Techniques d'arbitrage accessibles aux particuliers ?

On peut aussi acheter Salvepar

Dans une certaine mesure le stat-arb classique (arbitrage statistique) est accessible aux particuliers. En développant des outils de trading algorithmique de fréquence moyenne, il est possible de faire des choses. Mais ça prend du temps, et de l’argent (outils).

Mais bien sûr ce n’est pas de l’arbitrage au sens de la théorie financière car il existe toujours un risque.

Xan a écrit :

Bonsoir,

Arbitrage et particulier sont deux antagonistes, qui ne font pas bon ménage. Par définition un arbitrage n’est pas accessible aux particuliers, déjà parce qu’il faut des sommes conséquentes pour en tirer un réel bénéfice et secundo parce que le laps de temps pour le jouer est très court et demande d’être derrière son écran en permanence (sans parler d’avoir un accès direct aux marchés très rapide).

Le seul que je vois est celui d’une OPA sur une valeur qu’on aurait déjà en portefeuille, en vendant l’acheteur à découvert, mais bon on préférera souvent ne pas shorter l’acheteur et uniquement profiter d’un éventuel effet positif sur la valeur achetée à mon avis.

Je dis que c’est difficile, mais pas impossible.

Je suis en désaccord avec votre affirmation, qui est selon moi, fausse. Exemple : CRI et YRI. Il y a des écarts souvent de valorisation de 10% entre les deux titres.

Quand j’étais étudiant, il y a une dizaine d’années, je pratiquais de temps en temps un "faux arbitrage" sur small caps cotées au double fixing.

J’avais programmé avec Excel un "Bloomberg du pauvre", qui récupérait les carnets d’ordre boursorama et qui m’indiquait la présence d’ordre de vente ATP et le décalage potentiel de cours.
Le but était de repérer des décalages uniquement motivées par l’illiquidité et non par une news.

De temps en temps, j’arrivais à décrocher des titres d’ordinaire stables (boîtes industrielles du second marché) à -10 ou -20%. Le cours reprenait en général dans les séances qui suivaient (le top étant d’acheter à -10% au premier fixing puis de revendre à 0 au second fixing : le crime parfait ). Pour cela, il faut bien connaître les règles de cotation des marchés, fixings, seuils de réservations, etc.
C’est un petit avantage compétitif à avoir si l’on veut jouer sur ce terrain : lire les règles des marchés sur lesquels on traite.

Sinon, avec des ordres quasi gratuits, on peut tenter d’être le premier acheteur sur des OPA comme Salvepar en ce moment. Sur quelques titres on peut gagner 1 à 2%…

L’arbitrage DPS/action lors d’AK peut aussi être boosté un peu par la souscription de titres réductibles.
Cela est en particulier vrai lorsquil y a une clause de sur allocation et qu’on est prêt à prendre le risque que l’AK sera sur-souscrite avec mise en oeuvre de la clause. ( car les DPS ne couvrent pas les actions sur-allouees)

Ex: si on considere une AK avec sur-allocation de 10% et qu’on a 100 actions, l’arbitrage consistera:
1. Vente des 100 actions
2. Achat de DPS pour 91 actions environ
3. Souscription à 9 actions à titres réductibles

Si l’AK est un succès, on booste un poil le rdt
Si c’est un demi succès (clause non mise en œuvre) il est probable que le cours se soit approche du prix de souscription

ÉDIT:
Lors de l’AK sur Carmat j’avais fais cela et cela avait marche mais j’avais été déçu d’avoir été "petit bras" en ne prenant que 20% d’actions à titre réductibles car au final  on pouvait avoir pour 1 action irreductible (avec DPS) 0,8 à titre reductibles
--> j’avais été surpris comme si beaucoup de gens utilisaient leurs DPS et be souscrivaient que très peu à titre réductibles

Nikki a écrit :

Quand j’étais étudiant, il y a une dizaine d’années, je pratiquais de temps en temps un "faux arbitrage" sur small caps cotées au double fixing.

J’avais programmé avec Excel un "Bloomberg du pauvre", qui récupérait les carnets d’ordre boursorama et qui m’indiquait la présence d’ordre de vente ATP et le décalage potentiel de cours.
Le but était de repérer des décalages uniquement motivées par l’illiquidité et non par une news.

