Casino et ses Holdings cotées : Rallye, Foncière Euris et Finatis

Mevo a écrit :

JesterInvest a écrit :

à la fin on ne sait toujours pas d’où vient cette amélioration de BFR

Je lis du document qu’il n’y a PAS d’amélioration du BFR, c’est cela qui est dit. Il est surtout dit qu’il n’y a PAS de changement de ce coté. A moins qu’il avait été argué par ailleurs une amélioration du BFR ? (je ne commence qu’à m’intéresser un peu au dossier).

Juste que la variation de BFR représente la moitié du cash flow libre.

Bonjour !

Casino (et Rallye) rechute en Bourse. À cause d’une nouvelle publication de Bernstein, qui avait déjà initié l’attaque en août (bien aidé dans un second temps par un tweet de Muddy-Waters).

J’ai quand même noté quelques trucs qui me chatouillent : 
- Bernstein dit que Casino n’aura pas de problème de liquidités tant que le cours ne descend pas en-dessous d’un certain niveau, et ils proposent justement un objectif de cours plus bas ; je trouve que cela ressemble à un événement auto-réalisateur, plus qu’à la réalité.
- Il est proposé à Casino de vendre des filiales et actifs brésiliens. Je pense que ce serait le plus mauvais moment. D’après mes ETF indiciels brésiliens, ce pays a dépassé son plus bas, et fluctue juste un peu au-dessus. Il devrait remonter après les élections, quelles qu’en soient le résultat.
- Bernstein propose aussi une fusion entre Rallye et Casino, afin que Casino rembourse la dette au lieu de payer des dividendes. Alors que les dividendes payés à Rallye servent justement à rembourser la dette ; autrement dit la fusion ne changerait rien. Sauf que ça affaiblirait le contrôle de Monsieur Naouri sur Casino,  …ce qui permettrait des attaques plus efficaces sur le titre.

Je serais l’AMF, plutôt que de chercher des délits d’initiés à l’intérieur des entreprises, je les chercherais dans l’entourage des "analystes" soit-disant indépendants.  Mais je ne suis pas l’AMF.

Je note enfin que, après une ouverture en forte baisse, les cours de Casino et Rallye commencent à remonter…

Le cours bas de Casino impacte la solvabilité de Rallye, pas celle de Casino (si pas besoin d’AK, et à mon avis pas besoin…)

on est à +3.77% ce matin et un beau +13% sur 5 jours sans flot de nouvelles derrière …

serait-on dans un scénario de rachat de position à découvert pour certains fonds ou de prise de bénéfice pour une partie ?

Pourtant, la pression est toujours là : VAD

Aandeel                                     Totaal short     Δ% sinds 11 september
CASINO GUICHARD-PERRACHON    15,04%            +0,16%

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Bonjour !

On est revenu au cours d’avant les attaques de fin août et début septembre…

Bon OK, Rallye n’est pas encore revenu au niveau, mais il y a un effet retard (j’espère, bien que ce soit certainement un biais psychologique de ma part).

Exactement, j’ai sorti les 1000 bouts que j’avais pris le jour du tweet, j’ai plus qu’à acheter du Altran, non je plaisante …

Sympa tout cas, mais ça pose pas lourd par rapport à la perte latente de 40K que j’ai sur mon obligation Rallye

100K de nominal, achat à 90%, ça vaut dans les 50%, donc perte latente d’environ 40K

Tssm
Vous êtes positif sur le dossier ?
Pas marrant cette perte papier … mais ca arrive de temps en temps… n’est ce pas?
Faire le dos rond dans ce cas?
Le levier est toujours le meme ou la banque l’a baisse?

Mes actions Rallye chez IB avaient le meme levier que Casino… ils l’ont baisse a 50% vendredi passe… ouch!

Hehe, merci pour vos messages mais je ne suis pas du tout inquiet !

Oui, je vais attendre tranquillement en touchant le coupon

Tout rentrera dans l’ordre avec le maintien des bonnes performances de casino et son plan de désendettement (facile à exécuter pour la dernière tranche de 1,5milliard, moins facile pour la cession au Brésil), la cession des actifs de rallye (en cours de finalisation j’espère), ces éléments permettront de rouvrir le marché obligataire en 2019 pour rallye

Aucune idée pour la marge, j’étais à 20% de LTV, je demanderai le fichier lundi

BOURSE-Casino monte après des propos jugés rassurants de son PDG

REUTERS•14/09/2018 à 11:57 a écrit :

PARIS, 14 septembre (Reuters) - L’action Casino monte
vendredi en Bourse après des propos prêtés à son PDG jugés
rassurants par les investisseurs.
    Le titre prend 4,25% à 32,1 euros à 11h54, figurant dans le
peloton de tête de l’indice parisien SBF 120  .SBF120 , alors en
hausse de 0,33%.
    L’action reste en baisse de plus de 36% depuis le début de
l’année, l’endettement élevé du groupe inquiétant le marché.
    Jean-Charles Naouri s’est exprimé notamment sur le cas de
Rallye lors d’une rencontre avec les analystes de Kepler
Cheuvreux, lit-on dans une note de l’intermédiaire.
    Le PDG du distributeur n’a pas donné de détails mais a
écarté le scénario d’une fusion entre Casino et Rallye. Le cas
de Rallye est en discussion mais il est trop tôt pour en parler,
a dit Jean-Charles Naouri, selon la note de Kepler.
    Le titre Casino avait perdu jusqu’à 15% en séance le 31 août
en raison de nouvelles inquiétudes sur ses liquidités et son
endettement. Il passe pour être l’une des cibles privilégiées
des "hedge funds".
    La note de Kepler vendredi contribue à faire monter le
titre, explique Ion-Marc Valahu, gérant de fonds chez
Clairinvest à Genève.
    "Les commentaires de Naouri dans la note de Kepler sont
relativement rassurants et le fait qu’il s’exprime est positif
parce qu’il n’y a rien de pire que de garder le silence pendant
une période de turbulences", dit-il.
    Kepler évoque en outre, sans citer le PDG, la possibilité
pour Casino de vendre ou de fermer ses hypermarchés les moins
rentables.

Chez Binck je viens de regarder les options sur Casino, les spread sont énormes sur Casino donc aucun intérêt.

Chez Commerzbank, des turbos à barrière 40 ou 50 euros avec levier entre 3 ou 2 mais ça ne couvre pas grand chose sauf à miser gros , warrants idem.

Reste la VAD ou les CFD pour couvrir sa position, plus liquide.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

@M07 : je n’ai pour l’instant jamais acheté d’obligations, mais que pensez-vous de la Rallye 2020 5000CHF à 45% actuellement [CH0341440326 - DEA18856] ? Ca fait un rendement de 7% sur du franc suisse, déjà appréciable en soi, mais en plus on peut visiblement doubler la mise dans 2 ans si Rallye tient le coup.