Total Gabon : opportunité ou trappe à valeur ?

philippe77 a écrit :

tigrou a écrit :

Le PER devrait être autour de 3.5 pour 2017… Un cours sous les 200€ (et c’est un minimum…) est pour moi une anomalie.

Malgré le rebond du cours du baril, et la hausse des belles valeurs pétrolières, le cours n’est toujours pas monté à 200€. Vous pensez réellement que le cours peut monter aussi haut ? J’ai du mal à visualiser une telle hausse avec un flottant aussi bas.

Fin 2014, avec un brent au même niveau qu’aujourd’hui(72$) le titre s’échangeait à 300€.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Total Gabon vend ses concessions à Perenco. Fort à parier que TOTAL sortira du Gabon dans quelques années.

La suspension de la grève, c’est une bonne nouvelle.

Pour la rumeur de cession de Total Gabon, si cela s’avérait exact, est-ce que ce serait une bonne ou une mauvaise nouvelle, pour nous pauvres petits porteurs ?

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https://investir.lesechos.fr/actions/ac … 783404.php

Les Echos a écrit :

Total Gabon a annoncé mardi avoir signé un accord avec Assala Upstream Gabon S.A. pour la cession de l’intégralité de sa participation de 32,9% dans le champ de Rabi-Kounga, situé à terre au Sud du Gabon.

La transaction représente un montant de 100 millions de dollars avant ajustements.

Dans un contexte de prix du pétrole qui reste volatil, la vente de notre participation résiduelle dans le champ mature de Rabi-Kounga s’inscrit dans la continuité du recentrage stratégique de Total Gabon entamé en 2017, visant à renforcer la compétitivité et la pérennité de la société", a déclaré Guy Maurice, Président de Total Gabon.

La simplification du portefeuille d’actifs permet à Total Gabon de mobiliser ses ressources sur les champs opérés en mer qui offrent plus de potentiel de développement à moyen terme, ajoute-t-il.

Total Gabon opère les secteurs en mer d’Anguille-Ile Mandji et Torpille ainsi que le terminal pétrolier de Cap Lopez, avec une participation de 100%.

La société détient également une participation de 42,5% dans le permis d’exploration en mer profonde de Diaba et une participation non-opérée de 65,3% dans le secteur en mer de Grondin.

Que penser de tout ca ? Total essaye de liquider les actifs de sa filiale ?

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WhiteTiger a écrit :

Le recentrage vers les champs offshores me semble intéressant. La production est bien plus importante est pérène que les "vieux" champs onshore qui commence à s’épuiser et nécessite beaucoup d’efforts (d’investissement) pour les maintenir rentables.

Je ne partage pas votre vision sur le on/off shore au Gabon.

Total Gabon cherche à homogénéiser sa production c’est sûr, sans doute pour la développer ou la revendre.

Cependant, si le développement des activités Off était si prometteur que ça, TG aurait sans doute demander un peu d’aide à la maison mère pour le faire avant.

Je peux me tromper mais je ne vois pas Total rester au Gabon à moyen terme. La vente des actifs de Grondin a clairement montré la voie. Le champs de Torpille sera probablement revendu à terme à Perenco. Des synergies sont possibles avec leurs champs existants

Il ne resterai alors plus qu’Anguille. Est-ce que ce champs en déclin justifierait de maintenir une présence dans le pays? Pas sûr. La stratégie de Total me parait clairement plus accès sur des gros développements. C’est là qu’ils ont une plus value

Ce qui est certain, c’est que les opérateurs qui réussissent au Gabon désormais sont des opérateurs de champs mature qui sont très flexibles : Perenco, Maurel et Prom, Assala. Les autres (Addax, Total, Valcoo) ont des difficultés.

J’avais un moment penser à investir, mais aujourd’hui je préfère rester loin de la valeur et viser des juniors pétrolières avec plus d’ambition.

