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Adeunis : conception, fabrication, et vente d'objets connectés

Analyse de l'action Adeunis : introduction en bourse et performance à long terme

Cette discussion analyse l'action Adeunis, une société spécialisée dans la conception, la fabrication et la vente d'objets connectés. L'introduction en bourse d'Adeunis en 2017 est un point central de la conversation. Les participants débattent de sa valorisation à l'époque, jugée trop élevée par certains compte tenu du chiffre d'affaires et comparée à des concurrents comme Oceasoft. Le prix d'introduction final de 10,11€ par action est mentionné, représentant une augmentation de capital d'environ 7,4 millions d'euros. Des aspects fiscaux sont également abordés, notamment l'éligibilité au PEA-PME et les possibilités de réduction d'impôt.

Plusieurs années plus tard, en 2021, la discussion revient sur Adeunis. Les membres soulignent un regain d'intérêt pour l'entreprise, lié à des commandes importantes (600 000€ pour un projet "5G for IOT" et 1,4 millions d'euros pour équiper des lycées en capteurs de qualité de l'air). L'entreprise, initialement en perte, a revendu une activité et retrouve un équilibre opérationnel. Cependant, la rentabilité reste un sujet de discussion, car le retour à l'équilibre n'est pas garanti pour l'année à venir. La capitalisation boursière d'environ 7 millions d'euros pour un chiffre d'affaires de 5,4 millions est analysée, ainsi que l'endettement d'environ 3,5 millions d'euros.

Un participant note des volumes d'échanges importants sur l'action en 2021, soulignant un intérêt spéculatif. Enfin, l'annonce d'un programme de rachat d'actions par Adeunis en 2021 est mentionnée, entraînant une hausse significative du cours de l'action. L'ensemble de la discussion met en lumière les facteurs de risque liés à l'investissement en actions de petites capitalisations, ainsi que l'importance de la diversification du portefeuille et de la gestion du risque.

La discussion met en avant des éléments clés pour l'analyse d'une action : valorisation, chiffre d'affaires, rentabilité, endettement, volumes d'échanges, et événements importants impactant le cours de l'action. Elle illustre également l'importance de la vigilance et de l'analyse approfondie avant tout investissement.


#1 29/09/2017 09h09

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Le Revenu - CONSEIL DU JOUR Par Alain Chaigneau - Publié le 29/09/2017 à 08:26 a écrit :

Une nouvelle micro-cap de technologie va bientôt faire son entrée à la cote d’Euronext Growth (ex-Alternext). 

Acteur historique de la radiofréquence, Adeunis a tiré 46% du chiffre d’affaires du dernier exercice, qui s’est élevé à 9,3 millions d’euros,  de la vente d’équipements de communication audio (gamme Vokkero).

Ses utilisateurs sont aussi bien les arbitres dans le football professionnel que les techniciens sur les chantiers (travaux publics, nucléaire, sécurité, secours, etc.). 

Depuis 2015, l’entreprise s’est diversifiée dans les capteurs utilisés dans l’Internet des objets (gestion des immeubles, environnement, infrastructures), un pôle d’activité qui a déjà représenté 35% des ven­tes totales au 31 mars. 

Les actions proposées au public résultent d’une augmentation de capital (minimum de 8,4 millions d’euros). Elles ne proviennent donc pas d’une cession de titres détenus par les principaux actionnaires, qui sont des fonds d’investissement.

Multiplier les ventes par quatre
L’opération servira à finan­­cer la croissance : les dirigeants ont fixé l’objectif ambitieux de quadrupler les ventes d’ici à 2022 (exercice clos au 31 mars), avec un excédent brut d’exploitation positif en 2020. 

L’exercice à fin mars dernier s’est soldé par une perte nette de 1,08 million d’euros. Le prix d’introduction prévu valorise Adeunis à environ 17 millions, soit près de deux fois son chiffre d’affaires.

Souscrivez à l’introduction en Bourse d’Adeunis (ALARF) à titre spéculatif.

Modalités de l’introduction en Bourse d’Adeunis
➤ Calendrier : fixation du prix de l’offre et allocation des actions le 11 octobre. Première cotation : le 16 octobre.
➤ Procédure : l’offre est ouverte jusqu’au 10 octobre et correspond à une augmentation de capital de 8,4 millions d’euros.
➤ Prix : fourchette indicative de 10,11 à 12,35 euros par action.

Adeunis donne le coup d’envoi de son introduction en Bourse

Mots-clés : adeunis, introduction, technologie


Dif tor heh smusma

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#2 29/09/2017 10h21

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J’arrive à une valo pre-money de 70M€ pour un CA de 9M€. Il ambitionnent 35M€ de CA en 2022, soit encore un ratio CA/VE d’environ x2.

C’est sensiblement trop cher. En comparable on a Oceasoft qui est valorisé 20M€ avec un CA de 7.7M€ (soit un ratio CA/VE d’environ x3).

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#3 02/10/2017 10h37

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En complément :

Actusnews le 26/09/2017 à 07:00 a écrit :

Éligibilité de l’offre aux réductions d’impôt et au dispositif PEA-PME


ADEUNIS annonce respecter les critères d’éligibilité au PEA-PME précisés par le décret d’application en date du 4 mars 2014 (décret n°2014-283). En conséquence, les actions ADEUNIS peuvent pleinement être intégrées au sein des plans d’épargne en actions (PEA) et des comptes PEA-PME, qui bénéficient des mêmes avantages fiscaux que le PEA classique.

