Comment investir dans la révolution 5G ?

Pour les semi-conducteurs il y a également ASML en position de force et avec un gros MOAT.

Pour l’IOT on peut penser aux fabricants type Intel, TSMC également.

Quand aux perdants, il pourrait bien s’agir des opérateurs Télécoms ayant les reins les moins solides. Ils sont encore occupés à déployer la fibre qui leur coûte un bras qu’ils doivent déjà réinvestir massivement en 5G.

Ce sont les IPv4 publiques (par définition) qui sont épuisées Certains / beaucoup d’objets connectés (en fonction des usages) ne nécessitent pas d’adresse publique (mais bien d’une privée).

Bien sûr malgré tout il serait quand même temps de se mettre à l’IPv6.

Thème intéressant et à la mode.
La 5G aidera clairement à la disruption d’une activité voire d’un secteur. Les sociétés qui ont bénéficieront normalement sont Ericsson, Nokia, Verizon, Ciena, ADTRAN ou AT&T.
Golman Sachs identifie les sociétés suivantes comme pouvant en profiter ou au contraire en souffrir: 

In the US, we identify Verizon, AT&T, ADTRAN, Ciena, Lumentum, Corning, CommScope, Keysight, Xilinx and Analog Devices as key beneficiaries of 5G, while we expect Juniper and Belden to face headwinds in their carrier focused segments.
In EMEA, we expect Ericsson, Nokia, Spirent, Orange, Telia, Elisa, Sunrise and Telefonica Deutschland to benefit from 5G.
In APAC, we believe China Mobile, China Tower, Accelink/Innolight, ZTE, SingTel, Netlink NBN Trust, Sarana Menara Nusantara, Bharti Infratel, Tech Mahindra, Murata, Samsung Electronics, SK Hynix, Samsung SDI, Disco, Ulvac, Telstra, Fujitsu, and NEC to benefit, while Fiberhome and Dish TV India could be challenged with 5G

Ca devrait se voir dans les capex des boites, elles auront besoin d’investir massivement comme elles l’avaient fait à l’arrivé du 4G entre 2012-2015. Le cycle de dépense pour la 5G a commencé, si on considère des plans de 5ans, il faudra s’attendre à des capex en hausse à partir de partir de 2019.

La Chine est bien en avance sur les technologies/matériels 5G. La preuve du cas Huawei et la guerre commercial sont bien les signes qui montrent l’inquiétude des Etats-Unies mais aussi de l’Europe.

Moi j’aime bien Nexans (je suis investi), l’arrivé de la 5G en masse demandera forcément une densification de câbles fibre dans les réseaux : comme pour Prysmian, Nexans devrait en profiter. En plus je trouve Nexans décoté suite à la baisse 2018.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Et encore 4,6% de plus pour TSMC ce jour, suite à un article encourageant paru dans Morningstar, l’auteur estimant que le fondeur est en situation de rente technologique avec d’importantes barrières à l’entrée sur les concurrents chinois, une "wide moat" comme on aime à le dire dans la langue des cuistres.

TSMC étend son avance en tant que roi des fondeurs | Morningstar

Bizarrement l’article donne un objectif de cours à 96$ pour l’ADR alors que nous en sommes déjà à 102$.

"wide moat" ou pas, étant en PV proche de 140% je réfléchis à un allégement dans les mois à venir.

Entre TSMC et Siltronic les composants c’est du tout bon en ce moment !

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Cellnex a effectivement eu un très beau parcours boursier principalement grâce à la croissance apportée par les nombreuses acquisitions faites.
Je me permet de préciser que les tours achetées à CK Hutchison sont les tours Européennes de cet opérateur et donc Cellnex reste (pour l’instant en tout cas) un acteur 100% Européen (pas de tours à Hong Kong - ce qui j’imagine aurait compliqué l’equity story).
Le marché des tours telecoms en Europe me paraît encore assez fragmenté et principalement entre les mains des opérateurs telecom historiques (contrairement aux US où la majorité des tours telecom sont désormais entre les mains des 3 principales TowerCo American Tower / Crown Castle / SBA) ce qui me fait penser qu’il y a encore du potentiel de croissance pour les entreprises comme Cellnex.

Effectivement l’IPO de Vantage sera à suivre de très près; il faudra egalement voir ce qu’Orange va faire des tours encore possédées (dont il est fait allusion dans l’article que vous avez partagé), ainsi que les tours de Deutsche Telekom (Deutsche Funkturm).
Ce qui est néanmoins très probable, c’est que la consolidation de tours continuera, mais il est fort à parier que celles-ci se paieront potentiellement de plus en plus cher étant donné qu’il y aura désormais plus de concurrence dans l’acquisition de tours (i.e. Cellnex, Vantage)

Petit update sur Vantage Towers:
La fourchette de prix a été réduite ce matin à €24-25 (vs. fourchette initiale communiquée à €22.50-29) avec un carnet d’ordre couvert dans cette fourchette. ("Books covered on the full deal size, including greenshoe")

Ma lecture de la fourchette révisée, légèrement en-dessous du milieu de la fourchette initiale, m’indique qu’il y a une demande assez soutenue mais pas suffisamment pour atteindre le haut de la fourchette.

La timeline est inchangée par rapport à mon post précédent avec un carnet d’ordre qui ferme demain à 2 PM CET / 1 PM UK pour les institutionels, et un début du trading ce Jeudi.

Via Boursorama non plus, la valeur est non négociable.

@IH : elle est disponible chez IB : DE000A3H3LL2

Bonjour,
Valeur également disponible sur HelloBank

Bonjour,
La valeur est également disponible sur Saxo Bank depuis aujourd’hui

J’ai essayé le passage d’ordre par téléphone sur boursorama, valeur non négociable par téléphone.

Il faudra probablement attendre que la société entre dans un indice important…