De temps en temps, j’arrivais à décrocher des titres d’ordinaire stables (boîtes industrielles du second marché) à -10 ou -20%. Le cours reprenait en général dans les séances qui suivaient (le top étant d’acheter à -10% au premier fixing puis de revendre à 0 au second fixing : le crime parfait ). Pour cela, il faut bien connaître les règles de cotation des marchés, fixings, seuils de réservations, etc.
C’est un petit avantage compétitif à avoir si l’on veut jouer sur ce terrain : lire les règles des marchés sur lesquels on traite.

A propos d’ordres au fixing, je me suis amusé à suivre les dernières minutes de cotation d’EXAC (fixing à 11h30).

Voici la configuration à 11h04 :


10 minutes plus tard, un ordre de vente à tout prix de 114 actions apparait ! (un fou ? ) Le reste du carnet d’ordre reste inchangé :


La situation reste ainsi jusqu’au fixing (j’ai suivi en temps réel les 5 dernières minutes) ! On pourrait s’attendre à ce que "le fou" vende ses 114 actions de 52 euros pour les premières jusqu’à 50,25 pour les dernières … mais voici ce qui apparaît au fixing :

Le cours de clôture est à 50,50 ! pourtant il n’y avait pas de demande à ce prix là ! Est-ce un ordre "invisible" placé juste au fixing ? Je sais qu’il existe des ordres "TAL", mais normalement ils sont rentrés après le fixing ? et la capture écran a été faite à 11h30 et 39 secondes ?

Ok, merci !

Oui, il n’est peut être pas si fou que ça Ca me rappelle les enchères sur e-bay ces dernières minutes de cotations avant le fixing …

Mais c’est quoi au juste les ordres TAL ?!

Justement, en regardant le carnet d’ordre, le meilleur prix devrait être 50,25 et non 50,50 …

3e arbitrage Korian/Medica… 10% de gagné depuis l’annonce de la fusion uniquement en arbitrage.
Sans doute trop peu liquide pour que des boites branchent des robots.

Vibe a écrit :

Mais c’est quoi au juste les ordres TAL ?!

"Un ordre TAL ( Trading At Last ) est un ordre que l’on peut passer après le fixing de 17h35 à 17h40, au cours de clôture uniquement, afin d’être exécuté sur la séance du jour."
Définition Ordre TAL - Trading Sat

Bourse Direct

J’ai passé un ordre TAL ce soir chez Bourse Direct à 17h37 et visiblement, il n’est pas passé. Pourquoi ?…

Oui, j’ai bien sélectionné ordre "TAL".
Le surcout chez Bourse Direct est de 1€.

C’est une action peu liquide (Cegid), est-ce pour cette raison ?
Comment se passe un ordre TAL pour une action peu liquide ?
Je trouvais d’ailleurs que c’était une bonne solution pour les actions peu liquides avec carnet d’ordre peu fourni.

J’ai posé la question à BDIR, j’attends la réponse.

Bonjour,

je déterre cette file pour évoquer un arbitrage sur OPA. Bayer va racheter Monsanto (128 $ par titre), ça on le sait depuis quelque temps, mais à l’annonce de l’accord ferme, le cours de Monsanto ne bouge pas et cote 106 $. Il faut croire que les opérateurs doutent que l’OPA se réalise. On peut effectivement craindre un veto des autorités de régulation. Néanmoins Bayer versera 2 Mds$ de dollars à Monsanto en cas de non réalisation : ils doivent donc y croire. L’opération est prévue pour être finalisée fin 2017.

Mon idée ne serait pas d’acheter des actions (gain de 20 %) mais des options call : les strike 115 $ janvier 2018 sont à 6,25 $. Ce qui ferait un +100 % si le deal se réalise à peu près dans les temps.

Qu’en dites-vous ?

Edit pour le modérateur : je n’avais pas vu qu’on n’était pas dans l’ensemble de files "Actions" où il me semble plus pertinent de mettre ce genre de choses. J’ai donc déplacé ce post la-bas. Le modérateur pourra effacer le présent message, désolé.

Dernière modification par JeromeLeivrek (14/09/2016 17h04)