Je ne prends plus que des ETF. Si le but est d’optimiser le ratio risque/performance (donc, de gagner le plus d’argent possible en prenant le moins de risque possible), acheter des titres vifs ne fait absolument aucun sens. A titre purement personnel, je supporte d’ailleurs très mal la volatilité des actions individuelles.

Je suis comme vous et commence à m’en rendre compte depuis quelques mois…

Vous avez que des ETF en portefeuille maintenant ?

LaurentHU a écrit :

Tout pareil pour ce qui est de l’équilibre. Ca ne me dérange pas plus que ça cela dit.

J’ai du SPG, SKT, OHI, UNIT, DDR, CBL, HHC, et TCO. Je ne renforcerais aucun de ceux-là. Donc je pense à prendre plus de généralistes comme O et STOR. Sinon on peut aussi regarder d’autres trucs qui ont vraiment été massacrés comme les MLPs, des transporteurs maritimes (SALT, SB, TRTN) qui ont aussi baissés alors qu’ils sont en pleine reprise. TRTN était à 40, il est retourné à 30 et c’est un excellent dossier.

Attention, la plupart des sociétés que vous citez (de type REIT, MLP) sont quasiment des produits de taux. C’est le sujet de la discussion que j’ai eu hier par téléphone avec un membre du forum : en achetant ce genre de compagnies, vous prenez le pari inverse de la tendance actuelle. Si elles se sont fait "punir" ces derniers temps, c’est pour une raison valable : la normalisation des taux qui est en cours. Ce n’est pas une correction de marché comme celle à laquelle nous assistons depuis quelques jours, c’est un ajustement des produits de taux sur la base des perspectives de révision de la FED.

Je ne dis pas qu’il faut absolument se tenir à l’écart (O est ma plus grosse position non-ETF, en buy&hold), mais il faut savoir que l’on prend un pari extrêmement contrariant et le faire dans le cadre d’une diversification adéquate.

cricri77700 a écrit :

lopazz a écrit :

Je ne prends plus que des ETF. Si le but est d’optimiser le ratio risque/performance (donc, de gagner le plus d’argent possible en prenant le moins de risque possible), acheter des titres vifs ne fait absolument aucun sens. A titre purement personnel, je supporte d’ailleurs très mal la volatilité des actions individuelles.

Je suis comme vous et commence à m’en rendre compte depuis quelques mois…

Vous avez que des ETF en portefeuille maintenant ?

A l’exception de certaines positions "expérimentales" qui ont vocation à être soldées, oui.

La seule classe d’actif que je continue à gérer en titres vifs, ce sont les REIT que je surpondère dans mon allocation d’actifs pour le revenu qu’elles me procurent. Je pourrais le faire par le biais d’un index, mais d’une part il contient trop de "merdes", et d’autre part la fiscalité de mon pays de résidence est plus intéressante sur les distributions d’actions que sur celles de fonds/ETF. Ceci dit, pour quelqu’un qui est en phase de capitalisation, je ne conseille pas de surpondérer les REIT.

Evariste a écrit :

Mais du coup, vous investissez simplement chaque mois en rebalançant vos ETF pour conserver un ratio cible, ou alors vous vous servez du contexte macro pour ajuster de manière plus active ? (ceci dit la deuxième solution ne m’apparaît pas intrinsèquement plus fiable que du stock picking)

Je n’investis plus chaque mois car j’ai arrêté mon activité professionnelle en 2014, mais c’est ce que je ferais si j’étais en phase de constitution de patrimoine. J’ai une allocation qui est globale et hyper agressive, donc je ne me sers plus vraiment du contexte macro pour ajuster. Mais c’est plus facile à dire qu’à faire, on a toujours envie de faire quelque chose pour essayer de surperformer.

Selon vous, (je n’investis que sur des ETF) quand faudra t’il acheter/renforcer ses positions ?

Maintenant ? d’ici 2 jours ?

merci bien Faith pour cette explication. j’apprends. J’aime

Je vais regarder cela de très prés donc. J’ai envoyé 2,5K sur mon compte BD, je vais patienter.

J’achète Washington prime. Je veux bien acheter Octodec mais je n’ai pas acces a la bourse sud africaine.
Je n’achète pas CBL & Associates.

Suis d’accord sur le principe Faith …mais je regarde le cours au moment du Brexit par ex sur IUKD et on y est presque:
840 versus 800 , le plus haut était a 968 gbp - évidemment il y a toute l’incertitude du Brexit mais le rendement était hier de 5.40% sur 860 … donc le racheter vers 800 me convient - s’il y va
IUKD | ETF, Trackers iShares UK Dividend UCITS - Investing.com

Plus que 3 valeurs sur 110 dans le vert : le troupeau de brebis apeurées attend de voir si l’ours de Wall Street sort à nouveau de sa tanière, ce qui serait quand même étonnant car les plantigrades ont vocation à hiberner en cette saison.

A mon sens, la question de savoir s’il faut acheter ce jour ou attendre que l’on baisse de 25 ou 30% n’est pas pertinente ; ce qu’il faut c’est attendre que la volatilité diminue pour se décider dans la sérénité. En ces périodes de fortes baisses, je n’interviens jamais ni à l’achat ni à la vente.

A 49,21, le VIX à un niveau que l’on avait plus connu depuis les subprimes ; quand on sera redescendu sous les 20, je réfléchirai à d’éventuels achats à bon compte.

Puisqu’il faut émettre un pronostic, j’ai le sentiment que le CAC viendra taquiner les 5000 avant de reprendre son ascension au rythme des mollusques.

Pour l’instant le S&P 500 est dans le rouge et le VIX continue de monter. Par contre les futurs du VIX sont plutôt à la stabilisation (le 14 février est dans une semaine).

(dernière colonne c’est la variation depuis hier)


Je me permet de republier l’excellent article Volatility and the Alchemy Of Risk qui explique toute cette histoire de volatilité qui fait plonger les marchés.

Et un article sur le Financial Times.

Dernière modification par JesterInvest (06/02/2018 15h32)