OPA, OPR, OPAS : décryptage des offres publiques et stratégies d'investissement
Cette discussion porte sur les stratégies d'investissement liées aux offres publiques d'achat (OPA), offres publiques de rachat (OPR), et offres publiques d'échange (OPE). Les membres partagent leurs expériences et débattent des risques et opportunités associés à ces opérations, notamment la question de savoir s'il faut apporter ses titres à l'offre ou non.
Un point clé de la discussion concerne la gestion du risque et la diversification du portefeuille. Les participants soulignent que le refus d’apporter ses titres à une OPA, dans l’espoir d’une offre ultérieure plus généreuse, est une stratégie risquée qui peut se solder par une perte en cas de baisse de liquidité du titre. La discussion met en lumière le fait que la réussite de cette stratégie est exceptionnelle et dépend de multiples facteurs, notamment la solidité financière de la société cible et les perspectives du secteur d'activité.
Les membres abordent également les différentes typologies d'offres publiques, en distinguant notamment les OPA obligatoires des offres non obligatoires, comme les OPRA (Offre Publique de Rachat d’Actions). Ils soulignent l'importance de comprendre les subtilités juridiques de chaque type d'offre pour prendre des décisions éclairées. Un argument principal concerne la différence de prix entre les offres successives, notamment dans le cas d'offres non obligatoires, ouvrant la voie à des gains potentiels pour les actionnaires minoritaires.
Une tendance notable mise en évidence est la multiplication des OPA dans certaines périodes de marché. Plusieurs participants rappellent que cette forte activité peut être un indicateur de cycle et soulignent le risque associé à l’absence de rentabilité à long terme en cas de mauvaise estimation de la valeur des titres.
Enfin, la discussion met l'accent sur l'importance de bien se renseigner auprès de son courtier sur les modalités pratiques d’apport à une OPA ou OPR, et de suivre attentivement l’actualité boursière pour prendre des décisions éclairées. Le rendement attendu et le niveau de risque associé sont des facteurs importants à prendre en considération avant toute décision.
Bonjour,
C’est la première fois qu’une de mes rares actions (CNP assurances) subit une OPA. Le cours est à 20,90 et l’OPA à 21,90. Qu’entendez vous par souscrire ? Dois je attendre qu’une offre me soit faite ou dois je vendre d’ici la fin du mois à un cours approchant ?
C’est probablement une question idiote mais comme c’est une première pour moi, je ne sais pas comment cela se passe concrètement.
Cordialement,
SB
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Le prix de l’OPA est de 21,90e dividende attaché, soit 20,90e, le dividende de 1e venant d’être payé le 27/04
Donc le cours actuel est exactement celui de l’OPA
Soit vous etes pressé et vous vendez sur le marché, vous perdrez les frais de courtage, soit vous décidez d’apporter à l’OPA et c’est sans frais
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D’accord Tssm. Concrètement comment ça se passe, le courtier va m’envoyer une notification ? Ou bien l’acheteur, la banque postale va contacter tous les acheteurs ? Que veut donc dire "apporter à l’OPA" dans les faits svp ?
Merci
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1 #29 02/05/2022 19h02Vous pouvez lire ici pas mal d’informations dont le conseil suivant :
Un actionnaire individuel apportant ses actions doit de renseigner auprès de son intermédiaire financier pour connaître les modalités applicables, afin d’apporter ses titres en temps voulu et sans frais.
Suivez ce conseil, la façon de procéder peut dépendre de l’intermédiaire financier.
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On me propose dans le cadre d’une OPA d’apporter mes titres Mediaset Espana (ES0152503035). Le cours du jour est de 3,98€.
Les conditions : pour chaque paire d’actions Mediaset Espana (donc d’une valeur de 7,96€), on me propose d’échanger contre 9 actions Mediaforeurope NV (NL0015000MZ1) et 3,72€ en espèces. 9 actions Mediaforeurope cotent 4,67€.
Donc l’affaire semble théoriquement intéressante (3,72+4,67=8,39 > 7,96). Quitte à revendre les actions Mediaforeurope dans la foulée ensuite.
Est-ce que je rate quelque chose ?
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1 #31 05/06/2022 10h49Vous êtes juste face à une entreprise qui essaie de récupérer les titres manquants de sa filiale.
Pour que ce soit intéressant pour les gens et qu’ils apportent, ils ont plutôt intérêt à faire quelque chose pour…
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Samuel222, le 05/06/2022 a écrit :
On me propose dans le cadre d’une OPA d’apporter mes titres Mediaset Espana (ES0152503035). Le cours du jour est de 3,98€.
Les conditions : pour chaque paire d’actions Mediaset Espana (donc d’une valeur de 7,96€), on me propose d’échanger contre 9 actions Mediaforeurope NV (NL0015000MZ1) et 3,72€ en espèces. 9 actions Mediaforeurope cotent 4,67€.
Donc l’affaire semble théoriquement intéressante (3,72+4,67=8,39 > 7,96). Quitte à revendre les actions Mediaforeurope dans la foulée ensuite.
Est-ce que je rate quelque chose ?
Je n’ai pas l’impression que l’actionnaire majoritaire nous propose un bon deal.
Depuis l’annonce, MFEA chute. Le jour, où ils ont augmenté l’offre en cash, Mediaset espana (TL5) a bien augmenté mais MFEA a chuté. Je trouve que les fondamentaux de MFEA ne sont pas bons comparés à d’autres du secteur (TF1, M6, RTL, TL5)
TL5 est pour moi sous valorisé, c’est une vache à lait, pas de debt, marge net entre 10% et 20%. Avec les nouvelles conditions, l’actionnaire majoritaire compte racheter des fonds propres de plus de 1.2b pour moins de 400m.
J’hésite ainsi à revendre mes titres de TL5 avant la date limite pour participer à l’OPE ou garder mes titres TL5.
Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.
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Si TL5 n’est pas retiré de la cote, et si les prix ne bougent pas trop dans l’intervalle, vous avez théoriquement plutôt intérêt à apporter à l’OPE, quitte à revendre MFEA voire racheter TL5 ensuite.
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Fnac Darty a effectué une OPA sur une Unieuro une entreprise italienne. (9€+ 0,1 action Fnac, soit 12€80 le 7/12)
L’opa est réussit (91%) mais elle est prolongée jusqu’au 11/12
A partir de 95% une OPR sera effectuée, obligation légale ?, choix de la fnac ? je ne sais pas, mais ce 95% semble l’objectif de la prolongation.
Je pense que cette OPR sera à un cours au moins égal au cours actuel … ou supérieur.
Le risque, en refusant d’apporter, est que le seuil de 95% ne soit pas franchi.
Est qu’une fin au "hors cote" est inéluctable avec encore 5% à 9% des actions actuelles en circulation ?
Ou est ce que la Fnac aura intérêt à faire quand même une OPR ?
Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.
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Sur globalnewswire, il est indiqué que le seuil de 95% est dépassé sur l’OPA FNAC Darty Unieuro.
Il semble que 95% soit le seuil minimum pour une OPRO en Italie. C’était d’ailleurs le seuil en vigueur en France avant la loi Pacte qui l’a ramené à 90%.
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