Secteur alimentation hors boissons : un des pires secteurs en bourse ?

Oui je rejoins Mr Dividende, il faut élargir au niveau mondial la résilience et performance est là.

D’ailleurs j’ai découvert récemment dans un ETF distributif qui regroupe les plus gros mastodontes
Il s’agit du tickets WCSS (ishares)

Je trouve que c’est une bonne alternative pour diversifier son portefeuille sans avoir à gérer de multiples dividendes et très diversifier.

Est-ce que l’objectif d’un secteur "défensif" est de sur-performer le S&P 500 ?

Je ne le vois pas du tout de cette manière.

Les entreprises dites "défensives" comme celles des secteurs de l’alimentation (Nestlé) ou de la santé (Novartis) font partie des entreprises dites à faible bêta, à croissance lente, à rendement acceptable et à faible volatilité.

Ce sont ces entreprises qui sont détenues généralement dans le top 10 des gérants européens et autres ou des ETF low volatility.

Pour ma part, lorsque je mets ce type d’entreprise en portefeuille (Nestlé pour rester dans la thématique alimentaire), c’est pour ces différentes raisons, pas pour faire mieux que le S&P500 au long cours.

Dans le cas de Nestlé, toutes ces caractéristiques ainsi que la diversification en devise (CHF) en font un premier choix pour tenter de moins baisser que le S&P500 en phase de correction en assumant une moindre progression lorsque le S&P500 est en phase haussière.

Par ailleurs, le portefeuille de marques de Nestlé est assez vaste avec notamment un positionnement potentiellement intéressant sur l’alimentation animale et du sportif pour coller aux évolutions sociétales.

Patience a écrit :

Ce qui fou sur le secteur hors boissons c’est que personne ne gagne d’argent (marge faibles) directement:
Les agriculteurs
Les transformateurs
Les distributeurs

En revanche, les vendeurs de semences, d’engrais, de matériels agricoles et de phytos n’ont pas trop à se plaindre !

C’est que ces derniers sont souvent des oligopoles bien tenus.
Pour surperformer en bourse sur la durée, mieux vaut être un monopole, ou membre d’un oligopole bien tenu, peu régulé par l’Etat et où les acteurs ne sont concurrencent pas trop (exemple: les assureurs crédit en Europe, les fabricants de gaz industriels, les telcos US, mais pas les telcos français).

RadioInvest, le 17/03/2022 a écrit :

Par ailleurs, le portefeuille de marques de Nestlé est assez vaste avec notamment un positionnement potentiellement intéressant sur l’alimentation animale et du sportif pour coller aux évolutions sociétales.

Bonjour
Bien d’accord. C’est la première ligne de mon portefeuille (~11.7%) et je la considère comme une Sicav agro-alimentaire bien diversifiée;
Quasiment aucun besoin d’en avoir d’autres (j’avais d’ailleurs vendu Danone après qu’elle se soit recentrée uniquement dans les produits frais, ce que je ne "sentais" pas)
Je l’ai quand même complété par un producteur de saumon (Mowi) pour le plaisir…

LDC a publié ce soir un communiqué pour rassurer sur sa capacité de résistance à la grippe aviaire et à l’inflation en cours, notamment sur les marchés du blé.

LDC a écrit :

L’ensemble de ces surcoûts représente une hausse de nos prix de revient de 35%. A fin mars, près de la moitié aura été compensée par les revalorisations tarifaires acceptées par nos clients. Nous sommes confiants pour obtenir le complément nécessaire dans les semaines à venir, nos clients ayant pris la mesure des enjeux qui conditionnent aujourd’hui la survie de la filière avicole française.

Dans ce contexte de hausse des matières premières sans équivalent, toutes les viandes seront concernées. La volaille restera la viande la plus compétitive.

Avec l’appui de ses clients et l’implication de tous ses salariés et des éleveurs, le Groupe réaffirme sa confiance en l’avenir. Après deux années exigeantes sur le plan sanitaire, le Groupe entend une nouvelle fois passer le cap de la crise en démontrant sa capacité de résistance pour bien nourrir tous les consommateurs.

La société avait déjà évoqué des possibles hausses tarifaires avec les clients (les distributeurs) lors de l’annonce de son CA T3 2021-2022 :

LDC a écrit :

Pour autant, dans un contexte toujours marqué par la hausse sans précédent du prix des matières premières et des charges, les négociations, indispensables pour préserver l’équilibre des filières, ont été engagées avec les principaux clients du Groupe.
A ce jour, seule une partie des hausses demandées a été obtenue. L’atteinte de notre objectif de résultat opérationnel courant de l’ordre de 200 M€ reste conditionnée à l’issue de ces discussions qui se poursuivent.

Il est vrai que le cours stagne pas mal depuis 5 ans (-8%, hors dividende, peut être légèrement positif en les incluant).

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Comme Aleph1, je pense que le moat dans le secteur de l’alimentaire s’érode.

La vieille stratégie qui consistait à créer un produit, faire une tonne de publicité, et le vendre cher, fonctionne de moins en moins.

Quant aux produits qui continuent à bien se vendre, c’est quand même bcp de malbouffe, et à un moment donné, je pense que cela finira par être réglementé, tant l’augmentation du nbr d’obèses et de personnes en surpoids dans nos pays occidentaux est affolante, avec de nombreuses conséquences sur la santé et les systèmes de santé.

Le NutriScore est le début de cette réglementation en Europe.

En bourse, bcp de sociétés autrefois stars sous-performent [déjà] depuis un moment : Kellogg, Kraft-Heinz, Danone…

D’autant plus vrai qu’il me semble (mais peut être suis je victime d’un biais) que les consommateurs au pouvoir d’achat élevé, ceux qui pourraient justement payer pour des marques, sont les premiers à fuir la grande distribution et les produits industriels transformés pour revenir à du local-biosourcé-pas-transformé-do-it-yourself-avec-ton-robot.

Pour les autres il reste les marques distributeurs/discount.

Sinon et pour faire suite au post de Bullebier, ce n’est pas nouveau mais on constate ironiquement que plus les gens s’empoisonnent, plus ils sont prêts à payer cher (le paroxysme étant l’alcool et le tabac, en restant dans le domaine de la légalité).