Indépendance et Expansion : un fonds value small/mid-caps françaises

Cyril79 · #926

Bonjour Flower

Pour avoir des réponses précises et fiables, le plus simple est surement de contacter Indépendance AM directement, via le directeur du développement qui répond promptement : Contact mail IE

Comme vous l’avez vu sur le site du fonds, les particuliers peuvent acheter des parts A et I, sachant que I est un fond à moindre frais en droit de gestion annuel (CLEAN SHARE), les institutionnels peuvent acquérir des parts X ou I. Oui, I pour institutionnel aurait semblé logique !

Le (C) indique que le fonds ne distribue pas les dividendes, ils sont capitalisés.

Concernant la possibilité d’acquérir des parts I, beaucoup de courtiers ne permettent pas d’acquérir des parts de ce fond : Le Crédit Agricole le permet, comme il permet d’accéder à de nombreuses places de cotation (scandinave ..) contrairement à de nombreux autres courtiers dans l’hexagone.

Cyril.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

androw · #927

Après une gentille demande à Bourse Direct, je vous informe que les parts I semblent disponibles. Je n’ai pas encore essayé de passer l’ordre !

phixval · #928

Chez Bourse direct, pas de commission, mais ils appliquent les droits d’entée à 1% :

Investiiiiir · #929

1% de droit d’entrée c’est tout à fait normal ce n’est pas Bourse Direct qui prend des commissions (cf caractéristiques sur Indépendance AM du fond au niveau des frais) . En contrepartie vous avez 1,4% de frais annuels de gestion ce qui fait que en 2 ans vous remboursez les frais d’entrée et cela permet sur longue période de surperformer la part A (Particuliers).

https://www.independance-am.com/nos-fonds/europe-small/

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gravel · #930

Est ce que quelqu’un détient le fond France ou Europe au travers d’une assurance vie?

Pas trouvé chez Suravenir/Spirica/Generali contrats Web. D’avance merci!

Hidalgo04 · #931

Investiiiiir a écrit :
1% de droit d’entrée c’est tout à fait normal ce n’est pas Bourse Direct qui prend des commissions (cf caractéristiques sur Indépendance AM du fond au niveau des frais) . En contrepartie vous avez 1,4% de frais annuels de gestion ce qui fait que en 2 ans vous remboursez les frais d’entrée et cela permet sur longue période de surperformer la part A (Particuliers).
https://www.independance-am.com/nos-fonds/europe-small/

Bonjour-est ce que le fonds clean share I(C) LU1832175001 est également à 0% de frais (prélevés par Bourse Direct) ou bien faudra-t-il payer des frais de courtage pour l’acquérir ?

gravel a écrit :
Est ce que quelqu’un détient le fond France ou Europe au travers d’une assurance vie?
Pas trouvé chez Suravenir/Spirica/Generali contrats Web. D’avance merci!

De mémoire il a été à une époque disponible sur Linxea Vie ou Linxea Spirit.
Toutefois après avoir atteint 200M€ d’encours dans les années 2016 ou 2017, le fonds I&E France avait disparu et n’était plus disponible à la souscription. Il ne me semble plus l’avoir revu depuis…
Source: https://www.moneyvox.fr/forums/fil/ferm … mes.29172/

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lgun · #932

gravel a écrit :
Est ce que quelqu’un détient le fond France ou Europe au travers d’une assurance vie?

Pas trouvé chez Suravenir/Spirica/Generali contrats Web. D’avance merci!

Bonjour,

"Independance et Expansion France A Cap" est disponible chez Spirica.

Supports disponibles -> Type: SICAV Libellé : independance (ne pas mettre l’accent )

Bonne journée

Tikok · #933

gravel a écrit :
Est ce que quelqu’un détient le fond France ou Europe au travers d’une assurance vie?

Pas trouvé chez Suravenir/Spirica/Generali contrats Web. D’avance merci!

Je vous confirme que les 2 fonds (France et Europe) sont disponibles sur les contrats Linxea Spirit (parts A). Vous pouvez consulter la liste des fonds disponibles ici

Josie · #934

Bonjour,

Le rapport mensuel vient d’être publié.

Bon visiblement et depuis plusieurs mois, il y a 3 entreprises qui ont grâce à leurs yeux : Rexel, Verallia et LDC.

Je note qu’il y a quelques choix qui ne se sont pas avérés payants et qui ont été vite squeezés : Eramet ou Serge Ferrari.