L’introduction en Bourse d’ADEUNIS satisfait également aux conditions d’éligibilité à la réduction d’impôt de solidarité sur la fortune au titre de la souscription à l’augmentation de capital de PME (ISF - PME) et à la réduction d’impôt sur le revenu (IR) au titre de la souscription à l’augmentation de capital. Les souscripteurs personnes physiques pourront, le cas échéant, faire la demande de l’attestation fiscale auprès de la Société, qui la leur délivrera jusqu’à atteinte du plafond légal applicable.

Les investisseurs susceptibles de bénéficier de ces réductions d’impôt sont invités à consulter leur conseil fiscal habituel afin d’apprécier leur situation personnelle au regard de la réglementation spécifique applicable. Ces dispositions fiscales l’état du droit en vigueur, conformément aux lois et à la doctrine administrative publiées à ce jour. Elles sont susceptibles d’être amendées dans le cadre des prochaines lois de finances.

ADEUNIS : ADEUNIS LANCE SON INTRODUCTION EN BOURSE SUR LE MARCHÉ EURONEXT GROWTH

ISF-PME, il faut oublier.
Par contre IR-PME est un bonus bon à prendre, si on pense que la valeur mérite un investissement  (risqué).


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#4 12/10/2017 15h00

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Adeunis: réalise son introduction en Bourse pour 7,4 ME

Cercle Finance le 12/10/2017 à 08:37 a écrit :

Adeunis annonce la réalisation de son introduction en Bourse et l’inscription prochaine aux négociations de ses actions sur le marché Euronext Growth à Paris.

La demande globale s’est élevée à 736 757 titres, dont 55 % pour le placement global et 45 % pour l’offre à prix ouvert.

Le conseil d’administration d’Adeunis, réuni ce jour, a fixé le prix d’introduction à 10,11 E par action et décidé de servir la demande à 100%.

Au total, l’émission représente une augmentation de capital d’un montant d’environ 7 449 KE. A l’issue de l’opération, le capital d’Adeunis est désormais composé de 2 182 960 actions, ce qui représente une valorisation de 22,1 ME sur la base du prix d’introduction en Bourse. Le flottant représente 29% du capital de la Société.

Pascal Saguin, Directeur général d’Adeunis, déclare : ’ Avec cette levée de fonds, nous allons accélérer notre déploiement en Europe et aux États-Unis et accélérer notre croissance sur les marchés de l’IoT industriel et de l’audio professionnel ’

C’est le bas de la fourchette indicative.


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1    #5 12/09/2021 18h19

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Bonjour. L’intérêt pour l’entreprise semble repartir, deux évènements lui ont donné un peu de visibilité et le cours frémit ce qui m’a donné envie de m’intéresser à l’entreprise :
Visite du secrétaire d’état au numérique début septembre. Adeunis a remporté un appel à projet pour un montant de 600k euros avec son projet "5G for IOT" dans le cadre du plan de relance.
D’autre part Adeunis a reçu une commande pour équiper les lycées de la région Auvergne Rhone Alpes en capteurs de la qualité de l’air. Cela représente un marché d’1,4 millions.

L’entreprise qui était en perte a revendu l’année dernière une activité en lien avec les communications audio. Et elle retrouve cette année l’équilibre opérationnel. Elle se recentre sur l’internet des objet : capteurs pour les bâtiments dans le domaine des économies d’énergies, de la ville intelligente, ou pour les machines connectées dans l’industrie.

Dans le rapport financier annuel (mars 2020 à mars 2021) il est écrit :

rapport financier a écrit :

"Le business plan 2021/2022 a été élaboré en tenant compte de ces situations, et devrait se situer au niveau du budget de l’exercice qui s’achève pour ce qui est du Chiffre d’Affaires, mais à un niveau de marge brute nettement inférieur à celui plus normatif de l’année écoulé, de l’ordre de 5 à 8 points. Toutefois, l’ambition de retour à un résultat opérationnel à l’équilibre, (l’indicateur suivi est l’ EBE ajusté, EBE comptable ajusté de l’impact des rebut de stock (486k€) provisionnés sur l’exercice 2019/2020 ainsi que de l’impact CIR (320k€) classé en opérationnel et non en Impôt Société), en permettant de poursuivre la stratégie commerciale et industrielle en place, est malgré tout toujours le cap fixé par ADEUNIS."

J’en déduis que la rentabilité n’est pas encore pour l’année à venir. Pour autant le prix n’est pas cher : 7 millions de capitalisation pour 5,4 millions de chiffre d’affaire. Environs 3,5 millions de dettes. Pour ma part j’ai un avis neutre pour l’instant.

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#6 12/09/2021 19h06

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On peut noter aussi des volumes importants cette semaine.
Vendredi : CAPITAL ÉCHANGÉ 3.10%
La société a aussi un intérêt spéculatif …

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.


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1    #7 29/09/2021 21h14

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ADEUNIS annonce un programme de rachat d’actions.
Ca plait bien au marché : 3.390 (c) EUR +11.15%.
En grande forme :1 mois +36.69%.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.


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