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2 #1 06/02/2021 21h12
AMC Networks est un groupe de médias américain.
Ils possèdent des chaînes de télévision américaines, des services de streaming par abonnement et ils ont produit les series The walking Dead, Breaking bad, Mad Men..
Capitalisation de 1,933 Milliard
Dette nette de 1,85Milliard
(Ils ont acheté pour 251 millions de $ d’actions après résultats donc à ajouter à la dette nette pour être plus précis car j’ai déduit les actions achetées de la capitalisation.)
FCF des 9 derniers mois : 600 millions
FCF des 10 dernières années(A vérifier) :
2019 392.14
2018 516.75
2017 305.68
2016 435.11
2015 301.72
2014 336.02
2013 -73.77
2012 550.68
2011 239.86
2010 249.16
2009 191.30
Soit un total de pratiquement la valeur d’entreprise actuelle.
La société prévoit 5 à 5,5 millions d’abonnés payant pour leurs PTF de services de streaming de niche.
Dans la guerre du streaming ce sont de petits joueurs mais en attendant ils se servent de jolies flux de trésorerie et par la suite ils pourraient très bien se faire racheter ou fusionner .
Les consommateurs sont insatiables et la pression sur les producteurs est intense .
Si ils arrivent à préserver leur FCF moyen des 5 dernières années à l’avenir, ils devraient au moins mériter une cap/FCF moyen de 12 donc ils auraient une valeur de 4,7 Millards soit 111$ par action contre un cours actuel de 46 $
Dernière modification par vbvaleur (06/02/2021 21h39)
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#3 16/03/2021 18h04
- PoliticalAnimal
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Vous lancez toujours de belles files.
AMC Networks est dans mon radar depuis un certain temps. J’aime leur ligne éditoriale, leur potentiel, leur FCF. Leur énorme dette m’a toujours gêné en revanche. A plus de 7 fois l’EBITDA, ils sont à la merci sur plusieurs années (et non pas 2 ou 3) du moindre retournement opérationnel.
Comment envisagez-vous cet aspect d’AMC ? Comment vous situez-vous par rapport à leur(s) dette(s) ?
Parrain pédago pour Bourso, Binck et Bourse Directe. Meduse Paris :)
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#4 16/03/2021 21h08
Bonjour PoliticalAnimal, Pourquoi vous intéressez-vous autant à l’EBITDA pour cette société et comment calculez vous l’EBITDA d’AMC ?
Cette société a un FCF et n’a aucun investissement en immobilisation corporelle, c’est sur que si vous comparez le ratio VE/EBITDA d’AMC avec une entreprise avec de gros investissements en immobilisations corporelles comme un opérateur télécom par exemple ça ne sera pas très flatteur pour AMC.
Pour moi L’EBITDA n’est pas pertinent pour évalué cette société .
Ils sont endettés oui, mais par exemple,
ils ont levé 1 MD à 4,25% remboursable en 2029 …
Ça laisse le temps de voir venir.
Ils ont de belles marges, vous ne trouvez pas ? Avec le FCF et la dette remboursable dans de longues années, il y’a là de quoi amortir un éventuel retournement.
Mais pour le moment je pense plutôt que le monde a besoin de plus s’en plus de contenu.
Ils finiront par se faire racheter ou s’associeront .
C’est pas une entreprise « safe » non plus , je comprends tout à fait vos inquiétudes, mais sur le marché des entreprises safes et bon marché , il y’en a pas des masses .
Dernière modification par vbvaleur (17/03/2021 06h11)
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#5 05/11/2021 15h19
- bibike
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“ISTJ”
AMC explose le consensus de 1.17$ en publiant un EPS de 2.68$ vs 1.32$ l’an dernier.
Le chiffre d’affaires est en croissance de 24% à 810 M$ pour un consensus à 704 M$.
Ils disent augmenter leur guidance annuelle en CA et en marge op mais je n’ai pas vu de combien.
Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.
Hors ligne
#6 23/08/2022 10h55
- Ernest
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Quelques news sur les récentes OST du titre…
Vendredi soir je détenais 100 titres AMC avec un PRU de $19.26 et -1 Aug26’22 20 CALL.
Aujourd’hui je détiens 100 titres AMC PRU $12.24 + 100 titres APE PRU $7.02, le broker a donc "déduit" le PRU d’APE du PRU d’AMC en se basant sur le prix de clôture. Le short call est devenu AMC1 "basket", donc je pense qu’il représente le droit d’acheter un panier de 100 AMC + 100 APE.
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