J’ai parfois du mal à bien comprendre la logique d’investissement de WH. Parfois il tient compte de l’environnement macro et revend vite et parfois il explique que peu importe le contexte éco, il investit sur du long terme et ne bouge pas y compris en cas de dégradation.

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Norway · #935

Bonjour à tous,

Dans la discussion précédente sur l’achat/vente de parts des fonds d’Independance AM, notamment via l’Investor Integral: Je remarque dans vos captures d’écran que vous n’utilisez pas tous les mêmes places de marchés pour l’exécution (simulation) de vos ordres . Les uns utilisent la place "Divers" et d’autres la place "Mutual Funds Euro". Est-ce à dessein ? Fonction de vos situations personnelles (localisation géographique par exemple vs localisation des fonds) ? Fonction d’acquisition de part pleines ou fraction de part ? Le passage d’ordre ayant des coûts différents selon qu’on passe par "Divers" ou "Mutual funds" me semble t’il via l’investor integral.
Au final, selon vous , quelle place vous semble la plus optimisée pour placer des ordres sur les fonds de William Higgons ? En vous remerciant.

Cristobal · #936

Une interview récente, du 11 août 2023, de William Higgons par Michael Ravaneda, peut-être redondante avec ses précédents interviews mais que pour ma part j’ai trouvé très informative, car il accepte de bien entrer dans les détails et aussi très agréable à suivre:

interview William Higgons par Michael Ravaneda

Dernière modification par Cristobal (20/08/2023 16h50)

Bourse · #937

Bonjour à tous,
Je reviens sur les 3 types de parts proposées pour le fond Europe Small :
- PART X (C) – INSTITUTIONNELS LU1832174889
- PART A (C) – PARTICULIERS LU1832174962
- PART I (C) – CLEAN SHARE LU1832175001

Malgré les explications, je ne suis pas sûr d’avoir compris les différences 🤔
PART X : Institutionnels donc pas disponible pour les particuliers, c’est ça ?
PART I : Clean Share : Moins de frais de gestion mais droits d’entrée plus élevées ?

Pour une gestion long terme sur plusieurs années, il faudrait donc privilégier des parts Clean Share afin de réduire les frais, si j’ai bien compris ?
Merci pour vos retours et bon week-end !

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Oreve · #938

Vous avez tout compris

Aigri · #939

Cristobal, le 20/08/2023 a écrit :
Une interview ……………….. il accepte de bien entrer dans les détails et aussi très agréable à suivre:

interview William Higgons par Michael Ravaneda

¿ partir de 22:42, il donne son explication de la sous-performance actuelle des Mid & Small.
Édit : après 11:30 aussi et surtout.
Les fonds qui y étaient autrefois investis sont maintenant en majorité dirigés vers le Private Equity.
Ne parlons pas des ETF, bien évidement, d’après moi.

J’ai aussi bien aimé le commentaire d’un internaute :

Internaute a écrit :
Monsieur HIGGONS est d’une simplicité et d’une modestie. Il explique parfaitement ses décisions, ses choix…. Comme disait mon grand-père, « quand on explique simplement les choses avec des mots simples, c’est que l’on maîtrise son sujet ». Sur ce point, c’était parfait.

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Dernière modification par Aigri (02/09/2023 08h44)

joemontanos69 · #940

Bonjour,

Dans le numéro d’investir de ce week-end, Mr Higgons présente ses 3 valeurs favorites du moment:

La préférée: Viel et Cie

Ensuite: Maurel et Prom (et ce malgré le coup d’état !)

Et enfin Mersen

Je ne copie/colle pas l’article original par respect du travail initial

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Josie · #941

Ils viennent de publier leur CR mensuel.

Petite remarque, je trouve étonnant de voir un fonds investir dans AMUNDI qui fait de la gestion d’actif… C’est un peu le serpent qui se mort la queue avec des résultats AMUNDI à prévoir probablement moins bons que si cela était géré directement par IE… Enfin, c’est pour la décote…

Ours · #942

On note avec intérêt qu’I&E, via France Small, a effectivement renforcé sa position sur Maurel et Prom et a en contrepartie allégé sa participation en ALD, décrite comme étant "devenue une institution financière."

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Dernière modification par Ours (04/09/2023 17h05)

Josie · #943

Oui ça aussi c’est très drôle.

