Vos livres préférés (finance, développement personnel…) ?

Je ne l’ai pas vu mentionné mais pour les anglophones (il y quelques livres en français mais rares), il y a la possibilité d’emprunter les classiques (Lynch, Boggle, etc) légalement sur archive.org:

Free Books : Download & Streaming : eBooks  and Texts : Internet Archive

Pour ceux qui ont des petits moyens ou comme moi une grosse consommation de livres, c’est très utile!

Dernière modification par Liberty84 (08/12/2020 12h28)

Votre temps est infini Et si votre journée était plus longue que vous ne le pensiez ? De Fabien OLICARD

Dans l’intro de ce livre, le temps est vu comme une monnaie, une monnaie hyper précieuse que l’on possède en abondance en théorie mais que l’on ne peut épargner, chaque jour votre compteur repart à zéro.
L’objectif est de limiter vos dépenses de votre temps si précieux.

De très nombreuses astuces, solutions, process sont proposés dans ce livre aussi bien sur le plan personnel que sur le temps professionnel.

Un peu de story telling mais pas trop.

Quelques conseils inutilement compliqués (genre planning/to-do usine à gaz impossible à tenir) mais l’auteur propose plusieurs solutions en ayant conscience que tous les outils ne sont pas forcément adaptés à la personnalité de tous et qu’il convient de trouver sa propre manière de fonctionner.

Malgré que j’estime avoir un bon niveau dans ce domaine passionnant j’ai encore appris quelques trucs intéressants pour toujours avoir plus de temps dans une même journée (jusqu’à se créer une 32ème journée par mois cf un des chapitres qui propose une astuce originale pour cela), je me suis aussi surpris à lire des choses que j’avais déjà apprises (le bocal : la pierre, les cailloux, le sable…) et que je n’appliquais plus à tort (notamment au travail où il m’arrive de repousser les projets lourds et chi**ants temps qu’ils ne sont pas urgents, alors qu’il serait bien plus libérateur de commencer par ces grosses pierres, pour pouvoir ensuite glisser mon sable (petites tâches rapides à faible valeur) autour de ces pierres dans mon bocal (journée).

L’auteur est un extrémiste du temps, allant jusqu’à réfléchir à ses mouvements/déplacements au sein de son logement pour éviter de perdre du temps dans certaines actions qui auraient été moins chronophages en les processisant (rien de compliqué, que de la logique mais tout le monde n’applique pas forcément instinctivement).

Bref, j’ai bien aimé, cela vaut le coût (en € et en temps de lecture… ).

Je viens de finir Investment Fables d’Aswath Damodaran, récemment cité par Srv sur sa file, et dont l’auteur est aussi mentionné par Scipion sur sa file de portefeuille dans son post  sur l’equity risk premium .

C’est un très bon livre je trouve car au delà d’énoncer les biais et les pièges des différentes stratégies, il donne aussi des pistes concrètes pour améliorer le screening d’actions selon la stratégie de chacun. Les différentes stratégies évoquées sont:

_ High Dividends stocks
_ Low PE stocks
_ <1 Book value
_ Stable earnings
_ Good companies
_ Growth companies
_ Contrarian stocks
_ New companies
_ Mergers
_ Arbitrage
_ Momentum
_ Guru investing
_ Buy&Hold

Pour ceux qui ont apprécie le livre 100 baggers, à noter que Christopher Mayer vient de rendre disponible sur son site un chapitre supplémentaire du livre "The Lost Chapter".

Vous pouvez le retrouver ici.

Beaucoup de leçons à retenir de ces quelques pages et du retex d’investisseurs de renom. Et beaucoup de travail encore à accomplir ..

I have long held the opinion that the greatest mistakes investors make are not in the stocks they buy and lose money on, but in the stocks they sold too soon.

T. Rowe Price was a growth investor who only bought growth stocks when they were cheap.
He knew price paid was the important consideration.
Twice in his career, Price closed his fund because he thought the market was too expensive based on his inability to find cheap growth stocks. He closed it from October 1967 to June 1970, and from March 1972 to September 1974.
During both periods, the market crashed.

Dans les livres, pour les debutants (mais aussi pour conforter une certaine expérience) je recommande “Buffettology” de Mary Buffett.

C’est simple et clair.
Des concepts solides et pragmatiques. Pas de longue théorie d’analyse technique ou de méthodes de valorisation complexes (même si c’est très important aussi).

