Casino et ses Holdings cotées : Rallye, Foncière Euris et Finatis

À 10h40 Casino gagne 18% à 33€ (volume = 1.7% du capital échangé) et Rallye perds 30% à 5.30€ (volume = 1%)

Muddy Waters enfonce le clou !

Igorgonzola a écrit :

Si au passage on a une communication financière digne d’un groupe du SBF120 et pas de l’épicerie de quartier on aura déjà fait un grand bond en avant.

En théorie laisser Naouri se débrouiller avec ses 3Mds de dette devrait être bénéfique pour Casino, mais vous allez voir que le discours des analystes qui bossent pour les VADeurs va subitement changer pour prendre pour cible non plus l’endettement excessif de la structure de contrôle mais la faible génération de cash de Casino.

Quand un "chevalier blanc" ramassera Monoprix, Naturalia, Francprix, Cdiscount pour un petit milliard on saura qui était à l’origine de cette vaste escroquerie.

Et on pourra dire merci à l’AMF qui une fois de plus aura prouvé son inutilité notoire (ils sont encore sur le sujet MD de 2015…). A un moment il ne faudra pas s’étonner que les Français ne croient plus à la bourse si c’est aussi facile de couler un groupe côté sans même avancer masqué.

C’est vraiment un cas d’école.

Et vu le niveau de capitalisation des boîtes européennes vs aux US à ratios comparables, on n’est pas à l’abri de voir ce genre de choses se produire de plus en plus souvent.

Chacun sa vision… qui est l’escroc et qui assaini le marché d’une structure tout sauf claire, un empilement de holdings endettées. Je vois très peu de création de valeur au sens propre dans le règne de Naouri.

Quand aux français et la bourse… si ils y avaient cru un jour… ceci étant dit ils y croiraient bien plus si ce type de structures disparaissaient.

Le cocorico est bien malvenu dans ce cas d’espèce ! les vadeurs ont depuis bien longtemps compris ce qui n’allait pas dans ce groupe tout sauf limpide.

J’ai été actionnaire et le serais surement encore de Casino, mais pas à long terme, j’ai accompagné les mouvements, elle ne pouvait faire que cela d’ailleurs.

Notre lecture de ce dossier démontre bien des compréhensions du dossier bien opposées.
Pour sur, Naouri et sa galaxie s’est bien servi de votre définition de la bourse, et sans création de valeur qui plus est il est temps de détruire cette valeur artificielle créer par votre définition de la bourse

Par ailleurs, je pense que vous confondez les causes, pour vous ce sont les vadeurs, pour moi c’est naouri et la structure même de son chapiteau.

Si Casino est attaqué, c’est parce que Naouri a tout fait pour que cela arrive, en faisant les mauvais choix, après coup toujours facile à dire, d’ailleurs…

Et quoique que vous en pensiez, qu’il en garde le contrôle ou pas, beaucoup de choses seront plus claires après cette mesure de sauvegarde, et ses attaques auront permis de mettre en évidence qu’en 2019, un des plus grands distributeurs ne tient qu’à une cascade de holdings endettés, soutenu depuis longtemps par quelques banquiers, qui n’ont plus la main.

Message édité par l’équipe de modération (24/05/2019 14h01) :
- suppression de la citation du message immédiatement précédent

Précisons que pour Bolloré, Muddy Waters n’était pas vendeur mais, pour une fois, à l’achat fort, estimant avoir compris la galaxie de holdings.
Le cours était vers 4,50 € à l’époque, il avait fait +20 %. Il est à 4 € aujourd’hui.

La raison pour laquelle Casino grimpe pendant que Rallye descend est-elle limpide ?

JeromeLeivreK a écrit :

La raison pour laquelle Casino grimpe pendant que Rallye descend est-elle limpide ?

Le marché parie peut-être sur :
- une dette restructurée au niveau de la holding donc moins de ponction de cash à l’avenir
- un repreneur potentiel pour Casino ou certains de ses actifs
(pour rappel Casino n’est pas concerné par la procédure de sauvegarde)

2.94 ce soir.
Pas mal du tout.

Mon premier vrai gadin.

J’avoue que cela va m’apprendre pas mal de choses.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Sur BFM un gars a expliqué que la dette serait échangée contre des actions… Casino (et non Rallye).

Les obligataires de Rallye si il y a une recovery (car les banques sont prioritaires) se retrouveront avec l’actif soit des actions Casino.

Les porteurs en action de Rallye risque de se retrouver avec 0

Le devenir de Rallye pose question. J’ai lu que la procédure de sauvegarde permettrait aux créanciers, les banques, de monter au capital en convertissant des lignes de crédit en actions, est-ce que ça vous parle ? A quelle niveau de dilution s’attendre ? Un énorme gadin en tout cas…

Petit complément d’information en dehors de la bourse/cotation

Quand une société passe en procédure de sauvegarde elle doit changer de banque sauf si la banque ou Elle a ses comptes à une agence spécialise sinon c’est la banque themis / ou la banque delubac principale Banque judiciaire en france qui travaille étroitement avec les administrateurs/mandataire/liquidateur judiciaires.

tout de même une procédure de sauvegarde n’est pas encore une procédure de redressement judiciaire
C’est une procédure beaucoup plus souple idéale pour restructuré une dette / changer de gouvernance etc-

Vu le marche actuel et les doutes je la vois bien aller vers 1.5 ou devenir une penny stock.

Re !

Juillet a écrit :

Je constate cependant que de nombreux ordres d’achats ont tout de même été effectués, le carnet d’ordre était très bien fourni.

Et les VADeurs ont sablé le champagne, avec un gros soupir de soulagement (ils étaient plus ou moins obligés d’acheter).

La procédure de sauvegarde dure de 6 mois à 18 mois. On verra bien si un acheteur pour Casino se présente. Naouri n’était pas vendeur de Casino mais la main va passer du côté des créanciers. Wait and see. Ca ne va se déboucler en quelques jours.

Analyse très claire. C’est étonnant de voir que l’action Rallye n’est pas à zéro (ça traitait même au-dessus de 5 euros en séance) alors que les obligations traitent à 10%-20%.

Thedarkside, on peut toujours expliquer un cours de bourse par tout et son contraire, espoir d’un rachat de casino, espoir d’une remontée de casino, rachat de short, "penny stock" volatil pour des gars qui font du day trading, mauvaise connaissance du dossier …. tout est probablement valable, aujourd’hui, ca vaut juste zéro en actif net et je ne sais qu’une chose, c’est que cela sera volatile dans les prochaines semaines

Roudoudou, pas d’ironie dans mon propos
Pour la PERP ex 4,87% qui n’a pas été callé en janvier 19, je ne pense pas que oblis soit à jour
Pour moi, le prochain call est le 31/01/2039, pas en 2024, donc le coupon facial sera à 3,9% pendant un petit moment (et 6,5% sur un cours de 60%)

IL faut bien faire attention aux possibilités de suspendre le coupon, à la discrétion de l’émetteur
Voir si cumulatif, probable
Voir si dividend pusher, probable
J’exclus pas qu’un casino indépendant, plutôt que de vendre ses murs, suspende ou réduise fortement le dividende et suspende le coupon de la perp

Pour rappel, la tranche est par 100K

Casino Guichard Perrachon SA 3,992% PERP SUB EUR | OBLIS