Encore une fois, I&E change de position avec des argumentations plus que douteuses. ALD était déjà structurée de la sorte avant.

Ils avaient allégé ALD en juin avec comme explication : "Le fonds a allégé son investissement dans l’entreprise ALD en raison de l’incertitude de la valeur de revente des voitures électriques et de la hausse des taux qui constituent des facteurs de risque."

Ils ont également et très discrètement cédé l’intégralité de leurs actions KAUFMAN et SERGE FERRARI.

Thinkpad · #944

Pour ALD dans l’article d’investir ils disent avoir vendu a cause "des free cash flow negatif".
Effectivement leur argumentation est étrange.

On notera qu’ils ont continué de renforcer IT Link, une petite ESN peu chere et Dekuple.

Teleperformance n’apparait plus non plus dans la liste, alors qu’elle y était le mois dernier. Sur TIKR on note 13.600 titres chez Independance AM, ils doivent etre en train d’acheter et veulent rester discrets ?

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Selden · #945

On notera qu’ils ont continué de renforcer IT Link, une petite ESN peu chere et Dekuple.

Où le voyez vous? ni dans les réporting de juillet ni d’août je n’ai vu cette info.

Aigri · #946

Tout en bas du tableau : CAPITALISATION DES TITRES EN PORTEFEUILLE.

Europe Small

France Small

Aussi dans l’onglet : COMMENTAIRES de Europe Small, tout en haut à droite de la fiche.

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Dernière modification par Aigri (05/09/2023 00h03)

etzanas · #947

Une nouvelle interview du grand Maitre du Value Investing en France, même si dans les faits il pratique le Cheap Quality Investing !

Les stratégies du meilleur gérant d’Europe

On ne se lasse pas d’écouter ce gentleman investisseur…

Petitjc · #948

Bonjour,
si je comprends bien, Indépendance AM a souscrit une nouvelle fois lors d’une introduction en bourse:
marketinsight - Edil San Felice

marketinsight.it a écrit :
Edil San Felice, opérateur intégré actif dans le secteur de la maintenance des infrastructures critiques en Italie, a reçu de la Bourse italienne la provision pour admettre ses actions ordinaires à la négociation sur le marché Euronext Growth Milan (EGM).

La date de début de cotation est fixée au mercredi 27 septembre 2023.
…
Edil San Felice opère depuis 43 ans sur le marché italien des infrastructures publiques et privées, avec une spécialisation dans la construction et l’entretien de routes, autoroutes, ponts, viaducs, aéroports, dans les travaux d’urbanisation et de sécurité tels que la signalisation horizontale et verticale. barrières de sécurité et barrières insonorisantes.

Au 31 décembre 2022, le bilan d’Edil San Felice présente une valeur de production de 34,3 millions, en hausse de 17,5% par rapport aux 29,2 millions enregistrés au 31 décembre 2021. Un EBITDA de 6,9 millions, avec une marge d’EBITDA de 20%, et un résultat net une trésorerie d’environ 2 millions d’euros.

A l’issue du placement, le capital social s’élève à 1 924 901 et est composé de 19 249 014 actions sans valeur nominale. Dans l’hypothèse de l’exercice intégral de l’option Greenshoe, au début des négociations le capital social de l’Emetteur est composé comme suit : The Sight Srl à 75,87%, Invitalia SpA à 7,19%, Indépendance AM SAS à 5,54%, marché à 11,40%.

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Josie · #949

C’est un fervent discipline de Graham qui achète les IPO… Ceux qui ont lu l’investisseur intelligent comprendront.

Il n’est plus à une contradiction prêt.

Je ne sais plus si on peut considérer qu’il a vraiment une méthode si ce n’est être contrarian au marché en achetant sur faible PER et bon ROE.

bibike · #950

Il ne faut peut-être pas exagérer……….

Il a la méthode la plus détaillée / expliquée / documentée / éprouvée / reproductible de toute la place!

Les IPO ont un historique de comptes aussi hein…
Pas d’avis sur l’IPO en question, pas étudiée, mais critiquer de but en en blanc comme ça me semble peu constructif, disproportionné et assez injuste vu l’historique du fonds et sa transparence.

N’hésitez pas à nous partager votre analyse de cette IPO pour étayer vos propos.

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Cristobal, le 20/08/2023 a écrit :

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marketinsight.it a écrit :

#949 26/09/2023 14h13

#950 26/09/2023 14h21

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