Magillem (MLMGL) : un éditeur de logiciel bourré d'actifs

Sauf erreur de ma part, les avances sur commandes, on les retrouve dans "produits constatés d’avance" au passif du bilan. Pour Magillem, il y a 47K€

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Bonjour Vince

Je ne trouve pas de rapports annuels ni d’informations sur l’actionnariat du groupe (% de flottant, % détenus par le management, % détenus par des fonds, …)

Je peux essayer de voir si je trouve des comptes consolidés sur les base de données Diane mais je m’étonne qu’une société cotée en bourse ne mette pas à disposition des investisseurs un minimum de datas …

J’ai l’impression que la société a été introduite en bourse au cours de 10,63€ lors d’une AK.

http://stockproinfo.com/doc/2008/COFISE … _FR_1P.pdf

Oui, vous y trouvez une fiche sommaire avec quelques chiffres de l’exercice 2018 (ici) + l’espoir de glaner quelques infos sur l’ag de 2017 (là). Mais pour le ’là’, il faut demander un mot de passe par email.

Très nébuleux tout ça.

Arteris IP a passé un accord définitif avec Magillem en vue d’acheter ses actifs.

C’est une bonne nouvelle.

ll faut à présent attendre de connaître le prix sur lequel les sociétés se sont accordées.

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La cotation a repris…. sans que l’on ai d’info claires sur le prix de la transaction sur Euronext…
C’est quand même assez fou comme situation. Vive le marché libre …

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Dernière modification par oliv21 (08/10/2020 18h00)

Il reste quand même pas mal d’inconnues.
1. Est-ce que tous les employés sont transférés chez l’acquéreur ?
2. Est-ce qu’il reste des salariés chez Magillem ?
3. Est-ce que la société est réellement vouée à être dissoute ou est-ce que le cash sera ré-employé dans d’autres projets ? Magillem pourrait faire comme Gevelot et chercher à se ré-inventé dans un autre domaine..
4. Dans le cas d’une dissolution, comment sont traité le retour des capitaux aux actionnaires ? Est-ce que c’est un dividende ? Si oui, ce mécanisme de retour des capitaux risque de provoquer une taxation sur l’ensemble du capital retourné puis un MV latente sur les titres annulés ?

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Il est écrit cette fois : "Le fonds de commerce cédé comprendrait l’ensemble des éléments d’actifs appartenant à la Société (notamment les créances clients) ainsi que les contrats la liant à ses clients."
On lit donc "les créances clients" et non "certaines créances clients" comme dans le communiqué de presse.
L’imprécision est de taille.

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On ne parle pas de toutes les créances mais des créances clients.

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J’ai envoyé un mail il y a quelques jours à Magillem, suite à la publication du communiqué de presse, en demandant des éclaircissements sur :

- la fixation du prix de cession qui me semble très faible par rapport à la valeur de la boîte
- les raisons qui expliquent qu’une bonne partie (3M$) seront éventuellement payés sous conditions
- les versions différentes entre l’article d’Investir, le communiqué de presse de Magillem et la convocation à l’AG (concernant les actifs dont les créances clients).

Je suis d’ailleurs très étonné que cette cession se fasse dans un timing aussi mauvais pour une telle pépite.

On m’a répondu et la réponse est à l’image des incohérences précédentes…

Sur l’article d’Investir :

Magillem a écrit :

l’article du journal INVESTIR n’engage que son auteur et n’est pas une communication officielle. La liberté de la presse a ses inconvénients…

=> Le journaliste d’Investir serait donc un menteur si je comprends bien.

Sur le prix :

Magillem a écrit :

le prix proposé est de 22,41 € par action. Lors de la première annonce, le 29 septembre dernier, le titre cotait à 14€ par titre, il s’agit donc d’un premium de 60% sur le cours.

=> Comme si le prix du titre avait une importance par rapport à la valeur de l’entreprise.

Le reste du mail va dans tous les sens, sans répondre clairement à mes questions. Par exemple, on ne m’explique pas pourquoi il y a une différence importante entre le communiqué de presse de Magillem et la convocation à l’AG de Magillem, les deux ayant été rédigés par la même entité !

J’en déduis que :

- Soit un flou est volontairement mis en place (pour quelle raison, je n’en sais rien : enrichissement d’actionnaires bien informés / prise de participations dans ARTERIS / projet réel ne correspondant pas à ce qui est mis en avant au public aujourd’hui / etc.)

- Soit réellement les actifs sont bradés à un prix largement inférieur à leur valeur

J’ai revendu la totalité de mes titres de cette belle entreprise pour saisir une autre opportunité. Dommage mais je n’aime pas ce type de comportement.

Quoi de neuf pour Magillem ? Cours suspendu depuis le 15 mars.

Magillem a écrit :

"Le prix de rachat de chaque action a été fixé au prix de 22,41 euros par action.
L’offre sera valable 25 jours de bourse, soit du jeudi 18 mars au vendredi 23 avril 2021 inclus.
Le mode de paiement se fera en numéraire.
Lieu où l’offre peut être acceptée : l’établissement centralisateur de l’offre est CIC Market Solutions (affilié Euroclear n° 025), 6, avenue de Provence, 75009 Paris (France).
Les actionnaires souhaitant céder leurs actions Magillem Design Services dans le cadre de l’Offre devront remettre à CIC Market Solutions ou à leur intermédiaire financier (banque, entreprise d’investissement) selon qu’ils détiennent leurs actions en compte nominatif pur, ou qu’ils les détiennent en compte nominatif administré ou au porteur, un ordre irrévocable de vente au plus tard le jour de clôture de l’Offre.
En conséquence, les actions ainsi rachetées seront annulées conformément à la loi et aux règlements et ne donneront pas droit au dividende mis en distribution au titre de l’exercice en cours lors de la réduction de capital."

Je n’ai reçu aucune information de mon broker, comment dois-je transmettre l’ordre si j’accepte ?
Concrètement, que se passe-t-il si l’on n’accepte pas ?

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Suite de l’opération pour ma part:
j’ai apporté à l’offre, mais surprise de la fiscalité belge: le remboursement des titres a été prélevé de 30% de précompte mobilier… comme si l’intégralité de ce montant était un dividende perçu.
Du coup, mon opération à +50% de PV se trouve amputée de 30% du montant total… Chouette :-(

Mon courtier me répond certes que c’était mentionné dans l’accord que j’ai signé.
Je n’y connais pas grand chose en matière fiscale (belge encore moins que française, même si je devrais), mais je ne m’attendais pas à cela.

Y a-t-il ici quelque belge dans une situation similaire ici ou pour un autre titre ? Dois-je poster à un autre endroit peut-être ?
Merci pour tout avis.