La variation du RN ne sera pas de 100M : il faut retrancher au prix de cession le coût d’acquisition, et y ajouter les éventuels DAP.
Il faudra également prendre en compte le coût d’un éventuel impôt sur les plus-value !

https://www.boursorama.com/bourse/actua … mbol=1rPEC

Boursorama a écrit :

Total Gabon: forte hausse du résultat net semestriel

Le chiffre d’affaires est de 232 M$ au deuxième trimestre 2018, en croissance de 12% par rapport au premier trimestre 2018. Le groupe a bénéficié de la hausse des prix du brut.

Le chiffre d’affaires du premier semestre 2018 s’inscrit à 440 M$, en repli de 3% par rapport au premier semestre 2017. Sur cette période, la part de production de pétrole brut liée aux participations de Total Gabon s’est élevée à 35 200 barils par jour, en baisse de 22% par rapport au premier semestre 2017.

Le résultat net du deuxième trimestre 2018 ressort à 23 M$. Il est stable par rapport au premier trimestre 2018.

Sur les six premiers mois de l’année, le résultat net s’établit à 46 M$, en forte hausse par rapport au premier semestre 2017 malgré la baisse des volumes vendus.

’ Le groupe a profité notamment à un effet prix positif, au programme de réduction des coûts mis en oeuvre par la Société et à la réduction des charges financières du fait du désendettement de la Société ’.

Au premier semestre 2017 le RN était de 12 millions d’euro, soit une multiplication par presque 4 !

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Les résultats du T3 de Total Gabon ont été publiés hier soir.

Sur les 9 premiers mois de l’année, on a un RN=254M$ (boosté au T3 par la cession du champ de Rabi-Kounga pour 100M$) et un cashflow de 225M$.

Le résultat du T3 est en forte hausse(208M$ en incluant la cession) expliqué par l’augmentation de la production dû à résolution des avaries sur les champs d’Anguille et de Torpille.

Malgré une capitalisation de 646M€, le cours ne progresse pas depuis quelques années mais les actionnaires devraient cette fois-ci avoir droit à un beau dividende en 2019…

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Publication des résultats annuels 2018 pour Total Gabon.

TOTAL GABON : RESULTATS FINANCIERS 2018

zonebourse a écrit :

chiffre d’affaires de l’année s’établit à 905 millions de dollars (M$), en baisse de 1% par rapport à 2017 (914 M$), l’effet positif de la hausse des prix de 33% étant impacté par la baisse de 24% des volumes vendus.

Le résultat net de l’exercice 2018 s’établit à 258 M$, contre 108 M$ en 2017, grâce à la hausse des prix du pétrole, au programme de réduction des coûts mis en œuvre par la Société et à la cession de la participation résiduelle dans le champ mature de Rabi-Kounga.

Le Conseil d’administration a décidé de proposer à l’Assemblée générale ordinaire des actionnaires, convoquée le 21 mai 2019, la distribution d’un dividende de 11 $ par action, soit 49,5 M$ pour l’ensemble des actionnaires, en forte hausse par rapport au dividende de l’année précédente (5,5 $ par action).

Cela suffira t-il à réveiller le titre ? Ali Bongo est rentré au Gabon mais les questions sur sa capacité à gouverner sont présentes. La France semble pour l’instant soutenir celui-ci.

Est ce que quelqu’un connaît le motif sur lequel se base l’hebdomadaire dédié à l’investissement pour fonder son opinion? Il conseille de rester à l’écart mais je ne trouve aucune info qui argumente de leur choix.

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La trésorerie nette doit s’approcher de la capitalisation.
Les réserves de pétrole sont quasi offertes.

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J’ai connu EC en 2004, une vraie vache à lait. Elle cotait à l’époque autour de 700€, avec un rendement de 7-8%. Autre époque…

Tigrou,

Effectivement ! Mais sa trajectoire depuis ces années fastes ne m’incite pas à un retour pour le moment.