Fonds d'obligations d'entreprise (Keren Corporate…) ?

Alcasisco · #1

Bonjour à tous,

Après plusieurs recherches, je ne trouve pas de réponse à ma question sur le forum, j’espère que le sujet n’est pas déjà traité par ailleurs.

Je suis actuellement très largement exposé aux actions au sein de mon assurance vie. A 100% pour être précis. La répartition est la suivante (environ 25% par ligne) :

COMGEST GWTH GRT CHINA EUR CAP

FF GB TECH FD A EUR DIS

H2O MULTIEQUITIES RC

SUNNY MANAGERS F

Je trouve que les marchés sont actuellement vraiment haut, j’en profite pour empiler un peu de PV mais je me sens de moins en moins à l’aise à mesure que les marchés montent.
Dans cette optique je cherche une alternative en arbitrant environ 50% de mes fonds actions sur un fond plus prudent. Exit le fond € pour ma part, je souhaite donc me diriger vers Keren Corporate C FR0010697532

Volatilité sur 3 ans : 4
Sharpe : 1.28
Performance sur 5 ans : 45.91%
5 étoiles Morningstar
Risque 3/7

Une belle résistance pendant la crise est un rendement appréciable. Que pensez-vous de ce fond ? Je note une belle performance sur les 5 dernières années malgré une chute des taux. A quoi devons nous nous attendre pour les années à venir avec la probable remontée des taux ? J’imagine que le marché des obligations corporate devrait en pâtir ?

Merci d’avance pour vos retour.

Mots-clés : corporate, keren, obligation

Flavius · #2

Bonjour,
A ma connaissance le fonds investit beaucoup en titres hybrides, subordonnés convertibles, avec des notations faibles voir non notées: j’en conclus que le fonds est très corrélé à la performance des actions avec ce genre de sous-jacents.
Si vous souhaitez vraiment vous diversifier avec des actifs non corrélés actions il vous faudra rechercher des moteurs qui ne soient pas du haut rendement et de la subordination.
Vous détenez du H2O equity. Je sais que l’équipe de Bruno Craste sait extraire de la valeur sur les taux et les changes (facile à vérifier avec l’historique des fonds): personnellement je préfère garder un (bon) gérant sur des sous-jacents très différents que de changer de gérant mais de garder des actifs corrélés à la bonne santé des entreprises.
Bonne diversification.

Kiwai10 · #3

Le fonds Sextant Grand Large pourrait peut-être vous intéresser. Très faible volatilité, performance impressionnante pour un risque modéré.

Le fonds jongle entre actions et obligations selon si le marché leur parait cher, actuellement ils sont vers 30-35% d’exposition aux actions car jugent le marché bien valorisé, ce qui rejoint votre sentiment.

Reflex · #4

Sinon, pourquoi ne pas prendre un ETF qui vous permettrait d’être plus flexible dans votre allocation en évitant les frais d’entrée et de sortie associés aux OPCVM?

Kiwai10 · #5

Il n’y a pas de frais d’entrée ou sortie en assurance vie pour les OPCVM

carpediem · #6

Vous avez aussi la possibilité d’arbitrer H2O Multiequities vers H2O Multistratégies qui est le mix entre MultiBonds et Multiequities.

@Reflex trouver un ETF qui a la même performance que les fonds H2O précités est quand même difficile.

Carpediem

Alcasisco · #7

Bonsoir,

Merci pour vos réponses instructives.

Kiwai10, j’aime bien votre proposition du fond sextant grand large, le ratio de sharpe est très élevé sur ce fond, il semble très intéressant, je vais l’étudier.

Carpediem et Flavius, merci pour vos remarques pour H2O, je vais travailler dans ce sens.

Une nouvelle allocation pourrait être :

COMGEST GWTH GRT CHINA EUR CAP 10%

FF GB TECH FD A EUR DIS 10%

H2O MULTIEQUITIES RC 10% (voir pour la proposition de carpdiem)

SUNNY MANAGERS F 20%

SEXTANT GRAND LARGE 50%

Par ailleurs mon allocation ne comporte pas d’ETF car les fonds au dessus sont meilleurs que les ETF auxquels j’ai accès.

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