SCPI Actipierre Europe : analyse d'une discussion sur son évolution et sa performance
Cette discussion, s'étalant sur plusieurs années, analyse la performance et l'évolution de la SCPI Actipierre Europe, anciennement AEW Commerces Europe (ex Actipierre Europe), gérée par AEW Ciloger. Les membres partagent leurs expériences, leurs analyses et leurs inquiétudes concernant le rendement de cette SCPI, initialement présenté comme intéressant en raison de sa diversification géographique (France et Allemagne) et de son orientation vers les murs de commerces. La discussion met en lumière plusieurs arguments principaux concernant le choix d'investissement et la gestion du risque associés.
Un des points importants abordés est la diversification du patrimoine. Initialement perçue comme un atout, la présence d'actifs en Allemagne s'avère finalement limitée et ne suffit pas à compenser la baisse des performances liée aux commerces en France. Le manque de transparence concernant les données, notamment sur les taux d'occupation et les raisons des baisses de rendement, est également une préoccupation récurrente des membres. Des questions se posent sur la gestion de sinistres et l'impact des abandons de loyers. Une tendance notable est la recherche par la société de gestion d'une diversification vers des actifs de bureaux en Allemagne, ce qui suscite un débat quant à son efficacité et à sa pertinence par rapport à l'objectif initial.
Les participants analysent plusieurs concepts clés liés à l'investissement immobilier, incluant la diversification géographique et typologique, le rendement, et la gestion du risque. Des discussions approfondies portent sur l'impact de l'e-commerce sur les commerces traditionnels, et l'importance de la solidité du bilan financier d'une SCPI. L'analyse du taux de distribution (TDVM) et du taux d'occupation financier (TOF) est centrale, soulignant les fluctuations et les variations parfois inexpliquées de ces indicateurs. La réactivité et la transparence de la société de gestion sont critiquées à plusieurs reprises, particulièrement concernant la communication autour des baisses de rendement et les retards dans l'envoi des documents fiscaux.
La discussion évolue en abordant le financement par emprunt pour l'investissement en SCPI, soulignant l'importance de la maturité de l'investisseur et du choix du produit financier le plus adapté à son profil. Le risque de change lié à l'emprunt en francs suisses est également mentionné. Enfin, la fusion d'Actipierre Europe avec Pierre Plus, donnant naissance à AEW Commerces Europe, est abordée. Elle soulève des questions concernant l'impact sur la valeur des parts et la performance future de la nouvelle entité.
Plusieurs membres expriment leur intention de revendre leurs parts suite aux performances décevantes et au manque de transparence de la société de gestion. La discussion souligne l'importance d'une analyse critique des informations fournies par les sociétés de gestion et la nécessité d'une diversification du portefeuille d'investissement pour une meilleure gestion du risque.
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