Zoetis : entreprise pharmaceutique et vétérinaire

koldoun · #1

Bonjour,

Suite aux conseils donnés sur le forum, j’ai lu pour la première fois ceci :

Carmignac, Risk Managers | Gestion d’actifs | Carmignac

Tout à la fin de l’article, je vois que Carmignac a donc travaillé l’action Zoetis.

Curieux, j’ai simplement observé les chiffres donnés par xlsValorisation :

Les fondamentaux sont tous en croissance, le ROE est ni plus ni moins à une moyenne de +47% sur les 3 dernières années, et les ROIC et CROIC ne sont pas en reste au niveau croissance.

Le beta est < à 0,8, le PEG un peu au dessus de 1,6 selon Bloomberg.

Des membres du forum ont-ils un avis sur ce titre?

Merci!

Mots-clés : médicaments vaccins animaux

maxicool · #2

Bonjour,

c’est une société issue d’un spin-off de Pfizer et introduite en bourse le 1er février 2013 (pour éviter de la revendre à un adversaire).

A lire :
IPO Preview: Zoetis - Zoetis (NYSE:ZTS) | Seeking Alpha
Should I Buy Zoetis? 3 Pros, 3 Cons | InvestorPlace
Does Pfizer Inc. (PFE)’s Unwinding of Its Stake in Zoetis Inc (ZTS) Offer Value for Either Company’s Shareholders? - Insider Monkey

Effectivement, les ratios sont tous en progression favorable… mais je pense que la croissance est en partie intégrée dans les cours.
- P/E : 28
- Ve/ebitda : 13.74
- FCF Yield : 3.34%

Petite comparaison avec Vetoquinol :
- P/E : 18
- Ve/ebitda : 8.23
- FCF Yield : 6.03%

et Virbac :
- P/E : 21
- Ve/ebitda : 10.52
- FCF Yield : 4.59%

Certes, ces 2 dernières ont des ratios plutôt stables.
Il faudrait comparer Zoetis avec d’autres sociétés : les divisions animales de Merck, de Sanofi (Merial il me semble), les sociétés US Mylan, Hospira et Salix.

maxicool · #3

XLS Valorisation

Comparaison avec :
- Vetoquinol
- Virbac
- Mylan
- Salix
- Merck
- Dechra

Pas de ratios historiques PE PB et PS pour Zoetis sur les dernières années, j’ai donc mis 1 et 2.

Avec un taux de croissance espéré du RO de 40% sur 5 ans et un ROIC de 12.5% :
- valorisation : 19.36

Avec un taux de croissance espéré du RO de 30% sur 5 ans et un ROIC de 12.5% :
- valorisation : 16.50

Avec les ratios historiques PB et PS de Merck, et un PE de 15 - 28 :

Avec un taux de croissance espéré du RO de 40% sur 5 ans et un ROIC de 12.5% :
- valorisation : 24.59

Avec un taux de croissance espéré du RO de 30% sur 5 ans et un ROIC de 12.5% :
- valorisation : 21.74

Je pense donc que la croissance a été intégrée dès l’introduction en bourse.
Les ratios sont solides, mais il n’y a aucune marge de sécurité.

koldoun · #4

Je trouve encourageant que j’avais exactement la même conclusion hier soir.

Oserai-je m’avancer en disant que ce titre à les qualités requises pour un stratégie GROWTH, mais qu’il manque l’aspect "bon marché" pour être intégré dans une stratégie GARP?

Merci!

Discussion	Réponses	Vues	Dernier message
Pfizer : entreprise pharmaceutique américaine [ 1 2 3 4 ]	82	29 451	11/11/2023 13h13 par atlasshrugged
Novo Nordisk : entreprise pharmaceutique danoise [ 1 2 3 ]	56	20 298	14/09/2023 15h47 par Mickey62
Faes Farma : entreprise pharmaceutique espagnole	13	3 273	17/02/2021 03h10 par corran
Sanofi : fleuron pharmaceutique français [ 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 … 17 ]	424	186 993	22/10/2024 09h57 par Kabal
GlaxoSmithKline : une pharmaceutique bon marché ? [ 1 2 3 4 5 ]	115	55 655	26/07/2022 17h12 par atlasshrugged
Gilead Sciences : laboratoire pharmaceutique américain [ 1 2 3 ]	59	19 646	15/02/2020 20h56 par Mi345
Metro Inc : distribution alimentaire et pharmaceutique au Canada	20	5 209	24/03/2015 17h41 par maxicool

Zoetis : entreprise pharmaceutique et vétérinaire

#1 21/04/2014 00h27

#2 21/04/2014 08h00

#3 21/04/2014 08h40

#4 21/04/2014 09h25

Discussions peut-être similaires à “zoetis : entreprise pharmaceutique et vétérinaire”

Pied de page des forums

Les investisseurs heureux (Devenir Rentier)