Obligation Auplata : indexée sur le cours de l'or !

On notera aussi que la minière américaine Newmont Mining (NEM), 32 $Md de capitalisation boursière, distribue un dividende indexé sur le cours de l’or selon les modalités ci-dessous :



Cela peut permettre d’avoir une exposition à l’or tout en restant dans une optique de rente.

Auplata est structurellement déficitaire. Tout est dit…
Il s’agit d’une société spéculative dont le risque de faire défaut est très important.

Si on achète l’action on prend le risque de perdre son investissement pour faire 200% ou 1000% si la production explose et si l’or continue de monter. En achetant l’obligation on prend les mêmes risques avec l’espoir de faire 12%.

A chacun de se faire une idée…

Pour info, j’ai investi sur l’ancienne obligation AuPlata FR0010849968 mars 2015, qui techniquement se traite sans coupon couru car il ne sera connu qu’a la fin de la periode d’interet en fonction du prix moyen de l’or. Sur la base du cours moyen depuis mars 2014, et en supposant l’or relativement stable autour du cours actuel, le prochain (et dernier) coupon ressortirait a 9%. Mon PRU ressort a 94c pour un remboursement au pair au 01/03/2015. D’ou un rendement brut de 16%, ou encore IRR de 22.4% avant impot (nul dans mon cas).

Il y a evidemment un risque de credit non-nul, mais:
(1) La nlle obligation a emettre va servir au refi de la 2015
(2) En cas d’echec de l’emission ci-dessus, je pense qu’il y aura un refi bancaire, voire une nouvelle AK
(3) La dette nette actuelle est limitee a EUR 3.7 m (6.5 m en brut)
(4) Le management affirme que la ste est en mesure de faire face à ses échéances à venir jusqu’à fin juin 2015

http://www.auplata.fr/pdf/AUPLATA_CP_IB … 014_VF.pdf

Serial Trader

Petit Up. J’en ai repris une louche a 98c. Nouveau PRU: 96.1. Rendement brut: 13.4% ; IRR: 19.3% (pre-tax).
Titre tres illiquide, il convient d’etre patient. Belle prime de liquidite cependant. 19.3% pour un risque a 9 mois contre 8% d’IRR pour un risque a 5 ans (nlle oblig).
S.T.

Dernière modification par SerialTrader (14/06/2014 09h19)

Nouvelle émission maturité 5 ans realisee.

Auplata : réalise une émission obligataire. | Zone bourse

Les porteurs de l’ancienne peuvent être rassures. Etais également rentre sur le dossier sous les 98.

Ne vous inquietez pas, pour le solde de 1.2m + coupons, les actionnaires feront le bridge par avance en CCA, c’est certain. Ils viennent de lever 5mio par AK en mars, ce n’est pas pour lacher l’affaire maintenant. La seule petite inconnue, c’est le niveau de coupon servi en mars, 9% si les cours de l’or sont stables, au pire 6% garantis.
Bonne chasse, soyez patients sur les ordres [c’est liquide comme du beton arme, donc on est scotche dessus jusqu’en mars], mais sous le pair cela reste agreable
S.T.

J’ai eu la surprise de voir l’obligation coter désormais coupon couru, correspondant à 9%.

Pensant à en reprendre si l’occasion se présentait, j’ai simplement vérifié sur le pricer de ma banque traditionnelle.
Le prospectus indique pourtant que la date de détermination des intérêts est de deux jours ouvrés avant la fin de chaque période d’intérêts, donc le 26 Février 2015.

Certains d’entre vous ont ils un problème de facturation de CC lors de l’achat de ce titre ?

La société Auplata, son service titres, Euronext confirment qu’il n’y a pas de CC

Mon broker Fortuneo a fait cette erreur et ne l’a toujours pas rectifiée en dépit de ma demande

Même désaventure ….
Le changement de cotation a semble t il eu lieu en aout, selon mes achats d’aout :
achat du 21/08/14 => pas de coupons courus
achat du 26/08/14 => coupon courus de 4,46%
(il semble en plus qu’il s’agit du même ordre d’achat …)

Ce problème est survenu via l’achat de mon compte titre personnel, ainsi que celui de mon amie, et également celui de mon compte professionnel (J’ai réalisé d’autres achats en septembre).

J’ai interrogé les divers intervenants que je pouvais:
- BNP => qui dresse le constat, sans explication … ceci après plusieurs échanges et avec insistance
- LCL => toujours en attente … après deux demandes, et une relance …
- AUPLATA => après échange, m’indique de m’adresser à mon intermédiaire financier …
- EURONEXT =>m’indique de m’adresser à mon intermédiaire financier ou au régulateur des marchés financiers …
- AMF => m’indique de faire une réclamation auprès ma banque car il semble y avoir une erreur de frappe dans l’avis d’exécution. "En cas d’absence de réponse ou de réponse insatisfaisante (dans un délai qui ne peut pas dépasser 8 semaines), vous pouvez saisir le médiateur de l’AMF via le formulaire de demande de médiation disponible sur notre site internet (www.amf-france.org) ou par courrier postal à l’adresse suivante : "

La situation est bloquée … pas de nouvelles des banques, malgré des relances, je ne vais pas partir dans démarches de médiation ou autre procédure … quelques centaines d’euros de coupon …

Au delà de la situation qui est tout à fait anormal, je suis l’obligation depuis deux ans, avec différents achats depuis cette période. Je crois avoir constaté des ordres d’achats très importants depuis la modification de cotation, où des ordres d’achats à 50 k sous le pair étaient présent (au total, à minima 150 k dans le carnet d’ordre, ceci dans la durée sur les semaines écoulées). Assez étrange que de gros ordre d’achats soient enregistrés sur l’obligation  une fois celle ci cotant au pied du coupon… l’inverse m’aurait moins étonné …

Hypothèse: Il est possible que la société désirant échanger cette souche avec la nouvelle, elle ait été obligée d’intégrer, donc de fixer, un coupon.

ST, je viens de balancer mon LRAR à Fortuneo. C’est une étape nécessaire pour saisir l’AMF

Je vous envoie mon "dossier" en MP

FEW, la société a validé avec euronext et son service titres qu’il n’y a pas de coupon couru d’après le mail qu’elle m’a envoyé