Parrot : drones et objets connectés

Cercle Finance le 28/11/2016 à 11:55 a écrit :

Amiral Gestion, agissant pour le compte de fonds dont elle assure la gestion, a déclaré à l’AMF avoir franchi en hausse, le 23 novembre, les seuils de 5% du capital et des droits de vote de Parrot et détenir, pour le compte desdits fonds, 6,82% du capital et des droits de vote de ce groupe de produits électroniques sans fils.

Ce franchissement de seuils résulte d’une acquisition d’actions Parrot sur le marché.

Sans rentrer dans le détails, j’assiste régulièrement mon beau père qui tient une boutique ou il vends du modèlisme, des drones, des produits auto fabriqué… et à coté un petit atelier d’auto réparation d’ustensile divers et variés. Il est retraité et fait cela par plaisir. Le bénéfice paie les charges du magasin et est investit dans du matériel.

Dans les drones, j’ai souvent qui arrive avec une idée en tête et un produit précis. C’est le cas sur les DJI phamtom standard:

- Il n’y a pas de carbone sur DJI standard. C’est un plastique dur plutôt mal ajusté. Il présente bien sur les photos mais il ne faut pas le retourner ou regarder de près

- Effectivement il a davantage de portée mais dans la pratique cela est totalement inutile dans la mesure ou le retour d’image est wifi et passé 200 mètre, ca bug latence insupportable et l’écran se fige.

Personnellement, le standard, c’est un produit qu’on ne vends pas pour honnête. Pour l’écart de prix, si on souhaite prendre un done pour faire de la video et photo, on monte légèrement en gamme chez DGI en prenant le advance qui est guère plus cher. Et si on est très exigeant mais là on est dans d’autres gammes de prix, il y a le pro de DJI ou le 3D Robotics solo (mon préféré) qui a l’avantage d’avoir une go pro détachable.

Le parrot, les défauts que vous mentionnez ont été corrigé. C’est le problème des tests internet, ils n’actualisent pas les tests or il y a pas de maj pour se type de produit. Le pack actuel a 499 euros avec le skycontroller et casque VR, il se vends très bien. Son gros défaut au final c’est la qualité de sa caméra qui est un bien en dessous. Son gros avantage c’est sa polyvalence et son encombrement. C’est un drone ou il y a possibilité de prendre du plaisir au niveau du pilotage. Il s’adresse davantage à un public qui vient du modélisme. Il est idéal pour apprendre à piloter ou passer à la gamme au dessus quand on vient d’un quadrimoteur à 150 / 200 euros. Certains achète ce pack ne serait ce que pour avoir le skycontroller. DJI, il y a une telle inertie lié son poids qu’il n’y a aucun fun et ca multiplie les risque de casse (Combien j’en ai récupéré, cassé après 3 décollages. la proximité des moteurs du sol et ca par en vrille…). Bref, le positionnement est différent et je trouve qu’il s’insère bien dans la gamme parrot. Bien dommage qu’il n’y ait pas une version premium avec une meilleur qualité vidéo …

Enfin pour revenir sur la thèse investissement qui est l’objet du forum, je trouve que la gamme parrot de cette année est bien mieux positionné que l’année dernière. Ils ont des produits ludiques orienté jouet (l’espece de X wing qui fait avion et hélico; leur drone amphibie; leurs 2 roues qui sautillent…). Ils ne sont plus en concurence frontale avec les cheersons ou hubsan. Ils ont drastiquement baissé les prix et ca part bien. Les produits étaient pas mauvais au contraire mais bien trop cher

Ils ont sorti l’aile volante ou clairement ils sont tout seuls. Et d’une manière générale, sur vol immersif. Il y a une sacré latence il est vrai et il faut pas s’amuser en foret ! On se prends un arbre à coup sur. En terrain dégagé le fun est là.

Niveau technologique, pour avoir démonter et réparer un paquet de drone, je trouve que Parrot n’est pas mauvais. Les concurrents ont tous opté pour des caméras en dessous de l’appareil tandis que parrot est sur un principe "eye qui prends a 180°. Pour le vol immersif, c’est la seul option qui me parait jouable. Autre point, ils sont sur une stabilisation de type logiciel tandis que les autres sont sur du mécanique. Il y a du savoir faire. L’ensemble caméra logiciel date du la V1 et ce qu’on admettait en 2014 on l’admet moins en 2016 et à fortiri encore moins en 2017.

Niveau prix, il est clair les prix s’effondrent vite. Ca s’est inquiétant. C’est un paramètre du secteur. En 1 an les prix ont été divisé par 2 sur les drones axés photos pour le plus grand plaisir des consommateurs. Le phamtom 3 standard était a plus de 900 euros à sa sortie. Compliqué de gagner de l’argent dans ce secteur.

Vraiment dommage que Parrot s’embourbe dans un chemin sans issue, à savoir l’électronique grand public ou ils ne pourront jamais rivaliser avec DJI ou autres constructeurs chinois ..

Le segment ’automotive’ qu’ils viennent de revendre à Faurecia me parait autrement plus prometteur avec l’avènement de la voiture connectée, autonome, ou le software va progressivement remplacer le hardware. Il n’y a qu’a voir le succès de Nvidia dans ce domaine…

Bref, je mettrai pas un $ dans cette taule.

Q

Il n’y a pas de retrait obligatoire, donc ceux qui ne veulent pas vendre ne sont pas obligés de vendre.

Autre chose. Cette histoire illustre parfaitement les défauts et qualités des deep value, dont les EV<0 sont des représentants : on n’a pas du tout envie d’y aller mais ça peut rapporter gros. Ici c’est le cas extrême : des pertes énormes, une trésorerie à 3 fois la capitalisation et +90 % en quelques jours.