Bonjour,
Je viens de finir une première passe sur Richard Tortoriello - Quantitative Strategies for Achieving Alpha (plusieurs relectures seront utiles)
Ecrit en 2008, il va falloir vérifier si ce qui est indiqué est toujours d’actualité. Mais cela mentionne bien des principes commun avec ce site, avec plusieurs piliers à considérer: profitabilité (ROIC, cash ROIC etc…), valorisation (P/FCF, EV/EBITDA etc…), croissance, cash flow, momentum etc…

nexus, le 10/05/2021 a écrit :

Je finis à l’instant La dernière chance du capitalisme, le dernier livre de Patrick Artus et Marie-Paule Virard sorti le 5 mai dernier.

Je l’ai lu hier. Des points convaincants, mais aussi un peu confusant.

Toute une partie qui explique que dans les pays de l’OCDE les actionnaires captent les gains de productivité, que les entreprises ne payent pas assez d’impôts, etc. ce qui provoque des inégalités et un mécontentement des populations dans les pays développés.

Puis la partie sur la France, où on nous dit que là le partage des gains de productivité est plutôt en faveur des salariés et que les entreprises payent trop d’impôts et taxes !

nexus, le 10/05/2021 a écrit :

Je finis à l’instant La dernière chance du capitalisme, le dernier livre de Patrick Artus et Marie-Paule Virard sorti le 5 mai dernier.

J’ai aussi trouvé ce livre passionnant !

Il me semble présenter de manière non partisane deux faits majeurs et difficilement contestables des économies contemporaines depuis 20-30 ans (l’un étant plutôt une critique "de gauche" et l’autre une critique "libérale") :
1. Une déformation au détriment des salariés de la valeur ajoutée - ou vu autrement des salaires qui progressent beaucoup moins vite que la productivité - aux USA et dans la plupart des pays de l’OCDE (excepté en France comme indiqué dans des messages précédents)
2. La création d’une bulle d’endettement et d’une inflation phénoménale sur le prix des actifs, d’abord par l’endettement privé (jusqu’en 2007) puis par l’endettement public et enfin par la monétisation dans les faits de ces dettes publiques par les banques centrales

Et l’intérêt du livre est notamment dans la mise en relation de ces deux faits : de manière schématique 1 a impliqué 2 car l’endettement a dû prendre le relais de l’atonie de la demande conséquence de la faible progression des salaires. Il explique aussi bien le lien avec certains phénomènes comme la contestation politique radicale, les inégalités intergénérationnelles, etc.

Et nous sommes peut-être au dernier stage possible de soutenabilité de ce système (même si cela peut durer encore longtemps, cf. la situation du Japon…).

InvestisseurHeureux, le 12/05/2021 a écrit :

{}les entreprises ne payent pas assez d’impôts, etc. ce qui provoque des inégalités et un mécontentement des populations dans les pays développés.

Puis la partie sur la France, où on nous dit que là le partage des gains de productivité est plutôt en faveur des salariés et que les entreprises payent trop d’impôts et taxes !

Le hic n°1, c’est que quand Biden ou les anglais montent les impôts, on entend dire qu’il serait inadmissible de ne pas faire pareil en France. En tant qu’employeur, je vois bien que les salariés sont frustrés, mais je vois bien aussi la folie adminsitrative qui bouffe tout mon temps, mon énergie, et engloutit des sommes qui seraient mieux utilisées en primes plutôt qu’en avocats conseil RH…

D’ailleurs, il n’y a qu’à voir le mal qu’on a à trouver des successeurs, les "jeunes" chrachant à tout pris du salariat plutôt que les emmerdes d’être employeur et libéral.

Le hic n°2, c’est que les gentils épargnants que nous sommes, qui misent sur le ROE pour obtenir un effet boule de neige sur le long terme, voient leur stratégie clairement menacée par un capitalisme qui penserait "moins" à la valeur de l’entreprise et plus à la mission. Je ne sais pas si c’est une bonne chose (parce que je crois qu’il y a beaucoup de comm et assez peu d’actes concrets) pour le monde. En tout cas ca serait dur pour les aspirants rentiers.

Bref, nous vivons une époque aussi fascinante que désespérante… et inquiétante.

Ma dernière lecture : Investing : The Last Liberal Art

Un livre sur les modèles mentaux qui peuvent être utilisés en investissement en puisant dans les autres disciplines : physique, biologie, philosophie, sociologie, littérature, mathématiques, etc.
Intéressant, même si dans certains on aurait aimé que ça reste un peu moins général / aille plus loin.